Báo cáo ngày 27 tháng 1 của SMM, kỳ hạn thép không gỉ (SS) đi vào trì trệ. Hôm nay, kỳ hạn kim loại màu nói chung suy yếu, kèm theo SS cũng điều chỉnh giảm, chạm mức thấp 14.415 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, chịu ảnh hưởng từ kỳ hạn suy yếu, các thương nhân hạ nhẹ giá chào, nhưng tâm lý thị trường không có dấu hiệu thả lỏng đáng kể, duy trì mô hình tương đối vững. Hiện tại, tồn kho xã hội thép không gỉ ở mức thấp, khối lượng giao dịch khả dụng của thương nhân hạn chế, áp lực bán hàng nhỏ; khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, nhu cầu mua hàng cứng vẫn có độ giải phóng nhất định, dự kiến trước kỳ nghỉ, giá thị trường giao ngay thép không gỉ chủ yếu sẽ biến động theo kỳ hạn.
Hợp đồng kỳ hạn SS giao dịch nhiều nhất điều chỉnh giảm sau khi tăng nhanh. Vào lúc 10:30 sáng, SS2603 được chào ở mức 14.510 nhân dân tệ/tấn, giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Tại Vô Tích, chênh lệch giá giao ngay (premium/chiết khấu) của 304/2B trong khoảng 110-210 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích đều được chào ở mức 8.500 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội 304/2B, giá trung bình Vô Tích 14.500 nhân dân tệ/tấn, giá trung bình Phật Sơn 14.450 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích 26.650 nhân dân tệ/tấn, Phật Sơn 26.650 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại Vô Tích 25.800 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn đều ở mức 7.800 nhân dân tệ/tấn.
Tuần này, dưới tác động của dòng vốn, tâm lý kỳ vọng tăng giá trên thị trường tiếp tục nóng lên; cùng với tồn kho xã hội thép không gỉ thấp thời gian gần đây và lượng hàng về từ các nhà máy thép hạn chế, một số tổ chức kỳ hạn-giao ngay gặp khó khăn trong việc nhận hàng cho các đơn đặt hàng trước đó, khó khăn trong giao hàng kịp thời các vị thế bán khống, điều này tiếp tục thúc đẩy mức tăng theo giai đoạn của giá kỳ hạn. Dưới sự cộng hưởng của nhiều yếu tố, kỳ hạn thép không gỉ liên tục tăng, phá vỡ các mốc cao mới kể từ tháng 6/2024, trực tiếp đẩy giá giao ngay thép không gỉ SS lên cao. Mặc dù biểu hiện mạnh mẽ của kỳ hạn phá vỡ bầu không khí chờ đợi trước đó của thị trường, bơm thêm sự hỗ trợ tâm lý mạnh mẽ vào thị trường giao ngay, nhưng mâu thuẫn cung-cầu vẫn chưa được giải quyết hiệu quả, và hoạt động thị trường thể hiện đặc điểm cấu trúc rõ rệt. Khi giá giao ngay thép không gỉ tiếp tục thăm dò mức cao hơn theo kỳ hạn, tâm lý e ngại giá cao của người dùng cuối phía hạ nguồn tăng lên đáng kể, dẫn đến việc mua hàng thận trọng hơn, và các giao dịch thực chất trên thị trường vẫn yếu. Quan sát cấu trúc giao dịch, giao dịch thị trường tuần này chủ yếu tập trung vào các tổ chức kỳ hạn-giao ngay mua giao ngay và phòng ngừa rủi ro trên kỳ hạn, hàng hóa chủ yếu tích tụ ở khâu lưu thông và chưa thực sự chảy vào khu vực tiêu thụ cuối cùng, dẫn đến sự hỗ trợ nhu cầu cuối cùng cho thị trường thiếu hụt nghiêm trọng. Tuy nhiên, với lượng hàng về gần đây từ các nhà máy thép không gỉ hạn chế và tồn kho hiện tại, mặc dù có tích lũy nhẹ nhưng vẫn ở mức thấp, tổng thể hàng hóa giao dịch được khan hiếm. Các thương nhân, dựa vào kỳ hạn mạnh và hàng khan hiếm, có ý định giữ giá vững mạnh, ít có hoạt động bán tháo giá thấp, điều này cũng hỗ trợ giá giao ngay thép không gỉ giữ vững tốt. Biểu hiện mạnh ở phía chi phí tiếp tục củng cố hỗ trợ giá phía dưới: giá NPI (niken pig sắt) cao cấp vẫn duy trì đà tăng, được thúc đẩy bởi kỳ vọng khan hiếm quặng niken dai dẳng; giá ferrochrome cacbon cao giữ vững ở mức cao; giá phế liệu thép không gỉ tăng theo giá thành phẩm thép không gỉ. Tuy nhiên, khi giá thép không gỉ tăng, lợi nhuận nấu chảy của các nhà máy thép đã được phục hồi hiệu quả. Tổng thể, xu hướng thị trường thép không gỉ tuần này vẫn được dẫn dắt bởi kỳ hạn mạnh và tâm lý thị trường. Mặc dù cơ bản giao ngay được hỗ trợ bởi hai yếu tố tích cực lớn - "tồn kho thấp và chi phí mạnh" - và việc phục hồi lợi nhuận nhà máy thép đã cải thiện hơn nữa kỳ vọng phía cung, nhưng nhu cầu sử dụng cuối thực tế vẫn chưa có cải thiện đáng kể, và vấn đề tích tụ hàng hóa trong chuỗi lưu thông vẫn chưa được giải quyết. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục giữ vững, nhưng rủi ro tranh chấp do nhu cầu cuối yếu đã dần gia tăng.
