7.1 Biên bản cuộc họp sáng
Tin tức kinh tế vĩ mô:
(1) Trump: Một lệnh ngừng bắn ở Gaza có thể "gần" được đạt được và có thể được thực hiện trong vòng một tuần; các biện pháp trừng phạt đối với Iran sẽ được dỡ bỏ nếu Iran đồng ý hòa bình, nhưng các cuộc không kích vào Iran có thể được xem xét lại nếu Iran tiếp tục các hoạt động làm giàu uranium. Ông không tin rằng Iran đang che giấu một số uranium làm giàu trước khi Mỹ phát động tấn công; Thượng viện Mỹ đã bác bỏ một đề xuất nhằm hạn chế quyền lực của Trump trong việc phát động chiến tranh chống lại Iran.
(2) Chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ đã giảm bất ngờ 0,1% trong tháng 5, thấp hơn so với dự kiến của thị trường là tăng 0,1%. Lạm phát tăng nhẹ, với chỉ số giá PCE cơ bản của Mỹ ghi nhận mức tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5, cao hơn so với dự kiến là 2,6% và đạt mức cao mới kể từ tháng 2 năm 2025. Chỉ số giá PCE cơ bản hàng tháng của Mỹ ghi nhận mức tăng 0,2% trong tháng 5, cao hơn so với dự kiến của thị trường là không đổi ở mức 0,1%. Các nhà giao dịch đã tăng cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất ba lần trong năm 2025.
Niken tinh luyện:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh luyện #1 SMM là 120.900-123.600 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 122.250 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu đối với niken tinh luyện #1 Jinchuan là 2.500-2.700 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.600 nhân dân tệ/tấn, giảm 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay đối với niken điện phân từ các thương hiệu trong nước chủ yếu là -150-400 nhân dân tệ/tấn.
Thị trường tương lai:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (2508) mở cửa thấp hơn và giảm trực tiếp xuống dưới 121.000 nhân dân tệ/tấn trong phiên sáng, sau đó duy trì xu hướng dao động nhỏ. Đến khi phiên sáng kết thúc, niken SHFE được báo giá ở mức 120.840 nhân dân tệ/tấn, tăng 210 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,17%.
Tâm lý kinh tế vĩ mô đã được cải thiện một cách nhỏ giọt, và giá niken dự kiến sẽ dao động chủ yếu xung quanh mức 120.000 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, với nhu cầu hạ nguồn hiện đang ở mùa thấp điểm, mô hình thừa dài hạn của niken khó có thể đảo ngược, và trung tâm giá có thể dần dần chuyển xuống thấp hơn.
Niken sunfat:
Vào ngày 30 tháng 6, chỉ số giá niken sunfat cấp pin SMM là 27.192 nhân dân tệ/tấn, với phạm vi báo giá đối với niken sunfat cấp pin là 27.200-27.600 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình vẫn ổn định so với tuần trước.
Về mặt chi phí, do ảnh hưởng của sự tăng giá chung của kim loại màu và sự phục hồi từ tình trạng bán quá mức, giá nickel trên LME đã phục hồi. Nhìn chung, chi phí sản xuất trực tiếp của muối nickel đã tăng lên. Về mặt cung ứng, một số nhà luyện muối nickel đã ngừng sản xuất để bảo trì do lỗ, trong khi một số khác vẫn duy trì báo giá ổn định. Về mặt nhu cầu, do nhu cầu yếu, các nhà máy tiền chất đã giảm nhiệt tình trong việc hỏi giá. Hoạt động giao dịch và hỏi giá trên thị trường vẫn ở mức thấp trong tuần này.
Nhìn về tương lai, dự kiến tâm lý thị trường sẽ thúc đẩy giá muối nickel tăng lên, nhưng mức tăng vẫn sẽ bị hạn chế bởi nhu cầu hạ nguồn yếu.
NPI:
Vào ngày 30 tháng 6, giá trung bình của NPI cao cấp 8-12% SMM là 912,5 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 0,5 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung ứng, trong nước, giá quặng nickel ở Philippines tiếp tục dao động tăng lên, dẫn đến thiệt hại nghiêm trọng cho các nhà luyện trong nước. Với động lực sản xuất suy yếu, dự kiến sản lượng sẽ giảm. Tại Indonesia, phí bảo hiểm quặng nickel đã giảm nhẹ, làm giảm thiệt hại cho các nhà luyện nhưng ở mức hạn chế. Giá thành phẩm thấp đã khiến một số nhà luyện giảm tải sản xuất, dẫn đến sản lượng suy yếu. Về mặt nhu cầu, thép không gỉ đã bước vào mùa tiêu thụ truyền thống, và giá thép không gỉ giao ngay không có sự tăng đáng kể. Dự kiến sản lượng thép không gỉ sẽ giảm, dẫn đến nhu cầu đối với NPI cao cấp suy yếu. Ngoài ra, với các hợp đồng dài hạn từ các nhà máy thép hạ nguồn đã đáp ứng một phần nhu cầu, việc mua hàng theo đơn đặt hàng giao ngay trên thị trường đã chậm lại. Trong ngắn hạn, giá NPI cao cấp vẫn chịu áp lực giảm giá.
