SHANGHAI, 5 mars (SMM) –
Cuivre
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,355 $/t, atteignant initialement un sommet de 9,416 $/t au cours de la séance. Il a ensuite fluctué à la baisse, atteignant un minimum de 9,335 $/t près de la clôture, avant de se redresser légèrement pour finalement clôturer à 9,387 $/t, en baisse de 0,14 %. Le volume des transactions a atteint 18,000 lots, et les positions ouvertes étaient de 298,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 76,980 yuans/t, fluctuant initialement jusqu'à un sommet de 77,090 yuans/t. Il a ensuite fluctué à la baisse, atteignant un minimum de 76,660 yuans/t près de la clôture, suivi d'un mouvement latéral, pour finalement clôturer à 76,750 yuans/t, en baisse de 0,52 %. Le volume des transactions a atteint 29,000 lots, et les positions ouvertes étaient de 163,000 lots. Sur le plan macroéconomique, Trump a déclaré que les tarifs de représailles du Canada contre les États-Unis déclencheraient immédiatement des contre-tarifs équivalents de la part des États-Unis. L'UE a fermement condamné les tarifs américains sur le Canada et le Mexique, tandis que le secrétaire au Commerce a suggéré que Trump pourrait faire des compromis sur les tarifs avec le Canada et le Mexique, annonçant potentiellement des exemptions aujourd'hui. Le Canada et le Mexique ont déjà annoncé des contre-mesures, et la Chine a également imposé des tarifs supplémentaires sur les produits agricoles américains. Les préoccupations concernant les tarifs et le commerce mondial ont refait surface, mais en même temps, l'indice du dollar américain a continué de baisser. Les prix du cuivre ont fluctué dans une fourchette étroite avec un centre en baisse. Fondamentalement, les approvisionnements importés ont progressivement diminué, et les sources non enregistrées étaient très prisées. Les prix du cuivre ont fluctué à des niveaux élevés, tandis que la reprise de la consommation en aval est restée limitée. En résumé, avec les incertitudes entourant les tarifs et les perspectives commerciales, et l'indice du dollar américain continuant de tomber en dessous de la barre des 106, les prix du cuivre devraient fluctuer à des niveaux élevés aujourd'hui, sans baisse significative prévue.
Aluminium
Pendant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 20,670 yuans/t, avec un sommet de 20,675 yuans/t et un minimum de 20,560 yuans/t, clôturant à 20,575 yuans/t, en baisse de 100 yuans/t ou 0,48 %. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,613 $/t, avec un sommet de 2,626 $/t et un minimum de 2,597.5 $/t, clôturant à 2,622.5 $/t, en hausse de 11.5 $/t ou 0,44 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, le Canada et le Mexique ont commencé à riposter contre les hausses tarifaires de Trump, mais la politique tarifaire reste "imprévisible", avec un sentiment de prudence sur le marché qui continue de se propager. L'indice du dollar américain est sous pression près du niveau de 105. Au niveau national, l'émission de 2 trillions de yuans d'obligations de remplacement a commencé, et les Deux Sessions sont sur le point de se tenir, avec une attention portée aux attentes de mise en œuvre des politiques. Sur le plan fondamental, le soutien des coûts montre des signes de stabilisation, associé à une reprise régulière des taux d'exploitation en aval avant la saison de pointe traditionnelle "mars doré et avril argenté". Une attention particulière doit être accordée à la durabilité de la demande de consommation de fin mars. Sur le plan des stocks, les stocks nationaux de lingots et billettes d'aluminium ont augmenté de seulement 6,500 t ce lundi, indiquant un ralentissement de l'accumulation des stocks, avec un point de retournement des stocks qui approche. La pression du côté de l'offre devrait progressivement s'atténuer. SMM estime que, soutenu par le sentiment macroéconomique et les attentes de trading, l'aluminium SHFE a plus de chances de monter que de descendre. Cependant, les préoccupations concernant l'intensification des frictions commerciales à l'étranger nécessitent une attention particulière aux attentes politiques lors des Deux Sessions. À court terme, les prix de l'aluminium devraient fluctuer à la hausse à des niveaux élevés.
Plomb
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,993 $/t. Pendant la séance asiatique, le marché a connu un trading morose, avec le plomb LME fluctuant entre 1,985-2,000 $/t. En entrant dans la séance européenne, les stocks de plomb LME ont continué de diminuer, associés à une baisse de l'indice du dollar américain à un plus bas de trois mois, entraînant un renforcement général des métaux de base. Le plomb LME a atteint un sommet de 2,014.5 $/t et a finalement clôturé à 2,012.5 $/t, en hausse de 0,9 %.
Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 17,290 yuans/t. Porté par la hausse du plomb LME, le plomb SHFE a fortement progressé au début de la séance, franchissant le niveau de résistance de 17,300 yuans/t et atteignant un sommet de 17,330 yuans/t, le plus haut niveau cette année. Cependant, avec une augmentation de l'offre sur le marché intérieur et des risques persistants d'accumulation des stocks, le plomb SHFE a reculé après la hausse et a finalement clôturé à 17,240 yuans/t, en hausse de 0,12 %. Ses positions ouvertes étaient de 45,680 lots, en baisse de 675 lots par rapport à la journée de trading précédente.
