| 26 tháng 1, 2026 | 8:04 sáng
Các nhà phân tích dự kiến giá vàng giao ngay, vốn trên 5.000 USD mỗi ounce vào thứ Hai, sẽ tiếp tục leo lên mức 6.000 USD trong năm nay do căng thẳng toàn cầu gia tăng cùng với nhu cầu mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương và nhà đầu tư lẻ.
Vàng đã lao lên đỉnh 5.092,70 USD khi các rủi ro địa chính trị và kinh tế làm rung chuyển thị trường. Kim loại trú ẩn an toàn này đã tăng hơn 17% trong năm nay, sau khi tăng vọt 64% vào năm 2025.
Cuộc khảo sát dự báo hàng năm của Hiệp hội Thị trường Vàng London cho thấy các nhà phân tích dự đoán vàng có thể lên tới 7.150 USD và trung bình đạt 4.742 USD trong năm 2026.
Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng tháng 12/2026 lên 5.400 USD từ mức 4.900 USD.
Nhà phân tích độc lập Ross Norman kỳ vọng mức cao nhất trong năm nay là 6.400 USD, với mức trung bình là 5.375 USD.
“Điều chắc chắn duy nhất vào lúc này dường như là sự không chắc chắn, và điều đó đang rất có lợi cho vàng,” Norman nói.
Căng thẳng địa chính trị
Đợt tăng giá gần đây của vàng được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị, từ căng thẳng Mỹ-NATO về Greenland và sự không chắc chắn về thuế quan cho đến những nghi ngờ ngày càng gia tăng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
“Với cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới của Mỹ, sự không chắc chắn chính trị có thể gia tăng hơn nữa. Đồng thời, những lo ngại dai dẳng về thị trường cổ phiếu định giá quá cao có khả năng củng cố dòng vòng đa dạng hóa danh mục đầu tư chảy vào vàng,” ông Philip Newman, giám đốc tại Metals Focus, cho biết.
“Sau khi vượt qua cột mốc 5.000 USD/ounce, chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm đà tăng,” ông nói thêm.
Nhu cầu mua mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương
Hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương, một động lực chính của giá vàng năm 2025, dự kiến sẽ vẫn mạnh trong năm nay.
Goldman Sachs dự báo lượng mua sẽ đạt trung bình 60 tấn mỗi tháng khi các ngân hàng trung ương ở thị trường mới nổi tiếp tục đa dạng hóa dự trữ vào vàng.
Ngân hàng trung ương Ba Lan, nơi nắm giữ 550 tấn vàng vào cuối năm 2025, đặt mục tiêu nâng dự trữ lên 700 tấn, Thống đốc Adam Glapinski .
Những kế hoạch này củng cố quan điểm cho rằng động lực chính đằng sau sự tăng vọt của vàng là các ngân hàng trung ương “đang tìm cách giảm phụ thuộc vào USD … và ngoài vàng ra thì còn có thể chuyển sang đâu?” Norman nói.
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã kéo dài chuỗi mua vàng mạnh mẽ sang tháng thứ 14 vào tháng 12.
Dòng tiền vào ETF, nhu cầu bán lẻ
Dòng tiền đổ vào các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng, vốn lưu trữ vàng thỏi cho nhà đầu tư và chiếm một phần đáng kể trong nhu cầu đầu tư vào kim loại này, cũng đang hỗ trợ giá cả khi thị trường kỳ vọng Mỹ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay.
“Việc nắm giữ vàng tồn tại chi phí cơ hội vì nó không sinh lãi. Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội này cũng giảm theo. Nếu Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục hạ lãi suất vào năm 2026, nhu cầu vàng sẽ tăng lên,” Chris Mancini, đồng quản lý danh mục của Quỹ Vàng Gabelli, cho biết.
Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các quỹ ETF vàng đã ghi nhận dòng tiền đổ vào kỷ lục vào năm 2025, dẫn đầu là các quỹ Bắc Mỹ, với dòng tiền vào hàng năm tăng vọt lên 89 tỷ USD. Tính theo khối lượng, dòng tiền vào tổng cộng đạt 801 tấn, mức cao nhất kể từ kỷ lục năm 2020.
Nhu cầu vàng cho trang sức đã suy yếu trong bối cảnh giá cao, được bù đắp một phần bởi sự quan tâm mạnh mẽ đối với thỏi và xu nhỏ tại các thị trường then chốt như Ấn Độ.
Việc mua thỏi và xu cũng thể hiện rõ ở châu Âu, mặc dù một số nhà đầu tư đang chốt lời, các nhà phân tích cho biết.
Đối với nhiều nhà đầu tư bán lẻ, sức hấp dẫn của vàng nằm ở sự đơn giản của nó, Frederic Panizzutti, người đứng đầu bộ phận kinh doanh toàn cầu tại Numismatica Genevensis - công ty giao dịch xu kim loại quý, nhận định.
“Bạn không cần phân tích bảng cân đối kế toán, đánh giá rủi ro tín dụng hay lo lắng về rủi ro quốc gia hoặc rủi ro chủ quyền,” ông nói. “Rủi ro duy nhất của bạn với vàng vật chất là hướng biến động giá. Và khi địa chính trị và địa kinh tế ngày càng phức tạp… thì sự đơn giản đó trở nên hấp dẫn hơn.”
Điều gì tiếp theo dành cho vàng?
Các nhà phân tích cho biết một số yếu tố có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh, bao gồm sự thụt lùi trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ, các lệnh gọi ký quỹ trên thị trường chứng khoán, và những lo ngại về tính độc lập của Fed giảm bớt.
Tuy nhiên, hầu hết kỳ vọng bất kỳ đợt điều chỉnh giảm nào cũng sẽ chỉ diễn ra trong thời gian ngắn và được xem như một cơ hội mua vào.
“Một đợt giảm giá có ý nghĩa và kéo dài của vàng sẽ đòi hỏi sự trở lại của một bối cảnh kinh tế và địa chính trị ổn định hơn, điều mà hiện tại dường như khó xảy ra,” Newman bổ sung.
(Biên tập bởi Ashitha Shivaprasad, Kavya Balaraman, Pablo Sinha, Swati Verma và Polina Devitt; Chỉnh sửa bởi Veronica Brown và Himani Sarkar)
Nguồn: Tin tức này được lấy từ Reuters thông qua mining.com, với đường liên kết bên dưới:
