Futuros: El cobre del LME abrió a 9.677,5 dólares/tonelada durante la noche, tocó inicialmente un mínimo de 9.673 dólares/tonelada, luego el centro de precios se movió gradualmente al alza y se acercó a 9.746,5 dólares/tonelada cerca del final de la sesión, cerrando finalmente en 9.734,5 dólares/tonelada, un aumento del 0,14%, con un volumen de negociación que alcanzó las 10.000 lotes y un interés abierto de 264.000 lotes. El contrato más negociado de cobre de SHFE 2509 abrió a 70.680 yuanes/tonelada durante la noche, cayó inicialmente a 98.600 yuanes/tonelada, luego fluctuó al alza y tocó un máximo de 98.890 yuanes/tonelada cerca del final de la sesión, un aumento del 0,2%, con un volumen de negociación que alcanzó las 12.000 lotes y un interés abierto de 125.000 lotes.
[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias: (1) Impulsado por una mayor demanda, el PMI manufacturero de EE. UU. se expandió al ritmo más rápido en más de tres años. El PMI manufacturero preliminar de Markit de EE. UU. para agosto fue de 53,3, el nivel más alto desde mayo de 2022, en comparación con una expectativa de 49,7 y un valor previo de 49,8. La recuperación manufacturera también impulsó el PMI compuesto, que incluye servicios, a su nivel más alto hasta ahora este año en agosto. También intensificó las presiones inflacionarias persistentes: las empresas mejoraron su poder de fijación de precios y transmitieron cada vez más los aumentos de costos por aranceles a los clientes.
(2) La escala de financiamiento del nuevo instrumento financiero político es de 500.000 millones de yuanes, centrándose en industrias emergentes, infraestructura y otros campos, específicamente incluyendo la economía digital, la inteligencia artificial, la economía de baja altitud, el sector consumo, iniciativas verdes y bajas en carbono, agricultura y áreas rurales, transporte y logística, e infraestructura urbana. Bancos políticos como el Banco de Desarrollo de China, el Banco de Desarrollo Agrícola de China y el Banco de Importación y Exportación de China están involucrados.
Al contado: (1) Shanghái: El 21 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de primera posición 2509 se reportaron con una prima de 100-220 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 160 yuanes/tonelada, una disminución de 30 yuanes/tonelada mes a mes. Mirando hacia adelante hoy, los productos nacionales continúan siendo almacenados, y con el arrastre de fuentes importadas de bajo precio, las primas al contado de cobre de Shanghái pueden caer aún más. Se espera que el sentimiento de procuración downstream se mantenga firme, limitando la caída de las primas al contado de cobre de Shanghái.
(2) Guangdong: El 21 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong contra el contrato de primera posición estaban en una prima de 30-90 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 60 yuanes/tonelada, sin cambios mes a mes. En general, los usuarios finales mostraron poca entusiasmo por reabastecerse, las primas al contado solo se mantuvieron estables respecto al día anterior y el comercio en general fue moderado.
(3) Cobre importado: El 21 de agosto, los precios de las garantías fueron de 42 a 54 dólares/mt, QP agosto, precio promedio estable mensualmente; los precios B/L fueron de 46 a 60 dólares/mt, QP septiembre, precio promedio disminuyó 2 dólares/mt mensualmente; cobre EQ (CIF B/L) 20-30 dólares/mt, QP septiembre, precio promedio estable mensualmente. Las cotizaciones se refieren a cargamentos que llegan a finales de agosto y mediados-principios de septiembre. En general, la sesión matutina vio consultas y ofertas activas, pero menos transacciones.
(4) Cobre secundario: El 21 de agosto, el precio de las materias primas de cobre reciclado se mantuvo sin cambios mensualmente. El precio del cobre brillante desnudo en Guangdong fue de 73,000 a 73,200 yuanes/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el chatarra de cobre fue de 1,034 yuanes/mt, aumentando 90 yuanes/mt mensualmente. La diferencia de precio entre el hilo de cátodo de cobre y el hilo de cobre secundario fue de 640 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, a medida que la notificación sobre la regulación de la promoción de inversiones se difunde más ampliamente, muchas empresas de hilo de cobre secundario han decidido comenzar a reducir la producción o incluso detenerla, mientras que algunas empresas de hilo de cobre secundario también han decidido producir hasta la próxima semana y luego suspender operaciones para esperar y ver.
(5) Inventario: El 20 de agosto, los inventarios de cátodos de cobre de la LME aumentaron en 0 mt a 156,350 mt; el 21 de agosto, los inventarios de garantía de la SHFE disminuyeron en 66 mt a 25,157 mt.
Precios: A nivel macroeconómico, los datos económicos de EE.UU. mostraron un desempeño mixto, con el PMI compuesto de agosto alcanzando su máximo en ocho meses, pero las solicitudes iniciales de seguro de desempleo aumentaron significativamente. Dentro de la Reserva Federal de EE.UU., aún hay diferencias de opinión sobre los recortes de tasas, con la mayoría de los funcionarios adoptando una postura cautelosa, mientras que Bullard aboga por un alivio significativo. En el país, China planea lanzar una herramienta cuasi fiscal de 500 mil millones de yuanes, centrada en apoyar los sectores de inteligencia artificial, energía nueva e infraestructura. La política más reciente beneficia directamente a las industrias de IA y energía nueva, lo que es alcista para los precios del cobre. En cuanto a los fundamentos, el cobre importado continúa llegando, pero los envíos de cobre doméstico son relativamente bajos. El suministro total sigue siendo estable, mientras que el consumo sigue siendo mediocre. En términos de inventario, al 21 de agosto, los inventarios nacionales de cobre principales de SMM disminuyeron en 2,000 mt desde el lunes a 131,700 mt. En general, considerando tanto los factores macroeconómicos como fundamentales, se espera que los precios del cobre tengan un potencial alcista limitado hoy.
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