Khi xung đột thương mại giữa Mỹ và Anh, cũng như Trung Quốc, đã giảm bớt phần nào, mối lo ngại của các nhà đầu tư Phố Wall về thuế quan của ông Trump cũng giảm đi trong thời gian gần đây, với chỉ số chứng khoán Mỹ tăng liên tiếp 5 ngày trong tuần trước và một lần nữa tiến gần đến mức cao kỷ lục.
Tuy nhiên, khi một làn sóng vừa lắng xuống, một làn sóng khác lại nổi lên. Tuần này, một trở ngại mới đã xuất hiện đối với các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ - lần này, không phải là về thuế quan, mà là về triển vọng nợ công của Mỹ.
Moody's Hạ Bậc Xếp Hạng Tín Dụng Mỹ
Vào tối thứ Sáu tuần trước, theo giờ Đông Bắc Mỹ, Moody's Investors Service đã thông báo rằng họ đã hạ bậc xếp hạng tín dụng cao nhất của chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1, đổ lỗi cho các tổng thống Mỹ liên tiếp và các thành viên Quốc hội vì thâm hụt ngân sách ngày càng tăng. Moody's cho biết có rất ít dấu hiệu cho thấy thâm hụt ngân sách Mỹ sẽ giảm.
Kết quả là, vào sáng thứ Hai tuần này, trái phiếu kho bạc Mỹ trung và dài hạn, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ và đồng đô la Mỹ đều giảm, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của các nhà đầu tư về triển vọng kinh tế Mỹ.
Hiện tại, Quốc hội Mỹ đang thảo luận về việc cắt giảm thuế không có nguồn tài trợ nhiều hơn. Tuy nhiên, kể từ khi Tổng thống Mỹ Trump nhậm chức, ông đã liên tục sử dụng "cây gậy thuế quan" một cách bừa bãi và cố gắng lật đổ các quan hệ đối tác thương mại lâu đời mà Mỹ đã thiết lập với các nước châu Âu và Canada, khiến triển vọng kinh tế Mỹ ngày càng ảm đạm.
Vào thứ Hai tuần này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, sau khi tăng vào cuối thứ Sáu tuần trước, vẫn duy trì ở mức 4,5%, đạt 4,515% tính đến thời điểm báo chí, tăng 7,6 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng 10 điểm cơ bản, đẩy nó lên trên 5%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11/2023 và gần với mức đỉnh lịch sử vào giữa năm 2007.
Tính đến thời điểm báo chí, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm 1,08% và hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 giảm 1,35%.
Sức Hấp Dẫn Tài Sản Mỹ Có Thể Suy Yếu
Max Gokhman, Phó Giám đốc Đầu tư của Franklin Templeton Investment Solutions, cho biết: "Xét đến tốc độ tăng tốc của các biện pháp cứu trợ tài chính không có nguồn tài trợ, không có gì ngạc nhiên khi xếp hạng trái phiếu kho bạc Mỹ bị hạ bậc."
"(Mỹ) Chi phí trả nợ sẽ tiếp tục tăng khi các nhà đầu tư lớn (bao gồm các nhà đầu tư quốc gia và tổ chức) dần chuyển từ trái phiếu kho bạc Mỹ sang các tài sản trú ẩn an toàn khác... Thật không may, điều này có thể gây ra một vòng xoáy giảm giá mạnh hơn đối với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, gây thêm áp lực giảm giá đối với đồng đô la Mỹ và làm giảm sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán Mỹ."
Trong một báo cáo trước đó, các chiến lược gia của Wells Fargo là Michael Schumacher và Angelo Manolatos đã nói với khách hàng rằng họ dự đoán "lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm sẽ tăng thêm 5-10 điểm cơ bản do việc hạ bậc xếp hạng của Moody's".
Mặc dù lợi suất trái phiếu chính phủ tăng thường thúc đẩy đồng tiền của quốc gia đó tăng giá, nhưng đối với Mỹ hiện tại, những lo ngại của thị trường về nợ công Mỹ có thể làm trầm trọng thêm những nghi ngờ về đồng đô la Mỹ.
Hiện tại, chỉ số đồng đô la Mỹ đã giảm nhẹ trong phiên sáng, hiện đang ở mức 100,85, giảm 0,24%. Trong khi đó, dữ liệu truyền thông cho thấy tâm lý của các nhà giao dịch quyền chọn đã đạt mức bi quan nhất trong 5 năm.
Trong một báo cáo gửi khách hàng, Subadra Rajappa, một chiến lược gia của Société Générale, đã viết, "Lợi suất trái phiếu dài hạn cao hơn sẽ làm tăng chi phí lãi suất ròng và thâm hụt ngân sách của (Mỹ)... Trong dài hạn, sự suy giảm vị thế trú ẩn an toàn của trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ và nhu cầu nước ngoài đối với trái phiếu kho bạc Mỹ và các tài sản khác của Mỹ".
