Căng thẳng thuế quan leo thang nhanh chóng trong khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 4
Trước khi hai bên đạt được thỏa thuận tại Geneva, họ đã áp dụng thuế quan tích lũy hơn 100% lên hàng hóa của nhau, gây rối loạn nghiêm trọng đến thương mại hàng hóa xuyên biên giới và chuỗi cung ứng công nghiệp.
Cuộc đối đầu thuế quan leo thang mạnh mẽ bắt đầu từ đầu tháng 2 năm 2025 và đạt đỉnh điểm vào tháng 4. Chỉ trong vòng mười tuần, cả hai nước đã tăng thuế quan lên hàng hóa của nhau thông qua một loạt các hành động điều hành và biện pháp trả đũa chồng chéo. Đến giữa tháng 4, tổng mức thuế đã đạt mức cực đoan - hơn 100% ở cả hai bên - thúc đẩy sự bất ổn thương mại nghiêm trọng và gián đoạn hậu cần trên toàn bộ chuỗi cung ứng công nghiệp.
Thời gian biểu leo thang thuế quan Mỹ - Trung năm 2025 chi tiết
Ngoài các biện pháp liên quan đến thuế quan, Trung Quốc cũng đã áp dụng nhiều biện pháp trả đũa phi thuế quan đối với Mỹ, kể từ khi cuộc đối đầu bắt đầu:
- Kiểm soát xuất khẩu: Áp đặt hạn chế xuất khẩu đối với các kim loại chiến lược quan trọng bao gồm vonfram, telua, bismut, molypden và indi.
- Danh sách thực thể không đáng tin cậy: Thêm nhiều công ty Mỹ vào Danh sách thực thể không đáng tin cậy, đáng chú ý là Google, Illumina, v.v.
- Điều tra chống độc quyền: Khởi xướng điều tra chống độc quyền đối với các tập đoàn Mỹ hoạt động tại Trung Quốc, chẳng hạn như DuPont Trung Quốc.
- Tạm ngừng cấp phép nhập khẩu: Thu hồi hoặc tạm ngừng cấp phép nhập khẩu đối với một số công ty Mỹ, ảnh hưởng đến lúa mạch, gia cầm và các mặt hàng nông nghiệp liên quan.
Hội đàm Mỹ - Trung tại Geneva mang lại sự tạm dừng, không phải là một giải pháp
Thỏa thuận Geneva được ký kết vào ngày 12 tháng 5 bao gồm các điều khoản sau:
- Hoa Kỳ sẽ tạm ngừng 24% mức thuế quan mới nhất trong 90 ngày, duy trì mức thuế cơ bản là 10%, dẫn đến mức thuế thuần là 30% đối với hàng hóa Trung Quốc (giảm từ 145%).
- Trung Quốc cũng sẽ tạm ngừng 24%, để lại mức thuế còn lại là 10% đối với hàng hóa Mỹ (giảm từ 125%). Ngoài ra, Trung Quốc đã đồng ý tạm dừng các biện pháp đối phó phi thuế quan được đưa ra kể từ tháng 4.
- Cả hai bên sẽ hủy bỏ các đợt điều hành gần đây nhất: EO 14259 và 14266 đối với Mỹ, và Thông báo số 5 và 6 đối với Trung Quốc.
Tất cả các điều khoản trong thỏa thuận sẽ có hiệu lực vào ngày 14 tháng 5. Trong thời gian 90 ngày, từ ngày 14 tháng 5 đến ngày 12 tháng 8, Trung Quốc sẽ giảm thuế quan đối với hàng hóa Mỹ xuống còn 10%, và sau đó mức thuế sẽ được điều chỉnh trở lại 34%. Ngược lại, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế 30% đối với tất cả hàng hóa Trung Quốc trong cùng thời kỳ này, và mức thuế này sẽ được điều chỉnh trở lại 54% sau ngày 12 tháng 8, trừ khi có thỏa thuận mới.
