Recientemente, el Ministerio de Finanzas y la Administración Tributaria del Estado emitieron conjuntamente un anuncio sobre el ajuste de las políticas de devolución de impuestos a la exportación para productos fotovoltaicos y otros. Se especifica que, a partir del 1 de abril de 2026, se cancelará la devolución del IVA a la exportación para ciertos productos, incluidos algunos materiales de baterías de litio. Los productos clave del sector de materiales ternarios afectados incluyen productos precursores ternarios principales como el óxido de litio, níquel, cobalto y manganeso (código HS 2842903) y el óxido de litio, níquel, cobalto y aluminio (2842906), así como materiales catódicos ternarios principales como el hidróxido de níquel, cobalto y manganeso (28539030) y el hidróxido de níquel, cobalto y aluminio (28539050).
Actualmente, la exportación de precursores ternarios y materiales catódicos ternarios disfruta de una devolución del IVA a la exportación del 13%. Si esta política se cancela por completo, impactará significativamente la rentabilidad a corto plazo de los pedidos de exportación de las empresas relacionadas. Incluso si los pedidos de exportación actuales pueden obtener tarifas de procesamiento premium más altas o pagos de metales más favorables, las empresas enfrentarán una presión sustancial para mantener la rentabilidad sin el apoyo de la política.
En esta etapa, la industria ya ha formulado una estrategia de respuesta clara. Los fabricantes de precursores ternarios y materiales catódicos que sirven principalmente a mercados extranjeros están ajustando activamente sus programas de producción. Se anticipa un aumento notable en las exportaciones concentradas "pre-devolución" en el primer trimestre. Debido al reciente anuncio de la política, algunas empresas aún están en proceso de negociar los detalles de implementación específicos con los clientes downstream. Los clientes downstream necesitan reevaluar sus volúmenes de pedidos futuros y decidir si continuar abasteciéndose de materiales de China, cambiar a proveedores de otras regiones u optar por la producción localizada. Si la cooperación con los proveedores chinos continúa, ambas partes deben renegociar los acuerdos de reparto de ganancias y los términos de liquidación de precios. Aunque la escala exacta de los pedidos futuros aún no se determina, podemos hacer juicios preliminares sobre la tendencia de los pedidos desde las siguientes perspectivas:
Precursores de cátodos ternarios:
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Las empresas chinas mantienen una ventaja tecnológica significativa a nivel global, y se espera que los mercados extranjeros sigan dependiendo principalmente de las importaciones de China. En 2025, Corea del Sur importó aproximadamente 92.600 toneladas de precursores ternarios de China, lo que representa casi el 90% de las exportaciones totales de China de este producto. Los productores extranjeros de materiales de cátodo, especialmente en Corea del Sur, eligen precursores chinos no solo por su rentabilidad, sino también debido a la competitividad integral de las empresas chinas en términos de conocimientos técnicos, consistencia de calidad y escala de suministro confiable. Según datos de SMM, la capacidad nacional de precursores ternarios de Corea del Sur fue de aproximadamente 153.000 toneladas en 2025, teóricamente suficiente para satisfacer la demanda. Sin embargo, la tasa de utilización nacional se ha mantenido consistentemente baja y la dependencia de las importaciones sigue siendo alta. Esto refleja la competitividad de los fabricantes chinos no solo en el control de costos de materias primas, sino también en su soporte técnico y consistencia del producto.
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Indonesia está preparada para convertirse en una respaldo confiable de capacidad y suministro. En 2025, los pedidos de exportación de precursores ternarios de China se concentraron en gran medida en empresas líderes como CNGR, Huayou y GEM. Las tres han establecido bases de producción en Indonesia. Huayou y GEM han construido cada una una capacidad de precursor de 50.000 toneladas, y el proyecto de precursor ternario de 20.000 toneladas de CNGR en Kalimantán Sur comenzó a operar el 13 de enero de este año. Las bases indonesias ofrecen múltiples ventajas: Primero, pueden aprovechar los abundantes recursos locales de níquel y los subproductos como el sulfato de cobalto y el sulfato de manganeso del MHP, creando una ventaja en costos de materias primas. Segundo, pueden utilizar la experiencia de producción madura y los sistemas técnicos de las empresas chinas. Tercero, Indonesia exime a los bienes exportados del IVA; después de la cancelación del reembolso del 1 de abril en China, su competitividad de precios se volverá más pronunciada. Cuarto, en un contexto de cambios frecuentes en el comercio internacional y las políticas arancelarias, establecer plantas en el extranjero ayuda a las empresas a mitigar los riesgos relacionados con las fluctuaciones políticas. En general, aunque la tasa de utilización actual de la capacidad local de precursores en Indonesia es limitada, transferir algunos pedidos futuros a las plantas indonesias es una estrategia viable para que las empresas se adapten a los cambios políticos.