Récemment, les tendances des stocks de lingots de plomb sur les marchés nationaux et étrangers ont divergé, tandis que les prix du plomb ont montré une tendance à la fluctuation à la hausse. En mars, avec l'atténuation de l'impact du Nouvel An chinois, l'offre et la demande de lingots de plomb devraient toutes deux augmenter, et l'activité de trading sur le marché devrait s'améliorer par rapport à février. Du côté de l'offre, les augmentations concentrées sont principalement dues à la reprise de la production dans les fonderies de plomb primaire et secondaire, ainsi qu'à la mise en service de nouvelles capacités. Notamment, la libération concentrée de nouvelles capacités de plomb secondaire a entraîné une augmentation à court terme de la demande de matières premières telles que les batteries usagées. Cependant, l'augmentation marginale subséquente de l'offre de lingots de plomb accroît le risque d'accumulation des stocks. De plus, les subventions nationales pour les programmes de remplacement de vélos électriques et d'automobiles ont été intensifiées, et une attention particulière doit être portée à la mesure dans laquelle ces programmes compensent la demande traditionnelle de basse saison.
Zinc
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,836 $/t. En début de séance, le zinc LME a fluctué le long de la ligne moyenne quotidienne. Pendant les heures de trading européennes, les vendeurs à découvert sont entrés sur le marché, entraînant une forte baisse du zinc LME à un minimum de 2,807 $/t. Plus tard, alors que les vendeurs à découvert prenaient leurs bénéfices et sortaient, le zinc LME a rebondi pendant la séance nocturne, atteignant un sommet de 2,845.5 $/t. Cependant, la moyenne mobile sur 5 jours a formé une résistance, et le centre du zinc LME s'est progressivement replié, fluctuant près de 2,816 $/t avant de clôturer en baisse à 2,836 $/t, une diminution de 18.5 $/t ou 0,65 %. Le volume des transactions a diminué à 9,682 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 2,666 lots à 226,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une longue bougie baissière. Le ralentissement de la croissance des données économiques américaines et les tarifs de représailles du Canada contre les États-Unis, qui déclencheraient immédiatement des tarifs réciproques équivalents, ont suscité des préoccupations concernant un nouveau cycle de conflits commerciaux, pesant sur la performance des métaux de base. Le centre du zinc LME s'est déplacé vers le bas et devrait continuer à fluctuer.
Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 23,730 yuans/t. En début de séance, le zinc SHFE a brièvement grimpé, atteignant un sommet de 23,795 yuans/t. Par la suite, alors que les vendeurs à découvert augmentaient leurs positions, le zinc SHFE est tombé en dessous de la ligne moyenne quotidienne, atteignant un minimum de 23,570 yuans/t vers la fin de la séance. Il a finalement clôturé en baisse à 23,615 yuans/t, une diminution de 65 yuans/t ou 0,27 %. Le volume des transactions a diminué à 50,968 lots, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 1,027 lots à 85,200 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière. La moyenne mobile sur 5 jours a fourni un support en dessous, tandis que les moyennes mobiles sur 10 et 20 jours ont formé une résistance au-dessus. Le sentiment macroéconomique est resté baissier, avec des préoccupations concernant un nouveau cycle de tarifs alimentant les craintes de conflits commerciaux. D'un point de vue fondamental, il n'y a pas de déséquilibres significatifs entre l'offre et la demande, et les prix du zinc devraient principalement fluctuer et se consolider.
Étain
Le secrétaire au Commerce des États-Unis, Lutnick, a déclaré mardi que l'administration Trump pourrait annoncer dès demain une voie de réduction des tarifs pour les biens en provenance du Mexique et du Canada. Dans une interview avec Fox, Lutnick a déclaré : "Les responsables mexicains et canadiens m'ont appelé toute la journée aujourd'hui, essayant de montrer qu'ils peuvent faire mieux, et le Président écoute. Donc, je pense qu'il conclura certains accords avec eux. Ce ne sera pas quelque chose comme suspendre les tarifs, mais je crois que Trump fera quelques compromis avec eux dans certains domaines, et nous sommes très susceptibles d'annoncer cela demain." Lutnick a mentionné que les tarifs pourraient être fixés à "un niveau intermédiaire", Trump faisant quelques concessions au Canada et au Mexique mais sans céder complètement. Il a rejeté l'idée d'une suppression complète des tarifs, faisant référence à l'Accord États-Unis-Mexique-Canada négocié lors du premier mandat présidentiel de Trump. "Si vous respectez ces règles, alors le Président envisagera de réduire certains tarifs", a-t-il déclaré. "Si vous ne respectez pas ces règles, alors vous devez payer les tarifs." C'est la première indication publique depuis la mise en œuvre des tarifs que Trump pourrait vaciller sur cette question. Ce qui a intrigué le marché, c'est que Trump avait précédemment déclaré que les tarifs de représailles du Canada contre les États-Unis déclencheraient immédiatement "un montant équivalent de tarifs réciproques" de la part des États-Unis. Sur le marché au comptant des lingots d'étain, les transactions étaient relativement actives hier. Certaines entreprises en aval ont commencé à reconstituer leurs stocks, tandis que quelques-unes croyaient encore qu'il y avait une marge de baisse dans les prix actuels. Ces entreprises ont acheté via un modèle de post-prix, réglant le paiement final après la baisse des prix. Certains commerçants ont rapporté des transactions d'environ 10-30 t hier, tandis que quelques-uns ont mentionné des ventes de 1-2 camions. Dans l'ensemble, le sentiment de vente a montré des signes de reprise, indiquant un rebond partiel de la confiance du marché.