Mặc dù kết quả này đã mang lại tâm lý tích cực cho thị trường, chúng ta cần lưu ý rằng thỏa thuận này chỉ đánh dấu một sự tạm dừng chiến thuật cho tình hình hiện tại chứ không phải là một giải pháp thực sự. Ngoài việc giảm thuế quan đồng bộ đối với một số mặt hàng, tuyên bố chung không đưa ra bất kỳ tiến bộ đáng kể nào khác.
Cả hai chính phủ vẫn giữ được đòn bẩy: thuế quan được giảm nhưng không bị loại bỏ, điều này để lại thêm không gian và thời gian cho một vòng đàm phán mới. Những tranh chấp về cơ cấu liên quan đến chính sách công nghiệp, khoáng sản quan trọng và an ninh chuỗi cung ứng vẫn chưa được giải quyết. Phần còn lại của tuyên bố, liên quan đến việc thành lập một cơ chế tham vấn liên tục, cho thấy khả năng tiến hành đàm phán tiếp theo, có thể diễn ra bất cứ lúc nào, chứ không chỉ giới hạn trong thời gian 90 ngày. Tuy nhiên, ở giai đoạn hiện tại, so với một cuộc đàm phán thực sự để đưa ra một giải pháp được hai bên đồng ý, chúng ta thực sự vẫn đang ở giai đoạn "điều chỉnh lẫn nhau".
Liệu thỏa thuận ngừng bắn có thực sự mở cửa cho việc nhập khẩu Red Dog?
Mỏ Red Dog, do tập đoàn khai thác mỏ khổng lồ Canada Teck Resources vận hành, từ lâu đã là nhà sản xuất kẽm tinh quặng lớn nhất thế giới và luôn là nhà cung cấp kẽm tinh quặng duy nhất có trụ sở tại Mỹ cho thị trường Trung Quốc. Năm 2024, mỏ Red Dog đã sản xuất khoảng 560.000 tấn kẽm tinh quặng và 110.000 tấn chì tinh quặng, chiếm khoảng 5% sản lượng kẽm toàn cầu và 2,5% sản lượng chì toàn cầu, với chỉ tiêu năm 2025 là 450.000 tấn kẽm tinh quặng và 95.000 tấn chì tinh quặng. Hiện tại, hơn 20% lượng kẽm tinh quặng bán ra của Teck được chuyển đến các nhà luyện kim Trung Quốc. Đầu năm 2025, Teck đã ký hợp đồng dài hạn hàng năm với các nhà luyện kim Trung Quốc là Tập đoàn kim loại màu Nam Phương và Tập đoàn luyện kim Chu Châu của Tập đoàn Minmetals Trung Quốc, bao gồm hơn 100.000 tấn kẽm tinh quặng.
Sau đó, hành động trả đũa của Trung Quốc vào tháng 4 (tăng thuế quan đối với hàng hóa Mỹ từ 84% lên 125%) đã trực tiếp tác động đến quặng kẽm có nguồn gốc từ Mỹ. Với mức thuế quan cao tới 125%, việc nhập khẩu quặng tinh luyện Mỹ trở nên cực kỳ tốn kém, và các nhà luyện kim Trung Quốc đã ngay lập tức từ chối nhận nguyên liệu của Red Dog. Đội ngũ thương mại của Teck Resources đã duy trì các cuộc đàm phán tích cực với khách hàng Trung Quốc kể từ khi áp dụng thuế quan. Tuy nhiên, dựa trên thông tin hiện tại, người mua Trung Quốc đã miễn cưỡng chịu toàn bộ chi phí thuế quan đối với quặng tinh luyện nhập khẩu của Red Dog, khiến Teck phải tìm kiếm các lựa chọn thay thế, bao gồm chuyển hướng nguyên liệu sang các thị trường khác.
Dường như, việc giảm thuế quan của Trung Quốc đối với hàng hóa Mỹ xuống 10% là một diễn biến tích cực, cho thấy quặng tinh luyện kẽm từ Red Dog không còn phải chịu mức thuế quá cao. Trong thời kỳ chính quyền đầu tiên của Trump, Trung Quốc đã áp dụng mức thuế 25% đối với quặng tinh luyện kẽm có nguồn gốc từ Mỹ và 10% đối với chì; vào thời điểm đó, Teck và khách hàng Trung Quốc đã chia sẻ chi phí, cho phép các lô hàng tiếp tục được vận chuyển mặc dù phải chịu gánh nặng bổ sung.
