Dự báo tuần tới: Chuỗi kim loại màu sẽ có biến động hẹp hơn, tập trung vào thay đổi xuất khẩu
Tuần này, kim loại màu dao động trong phạm vi hẹp, với quặng sắt tiếp tục vượt trội hơn các kim loại màu khác, trong khi than cốc cho thấy sự suy yếu. Trên mặt trận vĩ mô, Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc đã công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô từ tháng 1 đến tháng 4, cho thấy dữ liệu bất động sản vẫn chậm chạp, với mức giảm đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái trong đầu tư liên quan đến thép và khởi công xây dựng mới. Ở nước ngoài, chỉ số PMI tổng hợp và chỉ số PMI sản xuất của Mỹ đều phục hồi, thúc đẩy các công ty sản xuất tích trữ trong tháng 5 trong bối cảnh lo ngại về tình trạng thiếu hụt cung ứng trong tương lai. Trên thị trường giao ngay, biến động hợp đồng tương lai trong tuần này hẹp, với tâm lý thị trường chậm chạp. Thị trường vật liệu xây dựng chứng kiến nhu cầu suy yếu do nhiệt độ cao và thời tiết mưa. Trong ngắn hạn, theo khảo sát và theo dõi của SMM, một số lò cao có kế hoạch bảo trì hàng năm mới, dẫn đến xu hướng giảm sản lượng gang thô, mặc dù mức tuyệt đối vẫn cao, hạn chế sự giảm bớt hỗ trợ chi phí. Đối với thép, với sự đến của mùa nhiệt độ cao và mưa, nhu cầu vật liệu xây dựng dự kiến sẽ chậm lại, nhưng nhu cầu sản xuất vẫn khá tốt. Được hỗ trợ bởi lợi nhuận, sự giảm sút xuất khẩu bị hạn chế và điểm đảo chiều cho tồn kho của năm sản phẩm thép chính vẫn chưa xuất hiện. Nhìn chung, các khía cạnh cơ bản của thép có thể tạm thời duy trì trạng thái tốt, không có nguy cơ giảm xuất khẩu ngay lập tức. Cùng với sự hỗ trợ chi phí vừa phải, giá thép dự kiến sẽ dao động yếu trong ngắn hạn trên cơ sở hiện tại, với mức hỗ trợ trước đây khó có thể vượt qua một cách hiệu quả.
Quặng sắt: Cạnh tranh gay gắt giữa cung và cầu, giá tiếp tục dao động yếu
Tuần này, thị trường quặng sắt nhập khẩu trải qua xu hướng dao động lặp đi lặp lại, với trung tâm giá dần chuyển xuống. Đầu tuần, kỳ vọng của thị trường về nhu cầu được cải thiện nóng lên do các tín hiệu nới lỏng tiền tệ như việc cắt giảm LPR. Tuy nhiên, vào thứ Năm, cuộc họp của Hội đồng Nhà nước tập trung vào lĩnh vực công nghệ, cung cấp sự hỗ trợ hạn chế cho kim loại màu và tâm lý thị trường vẫn yếu. Những gián đoạn về mặt cung, chẳng hạn như điều chỉnh giấy phép khai thác ở Guinea và một tai nạn cảng ở Peru, đã tạm thời đẩy giá quặng lên. Tuy nhiên, sự suy yếu theo mùa của nhu cầu tiêu thụ cuối cùng kết hợp với sự sụt giảm liên tục của mức tiêu thụ rõ ràng đã cuối cùng đã đè nén giá cả, khiến chúng giảm trở lại. Thị trường giao ngay hoạt động tương đối ổn định. Lấy PB fines tại các cảng ở Sơn Đông làm ví dụ, giá trung bình hàng tuần giảm 8 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Nhìn về tuần tới, các khía cạnh cơ bản của quặng sắt dự kiến sẽ có cung và cầu yếu. Điều đáng chú ý là xuất khẩu thép cao đã bù đắp một phần cho nhu cầu trong nước yếu, tạo ra một số hỗ trợ cho giá quặng. Nhìn chung, dưới ảnh hưởng của kỳ vọng yếu của ngành, giá quặng dự kiến sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực giảm giá trong tuần tới, thể hiện xu hướng dao động hẹp và yếu.
