Les contrats à terme sur le silicium métallique tombent sous la barre des 10,000 yuans : Points clés à surveiller face à une offre abondante et une demande faible ! [SMM Newsflash]

SMM Nouvelles du 19 mars : Le 19 mars, dans un contexte d'offre abondante et de demande faible pour le silicium métallique, le prix à terme du contrat le plus échangé est tombé sous le seuil clé de 10 000 yuans/mt le 11 mars et a continué de baisser en cours de journée, atteignant un plus bas de 9 740 yuans/mt, le niveau le plus bas depuis le 17 octobre 2024. À la clôture de la session diurne, le contrat le plus échangé de silicium métallique a chuté de 1,66 % pour s'établir à 9 785 yuans/mt. Sur le marché au comptant, selon les cotations au comptant de SMM au 19 mars, le silicium #553 au-dessus de la norme (est de la Chine) a maintenu des prix stables entre 10 300 et 10 500 yuans/mt, avec un prix moyen de 10 400 yuans/mt, marquant un plus bas de trois ans. Cliquez ici pour consulter les prix au comptant des produits en silicium de SMM. La performance morose des prix à terme du silicium métallique est étroitement liée à ses fondamentaux faibles. Plus précisément : Côté offre : L'offre devrait augmenter en mars Selon les données de SMM, la production de silicium métallique en février 2025 était d'environ 289 500 mt, en baisse de 14 500 mt ou 4,8 % par rapport au mois précédent. Cependant, sur une base quotidienne moyenne, la production de février a dépassé celle de janvier. Par province, les entreprises de silicium au Xinjiang, en Mongolie intérieure et au Gansu ont fonctionné à des taux relativement élevés, ces trois régions représentant plus de 80 % de l'offre totale, tandis que le Sichuan et le Yunnan ont contribué à moins de 6 %. Avec la mise en service des fours à silicium récemment redémarrés, couplée à d'autres redémarrages attendus en mars et à une augmentation des jours de production, SMM estime que la production de silicium métallique en mars augmentera considérablement par rapport à février, dépassant potentiellement 340 000 mt. Côté demande : La demande actuelle reste médiocre Par secteur, dans le polysilicium, SMM prévoit que les taux d'exploitation des entreprises de polysilicium resteront relativement stables de février à mars. La production de polysilicium en février a atteint environ 90 100 mt, et celle de mars devrait augmenter à environ 94 600 mt. Bien que les taux d'exploitation globaux en mars devraient rester stables, SMM anticipe que la production mensuelle de polysilicium pourrait atteindre 110 000 mt en avril-mai, ce qui pourrait stimuler la demande de silicium métallique. Dans le silicone, selon une enquête de SMM, le taux d'exploitation de l'industrie du silicone en février a diminué de manière significative par rapport à janvier. La production de DMC de silicone en février était de 199 500 mt, en baisse de 9,6 % par rapport au mois précédent, et le taux d'exploitation de mars devrait encore s'affaiblir. Certaines capacités de monomères de silicone ont subi des maintenances, entraînant une réduction de la production et une diminution de la demande de silicium métallique. Selon la dernière enquête de SMM du 18 mars, dans un contexte de baisse continue des prix du silicone, les entreprises de monomères de silicone ont mis en œuvre des réductions de production sans précédent, l'industrie déterminant de manière préliminaire que cette série de réductions affectera 40 % de la capacité. SMM prévoit qu'après cette série de réductions coordonnées, le taux d'exploitation des entreprises de monomères de silicone passera de 70 % à environ 60 %. La mise en œuvre effective de ces ajustements nécessitera un suivi supplémentaire. Dans les alliages aluminium-silicium, la performance est restée relativement stable, avec des taux d'exploitation revenant progressivement à des niveaux normaux en février-mars, maintenant des achats selon les besoins pour le silicium métallique. Inventaire : Selon les données de SMM, les stocks de silicium métallique ont légèrement diminué en mars, principalement en raison de la baisse continue du prix du contrat à terme le plus échangé au début du mois, ce qui a amélioré l'avantage de prix et stimulé les ventes. Cependant, les niveaux de stocks restent proches des niveaux historiques élevés. Compte tenu des taux d'exploitation stables dans la demande en aval et des achats selon les besoins, combinés à des niveaux d'offre élevés, il n'y a actuellement aucune base pour une réduction significative et soutenue des stocks. Cliquez ici pour consulter la base de données SMM. Dans l'ensemble, l'offre de silicium métallique reste forte, tandis que les taux d'exploitation du côté de la demande sont pour la plupart stables, entraînant peu de changements dans la demande de silicium métallique et des achats restant selon les besoins. La baisse