Chỉ trong vòng 24 giờ, ba ngân hàng trung ương châu Âu đã liên tiếp cắt giảm lãi suất, nhấn mạnh rằng các quan chức ngân hàng trung ương đang cố gắng giải quyết tác động của các chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Trump.
Ngân hàng Trung ương Thụy Điển và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ lần lượt công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Tư và thứ Năm, mặc dù các quan chức của họ đã tuyên bố vào tháng 3 năm nay rằng họ đã hoàn thành phần lớn chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ.
Ngân hàng Trung ương Na Uy cũng công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Năm, khiến các nhà kinh tế học bất ngờ.
Tổng cộng có 18 ngân hàng trung ương trên toàn thế giới dự kiến sẽ công bố các quyết định chính sách tiền tệ mới nhất của mình trong tuần này. Trong bối cảnh hầu hết các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn giữ nguyên lập trường, các động thái nới lỏng của một số ngân hàng trung ương châu Âu trở nên nổi bật.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh đều đã chọn giữ nguyên lãi suất, cũng như các nhà hoạch định chính sách ở Pakistan, Thổ Nhĩ Kỳ và Chile.
Tất cả điều này diễn ra vào đêm trước một thời điểm nhạy cảm, khi chính quyền của Tổng thống Trump ở Mỹ có thể tái áp dụng cái gọi là thuế quan đối ứng vào ngày 9 tháng 7.
Vào tháng 4 năm nay, ông Trump đã đưa ra cái gọi là thuế quan đối ứng, áp dụng thuế quan đối với hầu hết các đối tác thương mại, với mức thuế cụ thể thay đổi tùy theo thâm hụt thương mại của mỗi quốc gia với Mỹ. Sau đó, ông Trump đã tạm thời hạ thống nhất mức thuế quan đối ứng xuống 10%, với thời gian ân hạn sẽ hết hạn vào ngày 8 tháng 7.
Trong bối cảnh bất ổn liên tục của cuộc xung đột Nga - Ukraine và khả năng Mỹ có hành động quân sự chống lại Iran, các nhà hoạch định chính sách toàn cầu đã trở nên thận trọng hơn, với nhiều ngân hàng trung ương không muốn có những động thái vội vàng, hoặc vì lo ngại hoặc do thiếu điều kiện.
Các nhà phân tích cho biết: "Sự khác biệt về tác động của thuế quan và điều kiện thị trường lao động ở các quốc gia khác nhau giải thích tại sao Ngân hàng Anh và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang chậm hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Hiện tại, tình hình ở Iran đã trở thành một biến số mới. Đối với Mỹ, quốc gia giàu dầu đá phiến, giá dầu tăng đẩy lạm phát lên nhưng có thể không nhất thiết gây hại cho tăng trưởng GDP, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khó có thể cắt giảm lãi suất hơn. Đối với châu Âu, nơi phụ thuộc vào dầu nhập khẩu, lạm phát tăng cùng với tăng trưởng kinh tế yếu kém cung cấp lý do cho việc cắt giảm lãi suất. "
Dù lý do cắt giảm lãi suất ở Thụy Điển, Na Uy và Thụy Sĩ khác nhau, nhưng đều liên quan đến lạm phát.
Tại Thụy Sĩ, CPI giảm 0,1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 5. Dự báo mới nhất từ ngân hàng trung ương công bố hôm thứ Năm cho thấy lạm phát năm nay chỉ ở mức 0,2%. Nguyên nhân chủ yếu là do đồng franc Thụy Sĩ, một loại tiền tệ trú ẩn an toàn, tiếp tục tăng giá so với USD và euro kể từ khi Trump nhậm chức.
Ở Thụy Điển, lạm phát đã giảm sau đợt tăng vọt ngắn hồi đầu năm, và sự phục hồi kinh tế vốn có dấu hiệu khởi sắc lại tiếp tục suy yếu. Thống đốc Riksbank Erik Thedeen cho biết hôm thứ Tư rằng điều này tạo room cho các biện pháp kích thích tiếp theo.
Từ đầu năm, đồng krona Thụy Điển là đồng tiền có performance tốt nhất trong nhóm G10, tăng 15% so với USD, giúp giảm đáng kể nguy cơ lạm phát nhập khẩu.
Tại Na Uy, lạm phát dai dẳng hơn trong năm qua, một phần do đồng krone Na Uy suy yếu.
Dù vậy, CPI core của Na Uy tháng 5 tăng 2,8% so với cùng kỳ, giữ vững ở mức thấp nhất năm. Ngân hàng trung ương Na Uy hiện dự báo lạm phát tổng thể sẽ giảm xuống 2,2% năm sau, thấp hơn mức 2,7% dự kiến hồi tháng 3; lạm phát năm nay dự kiến duy trì ở 3%.
Ngoài ra, điểm chung giữa ba ngân hàng trung ương là họ đều có khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất.
