Tóm tắt cuộc họp buổi sáng của SMM về nhôm vào ngày 31 tháng 7
Thị trường tương lai: Trong phiên giao dịch đêm ngày giao dịch trước, hợp đồng nhôm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.635 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.670 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.595 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.615 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,05% so với giá đóng cửa ngày giao dịch trước. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.607,5 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.621 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.599,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.608 USD/tấn, tăng 0,08% so với giá đóng cửa ngày giao dịch trước.
Tổng quan kinh tế vĩ mô: (1) Cuộc họp của Ban Chính trị Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc đã triển khai công tác kinh tế cho nửa cuối năm, nhấn mạnh việc tiếp tục thực hiện các chính sách vĩ mô, bao gồm chính sách tài khóa chủ động và chính sách tiền tệ vừa phải, để thúc đẩy sự ổn định và cải thiện thị trường vốn. (Tăng giá ★) (2) Ông Trump đã công bố một thỏa thuận thương mại toàn diện giữa Mỹ và Hàn Quốc, trong đó Hàn Quốc đầu tư 350 tỷ USD vào các dự án được lựa chọn của Mỹ và mua các sản phẩm năng lượng trị giá 100 tỷ USD, trong khi mở cửa thị trường của mình hoàn toàn cho hàng hóa Mỹ và giảm thuế quan của Mỹ đối với Hàn Quốc xuống còn 15%. (Trung lập) (3) Vào lúc 2 giờ sáng giờ Bắc Kinh vào thứ Năm, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã công bố quyết định lãi suất mới nhất của mình, duy trì lãi suất cơ bản trong phạm vi 4,25%-4,50% như dự kiến, tạm thời bỏ qua áp lực từ ông Trump. (Giảm giá ★)
Nền tảng cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tồn kho thanh nhôm nguyên liệu trong nước là 544.000 tấn vào ngày 31 tháng 7, với lượng tồn kho tăng 11.000 tấn so với ngày giao dịch trước. (Giảm giá ★) (2) Vào ngày 30 tháng 7, chứng chỉ kho bãi tương lai nhôm SHFE ghi nhận 51.217 tấn, giảm 18.357 tấn so với ngày giao dịch trước. Trong tuần gần đây, chứng chỉ kho bãi tương lai nhôm SHFE giảm tổng cộng 6.506 tấn, giảm 11,27%. Trong tháng gần đây, chứng chỉ kho bãi tương lai nhôm SHFE tăng tổng cộng 22.487 tấn, tăng 78,27%. (Trung lập) (3) Vào ngày 30 tháng 7, tồn kho nhôm LME ghi nhận 460.400 tấn, tăng 4.250 tấn so với ngày trước đó, tăng 0,93%. Trong tuần gần đây, tồn kho nhôm LME tăng tổng cộng 15.600 tấn, tăng 3,50%. Trong tháng gần đây, tồn kho nhôm LME tăng tổng cộng 114.600 tấn, tăng 33,15%. (Xu hướng giảm ★)
Thị trường nhôm nguyên liệu chính: Sáng hôm qua, trung tâm giá nhôm SHFE dao động quanh mức 20.650 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá chênh lệch giao ngay ở Thượng Hải và Hà Nam có biểu hiện khác nhau hôm qua, nhưng giao dịch vẫn chung quy chậm chạp, với không khí mùa thấp điểm vẫn tiếp tục ở hạ nguồn. Cụ thể, ở Đông Trung Quốc, thị trường giao ngay chủ yếu giao dịch ở mức giá trung bình vào buổi sáng, với giao dịch SMM-10 xuất hiện sau đó. Hiện tại, giao dịch chung quy chậm chạp, với hạ nguồn chỉ mua đúng thời điểm là hoạt động chính, không có sự cải thiện đáng kể. Hôm qua, SMM A00 nhôm được báo giá ở mức 20.670 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức chênh lệch giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2508, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Trên thị trường Trung Trung Quốc, giá báo ban đầu là SMM Trung Trung Quốc +10 và +20 vào sáng sớm hôm qua, với trung tâm giao dịch là SMM Trung Trung Quốc +10. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải thu hẹp xuống còn 140 nhân dân tệ/tấn, chủ yếu là do một số nhà cung cấp ở Trung Trung Quốc giữ hàng và không chịu giảm giá. Hôm qua, SMM Trung Trung Quốc báo giá 20.500 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch giảm 180 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2508.
Nguyên liệu nhôm tái chế: Giá nhôm nguyên liệu chính giao ngay giảm nhẹ 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 20.670 nhân dân tệ/tấn, trong khi thị trường phế liệu nhôm vẫn chung quy bình thường. Trong mùa thấp điểm truyền thống, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu ở hạ nguồn thấy lượng đơn hàng yếu và duy trì mua hàng dựa trên nhu cầu cứng nhắc. Hôm qua, phế liệu UBC ép thành bó được báo giá ở mức 15.300-15.900 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế), và phế liệu nhôm vụn được báo giá ở mức 15.800-17.300 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). Theo khu vực, Thượng Hải, Giang Tô và Sơn Đông theo sát biến động giá nhôm, với điều chỉnh dao động từ 0-50 nhân dân tệ/tấn, trong khi Giang Tây, Phật Sơn, Hồ Nam và Quý Châu tụt lại phía sau, báo giá không đổi so với tuần trước. Tại Hồ Bắc, cả giá phế liệu nhôm vụn và phế liệu hợp kim nhôm đúc đều tăng 100 nhân dân tệ/tấn trên toàn diện, phản ánh sự điều chỉnh chậm trễ. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, chênh lệch giá phế liệu nhôm đúc cơ khí ở Thượng Hải thu hẹp 4 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước xuống còn 1.932 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giá phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn ở Phật Sơn thu hẹp 60 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước xuống còn 1.922 nhân dân tệ/tấn.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Giá nhôm hôm qua tăng nhẹ, trong khi thị trường nhôm thứ cấp duy trì ổn định, giá ADC12 theo SMM giữ nguyên ở mức 20.100 nhân dân tệ/tấn. Gần đây, tiêu dùng cuối cùng trì trệ và nhu cầu yếu dẫn đến giao dịch thực tế chậm chạp, nhưng giá thu mua phế liệu nhôm cao liên tục đã cung cấp hỗ trợ. Nhìn chung, hỗ trợ chi phí sẽ tiếp tục hạn chế không gian giảm, trong khi tồn kho xã hội cao và nhu cầu thực tế yếu kéo dài sẽ hạn chế không gian tăng. Giá ADC12 dự kiến sẽ dao động trong biên độ hẹp trong ngắn hạn.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất, chỉ số USD vẫn mạnh. Trong nước, các chính sách chống cạnh tranh "đua chuột" đã đẩy giá kim loại công nghiệp tăng, với tông màu dài hạn "thúc đẩy tiêu dùng và ổn định tăng trưởng" không thay đổi. Về cơ bản, giữa áp lực tăng nguồn cung và nhu cầu mùa thấp, kỳ vọng tích lũy tồn kho vẫn mạnh. Ngoài ra, tâm lý thị trường gần đây đối với các chính sách như "chống đua chuột" và "phát triển chất lượng cao" đã nguội đi, khiến thị trường tương lai ban đầu tăng mạnh rồi sau đó điều chỉnh giảm. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ điều chỉnh giảm từ mức cao. Sau đó cần chú ý đến biến động tồn kho và tâm lý thị trường.
[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được lấy từ thông tin công khai, các sàn giao dịch thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ SMM, được SMM xử lý chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên quyết định.]
