Marché des Futures : Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,559,5 $/mt, a atteint un creux à 9,508 $/mt lors des premières transactions, puis a progressé, culminant à 9,594,5 $/mt à la clôture de la session. Il s'est finalement établi à 9,594 $/mt, en hausse de 2,21 %, avec un volume de transactions de 33,000 lots et un intérêt ouvert de 295,000 lots. Pendant ce temps, le contrat SHFE cuivre 2504 le plus échangé a ouvert à 77,980 yuan/mt, a rapidement atteint un sommet à 77,990 yuan/mt, et a fluctué dans une fourchette tout au long de la session, atteignant un creux à 77,640 yuan/mt lors des premières transactions. Il a finalement clôturé à 77,900 yuan/mt, en hausse de 1,02 %, avec un volume de transactions de 39,000 lots et un intérêt ouvert de 166,000 lots.
【Résumé Matinal SMM Cuivre】Actualités : (1) L'administration Trump a décidé d'accorder certaines exemptions tarifaires au Canada et au Mexique, mais le Canada pourrait ne pas les accepter.
Le mercredi 5 mars, vers la mi-journée des échanges sur les actions américaines, les médias ont cité des responsables de la Maison Blanche déclarant que les États-Unis envisagent de retarder d'un mois la mise en œuvre des tarifs automobiles sur le Canada et le Mexique. Des responsables du gouvernement américain ont rencontré mardi des dirigeants des trois grands constructeurs automobiles—Ford, General Motors et Stellantis NV—pour discuter de la question. Une réunion sur les réductions tarifaires potentielles était prévue à la Maison Blanche mercredi.
(2) Dans l'après-midi du 5 mars, Xi Jinping, Secrétaire général du Comité central du PCC, Président de la Chine et Président de la Commission militaire centrale, a souligné lors d'une session de révision avec la délégation du Jiangsu à la troisième session du 14e Congrès national du peuple que les grandes provinces économiques doivent prendre l'initiative d'atteindre les objectifs du 14e Plan quinquennal. Le Jiangsu devrait se concentrer sur les domaines clés, mener l'intégration de l'innovation technologique et industrielle, être pionnier dans l'approfondissement des réformes et l'ouverture de haut niveau, être à l'avant-garde dans la mise en œuvre des grandes stratégies de développement national, et donner l'exemple dans la promotion de la prospérité commune pour tous.
Marché Spot : (1) Shanghai : Le 5 mars, les prix spot des cathodes de cuivre #1 contre le contrat 2503 du mois précédent étaient cotés à une décote de 60 yuan/mt à 20 yuan/mt, avec un prix moyen à une décote de 40 yuan/mt, en hausse de 30 yuan/mt par rapport à la journée précédente. Bien que les transactions sur le marché spot n'aient montré aucune amélioration significative, l'épuisement des cargaisons non enregistrées a conduit à un manque de réapprovisionnement, et la réduction des importations a renforcé les attentes d'une offre intérieure tendue. L'écart de prix entre les cargaisons non enregistrées et le cuivre de qualité standard a continué de se réduire, et la diminution de l'écart de prix entre les contrats à terme a forcé les primes spot à augmenter. Les primes spot devraient fluctuer légèrement en dessous de la parité aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 5 mars, les prix spot des cathodes de cuivre #1 contre le contrat du mois précédent étaient cotés à une décote de 50 yuan/mt à une prime de 20 yuan/mt, avec un prix moyen à une décote de 15 yuan/mt, en hausse de 5 yuan/mt par rapport à la journée précédente. Globalement, la réduction des stocks et des écarts de prix entre les contrats à terme a soutenu les primes, mais la demande de réapprovisionnement en aval est restée faible, entraînant seulement une légère augmentation des primes spot.
(3) Cuivre Importé : Le 5 mars, les prix des warrants d'entrepôt variaient de 32 $ à 42 $/mt, QP mars, avec un prix moyen inchangé MoM. Les prix B/L variaient de 55 $ à 75 $/mt, QP avril, avec un prix moyen en baisse de 1 $/mt MoM. Les prix EQ cuivre (CIF B/L) variaient de -2 $/mt à 6 $/mt, QP mars, avec un prix moyen en hausse de 2 $/mt MoM. Les cotations faisaient référence aux cargaisons arrivant à la mi-fin mars. Après des transactions importantes de warrants d'entrepôt dans la période précédente, le commerce B/L sur le marché spot est revenu à un état calme. Les acheteurs se sont concentrés sur les cargaisons EQ arrivant fin mars, avec des offres légèrement en hausse par rapport aux niveaux antérieurs.
(4) Cuivre Secondaire : Le 5 mars, les prix des matières premières en cuivre secondaire sont restés inchangés MoM. Les prix du cuivre brillant nu du Guangdong étaient de 70,600-70,800 yuan/mt, inchangés par rapport à la journée précédente. La différence de prix entre le métal primaire et la ferraille était de 1,697 yuan/mt, inchangée MoM. La différence de prix entre les barres de cuivre primaire et secondaire était de 1,030 yuan/mt. Selon l'enquête SMM, des hausses tardives des prix du cuivre de 400 yuan/mt ont eu lieu. Cependant, comme les entreprises de barres de cuivre secondaire avaient principalement terminé leurs achats quotidiens à ce moment-là, il reste à voir si l'augmentation des prix du cuivre stimulera l'approvisionnement en matières premières de cuivre secondaire. Après la session, le président américain Trump a réitéré ses plans d'imposer une taxe de 25 % sur l'aluminium, l'acier et le bois. Suite à l'annonce, le cuivre COMEX et le cuivre LME ont tous deux augmenté à des degrés divers. Si les prix du cuivre SHFE suivent demain, l'approvisionnement en matières premières de cuivre secondaire devrait augmenter efficacement.
(5) Inventaire : Le 5 mars, l'inventaire de cathodes de cuivre LME a diminué de 850 mt à 260,150 mt. L'inventaire des warrants SHFE a diminué de 1,014 mt à 160,775 mt.
Prix : Sur le plan macroéconomique, le report supplémentaire par Trump de certains tarifs a accru les préoccupations concernant l'inflation et l'économie, entraînant une baisse continue de l'indice du dollar américain, qui a atteint un creux de près de quatre mois, tombant sous la barre des 105 et soutenant les prix du cuivre. Au niveau national, les Deux Sessions ont souligné pour la première fois dans le rapport de travail du gouvernement la stabilisation des marchés immobiliers et boursiers, ainsi que d'autres politiques favorables, boostant significativement les prix du cuivre. Sur le plan fondamental, la réduction des écarts de prix entre les contrats à terme, la diminution des importations et les attentes accrues d'une offre intérieure tendue ont soutenu les primes, bien que les transactions en aval n'aient montré aucune amélioration significative. Globalement, avec des nouvelles positives fréquentes pendant les Deux Sessions et l'indice du dollar américain restant à des niveaux bas, les prix du cuivre devraient rester fermes aujourd'hui.
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【Les informations ci-dessus sont basées sur les données du marché et les évaluations globales de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies sont à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil d'investissement direct. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer ces informations à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.】
