Tin SMM ngày 18 tháng 12:
Điểm chính: Kể từ ngày 12 tháng 12 năm 2025, các biện pháp kiểm soát khẩn cấp đã được triển khai tại các trung tâm công nghiệp hóa chất phốt pho trọng điểm như Yichang và Jingmen ở tỉnh Hubei do ô nhiễm không khí, cộng với Chính sách Bảo vệ Sông Dương Tử. Điều này đã khiến 30% doanh nghiệp vừa và nhỏ tạm dừng sản xuất, trong khi các doanh nghiệp hàng đầu đã cắt giảm sản lượng từ 20%–30%. Nguồn cung nguyên liệu năng lượng mới, bao gồm monoammonium phosphate (MAP) cấp công nghiệp, chiếm hơn 50% tổng sản lượng quốc gia, đã thắt chặt, tạo ra sự hỗ trợ giá ngắn hạn và dẫn đến việc chi phí tiếp tục tăng đối với ngành công nghiệp năng lượng mới.
Vào tháng 12 năm 2025, các biện pháp kiểm soát khẩn cấp đã được khởi động tại các trung tâm công nghiệp hóa chất phốt pho trọng điểm như Yichang và Jingmen ở tỉnh Hubei do ô nhiễm không khí, cùng với Chính sách Bảo vệ Sông Dương Tử. Kết quả là 30% doanh nghiệp vừa và nhỏ đã tạm dừng sản xuất, trong khi các doanh nghiệp hàng đầu thực hiện cắt giảm sản lượng từ 20%–30%. Nguồn cung nguyên liệu năng lượng mới, bao gồm MAP cấp công nghiệp chiếm hơn 50% tổng sản lượng quốc gia, đã thắt chặt, cung cấp h hỗ trợ giá ngắn hạn và thúc đẩy chi phí tăng thêm trong lĩnh vực năng lượng mới.
I. Dòng thời gian sự kiện cốt lõi và phạm vi tác động: Bảo vệ Môi trường
Kể từ tháng 12 năm 2025, t tỉnh Hubei đã trải qua các đợt ô nhiễm không khí khu vực, với chất lượng không khí ở nhiều khu vực bao gồm Yichang, Jingmen và Jingzhou liên tục ở mức ô nhiễm nhẹ đến trung bình. Nồng độ PM2.5 nhiều lần vượt quá giới hạn tiêu chuẩn Cấp II, kích hoạt cảnh báo vàng về thời tiết ô nhiễm nặng ở một số khu vực. Là một trong những ngành công nghiệp trụ cột trong khu vực, ngành hóa chất phốt pho—do phát thải hạt vật chất và hợp chất hữu cơ dễ bay hơi trong quá trình sản xuất—đã trở thành mục tiêu chính để kiểm soát giảm phát thải khẩn cấp.
Về phạm vi tác động, việc cắt giảm và tạm dừng sản xuất được đặc trưng bởi sự tập trung ở các khu vực sản xuất cốt lõi và ưu tiên kiểm soát công suất liên quan đến năng lượng mới. Trong các khu công nghiệp trọng điểm như Công viên Hóa chất Yichang Yaojiagang và Công viên Tái chế Hóa chất Jingming, khoảng 30% doanh nghiệp hóa chất phốt pho vừa và nhỏ đã hoàn toàn dừng sản xuất, trong khi các doanh nghiệp hàng đầu thực hiện các mức độ cắt giảm sản lượng khác nhau từ 20% đến 50%. Trong số này, khả năng cung cấp MAP cấp công nghiệp và axit photphoric ướt tinh khiết, phục vụ trực tiếp cho chuỗi ngành LFP, bị ảnh hưởng nghiêm trọng nhất, với mức suy giảm cung ứng ngay lập tức khoảng 25%. Mặc dù các nhà sản xuất LFP và LFP chưa phải đối mặt với hạn chế sản xuất trực tiếp, nhưng cảnh báo t tồn kho đã được kích hoạt do nguồn cung nguyên liệu đầu vào thắt chặt.