Than cốc: Thị trường dự kiến sẽ yếu trong tuần tới, với dự đoán về đợt giảm giá thứ hai
Về mặt cung, các mỏ than tiếp tục nhượng bộ để cải thiện lợi nhuận của các nhà sản xuất than cốc, với hầu hết các nhà sản xuất than cốc duy trì sản lượng ổn định. Tuy nhiên, việc vận chuyển gặp phải một số trở ngại nhất định, dẫn đến sự tích tụ nhẹ của tồn kho than cốc tại các nhà sản xuất than cốc và tăng áp lực bán hàng. Về mặt nhu cầu, mặc dù lợi nhuận của các nhà máy thép ở mức vừa phải, nhưng hiện nay hầu hết các nhà máy này có tồn kho than cốc trung bình đến cao, dẫn đến sự hứng thú thấp đối với việc mua than cốc và sự gia tăng dần dần mong muốn hạ giá than cốc. Liên quan đến các khía cạnh cơ bản của nguyên liệu, sản lượng mỏ than đang hoạt động bình thường, nhưng mức tồn kho than cốc hóa thực tế cao, tạo ra áp lực bán hàng. Người mua hạ nguồn đang áp dụng thái độ chờ xem, với tỷ lệ đấu giá trực tuyến thất bại cao. Sự hứng thú mua sắm giữa các doanh nghiệp than cốc và thép yếu và thiếu ý định tái dự trữ. Do đó, giá than cốc hóa sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực giảm giá. Tóm lại, sự mất cân bằng cung - cầu trên thị trường than cốc tiếp tục tích tụ và hỗ trợ chi phí đang suy yếu. Kết quả là, giá than cốc có thể tiếp tục phải đối mặt với áp lực giảm giá, với dự đoán về đợt giảm giá thứ hai.
Thép cuộn cán nóng: Nhu cầu bị hạn chế bởi nhiệt độ cao ở phía Bắc và lượng mưa ở phía Nam; tiềm năng giải phóng nhu cầu trước Tết Đoan Ngọ
Tuần này, giá thép cuộn cán nóng dao động tăng. Giá trung bình toàn quốc hiện là 3.164 nhân dân tệ/tấn, giảm 44 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Về mặt cung, biên lợi nhuận của các nhà máy thép gần đây đã bị thu hẹp, với một số nhà máy thép ở khu vực Tây Bắc Trung Quốc có kế hoạch dừng sản xuất, cho thấy sản lượng có thể sẽ giảm trong tương lai. Các nhà máy luyện thép lò điện đã bảo trì trước đó đã nối lại sản xuất và tỷ lệ vận hành tiếp tục tăng trong tuần này. Tuy nhiên, thách thức về thu gom phế liệu vẫn còn tồn tại và các nhà máy thép đang phải chịu lỗ lớn khi sản xuất các sản phẩm theo thông số kỹ thuật chính thống, khiến họ tiếp tục vận hành chủ yếu trong các giờ điện thấp điểm trong ngắn hạn. Nhìn chung, tỷ lệ vận hành khó có thể tăng mạnh. Về phía cầu, do ảnh hưởng của nhiệt độ cao gần đây ở miền Bắc và lượng mưa ở miền Nam, tiến độ xây dựng hạ nguồn chậm lại và tốc độ mua hàng cũng chậm lại, dẫn đến nhu cầu nói chung không mấy khởi sắc. Khi tháng 6 đến, đánh dấu mùa thu hoạch lúa mì bận rộn ở miền Bắc, một số dự án có thể phải gấp rút hoàn thành trước thời hạn. Ngoài ra, trước Tết Đoan Ngọ vào tuần tới, có thể sẽ có sự gia tăng theo giai đoạn về nhu cầu. Theo được biết, hầu hết các đại lý đang hoạt động với mức tồn kho thấp, hàng hóa được vận chuyển trực tiếp từ nhà máy để nhận tài nguyên. Giá sàn đã cho thấy khả năng chống giảm mạnh và các nhà máy thép có ý định rõ ràng là giữ giá, tạo ra một số hỗ trợ cho giá giao ngay. Nhìn về phía trước, hiện không có tín hiệu kinh tế vĩ mô tích cực đáng kể nào. Trong giai đoạn cân bằng cung - cầu chặt chẽ, tâm lý thị trường vẫn tương đối thận trọng. Dự kiến giá giao ngay sẽ dao động trong phạm vi vào tuần tới, nhưng có khả năng giá sẽ ngừng giảm và phục hồi do người dùng cuối tích trữ theo giai đoạn trước kỳ nghỉ. Dự kiến hợp đồng RB2510 sẽ giao dịch trong phạm vi 3.000 - 3.180 vào tuần tới.
