SHANGHAI, 21 janvier (SMM) –
Cuivre
Le cuivre LME a ouvert à 9,178 $/t, a initialement baissé à 9,149 $/t, puis a grimpé à un sommet de 9,297 $/t au cours de la séance, fluctuant ensuite dans une fourchette étroite à la clôture, pour finalement s'établir à 9,266 $/t, en hausse de 0,92 %. Le volume des transactions a atteint 22,000 lots, et les positions ouvertes ont augmenté à 291,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 75,350 yuans/t, a initialement baissé à 75,200 yuans/t, puis a grimpé régulièrement à un sommet intrajournalier de 75,870 yuans/t, avant de redescendre légèrement à la clôture, pour finalement s'établir à 75,740 yuans/t, en hausse de 0,09 %. Le volume des transactions a atteint 31,000 lots, et les positions ouvertes ont augmenté à 158,000 lots. Côté macro, Trump a officiellement prêté serment en tant que président des États-Unis, prononçant le discours inaugural le plus long depuis 1929, mentionnant des sujets tels que les tarifs, l'énergie et les politiques vertes, mais omettant les cryptomonnaies. Les médias américains ont rapporté que Trump devrait publier un mémorandum sur la politique commerciale lundi, mais qu'il n'imposera pas de nouveaux tarifs dès son premier jour en fonction. Affecté par cette nouvelle, les inquiétudes du marché concernant la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine se sont apaisées, l'indice du dollar américain a chuté, et le cuivre LME a atteint un nouveau sommet. Fondamentalement, les arrivées de cathodes de cuivre domestiques étaient limitées, tandis que les importations de cathodes de cuivre ont légèrement augmenté. Cependant, alors que les entreprises utilisatrices finales en aval partaient progressivement en vacances et avaient largement terminé leurs approvisionnements, les transactions sur le marché étaient modérées. Au lundi 20 janvier, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions du pays ont augmenté de 1,700 t par rapport à jeudi dernier pour atteindre 109,800 t, soit une hausse de 29,000 t par rapport à la même période l'année dernière. Parmi eux, les stocks de Shanghai étaient supérieurs de 14,800 t en glissement annuel, ceux du Guangdong de 3,900 t, et ceux du Jiangsu de 9,500 t. Sous une consommation faible, les stocks hebdomadaires devraient continuer à augmenter. Côté prix, les prix du cuivre devraient trouver un certain soutien à la baisse aujourd'hui.
Aluminium
Le contrat aluminium SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 20,440 yuans/t pendant la nuit, atteignant un sommet de 20,490 yuans/t et un creux de 20,375 yuans/t, et a clôturé à 20,460 yuans/t, en hausse de 55 yuans/t ou 0,27 %. Lundi, il a ouvert à 2,680 $/t, atteint un sommet de 2,705 $/t et un creux de 2,667 $/t, et a clôturé à 2,687.5 $/t, en hausse de 7 $/t ou 0,26 %.
Résumé : Côté macro, le 20 janvier, Trump a officiellement pris ses fonctions et a annoncé qu'aucun nouveau tarif ne serait imposé immédiatement. Cette nouvelle a fait chuter l'indice du dollar américain à un creux de 108,27, stimulant les métaux de base. Côté fondamentaux, les perturbations de l'approvisionnement ont diminué, et avec une offre abondante, le coût de l'industrie de l'aluminium s'est considérablement allégé. Au 20 janvier, le coût moyen immédiat complet de l'aluminium domestique est tombé à environ 19,000 yuans/t. Plus précisément, les coûts de l'alumine ont accéléré leur baisse au cours de la semaine dernière, avec une réduction de la volonté d'achat pour l'alumine à prix élevé sur le marché. Les prix au comptant de l'alumine devraient continuer à baisser, affaiblissant le soutien des coûts pour l'aluminium. Côté demande, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, les usines de transformation de l'aluminium ont commencé à fermer pour les vacances cette semaine, entraînant un affaiblissement notable de la demande. Les stocks sociaux pourraient entrer dans un cycle d'accumulation pendant les vacances. À court terme, l'attention devrait se concentrer sur le rythme des changements dans le sentiment macroéconomique national et international, l'impact de la baisse des prix au comptant de l'alumine sur les coûts de l'aluminium, et la poursuite des calendriers de vacances en aval et des approvisionnements avant les vacances.
