La hausse des coûts du minerai de nickel et du fer-nickel a soutenu le renforcement des prix du nickel. [Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le nickel]

3.31 Réunion matinale sur le nickel Nickel raffiné : La semaine dernière, les prix du nickel ont montré une tendance haussière fluctuante, avec des prix au comptant oscillant entre 128 600 et 133 300 yuans/mt, tandis que les prix à terme du nickel SHFE (contrat 2505) ont fluctué entre 128 250 et 132 000 yuans/mt. Sur le plan macroéconomique, le gouvernement indonésien prévoit d'augmenter le taux de taxe sur le minerai de nickel à 14%-19%, et le marché s'attend généralement à ce que la mise en œuvre de cette politique augmente les coûts du minerai de nickel et du fer allié au nickel, offrant un certain soutien aux prix du nickel à court terme. Du côté fondamental, la saison des pluies aux Philippines touche à sa fin, et les expéditions de minerai de nickel devraient augmenter, mais l'offre actuelle reste limitée, avec des prix pour le minerai de nickel de moyenne et haute teneur qui montrent une certaine faiblesse, tandis que les prix du minerai de nickel indonésien restent stables avec une tendance forte. L'offre de minerai de nickel domestique est limitée, entraînant une faible production dans les raffineries, tandis que la production de fer allié au nickel en Indonésie reste stable. En termes de demande en aval, le secteur de l'acier inoxydable a globalement affiché une performance faible, certains aciéries ayant repris la production après le Nouvel An chinois, mais l'offre globale est limitée, et la reprise du marché est lente, avec des taux d'exploitation et des volumes de commandes en aval généralement faibles, conduisant à une accumulation de stocks d'acier inoxydable. On s'attend à ce que les prix du nickel SHFE soient influencés par les politiques fiscales indonésiennes la semaine prochaine, maintenant une tendance haussière fluctuante. Sulfate de nickel : La semaine dernière, l'indice SMM du sulfate de nickel de qualité batterie était de 28 023 yuans/mt, avec une fourchette de cotation pour le sulfate de nickel de qualité batterie de 27 970 à 28 550 yuans/mt, et le prix moyen a augmenté en glissement hebdomadaire. Du côté de l'offre, en raison de l'acceptation limitée des prix du MHP par les raffineries de sel de nickel, certaines raffineries de sel de nickel ont déjà réduit leur production, entraînant une offre relativement limitée de sulfate de nickel sur le marché. Une offre limitée sur le marché du sel de nickel a conduit à un sentiment généralisé parmi les raffineries de sel de nickel de maintenir fermement leurs cotes. Du côté de la demande, en mars, les usines de précurseurs ont principalement satisfait leurs besoins de production par déstockage, et leurs stocks sont désormais tombés à des niveaux relativement bas, conduisant à une forte demande de reconstitution des stocks de sel de nickel. Cette semaine, l'acceptation des prix au comptant du sel de nickel par les usines de précurseurs a également augmenté. Certaines usines de précurseurs ont déjà commencé à négocier des contrats à long terme pour le deuxième trimestre, mais en raison du sentiment ferme des raffineries de sel de nickel de maintenir leurs cotes, les négociations pour les contrats du deuxième trimestre sont toujours en cours et sont dans une impasse. Dans l'ensemble, compte tenu de l'offre limitée sur le marché du sel de nickel et du sentiment des raffineries de maintenir fermement leurs cotes, on s'attend à ce que les prix du sulfate de nickel continuent de montrer une tendance haussière la semaine prochaine. Fer allié au nickel : La semaine dernière, le prix moyen hebdomadaire du NPI de haute teneur 8-12% SMM était de 1 025 yuans/mtu (usine, taxes comprises), en hausse de 8,5 yuans/mtu en glissement hebdomadaire, tandis que l'indice FOB du NPI indonésien a augmenté de 0,7 $/mtu en glissement hebdomadaire. Cette semaine, les prix du NPI de haute teneur ont encore augmenté. Du côté de l'offre, à l'échelle nationale, les prix actuels du minerai de nickel sont en hausse, entraînant une augmentation des coûts de production nationaux, couplée à des stocks de matières premières faibles, entraînant des incitations de production limitées et une production stable. En Indonésie, le parc industriel de Morowali a été affecté par de fortes pluies et des inondations sévères pendant la semaine, mais cela n'a pas encore impacté les raffineries pyrométallurgiques, et la production globale en Indonésie continue de montrer une légère augmentation. Du côté de la demande, le déstockage des stocks sociaux d'acier inoxydable est lent, et la volonté d'achat de matières premières des aciéries d'acier inoxydable est faible, mais les commerçants ont de fortes attentes pour le marché futur, conduisant à des achats importants pendant la semaine et à un resserrement supplémentaire des ressources du marché. On s'attend à ce que les prix du NPI de haute teneur continuent de montrer une tendance relativement stable et forte à court terme. Acier inoxydable : La semaine dernière, le marché à terme de l'acier inoxydable a montré une tendance haussière fluctuante. Le contrat le plus échangé 2505 a grimpé de 13 350 yuans/mt au début de la semaine à 13 550 yuans/mt vendredi, affichant une forte augmentation. Du côté des coûts, la hausse des prix des matières premières telles que le NPI de haute