Durante la sesión del mediodía del 17 de noviembre de 2025, el contrato de estaño más negociado en la SHFE mostró una tendencia fluctuante a la baja. Al cierre del mediodía, los precios del estaño en la SHFE estaban claramente bajo presión, cayendo más del 1% respecto al precio de liquidación del día anterior. Este movimiento continuó la tendencia de ajuste del día de negociación previo, con el contrato de estaño más negociado en la SHFE liquidándose overnight en 290,940 yuanes por tonelada, una disminución de 3,310 puntos, lo que representa un descenso del 1.12%. Desde una perspectiva macro, las fluctuaciones recientes en el sentimiento del mercado se han intensificado significativamente, convirtiéndose en un factor clave que afecta los movimientos a corto plazo del precio del estaño. Los funcionarios de la Fed estadounidense, Logan y Schmid, enviaron fuertes señales hawkish, oponiéndose explícitamente a un recorte de tasas en diciembre, lo que enfrió las expectativas del mercado sobre un cambio en la política monetaria de la Fed. Este cambio impulsó el índice del dólar estadounidense, ejerciendo posteriormente presión sobre los precios de los metales denominados en dólares. Mientras tanto, los datos económicos domésticos de octubre mostraron un desempeño mediocre, con el valor agregado industrial de las empresas por encima del tamaño designado aumentando un 4.9% interanual; el impulso de la demanda del mercado seguía siendo insuficiente, dificultando el apoyo efectivo a los precios del estaño.
El mercado internacional también mostró un desempeño débil, con el precio de futuros a 3 meses del estaño en el LME retrocediendo de manera sincronizada. Overnight, el estaño en el LME se liquidó a 36,860 dólares por tonelada, una disminución de 205 puntos, lo que representa una caída del 0.55%. Los cambios en el inventario de estaño en el LME y las primas y descuentos indicaron riesgos de escasez relativamente limitados en el extranjero, con el ritmo de negociación del mercado girando principalmente en torno al estaño de la SHFE.
La negociación en el mercado spot fue lenta, y el movimiento alcista fluctuante de los precios en realidad aumentó el sentimiento de espera entre los usuarios finales. La situación de pedidos en el este y sur de China fue deficiente, y las empresas downstream pausaron sus operaciones de compra y reaprovisionamiento.
Técnicamente, el contrato de estaño más negociado en la SHFE encontró una resistencia significativa cerca de los máximos anteriores. Aunque las medias móviles a corto plazo aún proporcionaban cierto apoyo, la coordinación insuficiente del volumen del mercado dificultó un avance efectivo. Se espera que el precio del estaño en la SHFE continúe rondando en niveles altos durante la sesión de la tarde, con la resistencia por encima vigilada cerca de 295,000 yuanes por tonelada y el soporte por debajo visto alrededor del nivel de 285,000 yuanes por tonelada. Los inversores deben monitorear de cerca los cambios en las señales de política de la Fed estadounidense y las mejoras en el consumo real downstream. Para las operaciones, se recomienda un enfoque de esperar y ver por ahora, a la espera de una dirección más clara.
