Vào ngày 12 tháng 6, tại Diễn đàn chính của Hội nghị Công nghiệp kim loại quý hiếm SMM (lần thứ 13) năm 2025 do Công ty Luyện kim Hổ Môn Sơn Đông và Công ty Công nghệ và Thông tin SMM đồng tổ chức, Ông Xiao Han, Tổng Giám đốc Công ty Đầu tư Zhishui, đã chia sẻ những hiểu biết về chủ đề "Tổng kết thị trường kim loại quý năm 2025 và triển vọng tương lai".
Môi trường tiền tệ vĩ mô năm 2025
►Mỹ
Ø Mỹ ghi nhận tốc độ tăng trưởng GDP là 2,8% trong năm 2024, đáp ứng kỳ vọng của thị trường.
Ø Tăng trưởng kinh tế Mỹ bắt đầu chậm lại, lạm phát giảm dần, trong khi rủi ro môi trường tài chính vẫn còn.
Ø Các yếu tố ảnh hưởng chính trong năm 2025: Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), thuế quan, rủi ro môi trường tài chính và yếu tố Trump.
Ø IMF dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ là 1,8% trong cả năm 2025 và 1,7% vào năm 2026.
►Khu vực đồng Euro
Ø Khu vực đồng Euro đạt tốc độ tăng trưởng GDP là 0,9% trong năm 2024.
Ø Khu vực này dẫn đầu Mỹ trong việc bắt đầu giảm lãi suất, với tốc độ giảm lãi suất nhanh hơn.
Ø Sự phục hồi kinh tế của Khu vực đồng Euro trong năm 2025 có thể không đạt được như kỳ vọng, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi cuộc xung đột Ukraine và thuế quan.
Ø IMF dự báo tăng trưởng GDP của Khu vực đồng Euro là 0,8% trong cả năm 2025 và 1,2% vào năm 2026.
►Trung Quốc
Ø GDP của Trung Quốc tăng 5,0% trong năm 2024.
Ø Duy trì ổn định kinh tế vẫn là ưu tiên hàng đầu (bất động sản, đầu tư, tỷ giá hối đoái).
Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cả năm 2025
►Các yếu tố tác động đến giá cả
Vàng và bạc, hai kim loại quý truyền thống, thường di chuyển song song với nhau. Dữ liệu thống kê trong thập kỷ qua cho thấy hệ số tương quan của chúng đạt 0,939.
Tác động: Giá kim loại quý sẽ đi về đâu?
Chính sách kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn là yếu tố tác động chính đến giá cả!
Chính sách của Trump là yếu tố bất định lớn nhất!
Cơ chế ảnh hưởng đến giá cả
Tập trung vào lạm phát và kinh tế Mỹ!
Theo dữ liệu của LSEG, thị trường định giá xác suất 77% rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9. Ông Trump đã nhiều lần công khai kêu gọi Chủ tịch Fed Powell giảm lãi suất, lập luận rằng môi trường kinh tế hiện tại cần chính sách tiền tệ nới lỏng hơn để kích thích tăng trưởng.
Ông đã nêu chi tiết liên quan đến các chính sách thuế quan của ông Trump.
Triển vọng địa chính trị:
Phân tích của ông bao gồm dữ liệu Mỹ, bao gồm Chỉ số Biến động S&P 500 và giá vàng giao ngay tại London.
Chính sách tiền tệ của ECB:Vẫn cần phải đề phòng các sự kiện "thiên nga đen" trong khu vực đồng euro.
Dòng vốn gần đây đến từ đâu?
Phân tích thị trường kim loại quý bằng cách tích hợp các yếu tố như chênh lệch giá, đầu cơ, phòng ngừa rủi ro, nhu cầu và chiến lược.
Ngoài ra, nó còn giải thích các yếu tố ảnh hưởng đến giá kim loại quý từ góc độ nhu cầu kim loại quý, vị thế và lệnh mở kim loại quý, vị thế phòng ngừa rủi ro kim loại quý - vàng, vị thế phòng ngừa rủi ro kim loại quý - bạc và vị thế đầu cơ kim loại quý.
Phân tích giá
• Các yếu tố ảnh hưởng đến giá kim loại quý vào năm 2025 sẽ chủ yếu xoay quanh chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
• Xét đến sự kết hợp giữa các yếu tố cơ bản và kỹ thuật, dự kiến thị trường kim loại quý sẽ có biến động đáng kể với xu hướng tăng trong nửa cuối năm 2025. Có xác suất cao hơn về biến động trong quý 3 và có thể có xu hướng tăng trong quý 4.
• Trong nửa cuối năm 2025, mức kháng cự trên của giá vàng sẽ vào khoảng 3.800 USD/oz và mức hỗ trợ dưới sẽ vào khoảng 3.000 USD/oz.
• Trong nửa cuối năm 2025, mức kháng cự trên của giá bạc sẽ vào khoảng 38,0 USD/oz và mức hỗ trợ dưới sẽ vào khoảng 28,0 USD/oz.
• Trong nửa cuối năm 2025, phạm vi giá của bạc TD sẽ nằm trong khoảng từ 7.500 nhân dân tệ/kg đến 9.000 nhân dân tệ/kg.
Chiến lược đầu tư
Chiến lược phòng ngừa rủi ro
• Dự kiến giá kim loại sẽ có biến động đáng kể với xu hướng tăng trong năm 2025.
• Đối với các doanh nghiệp thượng nguồn trong chuỗi công nghiệp kim loại quý và chì-kẽm, những doanh nghiệp có mỏ có thể không cần phải phòng ngừa rủi ro giá cả.
• Đối với các doanh nghiệp trung nguồn và thương nhân trong chuỗi công nghiệp kim loại quý và chì-kẽm, họ có thể phòng ngừa rủi ro bằng cách mua cao bán thấp để khóa lợi nhuận và tránh rủi ro liên quan đến biến động giá cả trên thị trường kim loại quý.
•Đối với các doanh nghiệp hạ nguồn trong chuỗi ngành công nghiệp kim loại quý và chì-kẽm, khi đối mặt với tình trạng thiếu hụt hàng tồn kho nguyên liệu thô, họ có thể phòng ngừa rủi ro bằng cách mua vào với mức giá thích hợp để tránh thiệt hại do giá tăng.
Chiến lược đầu tư
Chiến lược trước đây: Nhà đầu tư đầu cơ dài hạn nên tiếp tục giữ vị thế mua được thiết lập gần mức 1.600 USD/oz. Những người có mức giá dưới 2.200 USD có thể xem xét thiết lập vị thế mua để đầu tư trung và dài hạn. Nhà đầu tư trung và ngắn hạn nên chủ yếu giao dịch với xu hướng biến động đáng kể và có xu hướng tăng.
Chiến lược H2: Tiếp tục giữ vị thế mua trước đó. Những người không có vị thế hoặc có vị thế thích hợp có thể xem xét thiết lập vị thế mua dưới mức 3.100 USD. Nhà đầu tư trung và ngắn hạn nên chủ yếu giao dịch với xu hướng biến động đáng kể và có xu hướng tăng.
》Nhấp để xem báo cáo đặc biệt về Hội nghị Công nghiệp kim loại nhỏ lần thứ 13 SMM 2025
