Bản tin Buổi sáng Thiếc SMM ngày 29 tháng 10 năm 2025:
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất (SN2511) mở c cửa cao hơn trong phiên đêm và dao động ở mức cao, chốt ở mức 286,460 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.56% so với phiên giao dịch trước đó.
Vĩ mô: (1) Cổ phiếu Nvidia (NVDA.O) mở rộng mức tăng lên 6% trong phiên giao dịch buổi chiều tại Mỹ, đẩy vốn hóa thị trường của gã khổng lồ chip AI lên trên 4.9 nghìn tỷ USD lần đầu tiên. Mức tăng được thúc đẩy bởi một số thỏa thuận hợp tác mới và phản ứng thị trường mạnh mẽ trước bài phát biểu của CEO Jensen Huang tại hội nghị GTC ở Washington. Về mặt tin tức, Nvidia đã hợp tác với công ty dược phẩm Eli Lilly để cùng xây dựng siêu máy tính mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực y tế nhằm đẩy nhanh hoạt động R&D thuốc mới. Huang đã công bố hệ thống kết nối NVQLink mới, cho phép kết nối hiệu quả giữa bộ xử lý lượng tử và siêu máy tính AI. Ông tuyên bố, "NVQLink là 'Phiến đá Rosetta' kết nối các siêu máy tính lượng tử và c cổ điển." Nvidia sẽ hợp tác với Bộ Năng lượng Hoa Kỳ (DOE) để xây dựng bảy siêu máy tính trí tuệ nhân tạo kiểu mới. Công ty cũng sẽ đầu tư 1 t tỷ USD vào Nokia để hợp tác về AI. Sau khi hoàn tất giao dịch, Nvidia sẽ nắm giữ 2.9% c cổ phần trong công ty viễn thông này. Ngoài ra, Huang đã bác bỏ các cuộc thảo luận về bong bóng AI. (2) CEO Nvidia (NVDA.O) Jensen Huang vào thứ Ba đã bác bỏ những lo ngại về bong bóng trí tuệ nhân tạo, tuyên bố rằng các chip mới nhất của công ty sẽ tạo ra doanh thu 500 tỷ USD trong năm quý tới. Tại hội nghị GTC ở Washington, Huang lưu ý rằng bộ xử lý Blackwell và mô hình Rubin thế hệ tiếp theo đang thúc đẩy mức tăng trưởng doanh số chưa từng có. Hội nghị đã nêu bật sự hợp tác của công ty với các doanh nghiệp như Uber, Palantir và CrowdStrike để tích hợp AI vào nhiều sản phẩm khác nhau. Nvidia cũng giới thiệu một hệ thống mới kết nối máy tính lượng tử với chip AI. Huang nói với hàng nghìn người tham dự tại trung tâm hội nghị gần Nhà Trắng: "Chúng tôi đã đạt đến điểm bùng phát trong một chu kỳ luân hồi tích c cực, điều này thực sự phi thường." Trọng tâm bài phát biểu của Huang tập trung vào điểm bùng phát của ngành công nghiệp AI, lập luận rằng các mô hình AI hiện tại đủ mạnh để khách hàng trả tiền sử dụng chúng, điều này sẽ biện minh cho các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng máy tính đắt đỏ. Quan điểm này làm giảm bớt lo ngại của thị trường về bong bóng đầu tư AI， đẩy c cổ phiếu Nvidia tăng hơn ５％ vào thứ Ba， lần đầu tiên vượt mốc ２００ USD． （３） Theo báo cáo của truyền thông Mỹ thứ Ba trích dẫn phát biểu của Chủ tịch hội đồng quản trị Tesla （TSLA．O）， nếu gói lương １００ tỷ USD của Musk không được thông qua tại cuộc họp c cổ đông thường niên tuần tới， Tesla đã bắt đầu xem xét các ứng viên kế nhiệm CEO nội bộ． Chủ tịch Robyn Denholm hôm thứ Hai kêu gọi c cổ đông bỏ phiếu ủng hộ gói đãi ngộ CEO， hy vọng giữ chân Musk tại vị khi công ty chuyển đổi chiến lược sang công nghệ lái xe tự động và robot sinh học． Điều này nhấn mạnh vị trí cốt lõi không thể thay thế của Musk trong hình ảnh doanh nghiệp và niềm tin của nhà đầu tư Tesla， ngay cả khi công ty đối mặt với áp lực giảm sự phụ thuộc vào ông． Kế hoạch lương đề xuất sẽ thiết lập １２ ngưưỡng khuyến khích vốn c cổ phần cho Musk， với mục tiêu bao gồm tăng giá trị thị trường của công ty lên ８．５ nghìn tỷ USD và đạt được đột phá công nghệ quan trọng trong lái xe tự động và robot． Việc rời đi của một số lãnh đạo những năm gần đây khiến Tesla có đội ngũ quản lý mỏng， và CFO hiện tại Vaibhav Taneja cùng Phó chủ tịch cấp cao ô tô Zhu Xiaotong đã trở thành các lãnh đạo quan trọng nhất bên cạnh Musk．
Cơ bản： （１） Gián đoạn nguồn cung： Tổng nguồn cung quặng thiếc từ các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đang thắt chặt． Đến tháng １０， bảo trì ngừng hoạt động tại một số nhà máy luyện kim phần lớn đã kết thúc， và hầu hết nhà máy luyện kim ở Vân Nam hoạt động ổn định． （２） Nhu cầu： Đơn hàng giảm đáng kể do nhu cầu yếu trong điện tử tiêu dùng và thiết bị gia dụng． Mua hàng hạ nguồn thận trọng， và giá cao rõ ràng đang kìm hãm tiêu thụ thực tế． Hỗ trợ hạn chế từ lĩnh vực mới nổi： Mặc dù năng lực tính toán AI tăng và lắp đặt PV gia tăng đã thúc đẩy một số tiêu thụ thiếc， đóng góp của chúng vẫn nhỏ và không đủ để bù đắp sự sụt giảm trong lĩnh vực truyền thống．
Thị trường giao ngay： Giao dịch thị trường giao ngay đã phục hồi đôi chút． Một số doanh nghiệp hạ nguồn và người dùng cuối thực hiện bổ sung t tồn kho nhỏ khi giá thiếc giảm vào chiều hôm qua． Một số thương nhân giao dịch khoảng một xe tải， trong khi một số giao dịch hơn một xe tải．
［Tuyên bố nguồn dữ liệu： Ngoài thông tin công khai， dữ liệu khác được lấy từ thông tin công khai， trao đổi thị trường và cơ sở dữ liệu nội bộ mô hình SMM， được xử lý bởi SMM chỉ để tham khảo và không nhằm mục đích tư vấn quyết định．Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không dựa vào đây để thay thế phán đoán độc lập. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra không liên quan đến Sở Giao dịch Kim loại Thượng Hải]