Theo bảng biện pháp giảm phát thải khẩn cấp từ năm 2021 "Phân loại Hiệu suất Thời tiết Ô nhiễm Nặng Tỉnh Hubei và Biện pháp Giảm Phát thải cho Ngành Sản xuất Hóa chất Phốt pho Vô cơ và Axit Sunfuric," các doanh nghiệp có xếp hạng hiệu suất thấp hơn (từ A đến D) thường phải đối mặt với các biện pháp kiểm soát tạm dừng, hạn chế sản xuất và vận chuyển nghiêm ngặt hơn dưới cùng mức cảnh báo, phản ánh cách tiếp cận kiểm soát phân hóa, leo thang dần dựa trên xếp hạng và phản ứng cảnh báo. Doanh nghiệp hạng A có tính linh hoạt cao hơn.
II. Động lực kép đằng sau hạn chế sản xuất: Ưu tiên Bảo vệ Môi trường
1. Khẩn cấp ngắn hạn: Chất lượng không khí xấu đi buộc phải tăng cường giảm phát thải
Nguyên nhân trực tiếp cho các hạn chế sản xuất này là phản ứng khẩn cấp với ô nhiễm không khí nghiêm trọng trên diện rộng. Theo dữ liệu giám sát từ Sở Sinh thái và Môi trường tỉnh Hồ Bắc, vào đầu tháng 12, Hồ Bắc chịu ảnh hưởng kép từ điều kiện thời tiết tĩnh lặng và sự vận chuyển ô nhiễm từ phía bắc, dẫn đến mức tăng 18% theo năm của nồng độ PM2.5 trung bình toàn tỉnh. Chỉ số ô nhiễm tại các thành phố tập trung nhiều ngành hóa chất như Nghi Xương và Kinh Môn nhiều lần vượt quá 110. Theo "Kế hoạch Ứng phó Khẩn cấp Ô nhiễm Nặng Tỉnh Hồ Bắc", khi chất lượng không khí khu vực đạt mức ô nhiễm nhẹ và cảnh báo kéo dài, các ngành công nghiệp then chốt như hóa chất và thép phải khởi động phản ứng khẩn cấp Cấp 2 và thực hiện các biện pháp giảm phát thải "một nhà máy, một chính sách". Điều này trực tiếp kích hoạt các lệnh giảm sản lượng và đóng cửa đối với các doanh nghiệp hóa chất phốt pho.
2. Ràng buộc dài hạn: Tính c cứng nhắc của chính sách và Cộng hưưởng Nâng cấp Công nghiệp
Kiểm soát khẩn cấp chỉ là yếu tố kích hoạt; các ràng buộc chính sách dài hạn mới là logic cốt lõi đằng sau sự thu hẹp nguồn cung trong ngành hóa chất phốt pho. Một mặt, các chính sách mở rộng theo "Lệnh Cấm Đánh Bắt Mười Năm" để bảo vệ sông Dương Tử yêu cầu rõ ràng rằng các doanh nghiệp hóa chất trong phạm vi 1 km từ bờ sông tại Hồ Bắc phải hoàn thành việc "đóng cửa, cải tạo, di dời, hoặc chuyển đổi" trước cuối năm 2025. Hiện tại, các khu vực như Nghi Xương và Kinh Môn đang ở giai đoạn then chốt để đóng cửa công suất lạc hậu. Những hạn chế sản xuất xuất phát từ bảo vệ môi trường này trên thực tế đẩy nhanh việc loại bỏ công suất lạc hậu. Mặt khác, vào tháng 1 năm 2024, Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin cùng bảy bộ ngành khác đã ban hành "Kế hoạch Thực hiện Thúc đẩy Sử dụng Hiệu quả và Giá trị Cao Nguồn tài nguyên Phốt pho", đề xuất kiểm soát chặt chẽ công suất mới và thúc đẩy chuyển đổi xanh đối với công suất hiện có. Là một tỉnh then chốt chiếm 35% sản lượng hóa chất phốt pho toàn quốc, Hồ Bắc đang thực hiện các yêu cầu cải cách phía cung trong ngành thông qua các ràng buộc môi trường nghiêm ngặt.
