SMM đưa tin vào ngày 23 tháng 1 rằng hợp đồng tương lai SS tiếp tục duy trì tốt. Mặc dù phiên giao dịch đêm thể hiện hiệu suất yếu hơn, nhưng giá dần tăng sau khi phiên giao dịch ban ngày mở cửa, với mức cao nhất từng đạt 14.880 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, hiệu suất hợp đồng tương lai mạnh đã hỗ trợ giá giao ngay; tuy nhiên, người dùng cuối hạ lưu lại e ngại giá cao, dẫn đến các truy vấn và giao dịch chậm chạp. Do nhu cầu vận chuyển hàng hóa và thu hồi vốn trước kỳ nghỉ, các nhà giao dịch đã giảm giá nhẹ để thúc đẩy bán hàng, dẫn đến sự giảm nhẹ trong báo giá. Trong ngắn hạn, sức mạnh của hợp đồng tương lai vẫn cung cấp một số hỗ trợ cho thị trường giao ngay, nhưng nhu cầu sử dụng cuối yếu hạn chế dư địa tăng giá. Trước kỳ nghỉ, thị trường có khả năng duy trì mô hình "hợp đồng tương lai mạnh, giao ngay yếu và giao dịch tầm thường".
Hợp đồng tương lai SS được giao dịch nhiều nhất duy trì tốt. Vào 10:30 sáng, hợp đồng SS2603 được báo giá ở mức 14.590 nhân dân tệ/tấn, tăng 225 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Tại Vô Tích, mức chênh lệch/giảm giá giao ngay cho 304/2B nằm trong khoảng 80-180 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình của cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích là 8.500 nhân dân tệ/tấn; đối với cuộn cán nguội cạnh nhà máy 304/2B, giá trung bình tại Vô Tích là 14.550 nhân dân tệ/tấn, trong khi tại Phật Sơn là 14.450 nhân dân tệ/tấn; đối với cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích, giá là 26.500 nhân dân tệ/tấn, và tại Phật Sơn cũng là 26.500 nhân dân tệ/tấn; đối với cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại Vô Tích, giá là 25.600 nhân dân tệ/tấn; đối với cuộn cán nguội 430/2B, cả Vô Tích và Phật Sơn đều báo giá 7.800 nhân dân tệ/tấn.
Tuần này, do dòng vốn, tâm lý thị trường tăng giá tiếp tục nóng lên. Cùng với lượng tồn kho xã hội thấp của thép không gỉ và lượng hàng đến nhà máy thép hạn chế, một số tổ chức chênh lệch hợp đồng tương lai-giao ngay gặp phải hạn chế trong việc nhận hàng từ các đơn hàng trước đó, khiến việc giao hàng vị thế bán khống đúng hạn trở nên khó khăn, điều này càng đẩy giá hợp đồng tương lai lên mức cao. Dưới sự cộng hưởng của nhiều yếu tố, hợp đồng tương lai thép không gỉ tiếp tục tăng mạnh, lập mức cao kỷ lục kể từ tháng 6 năm 2024, trực tiếp thúc đẩy giá giao ngay thép không gỉ SS tăng theo. Mặc dù hiệu suất mạnh mẽ của hợp đồng tương lai đã phá vỡ bầu không khí chờ xem trước đó trên thị trường và tạo ra sự hỗ trợ cảm xúc mạnh mẽ cho thị trường giao ngay, nhưng mâu thuẫn cung-cầu hiện tại vẫn chưa được giảm nhẹ hiệu quả và xu hướng thị trường thể hiện các đặc điểm cấu trúc rõ rệt. Giá giao ngay thép không gỉ tiếp tục thử thách các mức cao sau khi hợp đồng tương lai tăng mạnh, nỗi lo sợ về giá cao của khách hàng cuối cùng ở hạ nguồn đã tăng lên đáng kể, thái độ mua hàng trở nên thận trọng hơn, và các giao dịch thực chất trên thị trường vẫn trì trệ. Về cơ cấu giao dịch, giao dịch thị trường tuần này chủ yếu tập trung vào các tổ chức mua hàng giao ngay và kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường tương lai, nguồn cung chủ yếu tích tụ trong các kênh lưu thông thay vì thực sự chảy vào tiêu dùng cuối cùng, dẫn đến sự hỗ trợ từ nhu cầu cuối cùng bị thiếu hụt nghiêm trọng. Tuy nhiên, lượng hàng về hạn chế gần đây tại các nhà máy thép không gỉ, cùng với mức tồn kho hiện tại - dù có sự tích lũy nhẹ - vẫn ở mức thấp, khiến nguồn cung giao ngay tổng thể vẫn thắt chặt. Dựa vào điều kiện hợp đồng tương lai mạnh và nguồn cung thắt chặt, các thương nhân thể hiện ý định mạnh mẽ trong việc giữ giá ổn định, với ít hoạt động liên quan đến nhượng bộ giá để bán hàng, điều này cũng hỗ trợ giá giao ngay thép không gỉ duy trì hiệu suất mạnh mẽ. Hiệu suất mạnh từ phía chi phí đã củng cố thêm sự hỗ trợ bên dưới giá: giá NPI cao cấp tiếp tục xu hướng tăng, được thúc đẩy liên tục bởi kỳ vọng về sự thắt chặt quặng niken; giá ferrochrome carbon cao giữ vững ở mức cao; giá phế liệu thép không gỉ theo sự tăng của sản phẩm hoàn thiện thép không gỉ. Tuy nhiên, khi giá thép không gỉ tăng, lợi nhuận nấu chảy của nhà máy thép đã được phục hồi hiệu quả. Nhìn chung, xu hướng thị trường thép không gỉ tuần này vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi hợp đồng tương lai mạnh và tâm lý thị trường. Mặc dù cơ bản giao ngay được hỗ trợ bởi hai yếu tố tích cực lớn - "tồn kho thấp và chi phí mạnh" - và việc phục hồi lợi nhuận của nhà máy thép đã cải thiện thêm kỳ vọng từ phía cung, nhu cầu cuối cùng thực tế vẫn chưa cho thấy sự cải thiện đáng kể, và vấn đề tích tụ hàng hóa trong chuỗi lưu thông vẫn chưa được giải quyết. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục giữ vững, nhưng rủi ro tranh chấp được kích hoạt bởi nhu cầu cuối cùng yếu đã dần leo thang.
