SMM, le 20 novembre : Les prix au comptant de l'alumine ont atteint de nouveaux sommets. Selon une enquête de SMM, au 14 novembre, la capacité opérationnelle d'alumine domestique a augmenté d'environ 4,69 millions de tonnes par an depuis la fin octobre pour atteindre 87,82 millions de tonnes par an, avec une légère augmentation de la production. Cependant, en termes d'offre et de demande, l'alumine reste dans un équilibre serré entre l'offre et la demande, ce qui ne devrait pas changer à court terme, offrant un fort soutien aux prix au comptant de l'alumine. Le "déficit d'alumine" a persisté, tandis que la capacité opérationnelle de l'aluminium continue de grimper. Alors, où est la pénurie ? Principalement dans les stocks ! D'un point de vue de l'équilibre offre-demande, depuis avril 2024, l'alumine est entrée dans un léger déficit, poussant les prix au comptant à la hausse. Après les vacances de la fête nationale, le déficit a persisté pendant une période prolongée, les stocks des fonderies d'aluminium et des raffineries d'alumine tombant à de nouveaux plus bas. À l'approche de l'hiver, les fonderies d'aluminium du nord de la Chine, y compris la Mongolie intérieure, le Qinghai, le Gansu et le Xinjiang, doivent faire des réserves pour l'hiver, augmentant la demande d'alumine. De plus, cette année, les livraisons de contrats à long terme d'alumine ont été retardées, rendant la "pénurie d'alumine" dans le nord de la Chine plus prononcée.
En général, en novembre, les réserves d'hiver dans le nord de la Chine sont presque terminées. Cependant, à la mi-novembre, les achats de réserves d'hiver par les fonderies d'aluminium ne sont toujours pas terminés et peuvent se poursuivre. SMM a appris que certaines fonderies d'aluminium en Mongolie intérieure ont des stocks de 10 à 12 jours, tandis que d'autres n'ont que 4 jours de stock d'alumine, alors que les réserves normales d'hiver nécessitent 10 à 15 jours d'alumine. Malgré des contrats à long terme, l'exécution a été médiocre, et ces entreprises achètent de l'alumine de toute urgence. Au Xinjiang, à l'exception de quelques usines, la plupart des stocks d'alumine ne sont pas idéaux, généralement seulement 7 à 14 jours. Selon l'enquête du quatrième trimestre de l'année dernière, les réserves d'hiver doivent atteindre environ 20 à 30 jours, mais la pénurie d'alumine au comptant rend les réserves difficiles.
En résumé, les réserves d'hiver dans le nord ne sont pas encore terminées, et d'autres régions font également face à des pénuries de stocks. Avec l'approche de la saison de chauffage, les perturbations de la production d'alumine augmentent. Dans ces circonstances, l'offre d'alumine ne devrait pas connaître de croissance significative, et les prix élevés de l'alumine à l'étranger rendent difficile le complément par des importations à court terme. Avec une offre serrée, la capacité opérationnelle de l'aluminium continue de croître, le risque de réductions de production d'aluminium au Yunnan est réduit, et la demande devrait maintenir une légère tendance à la hausse. Combiné avec la demande de stockage, les fondamentaux du marché de l'alumine montrent un léger déficit d'offre, offrant un certain soutien aux prix au comptant de l'alumine.
