Résumé de fin d'année des barres d'aluminium : le marché des câbles en aval ouvre des opportunités d'investissement, créant de nouvelles tendances de demande pour le marché des barres d'aluminium [Analyse SMM]

19 janvier 2025 Depuis la pandémie de 2022, la demande en aval pour les fils et câbles en aluminium a progressivement repris. La construction de réseaux électriques, la connexion des réseaux photovoltaïques et le remplacement de l'aluminium par le cuivre, soutenus par des politiques et des avantages de coûts, ont inauguré une période prospère pour le développement des fils et câbles en aluminium, stimulant ainsi la croissance de la production nationale de tiges d'aluminium primaire, avec une capacité opérationnelle en augmentation continue. SMM estime que la capacité annuelle des fabricants nationaux de tiges d'aluminium primaire est de 7,62 millions de tonnes, avec une capacité supplémentaire de 360,000 tonnes ajoutée cette année. La capacité des tiges d'aluminium primaire continue de croître. Avec l'avancement de la construction des réseaux électriques et l'application généralisée des nouvelles énergies, la demande du marché a considérablement augmenté, et l'offre de tiges d'aluminium a augmenté en conséquence. Selon les prévisions de production de SMM pour les fabricants nationaux de tiges d'aluminium primaire, la production de tiges d'aluminium nationales en 2024 devrait atteindre 4,36 millions de tonnes, en hausse de 4 % par rapport aux 4,19 millions de tonnes en 2023, augmentant encore l'offre sur le marché. Par ailleurs, compte tenu du fait que les principales entreprises en aval possèdent leurs propres lignes de production de tiges d'aluminium, SMM prévoit que l'offre nationale de tiges d'aluminium en 2024 atteindra 5,15 millions de tonnes, en hausse de 4,5 % par rapport aux 4,93 millions de tonnes en 2023. Avec l'augmentation continue des investissements totaux des deux principaux réseaux électriques, la construction de réseaux électriques reste une priorité politique, et les projets de connexion des réseaux photovoltaïques augmentent d'année en année. La demande pour les fils et câbles en aluminium reste optimiste, et la capacité opérationnelle des tiges d'aluminium devrait continuer à augmenter. Bien qu'il existe un certain écart de demande sur le marché des tiges d'aluminium en 2024, la capacité opérationnelle nationale reste élevée, et l'offre sur le marché est abondante. Les frais de traitement pour certains modèles de tiges d'aluminium ont sous-performé par rapport aux années précédentes. En conséquence, les stratégies de production du côté de l'offre ont changé, les fabricants ajustant leurs opérations vers des tiges d'aluminium à plus forte valeur ajoutée. Par conséquent, le taux de croissance de l'offre de tiges d'aluminium pourrait ralentir. Il est prévu que l'offre totale de tiges d'aluminium nationales en 2025 atteindra 5,3 millions de tonnes, en hausse de 3 % par rapport à l'année précédente. En ce qui concerne les marchés segmentés, le "cheval noir" du marché des tiges d'aluminium cette année est sans aucun doute les tiges d'aluminium à haute conductivité. Cela est dû aux exigences élevées de conductivité des câbles UHV et à l'offre limitée sur le marché, ce qui a conduit à des cas de pénurie pour ces tiges en 2024. Pour les tiges en alliage d'aluminium, elles sont principalement utilisées dans les projets de connexion des réseaux photovoltaïques et éoliens. Avec une nouvelle capacité installée enregistrant une croissance annuelle, la demande pour les tiges en alliage d'aluminium a maintenu une tendance de croissance positive cette année. Pour les tiges d'aluminium de la série 1, utilisées dans diverses applications, le volume des commandes de State Grid a augmenté de 20 % par rapport au mois précédent. Associée à la part de marché croissante des fils et câbles en aluminium, la demande du marché a augmenté. Cependant, en raison des taux d'exploitation élevés et soutenus du côté de l'offre, le marché a connu une période de surabondance au cours de l'année. Selon les prévisions de SMM, la demande totale de tiges d'aluminium en 2024 devrait atteindre 5,25 millions de tonnes, en hausse de 7,7 % par rapport à 2023. En décomposant davantage, la construction des réseaux électriques nationaux pourrait nécessiter 1,857 million de tonnes de tiges d'aluminium, en hausse de 20 % par rapport aux 1,547 million de tonnes en 2023, avec un taux de croissance fluctuant à des niveaux élevés. Dans le segment de la connexion des réseaux photovoltaïques, la demande annuelle pour les tiges en alliage d'aluminium pourrait atteindre 418,300 tonnes, avec une augmentation annuelle de plus de 30 %. De plus, compte tenu des avantages de coûts du côté des matières premières, le remplacement de l'aluminium par le cuivre s'est accéléré cette année. Dans des segments tels que les fils émaillés en aluminium et les fils et câbles résidentiels, la demande pour les tiges d'aluminium a augmenté de 5 % et 4,5 %, respectivement. Pour 2025, 12 projets UHV sont en attente d'achèvement. Il est prévu que la construction des réseaux électriques continuera de stimuler la demande de tiges d'aluminium, tandis que la légère augmentation de la nouvelle capacité installée pour les nouvelles énergies contribuera également à la croissance de la demande. Cependant, compte tenu des taux d'exploitation élevés et soutenus en aval et des perspectives incertaines pour le secteur de la construction immobilière, la demande de tiges d'aluminium en 2025 est projetée à 5,36 millions de tonnes, en hausse de 2,2 % par rapport à l'année précédente.

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