III. Hiệu ứng Lan truyền trên Chuỗi Ngành Công nghiệp Hóa chất Phốt pho và Năng lượng Mới
1. Phía Cung: Khoảng trống Ngắn hạn Xuất hiện, Hỗ trợ Giá được Củng cố
Hồ Bắc là khu vực sản xuất trọng điểm của monoamoni photphat (MAP) công nghiệp và axit photphoric ướt tinh khiết tại Trung Quốc, lần lượt chiếm 52% và 48% sản lượng toàn quốc. Những hạn chế sản xuất này đã nhanh chóng dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn đối với các sản phẩm liên quan. Theo thông tin từ SMM, đến giữa tháng 12, giá chào bán MAP công nghiệp đã tăng 0,7% so với đầu tháng lên 6.800 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá axit photphoric tăng 0,3% lên 7.350 nhân dân tệ/tấn. Xét rằng tồn kho doanh nghiệp nhìn chung ở mức thấp (hầu hết doanh nghiệp chỉ có tồn kho đủ cung ứng trong 15-20 ngày, một số thậm chí dưới 10 ngày), nếu thời tiết ô nhiễm kéo dài, giá cả vẫn có không gian để tăng thêm.
2. Chuỗi Ngành: Khả năng Chống chịu Rủi ro Phân hóa ở Phân khúc Năng lượng Mới (Sắt Photphat và LFP)
Sự lan truyền dọc theo chuỗi ngành cho thấy đặc điểm "nguyên liệu thô thượng nguồn thắt chặt và tác động hạ nguồn phân hóa". Đối với các doanh nghiệp vật liệu cathode LFP, những doanh nghiệp đã ký hợp đồng dài hạn với các doanh nghiệp hàng đầu như Hồ Bắc Nghệ Hóa và Tập đoàn Hưng Phát có thể giảm bớt áp lực cung ứng nguyên liệu trong ngắn hạn thông qua nguồn cung được đảm bảo. Tuy nhiên, các nhà máy cathode quy mô vừa và nhỏ đã phải đối mặt với rủi ro gián đoạn nguồn cung nguyên liệu. Đối với các nhà sản xuất pin và ô tô, t tồn kho LFP hiện tại vẫn có thể duy trì sản xuất trong 1-2 tháng, nhưng họ cần cảnh giác với sự lan truyền chi phí từ việc tăng giá nguyên liệu thô. Giá vật liệu cathode LFP dự kiến sẽ tăng từ 5%-10% trong vòng một tháng, qua đó làm tăng chi phí pin điện.
Các doanh nghiệp vật liệu cathode: Những doanh nghiệp đã ký hợp đồng dài hạn với các doanh nghiệp hàng đầu như Hồ Bắc Nghệ Hóa và Tập đoàn Hưng Phát có thể giảm bớt áp lực nguyên liệu trong ngắn hạn thông qua nguồn cung được đảm bảo. Đáng chú ý, Tập đoàn Hưng Phát gần đây đã ký thỏa thuận gia công 80.000 tấn/năm LFP với BYD, phản ánh xu hướng các doanh nghiệp hàng đầu khóa chặt công suất thông qua hợp đồng dài hạn. Các nhà máy cathode quy mô vừa và nhỏ: Thực sự phải đối mặt với rủi ro gián đoạn nguồn cung nguyên liệu. Mức độ tập trung thị trường tiếp tục gia tăng, với năm doanh nghiệp hàng đầu hiện đã nắm giữ 78% thị phần.
