Thứ Tư, ngày 3 tháng 9 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 9,873.5 USD/tấn qua đêm, ban đầu chạm mức thấp 9,851 USD/tấn vào đầu phiên, sau đó tăng liên tục và chạm mức cao 10,015 USD/tấn gần cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở 10,013.5 USD/tấn, tăng 1.4%, với khối lượng giao dịch đạt 26,000 lot và số lệnh mở đạt 277,000 lot. Hợp đồng đồng SHFE 2510 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 79,500 nhân dân tệ/tấn qua đêm, ban đầu giảm xuống 79,470 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó trung tâm giá đồng dần dịch chuyển lên trên và chạm mức cao 80,440 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở 80,410 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.79%, với khối lượng giao dịch đạt 38,000 lot và số lệnh mở đạt 186,000 lot.
[Biên bản họp buổi sáng Đồng SMM]
Tin tức:
(1) British Columbia, Canada đã phê duyệt việc mở rộng hố Springer của Imperial Metals tại mỏ đồng-vàng Mount Polley, kéo dài tuổi thọ khoảng tám năm. Chính quyền tỉnh xác định tác động môi trường không đáng kể sau khi tòa án duy trì giấy phép. Việc mở rộng bao gồm làm sâu hố, mở rộng khu vực đá thải, và bao bọc vật liệu có tính axit tiềm tàng khi đóng cửa. Mỏ sẽ tiếp tục xả nước vào hồ Quesnel. Mount Polley từng xảy ra vỡ đập quặng đuôi vào năm 2014, hoạt động trở lại vào năm 2022, và sản xuất 35.7 triệu pound đồng và 39,000 ounce vàng năm ngoái.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 2 tháng 9, giá giao ngay cathode đồng #1 SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2509 được báo cáo ở mức premium 110-330 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình được chào ở mức premium 220 nhân dân tệ/tấn, giảm 15 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; giá cathode đồng #1 SMM là 80,010-80,310 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng, hợp đồng đồng SHFE 2509 tiếp tục tăng mạnh, thoáng chạm 79,650 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên trước khi tăng thẳng lên mức cao, nhiều lần chạm 80,000 nhân dân tệ/tấn, và kết thúc phiên sáng ở 79,930 nhân dân tệ/tấn, tăng 180 nhân dân tệ/tấn hay 0.22%. Chênh lệch giữa các kỳ hạn cho thấy contango 10-back 20 nhân dân tệ/tấn, và thua lỗ nhập khẩu cho hợp đồng kỳ hạn gần nhất của đồng SHFE là khoảng 150 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về hôm nay, với giá đồng cao, tiêu thụ khó có thể thể hiện tốt, và premium giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE dự kiến vẫn chịu áp lực.
(2) Quảng Đông: Ngày 2/9, giá giao ngay đồng cathode loại 1 Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất được báo cáo ở mức cao hơn 10-70 nhân dân tệ/tấn, mức cao hơn trung bình là 40 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước; đồng SX-EW được báo cáo ở mức thấp hơn 70-50 nhân dân tệ/tấn, mức thấp hơn trung bình là 60 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình đồng cathode loại 1 Quảng Đông là 79.920 nhân dân tệ/tấn, tăng 205 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, và giá trung bình đồng SX-EW là 79.820 nhân dân tệ/tấn, tăng 205 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Nhìn chung, khi giá đồng tiếp tục tăng, việc bổ sung hàng tồn kho của các doanh nghiệp hạ nguồn không tích cực, giao dịch tổng thể yếu.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 2/9, giá warrant là 49-61 USD/tấn, QP tháng 9, giá trung bình không thay đổi so với ngày giao dịch trước; giá B/L là 52-64 USD/tấn, QP tháng 10, giá trung bình không thay đổi so với ngày giao dịch trước; đồng EQ (CIF B/L) là 23-35 USD/tấn, QP tháng 10, giá trung bình tăng 2 USD/tấn so với ngày giao dịch trước. Báo giá tham khảo cho lô hàng đến vào giữa đến cuối tháng 9.
(4) Đồng phế liệu: Lúc 11:30 ngày 2/9, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 79.930 nhân dân tệ/tấn, tăng 230 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Mức cao hơn trung bình giao ngay là 220 nhân dân tệ/tấn, giảm 15 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng tái chế giữ nguyên so với tháng trước. Giá đồng sáng trần tại Quảng Đông là 73.500-73.700 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 1.852 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.637 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng tái chế là 1.180 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, khi chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu tiếp tục mở rộng, phản ánh nguồn cung nguyên liệu đồng tái chế trên thị trường tương đối dồi dào. Chưa có doanh nghiệp nào tại Giang Tây tái sản xuất. Với nhu cầu yếu, hàng tồn kho của các thương nhân nguyên liệu đồng tái chế cao hơn đáng kể so với trước đây.
(5) Tồn kho: Ngày 1/9, tồn kho đồng cathode LME giảm 100 tấn xuống còn 158.775 tấn. Ngày 2/9, tồn kho warrant SHFE giảm 699 tấn xuống còn 19.501 tấn.
Giá: Về mặt vĩ mô, chính quyền Trump dự định tổ chức một cuộc họp khẩn cấp vào thứ Tư liên quan đến việc kháng cáo phán quyết về thuế quan. Nếu kháng cáo thất bại, các thuế quan có thể bị bãi bỏ và thuế được hoàn lại, thị trường đang theo dõi chặt chẽ diễn biến. Ngoài ra, vòng trừng phạt mới của Mỹ đối với xuất khẩu dầu mỏ của Iran, cùng với kỳ vọng của OPEC+ duy trì mức sản xuất hiện tại và tạm dừng tăng sản lượng thêm tại cuộc họp cuối tuần này, đã đồng thời thúc đẩy xu hướng tăng giá tiếp tục của giá dầu thô quốc tế, điều này có lợi cho giá đồng. Về cơ bản, bên cung, nguồn cung nhập khẩu và trong nước tiếp tục đến, nhưng nguồn cung đồng chất lượng cao vẫn tương đối căng thẳng, thị trường cung tổng thể tương đối lỏng lẻo. Bên cầu, giá đồng cao ức chế tâm lý mua sắm của hạ nguồn. Cân nhắc cả yếu tố vĩ mô và cơ bản, dự kiến giá đồng sẽ có sự hỗ trợ dưới mức hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho sự phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào do khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]
