Tóm tắt cuộc họp buổi sáng của SMM về nhôm ngày 20 tháng 6
Thị trường kỳ hạn: Trong phiên giao dịch đêm ngày giao dịch trước, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.540 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.560 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.505 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.540 nhân dân tệ/tấn, giảm 45 nhân dân tệ/tấn hay 0,22% so với giá đóng cửa ngày giao dịch trước. Giá nhôm LME mở cửa ở mức 2.544 USD/tấn vào ngày giao dịch trước, với mức cao nhất là 2.549,5 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.515 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.525,5 USD/tấn, giảm 21 USD/tấn hay 0,82%.
Tổng quan: (1) Chiều ngày 19 tháng 6, Chủ tịch Tập Cận Bình đã có cuộc điện đàm với Tổng thống Nga Vladimir Putin, tập trung trao đổi quan điểm về tình hình Trung Đông. Đáp lại tình hình hiện tại, Chủ tịch Tập Cận Bình đã đưa ra bốn đề xuất. Thứ nhất, thúc đẩy ngừng bắn và chấm dứt chiến sự là ưu tiên hàng đầu; thứ hai, đảm bảo an toàn cho thường dân là điều quan trọng nhất; thứ ba, bắt đầu đối thoại và đàm phán là cách thức cơ bản để giải quyết vấn đề; thứ tư, nỗ lực của cộng đồng quốc tế trong việc thúc đẩy hòa bình là điều không thể thiếu. (Tăng giá ★) (2) Ngân hàng Anh duy trì lãi suất ở mức 4,25%, với kết quả bỏ phiếu chia rẽ hơn dự kiến. Ba thành viên ủng hộ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản để giải quyết các dấu hiệu thị trường việc làm chậm lại và tăng trưởng kinh tế yếu kém. (Giảm giá ★)
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, vào ngày 19 tháng 6, tồn kho thanh nhôm nguyên liệu tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 449.000 tấn, giảm 9.000 tấn so với thứ Hai tuần này và giảm 11.000 tấn so với thứ Năm tuần trước. So với cùng kỳ năm ngoái, tồn kho giảm 307.000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 69.000 tấn so với cùng kỳ năm 2023, duy trì ở mức thấp so với cùng kỳ trong ba năm qua và chỉ thấp hơn mức tồn kho thấp nhất trong năm là 440.000 tấn. Tác động hỗ trợ của tồn kho thấp đối với giá nhôm vẫn mạnh. (Tăng giá ★) (2) Tuần này, ngành chế biến nhôm hạ nguồn trải qua bầu không khí mùa thấp điểm mạnh mẽ, với tỷ lệ hoạt động hàng tuần giảm 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước xuống còn 59,8%. (Giảm giá ★)
Thị trường nhôm nguyên liệu: Vào thứ Năm, chịu ảnh hưởng của tồn kho thấp và việc giảm tồn kho thanh nhôm liên tục, trung tâm giá nhôm SHFE đã tăng lên trong phiên sáng. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của mùa thấp điểm, giao dịch thực tế nói chung chỉ ở mức trung bình và thị trường tương lai giảm mạnh, giá giảm. Giao dịch thị trường cải thiện một chút, nhưng mua hàng của hạ nguồn vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu. Tại Đông Trung Quốc, thị trường chào hàng với giá cao hơn 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM vào sáng sớm, với một số thương hiệu tốt chào hàng với giá cao hơn 20 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, do nhu cầu hạ nguồn không đủ và lo ngại về giá cao vẫn tiếp diễn, người mua hạ nguồn xem xét mua hàng với giá thấp hơn 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Vào thứ Năm, giá nhôm SMM A00 được báo cáo ở mức 20.770 nhân dân tệ/tấn, giảm 130 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức chênh lệch 180 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 07, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại thị trường Trung Trung Quốc, các nhà cung cấp tiếp tục chào hàng với mức giảm giá lớn trong phiên sáng, với việc cắt giảm sản lượng đáng kể ở hạ nguồn và giao dịch kém ở thị trường giao ngay. Thị trường giao ngay chào hàng với mức giảm giá từ 30 đến 20 nhân dân tệ/tấn so với SMM Trung Trung Quốc, với mức giảm -20 nhân dân tệ/tấn phổ biến hơn, và chênh lệch giá với Đông Trung Quốc lại mở rộng. Vào thứ Năm, giá nhôm SMM A00 so với hợp đồng nhôm SHFE 2507 tại Trung Trung Quốc được ghi nhận ở mức 20.610 nhân dân tệ/tấn, giảm 140 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là 160 nhân dân tệ/tấn, mở rộng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó và ở mức chênh lệch 20 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2507.