Materiales de cátodos ternarios:
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El impulso de crecimiento de los fabricantes de celdas de batería en el extranjero es relativamente débil, lo que limita el impulso incremental general de la prisa por exportar "previo al reembolso". El mercado extranjero de materiales de cátodos ternarios se concentra principalmente en Estados Unidos y Europa. Desde la implementación de la Ley OBBBA (One Big Beautiful Bill Act), el desempeño de ventas del mercado de vehículos eléctricos en Estados Unidos se ha visto significativamente afectado. A finales del año pasado, varios fabricantes de automóviles y empresas de baterías estadounidenses suspendieron o cancelaron colaboraciones con fabricantes coreanos de celdas de batería. El futuro crecimiento del mercado estadounidense de energía nueva podría depender más de los materiales LFP y del sector de almacenamiento de energía, mientras que la perspectiva de demanda incremental para materiales ternarios parece menos optimista. En contraste, el mercado europeo ha mostrado recientemente algunas señales positivas, como la Comisión Europea emitiendo su "Guía para Empresas en la Investigación Antisubvenciones sobre Importaciones de Vehículos Eléctricos de Batería de China" y el gobierno alemán reinstaurando los subsidios para la compra de vehículos eléctricos. Se espera que estas medidas ayuden a restaurar la confianza del mercado a corto plazo. Sin embargo, la influencia de las marcas automotrices tradicionales europeas sigue siendo significativa, y algunos fabricantes han expresado opiniones conservadoras sobre el ritmo de la electrificación. Sumado al lento crecimiento económico, el comportamiento de compra de los consumidores muy dependiente de los subsidios, y la entrada acelerada de fabricantes chinos de baterías y vehículos en el mercado europeo, los fabricantes japoneses y coreanos de celdas de batería también enfrentan una competencia cada vez más feroz allí.
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La expansión internacional de la capacidad de materiales de cátodo es una tendencia de la industria y puede absorber parcialmente la demanda anterior de pedidos de exportación. La mayoría de las empresas domésticas de materiales de cátodo con una alta proporción de negocios de exportación ya han establecido o están planificando bases de producción en el extranjero. Por ejemplo, Bamo Technology, que lideró en volumen de exportación en 2025, completó su proyecto de cátodo ternario de Fase I de 25,000 toneladas en Hungría en el cuarto trimestre del año pasado. La base de Fase I de 60,000 toneladas de Easpring en Finlandia y la base de Fase I de 25,000 toneladas de Ronbay en Polonia se espera que comiencen producción en la primera mitad de este año. Además, proyectos como la base de Fase I de 25,000 toneladas de BTR en Marruecos y la base de 40,000 toneladas de XTC en Francia están avanzando. Estas acciones indican que las principales empresas de cátodo han estado estableciendo desde hace tiempo capacidad en el extranjero para acercarse a los mercados de clientes y cubrirse de riesgos comerciales. Se espera que el ajuste a la política de devolución de impuestos a la exportación acelere aún más el aumento de producción de estas bases en el extranjero.
Durante la etapa inicial de desarrollo de la industria de baterías de litio, China implementó la política de devolución del IVA de exportación del 13% para alentar a las empresas a explorar mercados internacionales y mejorar la competitividad global. Actualmente, la industria nacional de materiales ternarios ha entrado en una fase de crecimiento más lento, enfrentando reajustes estructurales y una reordenación industrial. Para un desarrollo saludable y sostenible del sector, es necesario abordar desafíos como la competencia desordenada por precios, las operaciones con pérdidas prolongadas y el exceso de capacidad estructural. La cancelación inmediata de la política de devolución de impuestos a las exportaciones sin duda afectará los márgenes de beneficio de las empresas líderes y supondrá retos a corto plazo para las pequeñas y medianas empresas que aún no han logrado escala en los mercados internacionales. No obstante, a largo plazo, aquellas empresas con auténtica competitividad en sus productos, sólidas reservas tecnológicas y la agilidad para gestionar riesgos políticos y de mercado irán destacándose durante la consolidación y transformación del sector, impulsándolo hacia una etapa de desarrollo más racional y saludable.
