L'industrie des VE a connu une croissance remarquable, bien au-delà de ce que beaucoup imaginaient il y a une décennie. En 2024, les ventes totales de VE ont dépassé dix-sept millions d'unités dans le monde, marquant une augmentation de 25% par rapport à l'année précédente. À mesure que le marché s'est élargi, de nouvelles entreprises de VE sont apparues et se sont rapidement développées en entreprises multibillionnaires. Cependant, un examen plus approfondi de leurs finances révèle qu’alors qu’une poignée a atteint la rentabilité opérationnelle, de nombreuses autres continuent de fonctionner avec une perte nette.
N.B. Dans cet article, Rho Motion a examiné le ratio du bénéfice d'exploitation (bénéfice d'exploitation/chiffre d'affaires). Ce chiffre reflète la rentabilité de base des opérations des constructeurs automobiles car il indique l'efficacité avec laquelle chaque entreprise transforme son chiffre d'affaires en bénéfice d'exploitation après avoir couvert les coûts de production et généraux.
Quelles entreprises fonctionnent avec un bénéfice?
En 2024, Tesla reste la marque de VE la plus rentable, avec une marge opérationnelle de 7,2%. Juste derrière se trouve BYD, avec une marge de 6,4%. Il est notoire que, tandis que la marge de Tesla a diminué depuis 2023, celle de BYD a progressé, une tendance qui devrait se poursuivre cette année, car les ventes de Tesla ont eu un début d'année incertain. Il convient également de noter que Tesla et BYD sont des acteurs intégrés verticalement, ce qui leur a permis d'améliorer leurs marges et de se développer rapidement.
Au-delà de ces deux, seules deux autres marques de VE ont atteint la rentabilité opérationnelle, Li Auto et Seres Group (basé sur les résultats financiers Q1-Q3 2024), ce dernier englobant des sous-marques telles que Seres, AITO et Landian. Li Auto et Seres Group sont les premières entreprises de VE non intégrées verticalement à atteindre la rentabilité.
Quelles entreprises n'ont pas encore atteint la rentabilité?
En Chine, de nombreuses marques de VE établies, dont Zeekr, Leapmotor, Xpeng et Nio, n'ont pas encore réalisé de bénéfices. Parmi celles-ci, Zeekr est la plus proche, avec une marge opérationnelle de -8,5% en 2024.
Hors de Chine, de nombreuses marques de VE continuent de fonctionner avec des pertes importantes alors qu'elles se développent. Par exemple, Lucid a enregistré une marge opérationnelle de -374% en 2024, bien que cela représente une amélioration par rapport à plus de -500% en 2023. Lucid bénéficie d'un soutien substantiel du Fonds public d'investissement saoudien, ce qui lui permet de maintenir de telles marges négatives. De même, Vinfast, Rivian et Polestar dépendent d'un financement externe important pour fonctionner avec des ratios de bénéfice d'exploitation négatifs importants.
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Quand le marché des VE atteindra-t-il une rentabilité généralisée?
Une tendance claire émerge : la rentabilité s'approche pour les fabricants de VE. De 2023 à 2024, toutes les marques de VE ont amélioré leurs marges, Seres Group atteignant la rentabilité pour la première fois.
Le principal moteur de ces améliorations est l'échelle. Toutes les entreprises ayant une marge opérationnelle négative en 2024 ont connu des ventes supérieures par rapport à 2023. Si cette tendance se poursuit, des marques comme Zeekr, Leapmotor et Xpeng sont susceptibles d'atteindre la rentabilité dans un avenir proche.
Plus d'informations
Si vous souhaitez en savoir plus sur le financement de la transition énergétique, consultez notre rapport mensuel ici, ou pour en savoir plus sur les constructeurs de VE, consultez nos rapports ici.
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Source: https://rhomotion.com/news/when-will-the-ev-market-reach-profitability/
