SMM, 20 novembre : Le 15 novembre 2024, le ministère des Finances a publié l'« Annonce sur l'ajustement des politiques de remboursement de la taxe à l'exportation », avec le contenu suivant :
1. Annulation des remboursements de la taxe à l'exportation pour les demi-produits en aluminium, les demi-produits en cuivre et les huiles et graisses animales, végétales ou microbiennes chimiquement modifiées.
2. Réduction des taux de remboursement de la taxe à l'exportation pour certains produits pétroliers raffinés, PV, batteries et certains produits minéraux non métalliques de 13 % à 9 %.
3. Cette annonce sera mise en œuvre à partir du 1er décembre 2024. Les taux de remboursement de la taxe à l'exportation applicables aux produits énumérés dans cette annonce seront déterminés par la date d'exportation indiquée sur le formulaire de déclaration des marchandises exportées.
L'annulation des remboursements de la taxe à l'exportation concerne un total de 24 codes liés à l'aluminium, couvrant presque tous les principaux produits nationaux d'extrusion d'aluminium, de plaques/feuilles, de bandes et de feuilles d'aluminium, ainsi que de barres et de tiges d'aluminium.
Après l'annonce, le marché de l'aluminium était en émoi. Selon les données douanières, le volume total des exportations de ces 24 produits en aluminium concernés de janvier à septembre 2024 était d'environ 4,62 millions de tonnes, représentant 99 % des exportations totales de demi-produits en aluminium de la Chine. En 2023, le volume des exportations chinoises de produits en aluminium concernés était d'environ 5,166 millions de tonnes, avec une valeur d'environ 17,74 milliards de dollars, représentant 98 % du volume total des exportations.
Commentaire bref de SMM : Avant la mise en œuvre de cette annonce, la plupart des produits d'exportation de demi-produits en aluminium nationaux bénéficient d'une politique de remboursement de la taxe à l'exportation de 13 %. En raison des incitations politiques et des avantages des produits des demi-produits en aluminium chinois, ces derniers ont toujours eu un avantage concurrentiel sur les marchés étrangers avec une haute qualité et des prix bas. À court terme, l'annulation du remboursement de la taxe à l'exportation des demi-produits en aluminium peut augmenter les coûts d'exportation pour les entreprises exportatrices d'aluminium, réprimant l'enthousiasme des entreprises de transformation de l'aluminium chinoises pour l'exportation. À moyen et long terme, la Chine étant un exportateur mondial important de demi-produits en aluminium, il existe un certain écart entre l'offre et la demande de demi-produits en aluminium à l'étranger. Sans augmentation correspondante de l'offre à l'étranger, la réduction des exportations de demi-produits en aluminium de la Chine et l'augmentation des coûts d'exportation peuvent toutes deux faire monter les prix de l'aluminium à l'étranger, élargissant l'écart de prix entre les marchés nationaux et étrangers. Sans tenir compte des taux de change, les bénéfices à l'exportation des demi-produits en aluminium nationaux rebondiront, retrouvant les avantages pertinents, rétablissant ainsi le volume des exportations de demi-produits en aluminium de la Chine à moyen et long terme. De plus, avec une croissance limitée de la production de demi-produits en aluminium à l'étranger, les demi-produits en aluminium chinois ont encore de bonnes opportunités à l'étranger, et le coût fiscal sera répercuté sur les acheteurs étrangers. Bien sûr, l'annulation du remboursement de la taxe à l'exportation des demi-produits en aluminium n'implique pas les produits en aluminium à haute valeur ajoutée, ce qui stimulera également les entreprises exportatrices d'aluminium nationales à se développer vers l'exportation de produits à haute valeur ajoutée.
Selon les calculs de SMM, les entreprises de transformation de l'aluminium nationales ont principalement utilisé les prix de l'aluminium nationaux comme prix de base pour la signature de commandes avec des acheteurs étrangers après la pandémie. Sur la base d'une redevance de transformation de 4 000 yuans/tonne, le prix d'exportation réel est de 20 850 (prix de l'aluminium au comptant SMM le 15 novembre) + 4 000 = 24 850 yuans/tonne. En ajoutant le remboursement de taxe de 13 %, le revenu réel par tonne pour les entreprises de transformation est de 2 859 + 24 850 = 27 709 yuans. À partir du 1er décembre, les entreprises de transformation de l'aluminium ne bénéficieront plus du remboursement de taxe de 2 859 yuans. Ainsi, si la redevance de transformation reste à 4 000 yuans/tonne, les exportations entraîneront inévitablement des pertes, entraînant le risque d'annulation de commandes. De nouvelles commandes devront être renégociées avec les acheteurs étrangers pour voir si la redevance de transformation peut être augmentée à (4 000 + 2 859) yuans/tonne. Une augmentation significative des prix peut faire hésiter les acheteurs étrangers, et l'augmentation probable de 2 859 yuans/tonne des redevances de transformation devra être équilibrée entre acheteurs et vendeurs. Les volumes d'exportation seront inévitablement réprimés à court terme, impactant négativement les prix de l'aluminium nationaux à court terme.
D'après la tendance actuelle des prix de l'aluminium nationaux et étrangers, le marché à terme montre que le LME surperforme le SHFE. À 22h26 le 15 novembre, les prix de l'aluminium LME ont augmenté d'environ 170 dollars/tonne, soit 1 224 yuans/tonne à un taux de change de 7,2, tandis que le SHFE aluminium a chuté de 310 yuans/tonne, élargissant l'écart de prix entre les marchés nationaux et étrangers d'environ 1 534 yuans/tonne. Du point de vue de la négociation entre les acheteurs étrangers et les usines de transformation nationales, l'augmentation actuelle des redevances de transformation devrait être de (2 859 - 1 534) = 1 325 yuans/tonne. Leur prix de négociation se référera également aux changements des prix de l'aluminium nationaux et étrangers (y compris les changements de primes et de remises) avant et après la signature des commandes.