continue des prix du silicium métallique a laissé de nombreux producteurs en situation de perte. L'offre sur le marché au comptant est abondante, et la concurrence sur les prix est intense. De plus, le récent léger affaiblissement des prix du charbon de silicium a réduit le soutien des coûts pour le silicium métallique. Sous ces facteurs combinés, la tendance à la baisse des prix du silicium métallique persiste. À l'avenir, SMM prévoit qu'après une légère réduction des stocks en janvier-février, l'équilibre offre-demande pour le silicium métallique pourrait revenir à un excédent en mars avec l'augmentation des capacités opérationnelles et de la production, tandis que la demande montre peu de croissance. Les entreprises de polysilicium avec des capacités intégrées de silicium métallique ont des échelles relativement grandes, les grandes entreprises de silicium (capacité annuelle de 100 000 mt ou plus) représentant une part plus élevée de l'offre et offrant une plus grande stabilité par rapport aux petites et moyennes entreprises. Les perspectives fondamentales pour le silicium métallique devraient rester une offre forte et une demande faible à court terme. Même si certaines petites et moyennes entreprises réduisent leur production, il est peu probable que cela change significativement la dynamique offre-demande. Par conséquent, SMM s'attend à ce que les prix au comptant du silicium métallique restent au plus bas à court terme. L'attention future devrait se concentrer sur la mise en service de nouvelles capacités, la possibilité de réductions de production à grande échelle dans l'industrie en cas de faiblesse prolongée, et si des réductions coordonnées de production parmi les entreprises de monomères de silicone peuvent améliorer la rentabilité et stimuler une demande accrue pour le silicium métallique. Commentaires institutionnels Nanhua Futures a déclaré que les prix du marché au comptant pour le silicium métallique sont faibles et stables, avec un sentiment de marché restant morose. Les producteurs sont réticents à vendre à bas prix, et l'offre globale change peu. Certains petits et moyens producteurs envisagent des réductions ou des arrêts de production, mais l'impact à court terme sur la production réelle est minime. Le marché est dominé par des cargaisons au comptant et à terme à bas prix, avec une forte pression de négociation en aval, un rythme de transaction lent et une pression persistante de réduction des stocks. Les prix du charbon de silicium ont légèrement diminué, entraînant une légère réduction du soutien des coûts pour le silicium métallique. Everbright Futures a noté que le contrat de silicium métallique le plus échangé est tombé sous le seuil de 10 000 yuans, mais les grandes usines du Xinjiang n'ont pas encore initié de réductions de production. L'expansion des capacités de polysilicium en aval a été retardée, et les réductions de production de silicone se poursuivent. Sous la pression des stocks élevés, le silicium métallique continue d'explorer des niveaux inférieurs. La prudence est de mise concernant les éventuelles nouvelles de réductions de production par de grandes usines, ce qui pourrait déclencher un rebond significatif. Le polysilicium reste un soutien fort à des niveaux élevés, tandis que la réduction progressive des stocks dilue la demande, limitant le potentiel de hausse. Une attention continue devrait être portée au calendrier de production des wafers de silicium et aux développements politiques. Guangzhou Futures a commenté que, d'un point de vue fondamental, le marché morose a conduit à des réductions de production parmi les petites usines du nord, tandis que les usines du sud-ouest maintiennent de faibles taux d'exploitation sans marge supplémentaire pour des réductions. Pendant ce temps, les grandes usines du nord devraient redémarrer la production, et les projets de capacités intégrées entrent progressivement en ligne, rendant difficile une baisse significative de l'offre. Sans amélioration significative de la demande, la résistance à un rebond des prix à terme devrait persister. SDIC Futures a déclaré que les prix des matières premières clés, comme le charbon de silicium au Xinjiang et au Ningxia, ont de nouveau baissé, entraînant une baisse continue des coûts de production du silicium métallique. Les stocks de silicium métallique restent à des niveaux élevés, tandis que la demande en aval ne montre aucun signe significatif de reprise. Les producteurs de silicium métallique du Xinjiang continuent d'augmenter leurs taux d'exploitation. Après que les prix à terme ont atteint les niveaux de coût en espèces plus les remises régionales dans les zones de production à faible coût, le marché est entré dans une phase de consolidation à court terme à bas niveau.

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