teneur a soutenu les prix à terme ; du côté de l'offre et de la demande, l'approvisionnement juste-à-temps en aval se poursuit, et les stocks restent à des niveaux relativement élevés. Dans l'ensemble, le soutien des coûts et la situation d'offre lâche restent inchangés, et la tendance à court terme peut continuer à fluctuer à la hausse, tandis que la tendance à long terme dépendra de la reprise de la demande en aval. On s'attend à ce que la semaine prochaine, le marché à terme puisse continuer à fluctuer à la hausse en raison des attentes de la demande en aval et du soutien des coûts du côté des matières premières. Minerai de nickel : La semaine dernière, les prix du minerai de nickel de basse et haute teneur aux Philippines sont restés stables, tandis que les prix FOB du minerai de nickel de moyenne et haute teneur ont augmenté pendant la semaine, les prix du minerai de nickel de moyenne et haute teneur affichant une légère augmentation, principalement pour deux raisons : premièrement, en tant que pays exportateur, les prix du minerai de nickel indonésien ont augmenté et devraient encore augmenter, offrant un certain soutien aux prix d'exportation du minerai de nickel philippin ; deuxièmement, du point de vue de l'offre et de la demande, la région de Surigao a commencé à proposer et à expédier ce mois-ci, mais la reprise de l'offre a été lente en raison des conditions météorologiques, tandis que du côté de la demande, la plupart des fonderies de NPI nationales ont encore des stocks faibles, conduisant à une forte demande d'approvisionnement juste-à-temps en matières premières. Cependant, bien que l'actuelle hausse des prix du NPI de haute teneur en aval ait apporté une certaine récupération des bénéfices, les fonderies nationales sont toujours en perte, et leur capacité à accepter des minerais de nickel à prix élevé est limitée. En termes de taux de fret maritime, les taux de fret maritime ont légèrement diminué pendant la semaine, les taux de Surigao à Lianyungang, en Chine, ayant baissé d'environ 0,5 $/wmt. Dans l'ensemble, en raison de l'impact combiné d'une offre forte et d'une demande faible, ainsi que de la hausse des prix du minerai de nickel indonésien, les prix philippins ont augmenté. SMM s'attend à ce que les prix du minerai de nickel philippin puissent continuer à montrer une tendance forte à court terme. Les prix de transaction actuels sur le marché : pour le minerai pyrométallurgique, le prix hebdomadaire SMM du minerai local indonésien à 1,6 % est de 51 $/wmt, tandis que pour le minerai hydrométallurgique, le prix hebdomadaire SMM du minerai local indonésien à 1,2 % est de 26 $/wmt. Le minerai de nickel pyrométallurgique indonésien pourrait connaître une autre augmentation en avril, avec des primes actuelles d'avril de 23 à 25 $ en négociation, tandis que les prix CIF du minerai hydrométallurgique pourraient rester stables avec une tendance faible. Du point de vue de l'offre, la saison des pluies prolongée cette année à Sulawesi a eu un certain impact sur l'extraction et le transport du minerai de nickel, et la reprise de l'offre dans les principales zones minières comme Sulawesi a été relativement lente. De plus, les vacances indonésiennes de Lebaran de fin mars à début avril, pendant lesquelles les mines et les travailleurs prennent des congés, affecteront également l'offre de minerai de nickel. Du point de vue de la demande, les stocks de matières premières dans les raffineries de NPI indonésiennes sont généralement faibles, conduisant à une forte demande de reconstitution des stocks, couplée à des attentes d'augmentation de la production de NPI, le soutien du côté de la demande reste. SMM s'attend à ce que l'offre de minerai de nickel puisse continuer à être limitée. En termes de politiques, l'attente de la mise en œuvre imminente de la politique PNBP reste forte. Si la politique est mise en œuvre, les coûts de vente des mines de minerai de nickel augmenteront, et avec l'actuelle hausse continue des prix de NPI et de MHP en aval, compte tenu de la situation actuelle du marché, les mines ont un fort pouvoir de négociation, et l'augmentation des coûts due à cette politique pourrait être largement transmise aux entreprises en aval, offrant un soutien fort aux prix du minerai de nickel. Pour le minerai hydrométallurgique, en aval, le MHP a de fortes attentes de réduction de la production à court terme, conduisant à un soutien de la demande nettement plus faible, et les prix pourraient montrer une tendance faible. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que les prix du minerai de nickel pyrométallurgique local indonésien puissent continuer à montrer une tendance haussière, tandis que les prix du minerai de nickel hydrométallurgique local indonésien pourraient rester stables avec une tendance faible.

SMM

La hausse des coûts du minerai de nickel et du fer-nickel a soutenu le renforcement des prix du nickel. [Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le nickel]

Les prix du cuivre étaient sous pression le vendredi dernier. Aujourd'hui, l'attention se concentre sur le contenu de la réunion du CSPT [Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre].

Pressions baissières externes s'entremêlent avec des facteurs haussiers fondamentaux, concentration sur le niveau de support du contrat d'aluminium SHFE le plus négocié [Résumé de la réunion matinale SMM Aluminium]