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I. Datos de Producción y Ventas

Según los datos públicos publicados por instituciones autorizadas como la Asociación China de Fabricantes de Automóviles (CAAM), la producción y las ventas de vehículos de pila de combustible en China de enero a mayo de 2025 son las siguientes:

(I) Resumen de los Datos Principales:

                                                                 Unidad: 10.000 unidades

Nota: Las estadísticas de datos cubren los vehículos comerciales de pila de combustible (incluidos autobuses y camiones), excluyendo los vehículos de pasajeros y las aplicaciones de generación de energía estacionaria.

(II) Análisis de la Tendencia Mensual:

1. Enero-febrero: 

Afectados por el período vacacional del Año Nuevo Chino y el período de transición de políticas, el ritmo de producción y ventas fue relativamente lento (con aproximadamente 219 unidades producidas y 252 unidades vendidas).

2. Marzo: 

La implementación de las políticas de subsidios locales impulsó la demanda, con una producción mensual de 365 unidades y ventas de 377 unidades, lo que marcó el pico del trimestre.

3. Abril-mayo: 

Se mantuvo un crecimiento estable, con una producción mensual de aproximadamente 592 unidades y ventas de 493 unidades. La expansión de la infraestructura contribuyó a un aumento en la penetración del mercado.

II. Factores Clave Impulsores:

Apoyo Político:De enero a mayo de 2025, los gobiernos nacionales y provinciales/municipales emitieron conjuntamente 116 políticas relacionadas con la energía de hidrógeno.

Expansión de los Escenarios de Aplicación:Los camiones pesados y los vehículos logísticos representaron una proporción significativa, con proyectos de demostración en puertos, áreas mineras, etc., entregados por lotes. Entre ellos, Hydrogen Blue Times entregó 100 camiones pesados de hidrógeno a Handan, provincia de Hebei.

Reducción de Costos:El precio promedio de los sistemas de pila de combustible ha bajado a aproximadamente 1.000 yuanes/kW (una disminución interanual del 47 %), impulsando una mejora en la eficiencia económica de todo el vehículo.

III. Dinámica regional y corporativa:

Concentración regional:

Los grupos de Beijing-Tianjin-Hebei, el delta del río Yangtsé y Guangdong representaron el 78 % de las ventas nacionales.

Rendimiento de las empresas líderes:

Antelope Hydrogen Energy: Entregó y puso en funcionamiento 100 camiones de contenedores impulsados por hidrógeno para la Autoridad Portuaria de Jiaxing;

Farizon New Energy Commercial Vehicle: Entregó sucesivamente 1.000 unidades Farizon Star Intelligence H9M a Shanghai Shangqiao;

Proton Motor: Firmó un acuerdo de intención de exportación con un socio australiano para 20 camiones pesados de pila de combustible de hidrógeno.

IV. Desafíos y perspectivas:

Cuellos de botella existentes:

La tasa de cobertura de las estaciones de repostaje de hidrógeno sigue siendo insuficiente, especialmente en ciudades de segundo y tercer nivel, que carecen de estaciones de repostaje de hidrógeno de apoyo.

Perspectivas del H2:

Política: Como último año de la política de subvenciones para pilas de combustible del "XIV Plan Quinquenal", la incertidumbre sobre la continuidad de las políticas en 2025 afectará, hasta cierto punto, los planes de producción de las empresas. Algunas empresas han adoptado estrategias conservadoras debido a las expectativas poco claras sobre las nuevas políticas, y algunos fabricantes de automóviles han suspendido o reducido sus planes de producción. Tomando a Beijing como ejemplo, la subvención para la compra de vehículos de hidrógeno en 2025 ha disminuido un 50 % en comparación con 2021, y el ciclo de desembolso de las subvenciones se ha extendido a 18 meses, lo que exacerba la presión sobre el flujo de caja de los fabricantes de vehículos y reduce significativamente su voluntad de compra. Además, la política de grupos de ciudades demostrativas expirará en septiembre de 2025, mientras que las nuevas políticas siguen sin estar claras, sumiendo a la industria en un "vacío de políticas", y las empresas generalmente posponen sus planes de expansión.

Factores impulsores a corto plazo: Aceleración de las políticas y efecto de temporada alta

1. Aceleración de las subvenciones: 2025 marca el último año de la política de grupos de ciudades demostrativas, y los gobiernos locales necesitan cumplir sus objetivos para agosto (Beijing-Tianjin-Hebei) o diciembre (Zhengzhou, Hebei). Se espera que los pedidos se concentren en el tercer y cuarto trimestre.

2. Expansión de las políticas de acceso a autopistas: Diez provincias de todo el país (entre ellas Shandong y Shaanxi) han introducido políticas de acceso gratuito a autopistas para vehículos impulsados por hidrógeno. La flexibilización del acceso a las autopistas estimulará la demanda de logística y camiones pesados.

3. Pico de instalaciones estacionales: Los datos históricos muestran que junio y el cuarto trimestre son los períodos de mayor producción y ventas, y se espera un repunte después del mínimo de mayo.

La siguiente figura ilustra el estado de finalización de los proyectos piloto en diversas ciudades objetivo.

(La información anterior proviene de datos públicos y datos de encuestas recopilados por los departamentos pertinentes.)

V. Conclusión: Presión a corto plazo, previsión de tocar fondo y repunte en el segundo semestre

1. La disminución en mayo refleja una combinación de cuellos de botella económicos, un vacío de políticas y fluctuaciones estacionales, en lugar de una reversión de las tendencias a largo plazo.

2. Variables clave en el segundo semestre: La intensidad de la carrera final de subsidios en los grupos de ciudades, el progreso de la puesta en marcha de las estaciones de repostaje de hidrógeno y la velocidad de reducción del costo del hidrógeno verde.

3. Periodos clave: Si las ventas no repuntan en junio, aumentará la probabilidad de una previsión anual conservadora (7.000 unidades). Si se fortalece la coordinación de políticas, sigue siendo alcanzable un objetivo optimista (15.000 unidades).