Bình luận buổi sáng của SMM về Alumina ngày 1 tháng 7
Thị trường tương lai: Phiên giao dịch đêm qua của hợp đồng tương lai alumina 2509 giao dịch nhiều nhất đã mở cửa ở mức 2.976 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 2.981 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 2.941 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 2.944 nhân dân tệ/tấn, giảm 42 nhân dân tệ/tấn hay 1,40%, với lượng hợp đồng mở cửa là 296.000 lô.
Bauxite: Tính đến ngày 27 tháng 6, chỉ số bauxite nhập khẩu của SMM đứng ở mức 74,21 USD/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình CIF bauxite Guinea của SMM là 74 USD/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình CIF bauxite nhiệt độ thấp Australia của SMM là 70 USD/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó; và giá trung bình CIF bauxite nhiệt độ cao Australia của SMM là 61 USD/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Tin tức ngành:
- Theo dữ liệu của SMM, sản lượng alumina cấp luyện kim của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 (30 ngày) giảm 0,19% so với tháng trước và tăng 6,1% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến cuối tháng 6, công suất hiện có của alumina cấp luyện kim của Trung Quốc là khoảng 110,82 triệu tấn, với công suất hoạt động thực tế tăng 3,14% so với tháng trước và tỷ lệ hoạt động đạt 79,7%.
- Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm trong nước trong tháng 6 năm 2025 (30 ngày) tăng 1,57% so với cùng kỳ năm trước và giảm 3,23% so với tháng trước. Trong tháng 6, công suất hoạt động của các nhà máy luyện nhôm trong nước có biến động nhẹ so với tháng trước. SMM được biết rằng việc thay thế giai đoạn hai của các nhà máy điện phân nhôm ở các tỉnh Sơn Đông và Vân Nam bắt đầu vào cuối tháng, yêu cầu các nhà máy ban đầu giảm sản lượng và thông qua kiểm tra chấp nhận trước khi khởi động lại các lò ở các nhà máy mới. Trong tháng 6, tỷ lệ nhôm lỏng trong các nhà máy luyện nhôm trong nước tiếp tục tăng, với tỷ lệ nhôm lỏng của ngành tăng 0,1 điểm phần trăm so với tháng trước lên 75,8%, một mức tăng nhỏ hơn so với dự kiến ban đầu vào đầu tháng. Điều này chủ yếu là do lượng tồn kho cao của các sản phẩm hợp kim hạ nguồn, dẫn đến tăng sản lượng đúc thỏi tại một số nhà máy nhôm. Dự kiến tỷ lệ nhôm lỏng sẽ có xu hướng giảm trong tháng 7. Dựa trên dữ liệu tỷ lệ nhôm lỏng của SMM, sản lượng đúc thỏi nhôm trong nước trong tháng 6 giảm 12,77% so với cùng kỳ năm trước xuống còn khoảng 872.500 tấn.
- Nhà máy luyện nhôm đầu tiên được xây dựng tại Mỹ trong nhiều thập kỷ qua sẽ được xây dựng tại Oklahoma. Công ty Brimstone có trụ sở tại California, hợp tác với Dolese Bros. của thành phố Oklahoma, đang đầu tư khoảng 400 triệu USD để xây dựng một nhà máy luyện nhôm thử nghiệm gần Lawton hoặc Duncan ở phía tây nam bang này. Nhà máy luyện nhôm này, có diện tích khoảng 20 mẫu Anh, được thiết kế để sản xuất 80.000 tấn xi măng xanh và 20.000 tấn nhôm luyện kim mỗi năm. Nhà máy sẽ khai thác nhôm và sản xuất xi măng trực tiếp từ các loại đá silicat phổ biến giàu nhôm và canxi từ mỏ đá Roosevelt địa phương bằng cách sử dụng quy trình Rock Refinery™ đã được cấp bằng sáng chế của Brimstone, thay thế cho bauxite nhập khẩu truyền thống và quy trình Bayer tiêu thụ nhiều carbon. Dự án này dự kiến sẽ đi vào hoạt động đầy đủ trước năm 2030 và sẽ tạo ra hàng trăm việc làm địa phương trong giai đoạn xây dựng và vận hành. Hiện nay, Brimstone đang kháng cáo việc tạm dừng khoản trợ cấp thử nghiệm năng lượng sạch trị giá 189 triệu USD từ Bộ Năng lượng Mỹ (DOE) vào năm 2024 và đang hợp tác với các đại diện quốc hội để khôi phục lại khoản tài trợ này. Công ty tuyên bố rằng các khoản trợ cấp liên bang chỉ đóng vai trò là một "chất xúc tác" để đẩy nhanh tiến độ dự án và ngay cả khi không có khoản tài trợ này, nhà máy thử nghiệm vẫn sẽ được xây dựng tại Oklahoma.
Báo cáo cơ sở: Theo dữ liệu của SMM, Chỉ số SMM Alumina cho thấy mức chênh lệch là 129,37 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng giao dịch nhiều nhất vào lúc 11:30 ngày 30 tháng 6.
Báo cáo chứng khoán: Vào ngày 30 tháng 6, tổng số chứng khoán nhôm đã đăng ký không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó, ở mức 30.300 tấn. Phân tích theo khu vực cho thấy: Sơn Đông ở mức 0 tấn (không thay đổi), Hà Nam ở mức 0 tấn (không thay đổi), Quảng Tây ở mức 2.701 tấn (không thay đổi), Cam Túc ở mức 0 tấn (không thay đổi) và Tân Cương ở mức 27.600 tấn (không thay đổi).
Thị trường nước ngoài: Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, giá nhôm FOB Tây Úc đứng ở mức 370 USD/tấn với cước vận chuyển biển là 21,9 USD/tấn. Tỷ giá bán USD/CNY dao động quanh mức 7,19, tương đương với giá bán tại các cảng chính trong nước là khoảng 3.260 nhân dân tệ/tấn. Điều này tương đương với mức chênh lệch 145 nhân dân tệ/tấn so với giá nhôm trong nước, khiến cửa sổ nhập khẩu nhôm vẫn đóng cửa.
Tóm tắt: Trong ngắn hạn, công suất vận hành nhôm dự kiến sẽ vẫn ở mức cao trong khi nguồn cung thị trường giao ngay vẫn tương đối dồi dào, gây áp lực giảm giá đối với giá nhôm giao ngay. Tuy nhiên, sự gia tăng giá kỳ hạn đã tạo ra một số nhu cầu chuyển nhượng chứng chỉ quyền, báo hiệu sự ổn định tiềm năng của giá giao ngay. Về mặt chi phí, giá hợp đồng dài hạn bô-xít quý III dự kiến ổn định hoặc giảm, dẫn đến giảm nhẹ tổng chi phí sản xuất nhôm oxit. Khi giá nhôm oxit tiếp tục giảm, hiệu ứng hỗ trợ từ chi phí được kỳ vọng sẽ dần xuất hiện. Giá nhôm oxit giao ngay có thể sẽ ổn định trong một phạm vi ngắn hạn.
[Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không phải là nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc lời khuyên ra quyết định. Khách hàng cần thận trọng, không dựa hoàn toàn vào phân tích này và hiểu rằng bất kỳ quyết định nào được đưa ra đều độc lập với quan điểm của SMM.]