Nguyên liệu nhôm phụ: Vào thứ Năm, giá nhôm nguyên liệu giao ngay giảm 130 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá giao ngay nhôm SMM A00 đóng cửa ở mức 20.770 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá thị trường phế liệu nhôm nói chung khó theo kịp. Khi mùa thấp điểm tháng Sáu đã qua nửa chặng đường, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn phải đối mặt với thách thức trong việc phát hành đơn hàng, với việc mua hàng chủ yếu dựa trên nhu cầu cấp thiết. Vào thứ Năm, báo giá tập trung cho phế liệu nhôm UBC đóng gói dao động từ 15.450 đến 15.950 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi báo giá tập trung cho phế liệu nhôm vụn dao động từ 15.900 đến 17.400 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Theo khu vực, Thượng Hải, Giang Tô, Sơn Đông và các nơi khác theo sát giá nhôm, với điều chỉnh giá dao động từ 100 đến 150 nhân dân tệ/tấn. Giang Tây, Hồ Bắc, Hà Nam, Phật Sơn và các nơi khác chậm hơn trong điều chỉnh giá nhôm, với điều chỉnh giá cũng dao động từ 100 đến 150 nhân dân tệ/tấn. Theo sản phẩm, giá phế liệu nhôm UBC ép bánh tiếp tục tăng 50 nhân dân tệ/tấn vào thứ Năm, trong khi giá phế liệu nhôm vụn giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đúc cơ khí tại Thượng Hải tăng 21 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước lên 1.837 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn giảm 120 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước xuống 1.598 nhân dân tệ/tấn. Xét đến khó khăn thực tế trong vận chuyển, các nhà cung cấp phế liệu nhôm đã áp dụng thái độ chờ đợi và thận trọng đối với việc điều chỉnh giá trong bối cảnh giá nhôm tăng. Tuần tới, thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng “biến động ở mức cao với sự phân hóa sản phẩm”, vẫn duy trì mức mạnh tổng thể. Do tình trạng thiếu hụt nguồn cung liên tục, giá phế liệu nhôm vụn cho thấy khả năng phục hồi đáng kể, với phế liệu nhôm vụn (chưa bao gồm thuế) dao động trong khoảng 15.800 đến 17.400 nhân dân tệ/tấn, cho thấy mức giảm tương đối hạn chế. Phế liệu nhôm UBC ép bánh dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 15.200 đến 15.600 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), với mức giảm hàng tuần có thể là 100 đến 150 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá khu vực sẽ mở rộng hơn nữa: Đông Trung Quốc (Thượng Hải, Sơn Đông) có thể trải qua điều chỉnh giá hàng ngày lên đến 200 nhân dân tệ/tấn do sự liên kết với nhôm nguyên liệu và sự gián đoạn chính sách, dẫn đến biến động đáng kể. Các tỉnh nội địa (Giang Tây, Hồ Bắc, v.v.) có thể phải đối mặt với động lực tăng giá không đủ do sự phân hóa cung cầu và điều chỉnh giá chậm, có thể dẫn đến sự mở rộng hơn nữa của chênh lệch giá.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Vào thứ Năm, giá nhôm SMM A00 giảm 130 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó xuống 20.770 nhân dân tệ/tấn. Giá SMM ADC12 trong nước giảm 50 nhân dân tệ/tấn xuống 20.000-20.200 nhân dân tệ/tấn, chủ yếu do xu hướng giảm giá của nhôm tiếp tục, kéo giá nguyên liệu nhôm thứ cấp giảm. Điều này, kết hợp với đơn đặt hàng mới không đủ trong mùa ế ẩm và tác động của nguồn cung giá thấp tràn ngập thị trường, đã cùng nhau kéo giá ADC12 xuống. Tuy nhiên, tình trạng cung cấp phế liệu nhôm căng thẳng hiện nay vẫn tiếp diễn, tạo ra sự hỗ trợ về mặt chi phí cho giá cả. Dự kiến giá ADC12 sẽ duy trì điều chỉnh trong phạm vi hẹp trong ngắn hạn, cần tiếp tục theo dõi sự thay đổi trong lưu thông nguyên liệu thô và nhu cầu ngoài mùa.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư. Các nhà hoạch định chính sách của Fed vẫn dự kiến giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm trong năm nay, nhưng họ đã làm chậm tốc độ giảm lãi suất trong tương lai. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell đã cảnh báo không nên quá chú trọng vào triển vọng này, lưu ý rằng với sự gia tăng thuế nhập khẩu sắp tới, lạm phát "khá cao" được dự kiến trong tương lai. Về mặt cơ bản, công suất hoạt động của ngành nhôm trong nước vẫn ổn định, với sự giảm sút khối lượng đúc thỏi góp phần vào việc giảm tồn kho thỏi nhôm trong nước. Về mặt chi phí, có dự đoán giá alumina và các nguyên liệu phụ sẽ suy yếu, dẫn đến giảm hỗ trợ chi phí cho nhôm. Về mặt nhu cầu, có áp lực kép từ sự suy yếu theo mùa trong nước và sự không chắc chắn về thương mại, điều này sẽ khiến tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm ngắn hạn giảm dưới áp lực. Nhìn chung, tồn kho thấp hiện tại và kỳ vọng về tỷ lệ nhôm lỏng cao hơn tạo ra sự hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm. Tuy nhiên, áp lực ngoài mùa về mặt nhu cầu hạn chế không gian tăng giá. Thỏi nhôm giao ngay tại các khu vực tiêu thụ chính có thể sớm phải đối mặt với tình trạng cung cầu yếu, với giá nhôm ngắn hạn chủ yếu dao động ở mức cao.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không nên dựa vào thông tin này như một sự thay thế cho phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]
》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm của SMM
》Đăng ký để xem giá giao ngay lịch sử của các kim loại SMM