Tuy nhiên, như đã được ghi nhận trong Mẫu Thông tin Thường niên của Teck, mùa vận chuyển tại Red Dog chỉ kéo dài khoảng 100 ngày mỗi năm từ đầu tháng 7 đến cuối tháng 10, do điều kiện băng biển. Trong khoảng thời gian này, Teck thường vận chuyển toàn bộ sản lượng quặng tinh luyện kẽm hàng năm của mình đến khách hàng trên khắp châu Á, Úc và châu Âu, với số dư được gửi đến khu liên hợp luyện kim Trail ở British Columbia, Canada. Theo Bloomberg, một phát ngôn viên của công ty cũng đã xác nhận rằng không có lô hàng nào dự kiến bắt đầu trước tháng 7.
Từ tháng 7 đến tháng 10, khi các tuyến đường biển Bắc Cực có thể đi lại được, các lô hàng từ cảng mỏ Red Dog đến các điểm đến chính của Trung Quốc - như Liên Vân Cảng, Phòng Thành Cảng và Thượng Hải - thường mất hơn một tháng, bao gồm cả thủ tục hải quan khi đến nơi. Điều này làm tăng khả năng quặng tinh luyện có thể bỏ lỡ cửa sổ thuế quan 90 ngày và không thể thông quan hải quan Trung Quốc trước thời hạn ngày 12 tháng 8, sau đó mức thuế quan sẽ được đặt lại ở mức 34%.
Vẫn chưa rõ Teck dự định sẽ xử lý ràng buộc về thời gian này như thế nào, hoặc liệu thỏa thuận ngừng bắn hiện tại có thay đổi đáng kể dòng chảy thương mại hay không. SMM sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các diễn biến khi tình hình phát triển.
Ngành hạ nguồn giữ thở giữa bối cảnh chính sách không chắc chắn
Về xuất khẩu hạ nguồn, lượng tôn mạ kẽm xuất khẩu sang thị trường Bắc Mỹ chỉ chiếm khoảng 1% tổng lượng xuất khẩu của Trung Quốc. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào Mỹ vẫn còn đáng kể đối với hàng hóa thành phẩm. Năm 2024, Mỹ vẫn là đối tác thương mại lớn nhất của Trung Quốc, với 16,2% phụ tùng ô tô Trung Quốc và 18,3% lượng xuất khẩu thiết bị gia dụng dành cho thị trường Mỹ. Việc tạm thời đình chỉ thuế quan 24% mở ra cơ hội tăng xuất khẩu các thành phần kết cấu mạ kẽm, tôn mạ kẽm và sản phẩm thành phẩm sang Mỹ, và có khả năng kích hoạt sự tăng vọt xuất khẩu trong ngắn hạn. Điều này có thể tạo ra một sự thúc đẩy khiêm tốn cho nhu cầu kẽm trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, dựa trên các cuộc trò chuyện của SMM với những người tham gia thị trường, tại thời điểm bài viết này được soạn thảo, ngành hạ nguồn Trung Quốc vẫn do dự không hành động ngay lập tức mặc dù có sự giảm thuế quan rõ ràng. Với sự không rõ ràng về việc liệu mức thuế quan 10% hiện tại có được duy trì hay không và sẽ được duy trì trong bao lâu, những người tham gia thị trường vẫn miễn cưỡng đưa ra các cam kết trong tương lai. Xét đến những thay đổi thường xuyên trong chính sách thương mại gần đây, hiện tại, hầu hết các doanh nghiệp đều thận trọng và áp dụng cách tiếp cận chờ xem. SMM sẽ tiếp tục theo dõi cách thức các đơn hàng xuất khẩu hạ nguồn thay đổi và cung cấp các cập nhật kịp thời khi tình hình diễn biến.
Tác giả: Yueang He, Chuyên gia phân tích kẽm và chì của SMM UK
Liên hệ: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725
