Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) và Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) thông báo rằng họ sẽ làm phong phú thêm danh mục sản phẩm trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ và đẩy nhanh việc xây dựng thị trường trái phiếu đa tầng.
(1) Ba loại tổ chức, bao gồm các tổ chức tài chính, doanh nghiệp khoa học và công nghệ, và các tổ chức đầu tư cổ phần tư nhân và đầu tư mạo hiểm (sau đây gọi là "các tổ chức đầu tư cổ phần"), có thể phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ để huy động vốn hỗ trợ đầu tư và tài chính trong lĩnh vực đổi mới khoa học và công nghệ.
(2) Các tổ chức tài chính, bao gồm các ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán và công ty đầu tư tài sản tài chính, có thể phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, tập trung vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình và tận dụng thế mạnh chuyên môn của mình trong các dịch vụ đầu tư và tài chính. Họ có thể sử dụng vốn huy động được theo quy định pháp luật thông qua nhiều kênh, chẳng hạn như cho vay, đầu tư cổ phần, trái phiếu, quỹ và dịch vụ trung gian vốn, để đặc biệt hỗ trợ các doanh nghiệp trong lĩnh vực đổi mới khoa học và công nghệ.
(3) Các doanh nghiệp khoa học và công nghệ có thể phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ để huy động vốn cho thiết kế sản phẩm, R&D, xây dựng dự án, vận hành, và sáp nhập và mua lại trong lĩnh vực đổi mới khoa học và công nghệ.
(4) Các tổ chức đầu tư cổ phần có kinh nghiệm đầu tư rộng rãi, hiệu suất quản lý xuất sắc và đội ngũ quản lý xuất sắc có thể phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ để huy động vốn cho việc thành lập và mở rộng các quỹ đầu tư cổ phần tư nhân.
(5) Các tổ chức phát hành có thể linh hoạt lựa chọn phương thức phát hành và thời hạn tài chính, và đổi mới thiết lập các điều khoản trái phiếu, bao gồm các sắp xếp cho các cấu trúc liên kết cổ phần, thanh toán phát hành, trả nợ gốc và lãi, v.v., để phù hợp hơn với đặc điểm sử dụng vốn và nhu cầu tài chính.
Thông báo số 8 [2025] của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc
Để thực hiện tinh thần của Hội nghị toàn thể lần thứ ba Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc khóa XX, đẩy nhanh sự phát triển của thị trường trái phiếu đa tầng, thiết lập hệ thống tài chính khoa học và công nghệ tương thích với đổi mới khoa học và công nghệ, tăng cường hỗ trợ tài chính cho các nhiệm vụ khoa học và công nghệ quốc gia lớn và các doanh nghiệp khoa học và công nghệ vừa và nhỏ, và cải thiện các chính sách hỗ trợ cho đầu tư vốn dài hạn vào các dự án công nghệ cao, quy mô nhỏ, thời gian dài và công nghệ khó, chúng tôi xin thông báo các vấn đề sau đây liên quan đến việc hỗ trợ phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ:
I.Mở rộng danh mục sản phẩm trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ và đẩy nhanh việc xây dựng thị trường trái phiếu đa tầng
(1) Ba loại tổ chức, bao gồm các tổ chức tài chính, doanh nghiệp khoa học và công nghệ, và các tổ chức đầu tư cổ phần tư nhân và đầu tư mạo hiểm (sau đây gọi là "các tổ chức đầu tư cổ phần"), có thể phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ để huy động vốn hỗ trợ đầu tư và tài chính trong lĩnh vực đổi mới khoa học và công nghệ.
(2) Các tổ chức tài chính, bao gồm các ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán và công ty đầu tư tài sản tài chính, có thể phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, tập trung vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình và tận dụng thế mạnh chuyên môn của mình trong các dịch vụ đầu tư và tài chính. Họ có thể sử dụng vốn huy động được theo quy định pháp luật thông qua nhiều kênh, chẳng hạn như cho vay, đầu tư cổ phần, trái phiếu, quỹ và các dịch vụ trung gian vốn, để hỗ trợ cụ thể các doanh nghiệp trong lĩnh vực đổi mới khoa học và công nghệ.
(3) Các doanh nghiệp khoa học và công nghệ có thể phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ để huy động vốn cho thiết kế sản phẩm, R&D, xây dựng dự án, vận hành và sáp nhập và mua lại trong lĩnh vực đổi mới khoa học và công nghệ.
(IV) Các tổ chức đầu tư cổ phần có kinh nghiệm đầu tư rộng rãi, hiệu suất quản lý xuất sắc và đội ngũ quản lý xuất sắc có thể phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ để huy động vốn cho việc thành lập và mở rộng các quỹ đầu tư cổ phần tư nhân.