Plomb
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,967.5 $/t, a légèrement baissé pendant la session asiatique, puis s'est renforcé de manière significative pendant la session européenne au milieu d'un large rallye des métaux de base, atteignant un sommet de 1,995.5 $/t avant de reculer. Il a finalement clôturé à 1,972 $/t, en hausse de 6.5 $/t ou 0,33 %.
Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 16,785 yuans/t, a grimpé à un sommet de 16,875 yuans/t en début de séance avant de reculer près de la moyenne mobile intrajournalière, et a finalement clôturé à 16,825 yuans/t, en hausse de 90 yuans/t ou 0,54 %.
Dans la dernière semaine avant le Nouvel An chinois, la logistique et le transport dans certaines régions ont déjà cessé ou augmenté les coûts d'expédition. Le marché au comptant du plomb entre dans une phase de compte à rebours, la grande majorité des entreprises en aval ayant terminé leurs approvisionnements avant les vacances, et seules quelques-unes continuent d'effectuer des achats à bas prix selon les besoins. Concernant les arrêts de production en aval et les vacances, certaines entreprises de batteries au plomb-acide dans les régions du Zhejiang, du Guangdong et du Jiangsu ont commencé à suspendre leurs opérations le week-end dernier, la plupart des producteurs de batteries au plomb-acide devant progressivement entrer en mode vacances autour du Nouvel An chinois. Les fournisseurs procèdent à des ventes de liquidation finales, avec des primes pour les cotations de plomb raffiné ajustées à la baisse dans certaines régions, et les stocks sociaux d'ingots de plomb continuent de diminuer. Il est prévu que l'atmosphère des vacances s'intensifie progressivement, affaiblissant davantage les transactions sur le marché des lingots de plomb, et les prix du plomb continueront de fluctuer dans une fourchette étroite.
Zinc
Pendant la nuit, Trump a été officiellement investi en tant que président des États-Unis, mentionnant des sujets tels que les tarifs, l'énergie et les politiques vertes, sans aborder les cryptomonnaies. Les médias américains ont rapporté que Trump n'imposerait pas de nouveaux tarifs dès son premier jour en fonction. Les forces houthies ont déclaré qu'elles continueraient d'attaquer les navires liés à Israël. Le chef des Forces de défense israéliennes a déclaré qu'une "opération majeure" devrait bientôt être lancée en Cisjordanie. Poutine a déclaré que la Russie est prête à dialoguer avec le gouvernement américain sur la situation en Ukraine. Le président Xi Jinping a souligné qu'à l'horizon 2025, des politiques macroéconomiques plus proactives et efficaces devraient être mises en œuvre pour promouvoir une autosuffisance technologique de haut niveau et une force accrue. Le vice-premier ministre He Lifeng a insisté sur l'importance de mettre en œuvre vigoureusement le renouvellement urbain et de faire avancer les tâches clés de renouvellement urbain de manière forte, ordonnée et efficace. Le yuan offshore a bondi de 750 points contre le dollar américain au cours de la journée, revenant à 7,27.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,941.5 $/t, avec un bras de fer entre les haussiers et les baissiers. Le centre du zinc LME a fluctué autour de 2,935 $/t. Pendant la session européenne, les positions baissières ont augmenté, faisant légèrement monter le centre du zinc LME avant de rapidement reculer à un creux de 2,925 $/t. En entrant dans la session nocturne, le zinc LME a grimpé rapidement à un sommet de 2,986 $/t avant de reculer progressivement, clôturant finalement en hausse à 2,957 $/t, en hausse de 12.5 $/t ou 0,42 %. Le volume des transactions a diminué à 70,864 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 3,352 lots à 223,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec la moyenne mobile sur 40 jours formant une résistance au-dessus et les moyennes mobiles sur 5/10 jours offrant un soutien en dessous. Les stocks de zinc LME ont diminué de 2,225 t à 199,125 t pendant la nuit, une baisse de 1,11 %. Trump n'a pas mentionné l'imposition de tarifs plus élevés lors de sa cérémonie d'investiture hier, et l'indice du dollar américain a chuté. Les médias américains ont également rapporté que Trump n'imposerait pas de nouveaux tarifs dès son premier jour en fonction. Le zinc LME a légèrement augmenté et devrait maintenir une tendance fluctuante à court terme.
Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 24,230 yuans/t. En début de séance, le zinc SHFE a légèrement baissé à un creux de 24,155 yuans/t. Par la suite, les haussiers ont augmenté leurs positions, faisant fluctuer le zinc SHFE à la hausse pour atteindre un sommet de 24,420 yuans/t. Plus tard, les haussiers ont pris leurs bénéfices et sont sortis, provoquant une fluctuation à la baisse du zinc SHFE, qui a finalement clôturé en hausse à 24,310 yuans/t, en hausse de 95 yuans/t ou 0,39 %. Le volume des transactions a diminué à 79,416 lots, tandis que les positions ouvertes ont chuté de 1,884 lots à 101,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec les moyennes mobiles sur 20/60 jours formant une résistance au-dessus et les moyennes mobiles sur 5/10 jours offrant un soutien en dessous. À l'approche de la basse saison pour la consommation en aval, les primes/remises au comptant sur divers marchés diminuent progressivement, et les stocks domestiques augmentent progressivement. Cependant, influencé par les politiques tarifaires de Trump encore non annoncées, le zinc SHFE devrait maintenir une tendance fluctuante.
Étain
Donald Trump a été officiellement investi en tant que président des États-Unis. Le président élu Donald Trump a déclaré : "Nous imposerons des tarifs et des taxes aux pays étrangers pour bénéficier à nos citoyens, plutôt que de taxer nos citoyens pour enrichir d'autres nations. À cette fin, nous établissons un bureau fiscal étranger pour collecter tous les tarifs et taxes." Pendant la session nocturne d'hier, les prix de l'étain SHFE ont montré une forte tendance à la hausse. Sur le marché des contrats à terme, les prix des contrats d'étain SHFE les plus échangés ont grimpé à des sommets récents, avec un marché actif et une augmentation du volume des transactions. Influencé par les gains collectifs sur le marché des métaux à l'étranger, en particulier la hausse significative de l'étain LME, des signaux positifs ont été envoyés au marché domestique. Pendant la nuit,
l'étain LME a bondi, renforçant davantage l'optimisme sur le marché domestique pour l'étain SHFE. Dans ce contexte, les prix des contrats d'étain SHFE les plus échangés ont continué de grimper, atteignant de nouveaux sommets récents. Sur le marché au comptant, en raison de la forte performance du marché des contrats à terme, les prix au comptant de l'étain ont également augmenté. Les fournisseurs et les commerçants ont montré une plus grande confiance dans le marché, mais les entreprises en aval sont restées prudentes dans leurs achats, attendant de meilleures opportunités de réapprovisionnement. D'un point de vue technique, les prix de l'étain SHFE ont franchi les niveaux de résistance récents, et l'élan haussier reste fort. Cependant, les investisseurs devraient rester prudents lorsqu'ils poursuivent des prix élevés, en prêtant attention aux dynamiques du marché et aux risques politiques.
Sulfate de nickel
Le 20 janvier, le prix de l'indice SMM pour le sulfate de nickel de qualité batterie était de 26,534 yuans/t, avec une fourchette de cotation pour le sulfate de nickel de qualité batterie entre 26,310 et 26,990 yuans/t, et le prix moyen a augmenté par rapport à la veille.
Côté coût, les prix du nickel LME ont augmenté aujourd'hui, élargissant le soutien des coûts. Actuellement, la production de sulfate de nickel à partir de matte de nickel de haute qualité et de produits intermédiaires connaît des marges bénéficiaires négatives. Côté demande, la plupart des usines de précurseurs ont terminé le stockage de sel de nickel pour janvier, avec seulement une petite partie nécessitant encore un réapprovisionnement. Le marché des commandes au comptant est resté morose. Certaines usines de précurseurs devraient signer des contrats mensuels pour février concernant le sulfate de nickel cette semaine. Côté offre, les stocks de produits finis dans les usines de sel sont extrêmement bas, entraînant une offre tendue. Globalement, sous le schéma d'une offre tendue et de coûts en hausse, les prix ont encore une marge de progression.