Thép cuộn cán nóng (HRC): Sản lượng thu hẹp nhẹ; điều kiện kinh tế vĩ mô vẫn yếu; giá HRC dự kiến sẽ ổn định và suy yếu vào tuần tới
Tuần này, thị trường kỳ hạn dao động trong phạm vi và ổn định với xu hướng suy yếu. Giá thị trường giao ngay giảm 10 - 30 nhân dân tệ/tấn so với thứ Sáu tuần trước, với tổng lượng giao dịch thị trường ở mức trung bình trong tuần, chủ yếu tập trung vào nửa cuối tuần. Về phía cung, tuần này đã chứng kiến thêm các nhà máy thép ở miền Bắc và Đông Trung Quốc bảo trì, dẫn đến sản lượng HRC tiếp tục giảm, vốn đã ở mức thấp so với cùng kỳ năm trước. Về phía cầu, nhu cầu tiêu thụ cuối cùng hạ nguồn vẫn khá tốt, với lượng vận chuyển thương mại ở mức trung bình. Tồn kho xã hội trong các mẫu lớn tiếp tục giảm, với tốc độ giảm mở rộng. Theo khu vực, sự giảm sút ở các thị trường Đông và Bắc Trung Quốc lớn hơn so với Nam và Trung Trung Quốc, cũng như khu vực Đông Bắc Trung Quốc. Trong khi đó, một số nhà máy thép đã tăng tốc tiến độ xuất hàng, và lượng tồn kho trong nhà máy cũng đã giảm nhẹ so với tuần trước. Hiện tại, tổng lượng tồn kho thép cuộn cán nóng SMM là 4,187 triệu tấn, giảm 222.300 tấn so với tuần trước. Về mặt chi phí, gang thỏi đã bước vào chu kỳ đỉnh điểm và giảm giá, nhưng vẫn duy trì trạng thái biến động ở mức cao trong ngắn hạn, và hỗ trợ chi phí vẫn chưa giảm. Nhìn về phía trước từ các yếu tố cơ bản cung - cầu, tác động từ bảo trì đã giảm nhẹ, nhưng tốc độ phục hồi vẫn chậm, dẫn đến áp lực cung ứng ngắn hạn tương đối nhỏ. Trong khi đó, khi tiến độ sản xuất của lĩnh vực sản xuất dần chậm lại, có kỳ vọng về sự suy yếu dần của nhu cầu. Trong ngắn hạn, rất khó để thấy các động lực tăng giá đáng kể trong các tin tức vĩ mô. Tuy nhiên, xét đến nhu cầu dự trữ hàng hóa nhất định trước kỳ nghỉ, dự kiến lượng tồn kho thép cuộn cán nóng sẽ tiếp tục giảm, với mức giảm hẹp hơn. Tuần tới, giá thép cuộn cán nóng có thể sẽ trầm lắng, với mức giá dao động trong khoảng 3.150 - 3.230.
Phế liệu thép: Tâm lý thị trường thận trọng, giá phế liệu thép có thể sẽ trầm lắng trong tuần tới
Về mặt cung ứng, thị trường kỳ hạn đã biến động trong tuần này, với tâm lý thị trường vẫn thận trọng. Các thương nhân đã tăng tốc nhẹ tiến độ bán hàng. Về mặt cầu, hai nhà máy thép lò điện hồ quang đã nối lại sản xuất theo kế hoạch trong tuần này, dẫn đến tăng tỷ lệ hoạt động của các nhà máy thép lò điện hồ quang. Theo khảo sát của SMM, tỷ lệ hoạt động của 50 nhà máy thép lò điện lớn sản xuất vật liệu xây dựng trên toàn quốc là 38,46%, tăng 1,3% so với tuần trước, cho thấy nhu cầu phế liệu thép đã tăng. Nhìn về phía trước, khi nhiệt độ tăng, các hoạt động tái chế và chế biến phế liệu thép có thể sẽ bị hạn chế. Ngoài ra, dưới áp lực lỗ, sự không chắc chắn về sản xuất của các nhà máy thép lò điện hồ quang tăng lên, và khối lượng mua phế liệu thép có thể sẽ giảm tương ứng. Các nhà máy thép lò cao, xét đến chi phí, cũng sẽ vẫn thận trọng khi mua phế liệu thép. Do đó, dự kiến tuần tới, cả cung và cầu phế liệu thép sẽ yếu, và giá có thể sẽ trầm lắng.
1. Để biết dữ liệu liên quan đến báo cáo này, vui lòng truy cập cơ sở dữ liệu SMM (https://data-pro.smm.cn/)
2. Để biết thêm thông tin về tin tức thép, báo cáo phân tích, cơ sở dữ liệu, v.v. của SMM, vui lòng liên hệ với Li Ping từ Phòng Thép SMM theo số điện thoại 021-51595782
*Quan điểm trong báo cáo này được dựa trên thông tin thu thập được từ thị trường và đánh giá toàn diện của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin được cung cấp trong báo cáo chỉ để tham khảo và người dùng phải tự chịu rủi ro. Báo cáo này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định đầu tư, nghiên cứu. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không chỉ dựa vào báo cáo này để đưa ra phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM. Ngoài ra, SMM không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc trách nhiệm pháp lý nào phát sinh từ việc sử dụng trái phép hoặc bất hợp pháp các quan điểm trong báo cáo này.
SMM có quyền sửa đổi và giải thích cuối cùng các điều khoản của tuyên bố này.
