Diana Li / Bloomberg
(19 tháng 1): Trong ba thập kỷ, Cheah Cheng Hye là gương mặt đại diện cho đầu tư giá trị tại châu Á, xây dựng Tập đoàn Value Partners Ltd thành một công ty quyền lực chọn lọc cổ phiếu trị giá hàng tỷ USD.
Giờ đây, cựu quản lý quỹ này đang đầu tư một phần tài sản cá nhân khổng lồ vào vàng và khuyên những người khác làm điều tương tự. Theo những người am hiểu vấn đề, kim loại quý chiếm khoảng một phần tư tài sản tại văn phòng gia đình trị giá 1,4 tỷ USD mà Cheah dùng để quản lý khối tài sản của mình. Một năm trước, kim loại quý chiếm khoảng 15% danh mục đầu tư của văn phòng gia đình.
“Tôi từng là một nhà đầu tư rất kiên nhẫn — tôi mua kim loại quý, không giao dịch chúng, và coi chúng như một phần tiết kiệm cả đời của mình,” Cheah, 71 tuổi, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg News. “Cuối cùng, toàn bộ việc này ngày càng trở nên lớn hơn.”
Lời kêu gọi lạc quan về vàng khiến Cheah trở thành một trường hợp ngoại lệ rõ rệt trong thế giới đầu tư siêu giàu, ngay cả khi vàng thỏi liên tục lập kỷ lục mới. Theo Báo cáo Văn phòng Gia đình Toàn cầu UBS 2025, tỷ lệ phân bổ trung bình cho vàng và kim loại quý vào năm 2024 chỉ là 2%.
Cheah đang vận động các nhà đầu tư xây dựng danh mục đầu tư gồm 60% cổ phiếu, 20% trái phiếu và 20% kim loại quý, dẫn đầu là vàng. Ông từ chối bình luận về hiệu suất và danh mục nắm giữ của văn phòng gia đình mình.
Việc đầu tư vào kim loại quý của ông bắt đầu với những khoản đặt cược nhỏ vào năm 2008 và tăng tốc với các giao dịch mua ETF vàng vật chất quy mô lớn một thập kỷ sau đó, những người am hiểu kế hoạch của ông cho biết. Điều đó đã mang lại tổng lợi nhuận theo thời gian là 251,1 triệu USD, tương đương 167%, họ nói. Ông cũng đầu tư vào cổ phiếu khai thác vàng, vàng thỏi và tiền xu vật chất.
“Tôi chỉ mua, không bao giờ bán,” Cheah nói, đồng thời cho biết thêm ông có thực hiện một số giao dịch nhỏ vào năm 2025. Ông không sử dụng công cụ phái sinh hoặc sản phẩm cấu trúc và không bao giờ vay tiền để đầu tư.
Các kim loại bao gồm vàng, bạc, đồng và thiếc đã lập kỷ lục mới vào đầu năm, được thúc đẩy bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nới lỏng chính sách, áp lực chính trị từ chính quyền Trump và căng thẳng địa chính trị. Trong khi đó, một số văn phòng gia đình châu Á như Tập đoàn Đầu tư Cavendish đang bỏ qua các trung gian để giao dịch vàng vật chất trực tiếp, phân bổ một phần đáng kể danh mục đầu tư vào kim loại này.
Giá vàng và bạc tăng thêm vào thứ Hai (19/1) khi động thái của Tổng thống Mỹ Trump nhằm tiếp quản Greenland làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và châu Âu.
Sau khi tài sản Nga bị đóng băng vào năm 2022 và những căng thẳng gần đây ở Venezuela cùng Iran, Cheah nhận định thế giới đang bước vào thời kỳ "chuyển dịch tài sản quy mô lớn". Các gia đình giàu có châu Á ngày càng chuyển tiền về khu vực để tự bảo vệ trước các lệnh trừng phạt của Mỹ hoặc nguy cơ tài sản bị tịch thu. Ông cho biết vàng là phương thức lưu giữ tài sản hiệu quả.
"Khi nắm giữ vàng vật chất trong kho hoặc tủ an toàn ngân hàng, bạn không mắc nợ bất kỳ ai", ông chia sẻ. Danh mục đầu tư của ông được hỗ trợ bởi vàng lưu trữ tại kho của chính phủ Hồng Kông ở sân bay. "Nhà đầu tư tại châu Á nên ưu tiên mua vàng vật chất thay vì vàng giấy."
Ông cũng lạc quan về bạc, loại tài sản đã tăng gấp ba trong năm qua, vượt xa mức tăng của vàng.
Xuất thân từ nhà báo tài chính Malaysia, Cheah đồng sáng lập Value Partners năm 1993. Ông biến công ty thành hãng quản lý tài sản đầu tiên niêm yết tại Hồng Kông, đạt đỉnh 17 tỷ USD tài sản quản lý năm 2017. Hiện ông giữ vị trí ủy viên hội đồng quản trị Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông và chủ tịch ủy ban đầu tư.
Thành tích của Cheah không phải không có vết nhơ. Những năm cuối tại Value Partners chứng kiến tài sản quản lý sụt giảm mạnh - xuống mức 5,1 tỷ USD vào năm 2024 - cùng thương vụ thất bại với Tập đoàn HNA năm 2017. Việc ông rời ghế chủ tịch diễn ra sau khoản đầu tư vào công ty của công ty chứng khoán GF Securities (Trung Quốc), giai đoạn chuyển giao bị ảnh hưởng bởi xung đột văn hóa và mâu thuẫn nội bộ.
Nguồn vốn ban đầu cho các đợt mua vàng số lượng lớn xuất phát từ quyết định năm 2015, khi ông giảm cổ phần tại Value Partners ngay trước đợt điều chỉnh thị trường. Không hài lòng với kho lưu trữ phương Tây sau khi bắt đầu mua vàng từ 2008, Cheah ra mắt Quỹ ETF Value Gold năm 2010 để lưu giữ vàng thỏi tại sân bay Hồng Kông. Theo nguồn tin thân cận, ông hiện vẫn là cổ đông lớn nhất với cổ phần trị giá 1,3 tỷ HKD.
Bước vào năm 2026, Cheah khẳng định bối cảnh toàn cầu đã xác nhận hoàn toàn các dự đoán của ông.
"Địa chính trị - chiến tranh ở Venezuela, Ukraine và căng thẳng tiềm ẩn ở Đài Loan - đang tạo ra làn sóng ủng hộ ngày càng lớn dành cho vàng và bạc", ông nói. "Cho đến nay, thực tế đang chứng minh lý thuyết của tôi."
Tải lên bởi Arion Yeow
Nguồn:
