Resumen matutino de estaño SMM del 22 de agosto de 2025:
Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2509) fluctuó en un rango bajo durante la sesión nocturna, cerrando a 266,800 yuanes/mt, una disminución del 0,3% respecto al día hábil anterior.
Macro: (1) Un funcionario del gobierno de EE. UU. declaró que la administración Trump está considerando tomar participaciones en empresas que reciben fondos bajo el Acta de Chips, pero las principales firmas de semiconductores que aumentan sus inversiones en EE. UU. no están en la lista. El secretario de Comercio Rutenik confirmó previamente que el gobierno estaba en conversaciones para adquirir una participación del 10% en Intel y dijo que el gobierno también podría considerar tomar participaciones en otras empresas. Esta declaración ha generado preocupaciones entre los ejecutivos de la industria, quienes temen que el gobierno pueda tomar participaciones en grandes fabricantes de chips como TSMC, Micron y Samsung. Fuentes indican que los ejecutivos de TSMC (TSM.N) han tenido discusiones preliminares sobre la devolución de subsidios si el gobierno de EE. UU. exige convertirse en accionista. Esto indica que la medida del gobierno de EE. UU. podría enfrentar oposición por parte de las empresas. (2) Según dos fuentes informadas, la administración Trump está considerando un plan para reasignar al menos 2,000 millones de dólares de la Acta de Chips para financiar proyectos de minerales críticos y fortalecer la influencia del secretario de Comercio Rutenik sobre las industrias estratégicas. La medida propuesta extraería fondos de las subvenciones para la investigación de semiconductores y la construcción de fábricas de chips, evitando solicitudes de gastos adicionales. Una fuente señaló que fortalecer el papel de Rutenik en la financiación de minerales críticos también ayudaría a centralizar la estrategia general del gobierno para la industria. Los funcionarios de la Casa Blanca impulsaron este enfoque después de que la inversión del Pentágono en la empresa de tierras raras MP Materials el mes pasado desencadenara discusiones sobre la estrategia mineral del gobierno de EE. UU. (3) La presidenta de la Fed de Cleveland, Harmack, dijo que no apoyaría una reducción de las tasas de interés en septiembre si la Fed de EE. UU. tuviera que tomar una decisión de política mañana. "La inflación es demasiado alta y ha estado aumentando en el último año", dijo Harmack en una entrevista el jueves. "Con base en la información que tengo, no veo razón para bajar las tasas si nos reuniéramos mañana". Reconoció las preocupaciones sobre el mercado laboral, pero señaló que la tasa de desempleo sigue cerca de su estimación de pleno empleo. "En general, creo que es importante mantener una postura de política de ligero ajuste para seguir reduciendo la inflación a niveles objetivo. "
Aspectos fundamentales: (1) Interrupciones en la oferta: El suministro global de mineral de estaño en las principales zonas productoras como Yunnan se está ajustando, y se espera que algunas fundadoras permanezcan cerradas por mantenimiento o reduzcan ligeramente la producción en agosto (Alcista ★). (2) Demanda: Industria fotovoltaica: Tras la oleada de instalaciones, los pedidos de barras de soldadura fotovoltaica en el este de China han disminuido, lo que ha llevado a una reducción en las tasas de operación de algunos productores; Industria electrónica: En el sur de China, el sector de usuarios finales de electrónica ha entrado en temporada baja, sumado a los altos precios del estaño, resultando en una fuerte actitud de espera, con pedidos que solo cubren necesidades esenciales; Otros sectores: La demanda de hojalata, productos químicos y otras áreas se mantiene estable, sin crecimientos inesperados.
Mercado spot: Las empresas downstream adoptaron generalmente una postura cautelosa, manteniendo solo necesidades mínimas de reaprovisionamiento para la producción. Los altos precios suprimieron el volumen de negociación, con el volumen diario de operaciones de los comerciantes mayormente entre 5 y 20 toneladas, y algunos alcanzando más de 30 toneladas (un camión). Sin embargo, la actividad general se mantuvo lenta.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben ejercer cautela en su toma de decisiones y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