(V) Các tổ chức phát hành có thể linh hoạt lựa chọn phương thức phát hành và thời hạn tài chính, và đổi mới các điều khoản trái phiếu, bao gồm các sắp xếp cho các cấu trúc liên kết cổ phần, thanh toán phát hành, trả nợ gốc và lãi, v.v., để phù hợp hơn với đặc điểm sử dụng vốn và nhu cầu tài chính.
II. Cải thiện các cơ chế hỗ trợ cho trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ để tạo điều kiện thuận lợi cho tài chính
(VI) Tối ưu hóa quy trình quản lý phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ để nâng cao hiệu quả tài chính và hỗ trợ các tổ chức phát hành linh hoạt phát hành trái phiếu theo từng giai đoạn theo đặc điểm sử dụng vốn. Đơn giản hóa các quy định công bố thông tin đối với trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, và các tổ chức phát hành có thể thỏa thuận với các nhà đầu tư để miễn trừ việc công bố thông tin liên quan. Các tổ chức tài chính có thể áp dụng phương pháp quản lý cân đối khi phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ.
(VII) Đổi mới hệ thống xếp hạng tín nhiệm đối với trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ.Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm có thể tách khỏi cách tiếp cận xếp hạng truyền thống tập trung vào tài sản và quy mô, và thiết kế hợp lý các phương pháp và biểu tượng xếp hạng chuyên biệt dựa trên đặc điểm của các tổ chức đầu tư cổ phần, doanh nghiệp công nghệ cao và doanh nghiệp đổi mới công nghệ, để nâng cao tính tiên đoán và sự khác biệt của xếp hạng.
(VIII) Thiết lập hệ thống đánh giá bảo lãnh phát hành và cơ chế tạo lập thị trường chuyên biệt cho trái phiếu đổi mới công nghệ, tổ chức các nhà tạo lập thị trường cung cấp dịch vụ báo giá tạo lập thị trường chuyên biệt cho trái phiếu đổi mới công nghệ, và thiết lập cơ chế liên kết giữa bảo lãnh phát hành và tạo lập thị trường. Tăng tỷ trọng bảo lãnh phát hành và tạo lập thị trường trái phiếu đổi mới công nghệ trong các hệ thống đánh giá của các nhà bảo lãnh phát hành và nhà tạo lập thị trường.
(IX) Các tổ chức tài chính khác nhau, các tổ chức quản lý tài sản, các quỹ an sinh xã hội, các quỹ lương hưu doanh nghiệp, các quỹ bảo hiểm, các quỹ hưu trí, v.v., có thể đầu tư vào trái phiếu đổi mới công nghệ. Khuyến khích tạo lập các chỉ số trái phiếu đổi mới công nghệ và các sản phẩm liên kết với các chỉ số liên quan.
(X) Cải thiện cơ chế đa dạng hóa và chia sẻ rủi ro đối với trái phiếu đổi mới công nghệ. Các tổ chức tài chính như các ngân hàng thương mại, các công ty bảo hiểm và các công ty chứng khoán, cũng như các tổ chức tăng cường tín dụng chuyên nghiệp và các tổ chức bảo lãnh, có thể hỗ trợ các giao dịch phát hành và đầu tư trái phiếu đổi mới công nghệ bằng cách tham gia vào các nghiệp vụ như công cụ bảo vệ tín dụng, chứng chỉ giảm thiểu rủi ro tín dụng, hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng và bảo lãnh, dựa trên khả năng định giá và quản lý rủi ro của riêng mình.
(XI) Các địa phương đủ điều kiện có thể dựa vào nguồn lực tài chính của mình để thành lập các quỹ bồi thường rủi ro hoặc đưa ra các biện pháp chính sách ưu đãi khác để cung cấp các biện pháp hỗ trợ như trợ cấp lãi suất và bảo lãnh tài chính của chính phủ cho trái phiếu đổi mới công nghệ.
(XII) Tăng cường quản lý hậu kiểm đối với trái phiếu đổi mới công nghệ để đảm bảo rằng các quỹ huy động được sử dụng để hỗ trợ phát triển lĩnh vực đổi mới công nghệ. Đưa trái phiếu đổi mới công nghệ vào đánh giá chất lượng và hiệu quả của các dịch vụ tài chính công nghệ của các tổ chức tài chính.
(XIII) Các tổ chức tự quản trong thị trường trái phiếu liên ngân hàng và thị trường trái phiếu trao đổi nên đẩy nhanh việc cải thiện các quy tắc hỗ trợ cho trái phiếu đổi mới công nghệ.Các tổ chức cơ sở hạ tầng thị trường liên quan có thể cung cấp các dịch vụ chuyên biệt cho trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, bao gồm phát hành, giao dịch, đăng ký và lưu ký, thanh toán bù trừ và quyết toán, và giảm hoặc miễn phí dịch vụ liên quan một cách thích hợp.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc
Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc
Ngày 6 tháng 5 năm 2025
