SMM

Chỉ số Kết tủa Kẽm Nhập khẩu SMM trong tuần này là 78,75 USD/dmt, tăng 3,28% so với tuần trước.

TC giao ngay trung bình của Kết tủa Chì Nhập khẩu SMM trong tuần này là -60 USD/dmt, không thay đổi so với tuần trước.

Cập nhật thị trường giao ngay và đấu thầu

• Tâm lý đối với kết tủa nhập khẩu vẫn im lặng trong tuần này, khi hầu hết các nhà luyện kim vẫn báo cáo lượng tồn kho nguyên liệu dồi dào. Chênh lệch giá nhập khẩu tiếp tục không có lợi, làm giảm nhiệt tình mua hàng.

• Theo nhiều nguồn tin thị trường, giá chào bán kết tủa giàu từ Antamina và Bisha vẫn trong khoảng 60-70 USD/tấn CIF, nhưng không có giao dịch nào được thực hiện ở mức giá đó.

• Những người tham gia thị trường lưu ý rằng kết tủa thông thường tại Lianyungang hiện được niêm yết khoảng 4.000 nhân dân tệ/tấn, với vật liệu cấp thấp hơn mức này. Giá chào bán gần đây cho các lô hàng tàu sắt đến tháng 9/10 đã lên tới 90 USD, mặc dù không có giao dịch nào được xác nhận.

• Một nhà luyện kim báo cáo đã mua một lô hàng pha trộn 1.000 tấn từ Dugald River và 4.000 tấn từ Bisha với giá 65 USD/tấn theo hình thức tự nhận hàng tại cảng. Sau khi tính toán chi phí liên quan đến cảng (hơn 10 USD/tấn), chi phí thực tế được ước tính là trong khoảng 60 USD/tấn.

• Thị trường cũng nghe nói về các lô hàng container nhỏ của vật liệu Cuba cấp cao được chào bán với giá chỉ hơn 50 USD, trong khi một số giá chào bán cao cấp bao gồm 120 USD cho Shouxin và 100 USD cho Gamsberg. Những người tham gia thị trường cho rằng giá chào bán 100 USD có thể phản ánh việc người bán muốn nhanh chóng bán đi vật liệu gần ngày đến, trong khi 70-90 USD/tấn vẫn là phạm vi "bình thường" hơn cho chất lượng tương đương. Antamina thường giao dịch với mức cao hơn 10 USD/tấn so với các loại chuẩn.

• Một công ty thương mại báo cáo đã kết thúc một giao dịch kết tủa chì với khối lượng nhỏ - vài trăm tấn với giá M+3, trừ đi 60-70 USD, cho vật liệu có hàm lượng bạc dưới 200g/tấn.

Thông tin chi tiết về mỏ và nhà luyện kim toàn cầu

• Theo báo cáo của truyền thông Hàn Quốc vào ngày 30 tháng 7, chính phủ Hàn Quốc đang xem xét khuyến khích các công ty trong nước tham gia vào các nỗ lực do Mỹ dẫn đầu để tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu ra khỏi Trung Quốc.Korea Zinc được cho là đã trở thành một nhân tố quan trọng trong các cuộc đàm phán thuế quan đang diễn ra. Một quan chức chính phủ tiết lộ rằng các cuộc thảo luận cấp làm việc đang được tiến hành giữa Mỹ và Hàn Quốc liên quan đến khoản đầu tư được Korea Zinc đề xuất để xây dựng một nhà máy luyện kim màu ở Mỹ. Hợp tác chuỗi cung ứng đã trở thành trung tâm của các thỏa thuận thương mại gần đây của Mỹ với EU và Nhật Bản. Ví dụ, Nhật Bản cam kết một quỹ đầu tư 550 tỷ USD để hỗ trợ phát triển chung trong lĩnh vực sản xuất tiên tiến và khoáng sản chiến lược. Một nhà phân tích tại Hiệp hội Thương mại Quốc tế Hàn Quốc lưu ý rằng các yêu cầu của Mỹ hiện nay đã vượt ra ngoài việc giảm thuế quan, nhấn mạnh đến an ninh kinh tế và chuỗi cung ứng bền vững.

• Vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, chính quyền Trump và Hàn Quốc đã đạt được thỏa thuận tạm thời để giảm thuế quan 25% đã được lên kế hoạch trước đó đối với ô tô và các mặt hàng khác của Hàn Quốc xuống còn 15%. Đổi lại, Hàn Quốc cam kết đầu tư khoảng 350 tỷ USD vào Mỹ và mua 100 tỷ USD sản phẩm năng lượng của Mỹ để đổi lấy việc giảm hoặc miễn thuế quan. Cho đến nay, vẫn chưa rõ liệu khoản đầu tư được báo cáo từ Korea Zinc có được đưa vào gói đàm phán cuối cùng hay không. Nếu có, nó có thể có tác động đáng kể đến chuỗi cung ứng kim loại màu cho Bắc Mỹ.

• Xinjiang Huoshaoyun: Công ty có thể tiến hành một đợt bán quặng khác trong năm nay, do sản xuất đã diễn ra suôn sẻ hơn dự kiến. Do có khả năng gián đoạn vận chuyển do tuyết rơi trong quý 1, mỏ dự kiến sẽ vận chuyển thêm vật liệu đến nhà máy luyện kim trước thời hạn. Nhà máy luyện kim nằm trên đồng bằng, cách mỏ khoảng 5.000 km. Vào tháng 7, 110 nghìn tấn quặng kẽm đã được vận chuyển đến nhà máy luyện kim và mỏ vẫn còn khoảng 50 nghìn tấn trong kho. Mục tiêu sản xuất tháng 8 của mỏ là 100 nghìn tấn và vẫn có thể đạt được mục tiêu hàng năm là 500 nghìn tấn - 600 nghìn tấn. Nhà máy luyện kim hiện đang có khoảng 250 nghìn tấn nguyên liệu trong kho. Kế hoạch sản xuất 50 nghìn tấn thanh kẽm vẫn không thay đổi, với sản lượng dự kiến bắt đầu vào tháng 9, trong khi sản xuất thanh chì có thể bắt đầu vào tháng 10.

• Vào ngày 31 tháng 7, Nexa đã thông báo rằng Giai đoạn I của dự án tích hợp Cerro Pasco đã đạt được các cột mốc quan trọng, bao gồm việc hoàn thành thiết kế kỹ thuật và nhận được tất cả các giấy phép cần thiết. Giai đoạn II đang tiến triển theo đúng kế hoạch. Dự án này dự kiến sẽ kéo dài tuổi thọ mỏ của Atacocha và El Porvenir hơn một thập kỷ, đồng thời nâng cao lợi nhuận tổng thể.

• Tại mỏ Aripuanã, việc mua sắm và lắp đặt bộ lọc bãi thải thứ tư vẫn đang trên đúng lộ trình để hoàn thành trong nửa cuối năm 2025, với việc đưa vào vận hành dự kiến trong nửa đầu năm 2026 - mở khóa công suất sản xuất đầy đủ. Sản lượng kẽm trong tinh quặng trong quý II năm 2025 đạt 74 nghìn tấn, tăng 9% so với quý trước, chủ yếu do hiệu suất hoạt động được cải thiện tại các mỏ của Nexa ở Peru. So với quý II năm 2024, sản lượng giảm 12% do sản lượng thấp hơn từ các hoạt động ở Brazil, một phần được bù đắp bởi đóng góp cao hơn từ Atacocha và El Porvenir. Trong quý II, doanh số bán kẽm tinh luyện và kẽm oxy hóa đạt tổng cộng 145 nghìn tấn, tăng 12% so với quý I, được hỗ trợ bởi sản lượng cao hơn tại Cajamarquilla và Juiz de Fora, cùng với sản lượng kẽm oxy hóa tăng cao tại Tres Marias. Tổng sản lượng kẽm tinh luyện và kẽm oxy hóa đạt 139 nghìn tấn, tăng 5% so với quý trước và giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với chỉ đạo doanh số bán hàng cả năm của Nexa từ 560 nghìn đến 590 nghìn tấn. Là một doanh nghiệp khai thác mỏ - luyện kim tích hợp, Nexa chỉ mua một phần tinh quặng từ các nguồn bên ngoài và họ ký hợp đồng mua tinh quặng của bên thứ ba với TC trung bình di động 3 năm để tránh biến động ngắn hạn. Chỉ khoảng 30% tinh quặng kẽm mà Nexa mua trong năm 2025 bị ảnh hưởng bởi TC năm 2025, với hầu hết các hợp đồng được ký trước tháng Tư. Mức độ tương tự được dự kiến trong năm 2026.