Thép không gỉ:
Vào ngày 30 tháng 6, SMM báo cáo rằng thị trường tương lai thép không gỉ tăng rồi giảm, nhưng nhìn chung vẫn duy trì ổn định trên mức 12.600 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, một số thương nhân thép không gỉ đã tăng nhẹ và thử nghiệm giá thép không gỉ 304 hôm nay. Tuy nhiên, ý định mua hàng của hạ nguồn yếu và điều kiện giao dịch không lý tưởng. Được thúc đẩy bởi tin tức về việc giảm sản lượng từ các nhà máy thép không gỉ lớn vào tuần trước, thị trường đã đạt được một đợt tăng giá, nhưng động lực tăng giá trong tuần này đã suy yếu đáng kể. Trong bối cảnh mùa tiêu thụ thấp truyền thống, việc đạt được sự phục hồi ngắn hạn trong tiêu thụ cuối cùng của hạ tầng là khó khăn. Sự mất cân bằng giữa cung và cầu trên thị trường vẫn cần các nhà máy thép không gỉ tiếp tục giảm sản lượng để giảm bớt.
Trên thị trường tương lai, hợp đồng 2508 được giao dịch nhiều nhất đã tăng trước và giảm sau. Vào lúc 10 giờ 30 phút sáng, SS2508 được báo giá ở mức 12.650 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại khu vực Vô Tích, mức chênh lệch và giảm giá hiện tại cho thép không gỉ 304/2B dao động từ 170-370 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn thép cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 7.625 nhân dân tệ/tấn; cuộn thép cán nguội không cắt cạnh 304/2B có giá trung bình là 12.750 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 12.750 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; cuộn thép cán nguội 316L/2B có giá là 23.800 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 23.800 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; cuộn thép cán nóng 316L/NO.1 đều được báo giá ở mức 23.100 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn; và cuộn thép cán nguội 430/2B đều có giá là 7.300 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn.
Hiện nay, thị trường thép không gỉ vẫn đang trong mùa tiêu thụ thấp truyền thống, với nhu cầu hạ tầng không thể đáp ứng được mức cung cấp hiện tại. Ngoài ra, những bất ổn như thuế quan của Mỹ vẫn còn đáng kể, dẫn đến tâm lý chờ đợi mạnh mẽ trong các nhà đầu tư hạ tầng. Mặc dù các nhà máy thép không gỉ nói chung đang phải đối mặt với tình trạng lỗ và có tin tức về việc giảm sản lượng trên thị trường, nhưng do cơ sở sản xuất trước đây lớn, nguồn cung thị trường hiện tại vẫn ở mức cao kỷ lục so với cùng kỳ năm trước. Việc khôi phục lại mối quan hệ cung - cầu vẫn cần thời gian. Cả tồn kho của nhà máy thép và tồn kho xã hội đều ở mức tương đối cao. Trong bối cảnh mùa tiêu thụ thấp, tốc độ giảm tồn kho đã chậm lại đáng kể, gây áp lực lớn cho các nhà máy thép không gỉ, đại lý và thương nhân trong việc vận chuyển hàng hóa, do đó hạn chế sự phục hồi và tăng giá của thép không gỉ. Phía nguyên liệu cũng đang chịu áp lực rất lớn. Bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về việc giảm sản lượng tại các nhà máy thép, chỉ có ferrocrome cacbon cao mới duy trì được giá thầu ổn định trong bối cảnh các nhà sản xuất ferrocrome ở nước ngoài giảm sản lượng. Tuy nhiên, giá bán lẻ trên thị trường đã giảm xuống dưới mức giá thầu. Giá các loại nguyên liệu khác, như NPI cao cấp và phế liệu thép không gỉ, cũng đã giảm mạnh, làm xói mòn hơn nữa sự hỗ trợ về chi phí cho thép không gỉ. Thị trường đang chờ xem mối quan hệ cung - cầu sẽ được cải thiện như thế nào sau khi các nhà máy thép không gỉ giảm sản lượng.
