Cette semaine, sous l'influence d'un sentiment macroéconomique faible et des attentes de consommation, le marché global des métaux non ferreux a fluctué à la baisse. Jeudi (5 septembre 2024), le contrat SHFE plomb 2409 est tombé sous la barre des 17,000 yuans/mt après plusieurs jours de baisse consécutifs.
À la fin août, une enquête de SMM a révélé que plus de la moitié des fonderies domestiques faisaient face à une pression croissante sur les stocks. D'une part, après avoir terminé les expéditions sous des commandes à long terme en août, les transactions au comptant étaient rares, et le progrès de livraison des commandes à long terme de septembre était lent. Au cours de la première semaine de septembre, les stocks des fonderies ont commencé à être transférés vers des entrepôts sociaux. Selon l'enquête, les stocks des fonderies n'étaient pas entièrement écoulés. Si les commandes à long terme des commerçants ne peuvent pas être absorbées par le stockage en aval, elles pourraient continuer à être livrées aux entrepôts sociaux. Récemment, le marché du plomb a été relativement baissier, avec de nombreux facteurs négatifs non entièrement digérés. Sur le marché au comptant, les vendeurs sont divisés en deux groupes : ceux qui vendent à de fortes remises pour récupérer des fonds par crainte de la baisse des prix, et ceux qui thésaurisent en prévision d'un rebond. Le marché au comptant est fortement divisé, et les commerçants sont largement en mode attentiste. Les perturbations macroéconomiques à court terme, les performances de consommation inférieures aux attentes en haute saison, les remises au comptant sur le plomb raffiné et l'augmentation des stocks ont causé des fluctuations à la baisse des prix du plomb.
D'autre part, des nouvelles telles que la reprise des véhicules électriques et les subventions pour remplacer les batteries au lithium par des batteries au plomb-acide à Hainan pourraient lentement stimuler la consommation de plomb. Cependant, les commandes de batteries à court terme et la consommation n'ont pas rapidement récupéré. Plus important encore, après les augmentations de prix pendant la basse saison, les nouvelles commandes de batteries en aval ont été médiocres. Une entreprise de batteries a déclaré à SMM qu'août avait connu le taux d'exploitation le plus bas pour la même période de l'histoire, avec une baisse significative des commandes d'exportation étant la principale raison. Ce n'est qu'au début de septembre que les commandes ont commencé à s'améliorer et que le budget pour les achats juste-à-temps a commencé à augmenter lentement. De plus, des facteurs tels que l'arrivée de plomb importé début août ont conduit à des remises au comptant malgré la baisse des prix du plomb. Les acheteurs en aval n'ont pas acheté à bas prix, restant prudents et attendant une opportunité de creux.
Du côté des fondamentaux, malgré des nouvelles positives fréquentes, les prix du métal plomb n'ont pas réagi rapidement. Du côté de l'offre de plomb raffiné en septembre, en raison de la maintenance des fonderies de plomb primaire et de la reprise de production inférieure aux attentes pour les fonderies de plomb raffiné secondaire en raison de coûts plus élevés que prévu, il y a une attente de baisse de l'offre. De plus, les prix des déchets de batteries n'ont pas faibli en ligne avec les prix du plomb au cours des deux dernières semaines, ce qui a fait passer le raffinage du plomb secondaire du profit à la perte. Par conséquent, cette semaine, les transactions de plomb raffiné secondaire ont vu des remises plus étroites et des prix plus fermes que les transactions de plomb primaire. D'autre part, des nouvelles telles que la reprise des véhicules électriques et les subventions pour remplacer les batteries au lithium par des batteries au plomb-acide à Hainan pourraient lentement stimuler la consommation de plomb. Cependant, les commandes de batteries à court terme et la consommation n'ont pas rapidement récupéré. Si la consommation faible pour le remplacement des batteries de véhicules électriques et de voitures entraîne une croissance insuffisante du recyclage des déchets de batteries, cela pourrait continuer à affecter l'augmentation de l'offre et le contrôle des coûts du plomb raffiné secondaire. À court terme, le soutien des coûts pour les prix du plomb est encore acceptable, et l'attention future devrait être portée à la réalisation des attentes de consommation et aux changements dans le coût du plomb raffiné secondaire.