Dữ liệu SMM hàng tuần

• Tuần này, tồn kho tinh quặng kẽm tại các cảng lớn của Trung Quốc đạt tổng cộng 333.500 tấn, giảm 20.500 tấn so với tuần trước. Tính đến thứ Năm, SMM đã khảo sát tồn kho xã hội trên bảy khu vực của Trung Quốc, đạt tổng cộng 103.200 tấn, với lượng giảm nhẹ hàng tuần là 500 tấn và lượng tăng so với tuần trước là 4.900 tấn. Lượng hàng đến ổn định, nhưng mua sắm và tiêu thụ của hạ nguồn vẫn còn hạn chế trong mùa tiêu thụ thấp.

• Tuần này, tồn kho tinh quặng chì tại các cảng lớn của Trung Quốc đạt tổng cộng 17.700 tấn, tăng 3.700 tấn so với tuần trước. Tính đến thứ Năm, lượng tồn kho xã hội ở bảy khu vực trên toàn Trung Quốc đạt 73.000 tấn, với lượng tăng hàng tuần là 1.300 tấn và lượng tăng so với tuần trước là 1.600 tấn. Nguồn cung chì đã tăng lên trong thời gian ngắn trong tuần này khi các nhà luyện chì sơ cấp dần dần nối lại hoạt động và các nhà luyện chì phụ khởi động lại hoặc tăng công suất mới. Một phần người tham gia thị trường đang lựa chọn giao hàng tại kho như một chiến lược phòng ngừa rủi ro, dẫn đến lượng tồn kho xã hội của chì thanh tiếp tục tăng lên.

• Vào tháng 7 năm 2025, sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc đạt 602.800 tấn, tăng 17.700 tấn so với tháng trước hoặc 3,03% và tăng 23,11% so với cùng kỳ năm trước. Tổng sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 7 đạt 3,84 triệu tấn, tăng 4,67% so với cùng kỳ năm trước, vượt quá dự kiến trước đó. Sản lượng hợp kim kẽm trong tháng 7 được báo cáo là 1,102 triệu tấn, tăng 3.600 tấn so với tháng 6. SMM dự báo sản lượng kẽm tinh luyện trong tháng 8 năm 2025 sẽ đạt 621.500 tấn, tăng 18.870 tấn (3,1%) so với tháng trước và tăng 27,8% so với cùng kỳ năm trước. Tổng sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 8 được dự báo là 4,464 triệu tấn, tăng 7,38% so với cùng kỳ năm trước.

• Vào tháng 7 năm 2025, sản lượng chì phụ của Trung Quốc đạt 258.000 tấn, tăng 31,6 tấn so với tháng trước hoặc 14%. Mặc dù lợi nhuận tiếp tục âm, nhưng việc bổ sung công suất mới và khởi động lại sau bảo trì trong tháng này đã phần lớn bù đắp lượng giảm do các hoạt động cắt giảm đang diễn ra. SMM dự báo sản lượng chì phụ trong tháng 8 năm 2025 sẽ đạt 273.900 tấn, tăng 15.960 tấn (6,2%) so với tháng trước. Chúng tôi vẫn đang làm việc về sản lượng chì sơ cấp của Trung Quốc và sẽ đưa ra một bản tóm tắt về phần này vào đầu tuần tới.

Tác giả: Yueang He, Chuyên viên phân tích kẽm và chì của SMM UK

Liên hệ: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725