Xét rằng các bên thượng nguồn và hạ nguồn vẫn đang tham gia đàm phán về việc tăng giá, và các doanh nghiệp hàng đầu đã bắt đầu vòng đàm phán thứ hai, giá vật liệu cathode LFP dự kiến sẽ tăng nhẹ trong ngắn hạn, mặc dù mức tăng có thể ôn hòa hơn so với dự kiến ban đầu.
3. Cạnh tranh Ngành: Lợi thế của Doanh nghiệp Hàng đầu được Nhấn mạnh Hơn nữa
Các hạn chế sản xuất xuất phát từ bảo vệ môi trường hoạt động như một "bộ lọc cung ứng" cho ngành: Các doanh nghiệp hàng đầu với mô hình kinh tế tuần hoàn và các cơ sở bảo vệ môi trường được trang bị tốt, như Hồ Bắc Nghệ Hóa (nhà máy mới tại Dao Gia Cảng đã đạt được việc giảm phát thải phốt pho, flo và silic đồng bộ) và Tập đoàn Hưng Phát (thiết bị thông minh giúp giảm 30% phát thải đơn vị), không chỉ có t tỷ lệ giảm sản lượng và đóng cửa thấp hơn mức trung bình ngành mà còn có thể đẩy nhanh việc triển khai công suất mới thông qua các chính sách thay thế công suất. Ngược lại, các công suất vừa và nhỏ với đầu tư môi trường không đầy đủ và công nghệ lạc hậu sẽ bị loại bỏ nhanh hơn trong thời gian hạn chế này. Mức độ tập trung ngành dự kiến sẽ tăng từ mức hiện tại là 45% lên hơn 60% vào cuối năm 2026.
Điểm Đặc biệt Chú ý: Năm 2026 sẽ là năm cuối cùng cho việc thay thế công suất trong ngành hóa chất phốt pho của Hồ Bắc, và cấu trúc cung ứng của ngành sẽ phần lớn được định hình. Các doanh nghiệp sở hữu ba lợi thế lớn — tự chủ tài nguyên (trữ lượng quặng photphat), nâng cấp công nghệ (mở rộng sang vật liệu năng lượng mới) và tuân thủ môi trường — sẽ thống trị thị trường. Đồng thời, sự tích hợp giữa hóa chất phốt pho và năng lượng mới sẽ càng được đào sâu. Thị phần công suất vật liệu năng lượng mới, như sắt photphat và LFP, dự kiến sẽ tăng từ mức hiện tại 15% lên 25% vào năm 2026, trở thành động lực tăng trưởng mới cho ngành.
SMM cho rằng, việc cắt giảm và đóng c cửa sản xuất tập trung gần đây của các doanh nghiệp hóa chất phốt pho tại Hồ Bắc đã trực tiếp kích hoạt tình trạng nguồn cung các nguyên liệu thô then chốt như MAP công nghiệp và axit photphoric ướt tinh khiết trở nên thắt chặt. Trong ngắn hạn, điều này có thể đẩy giá nguyên liệu thô tăng lên, qua đó trực tiếp làm tăng chi phí sản xuất của chuỗi ngành sắt photphat - LFP. Hiện tại, ngành công nghiệp sắt photphat - LFP vốn đã chìm trong tình trạng thua lỗ kéo dài và đang ở giai đoạn then chốt để phấn đấu chuyển lỗ thành lãi. Chi phí nguyên liệu thô tăng lên chắc chắn làm tăng thêm sự không chắc chắn đáng kể cho quá trình phục hồi của ngành. Tuy nhiên, trước xu thế lớn hơn là nhu cầu hạ nguồn không ngừng mở rộng và sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp năng lượng mới, mục tiêu cốt lõi để ngành sắt photphat - LFP đạt được lợi nhuận vào năm 2026 vẫn không thay đổi.
**Lưu ý:** Để biết thêm chi tiết hoặc có thắc mắc về sự phát triển của pin thể rắn, vui lòng liên hệ:
Điện thoại: 021-20707860 (hoặc WeChat: 13585549799)
Liên hệ: Dương Triều Tinh. Cảm ơn!
