Ngày 1/9/2025, hợp đồng thiếc 2510 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE tiếp tục trì trệ, chịu áp lực giảm liên tục trong phiên chiều. Giá đóng cửa ở mức 273.240 nhân tệ/tấn, giảm 2.570 nhân tệ (0,93%) so với phiên trước. Biên độ giao dịch trong ngày dao động từ 271.540-279.010 nhân tệ/tấn, giá thanh toán là 273.770 nhân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch đạt 146.445 lô, trong khi số lô mở giảm 10.315 lô xuống còn 35.983 lô, phản ánh tâm lý né rủi ro gia tăng. Trong khi đó, giá thiếc LME cũng giảm, hợp đồng ba tháng đóng cửa ở mức 34.865 USD/tấn, giảm 85 USD (0,24%). Mức cao và thấp trong phiên lần lượt là 35.150 USD và 34.760 USD, cho thấy hoạt động thận trọng trên thị trường nước ngoài.
Các yếu tố vĩ mô đan xen, khi kỳ vọng nới lỏng thanh khoản lấn át lo ngại về nhu cầu cơ bản. Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đẩy chỉ số USD xuống 97,8, nâng cao giá trị phân bổ hàng hóa trong bối cảnh nới lỏng thanh khoản toàn cầu và tạo đáy cho giá thiếc. Trong nước, chính sách đổi mới mở rộng thúc đẩy tiêu dùng xe điện (CAAM dự báo doanh số xe điện năm 2025 đạt 16 triệu chiếc). Tuy nhiên, rủi ro thương mại nước ngoài vẫn tồn tại: phán quyết sơ bộ của EU và Malaysia về chống bán phá giá tôn mạ thiếc Trung Quốc, cùng khả năng tăng thuế theo chính sách "Nước Mỹ trên hết" của Trump có thể đè nén nhu cầu xuất khẩu truyền thống.
Triển vọng ngắn hạn: Giá thiếc dự kiến duy trì xu hướng dao động giữa gián đoạn nguồn cung và nhu cầu yếu, với hỗ trợ chính ở mức tâm lý 270.000 nhân tệ. Việc tái sản xuất gia tăng tại Myanmar hoặc xuất khẩu Indonesia tăng có thể gia tăng áp lực giảm. Hợp đồng giao dịch nhiều nhất SHFE dự kiến dao động trong khoảng 270.000-276.000 nhân tệ/tấn, trong khi thiếc LME có thể biến động trong phạm vi 34.500-35.500 USD. Nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến chính sách tại Wa State và định hướng từ cuộc họp FOMC tháng 9 của Fed.
