Resumen Matutino del Estaño de SMM del 7 de enero de 2026:
Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2602) fluctuó y luego subió de manera constante durante la sesión nocturna, superando la marca de 350.000 yuanes. Impulsado por factores macrogeopolíticos, el sentimiento del mercado se disparó, llevando los futuros a un máximo de 359.350 yuanes/tonelada, acercándose a los 360.000, y cerró en 357.260 yuanes/tonelada, con una subida del 4,81%.
Macro: (1) Colette Kress, directora financiera de Nvidia (NVDA.O), declaró que, debido a la fuerte demanda, el pronóstico optimista de ingresos proporcionado por la empresa en octubre del año pasado se ha vuelto aún más optimista. Kress señaló que el interés de los clientes ha aumentado desde que se emitió el pronóstico. En octubre del año pasado, la empresa proyectó que los ingresos por sus chips de centros de datos existentes y futuros alcanzarían aproximadamente 500.000 millones de dólares para finales de 2026. "La cifra de 500.000 millones de dólares ciertamente ha aumentado", dijo Kress. (2) La Asociación China de Distribuidores de Automóviles publicó el último "Índice de Consumo de Automóviles", con el índice de diciembre de 2025 en 97,7, superior al mes anterior, lo que indica un fuerte inicio para el mercado automovilístico en enero de 2026. Entre los subíndices, el subíndice de demanda de diciembre de 2025 fue de 90,3, con aumento intermensual. La demanda de compra de automóviles suprimida a finales de 2025 debido al agotamiento de los subsidios locales para políticas de renovación, combinada con la demanda de compra previa al Año Nuevo Chino impulsada por las vacaciones de 2026, impulsaron conjuntamente la demanda de compra de automóviles en enero de 2026, esperándose que la demanda de mercado de enero sea mayor que la de diciembre de 2025.
Fundamentales: (1) Lado de la oferta: Se espera que la mayoría de las fundiciones mantengan una producción estable en enero. (2) Lado de la demanda: La procura descendente sigue siendo cautelosa, y la subida continua de precios ha suprimido significativamente el consumo real.
Mercado spot: Las transacciones del mercado spot mostraron un rendimiento mediocre. En el contexto de factores macro que impulsan los precios a subir bruscamente, las empresas descendentes adoptaron mayoritariamente una actitud de esperar y ver, con una procura centrada en la demanda rígida y una baja disposición para el acopio activo, lo que resultó en una divergencia entre los mercados de futuros y spot.
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