Quặng Niken:
Giá quặng niken Philippines vẫn ổn định. Trong bối cảnh các nhà máy luyện kim đang thua lỗ, sự chấp nhận quặng niken giá cao của hạ nguồn là hạn chế.
Tuần trước, giá FOB của quặng niken Philippines vẫn ổn định và giá giao dịch trong nước cũng tạm thời giữ nguyên. Giá CIF của quặng niken đỏ laterit Philippines (NI1,3%) được vận chuyển sang Trung Quốc là 46 - 47 USD/WMT và giá FOB là 37 - 38 USD/WMT. Giá CIF của NI1,5% là 59 - 61 USD/WMT và giá FOB là 52 - 53 USD/WMT. Về cung - cầu, ở phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm bốc xếp quặng niken chính ở Philippines, nhưng lượng mưa liên tục trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ bốc xếp tại các mỏ niken, với tiến độ bốc xếp nói chung bị chậm so với dự kiến. Ở phía cầu, giá NPI tiếp tục giảm trong tuần này và các nhà máy luyện kim NPI trong nước vẫn phải đối mặt với những khoản lỗ nghiêm trọng. Tâm lý mua nguyên liệu đã bị giảm sút và sự hỗ trợ của phía cầu đối với giá quặng niken tiếp tục suy yếu. Nhìn về tương lai, dưới ảnh hưởng của nhiều yếu tố như sự giảm giá quặng niken địa phương của Indonesia trong tuần này, việc các nhà máy luyện kim hạ nguồn tiếp tục thua lỗ và sự sẵn sàng mua với giá cao bị hạn chế, giá quặng niken Philippines có thể sẽ suy yếu.
Tuần trước, đã có một số thay đổi về giá quặng niken Indonesia, với quặng luyện kim nhiệt có xu hướng giảm giá.
Tuần này, giá quặng niken địa phương của Indonesia đã giảm. Về phí bảo hiểm, phí bảo hiểm chính thống cho quặng niken đỏ laterit địa phương của Indonesia trong tuần này đã giảm xuống còn 24 - 26 USD/WMT. Hiện tại, giá giao hàng tại nhà máy của SMM cho quặng niken đỏ laterit địa phương của Indonesia với hàm lượng niken 1,6% là 50,9 - 54,9 USD/WMT, giảm 2,5 USD so với tuần trước. Đối với giá quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy của SMM cho quặng niken đỏ laterit địa phương của Indonesia với hàm lượng niken 1,3% vẫn giữ nguyên ở mức 26 - 28 USD/WMT, giống như tuần trước.
Về quặng luyện kim nhiệt, về mặt cung ứng, Sulawesi và Halmahera, là những khu vực khai thác quặng niken chính, vẫn bị ảnh hưởng bởi lượng mưa thường xuyên trong tuần qua, khiến quá trình khai thác và vận chuyển tại một số mỏ bị cản trở. Tuy nhiên, có thể mong đợi việc phê duyệt một số hạn ngạch RKAB bổ sung sẽ được tiến hành. Sau khi bước vào tháng 7, tiến độ phê duyệt RKAB có thể được đẩy nhanh hơn. Về mặt nhu cầu, do lỗ vận hành liên tục ở mức cao, hầu hết các nhà máy luyện kim NPI của Indonesia đều phải vật lộn để chịu đựng được mức phí bảo hiểm cao liên tục. Nhìn chung, trong khi quặng saprolite của Indonesia vẫn trong tình trạng khan hiếm, các doanh nghiệp hạ nguồn tiếp tục gây sức ép để giảm phí bảo hiểm để đảm bảo mua được quặng niken với giá phải chăng. Giá HMA trong nửa đầu tháng 7 đã giảm. Nhìn về phía trước, giá cả trong tháng 7 vẫn có thể giảm tiếp.
Về quặng limonit, về mặt cung ứng, được hỗ trợ bởi lượng tồn kho tích lũy trong vài tháng sau tai nạn QMB vào tháng 3, nguồn cung quặng limonit hiện tại ở Sulawesi vẫn tương đối ổn định, đáp ứng nhu cầu thị trường hiện tại. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mùa mưa ở Sulawesi và Halmahera vẫn tiếp tục, và nếu nó kéo dài sang quý 3, nó có thể gây ra rủi ro về nguồn cung. Về mặt nhu cầu, hai dự án HPAL lớn dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất trong nửa cuối năm nay, điều này có thể làm tăng đáng kể nhu cầu thị trường. Do đó, vẫn có nhu cầu về quặng limonit. Nhìn về phía trước, giá quặng limonit ở Indonesia có nhiều khả năng tăng hơn là giảm.
