Durante la sesión del mediodía del ２ de diciembre de ２０２５， el contrato más negociado de estaño en la SHFE （sn２６０１） abrió con una baja de ３０５，０００ yuanes por tonelada， fluctuó en un rango estrecho durante la sesión y cerró al mediodía en ３０４，１７０ yuanes por tonelada， con una caída de ３，５６０ yuanes， lo que representa un descenso del １，１６％。 Los futuros mostraron una tendencia de apertura a la baja， con el centro de precios desplazándose hacia alrededor de ３０４，０００ yuanes por tonelada， reflejando una presión significativa de toma de ganancias tras una subida sustancial。 A pesar de las continuas preocupaciones sobre la oferta， los precios elevados han frenado considerablemente la voluntad de compra en el mercado spot， lo que ha llevado a una negociación lenta y ha ejercido presión sobre los futuros。
Durante la sesión nocturna， el estaño en el LME retrocedió un ０，１５％ hasta ３９，２４０ dólares por tonelada。 Si bien el inventario de estaño en el LME se mantiene en su nivel más bajo en tres años， lo que proporciona cierto soporte a los precios， la resistencia del mercado spot a los precios altos se está haciendo evidente， y el impulso para aumentos continuos se ha debilitado algo。
Desde una perspectiva macro， el mercado actual enfrenta una situación compleja caracterizada por la divergencia de políticas y los riesgos geopolíticos。 El fortalecimiento de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed de EE． UU． está presionando a la baja al dólar estadounidense， mientras que la señal del Banco de Japón de aumentar las tasas de interés ha desencadenado un retroceso en los activos de riesgo。 Mientras tanto， los conflictos geopolíticos en curso continúan impulsando al alza los precios del petróleo， lo que indica que el mercado entrará en un punto de inflexión crítico hacia fin de año。 Estos factores macro influyen indirectamente en los precios del estaño a través de su impacto en la aversión al riesgo y las expectativas de liquidez。 Adicionalmente， las tensiones en el este de la RDC aún generan preocupaciones sobre la oferta， pero el mercado ya ha descontado esto en cierta medida， y se necesitan nuevos catalizadores para impulsar aún más los precios。
De cara a la sesión de la tarde， se espera que el estaño en la SHFE se mantenga en niveles altos， con soporte cerca de ３０４，０００ yuanes por tonelada y resistencia en ３０８，０００ yuanes por tonelada。 El mercado se encuentra actualmente en una lucha entre la toma de ganancias de las posiciones largas y los beneficios fundamentales a largo plazo。 Antes de la implementación de políticas macro clave a mediados de diciembre， el sentimiento de los inversores se mantiene cauteloso。
