Dữ liệu sản xuất hàng tháng của kim loại cơ bản của SMM được công bố vào cuối mỗi tháng, nhằm mục đích khám phá các yếu tố cơ bản thực sự cho các chuyên gia và nhà đầu tư trong chuỗi công nghiệp, và cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về hướng phát triển trong tương lai của thị trường kim loại màu.
Tổng quan về sản xuất kim loại Trung Quốc trong tháng 4 năm 2025 và Dự báo tháng 5
Đồng tấm
Trong tháng 4, sản lượng đồng tấm của SMM tại Trung Quốc tăng 3.600 tấn so với tháng trước, tương đương tăng 0,32% và tăng 14,27% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng từ tháng 1 đến tháng 4 tăng 415.100 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương tăng 10,63%.
Sản lượng đồng tấm trong tháng 4 vượt kỳ vọng 9.400 tấn, chủ yếu do các lý do sau: 1) Mặc dù có kế hoạch bảo trì tại bốn nhà máy luyện kim vào tháng 4, một nhà máy luyện kim mới ở miền Đông Trung Quốc đã bắt đầu sản xuất, cùng với việc tỷ lệ sử dụng công suất của một nhà máy luyện kim ở Tây Nam Trung Quốc tiếp tục tăng. 2) Mặc dù việc mua phế liệu đồng vào tháng 4 gặp khó khăn, nhiều nhà máy luyện kim cho biết họ đã mua đủ phế liệu đồng vào tháng 3. Ngoài ra, khối lượng anode đồng nhập khẩu đã phục hồi vào tháng 4, dẫn đến tăng sản lượng tại các nhà máy luyện kim không sử dụng quặng đồng (thay vào đó sử dụng phế liệu đồng hoặc anode đồng), được phản ánh bằng sự tăng của tỷ lệ vận hành của họ (71,9% trong tháng 4, tăng 3,7 điểm phần trăm so với tháng trước). 3) Mặc dù giá axit sunfuric gần đây đã giảm từ mức cao trước đó, nhưng vẫn ở mức tương đối cao, vẫn có khả năng bù đắp cho tổn thất của các nhà máy luyện kim. 4) Mặc dù chỉ số quặng đồng nhập khẩu (hàng tháng) giảm xuống -37,68 USD/tấn vào tháng 4, giảm 16,65 USD/tấn so với tháng trước, dẫn đến tăng tổn thất cho các nhà máy luyện kim, nhưng tồn kho quặng đồng tại các cảng lớn trong nước tiếp tục phục hồi (từ 575.200 tấn vào giữa tháng 3 lên 835.600 tấn vào cuối tháng 4), tăng nguồn cung cấp có sẵn cho các nhà máy luyện kim.
Tóm lại, tỷ lệ vận hành mẫu của ngành công nghiệp đồng tấm trong tháng 4 là 87,79%, tăng 0,11 điểm phần trăm so với tháng trước. Trong đó, tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim lớn là 91,15%, giảm 0,28 điểm phần trăm so với tháng trước; tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim vừa là 82,76%, tăng 1,39 điểm phần trăm so với tháng trước; và tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim nhỏ là 71,39%, giảm 0,24 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim sử dụng quặng đồng là 91,5%, giảm 0,2 điểm phần trăm so với tháng trước; trong khi tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim không sử dụng quặng đồng (thay vào đó sử dụng phế liệu đồng hoặc anode đồng) là 71,9%, tăng 3,7 điểm phần trăm so với tháng trước, phản ánh sự tăng tỷ lệ vận hành do nguồn cung cấp nguyên liệu thô tăng lên.
Bước vào tháng 5, theo thống kê của chúng tôi, hiện có năm nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì, với khối lượng bị ảnh hưởng ước tính khoảng 21.000 tấn. Tuy nhiên, các nhà máy luyện kim đã bảo trì vào tháng 4 đã trở lại sản xuất bình thường, với khối lượng sản xuất được nối lại thậm chí còn vượt quá tác động của bảo trì. Ngoài ra, do tồn kho quặng đồng tại các cảng vẫn dồi dào, không có sự cắt giảm sản lượng đáng kể nào được quan sát thấy ở các nhà máy luyện kim do thiếu quặng. Do đó, tổng sản lượng trong tháng 5 vẫn dự kiến sẽ tăng nhẹ.
Dựa trên lịch trình sản xuất của các nhà máy luyện kim khác nhau, SMM dự báo sản lượng đồng tấm trong nước trong tháng 5 sẽ tăng 4.200 tấn so với tháng trước, tương đương tăng 0,37% và tăng 121.300 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương tăng 12,03%. Tổng sản lượng từ tháng 1 đến tháng 5 sẽ tăng 536.400 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương tăng 10,92%. Tỷ lệ vận hành mẫu của ngành công nghiệp đồng tấm trong tháng 5 dự kiến sẽ là 88,16%, tăng 0,36 điểm phần trăm so với tháng trước. Trong đó, tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim lớn dự kiến sẽ là 91,56%, tăng 0,41 điểm phần trăm so với tháng trước; tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim vừa dự kiến sẽ là 84,83%, tăng 2,08 điểm phần trăm so với tháng trước; và tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim nhỏ dự kiến sẽ là 64,60%, giảm 6,79 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim sử dụng quặng đồng dự kiến sẽ là 92,1%, tăng 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước; trong khi tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim không sử dụng quặng đồng (thay vào đó sử dụng phế liệu đồng hoặc anode đồng) dự kiến sẽ là 71%, giảm 0,9 điểm phần trăm so với tháng trước. Cuối cùng, chúng tôi dự đoán sản lượng sẽ tiếp tục tăng trong tháng 6, vì chỉ có một số ít nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì trong tháng 6.
Nhôm
Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm trong nước trong tháng 4 năm 2025 (30 ngày) tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm 2,9% so với tháng trước. Tỷ lệ nhôm lỏng trong ngành công nghiệp nhôm trong nước dao động nhẹ trong tháng 4, với tỷ lệ nhôm lỏng hàng tháng của ngành giảm 0,52 điểm phần trăm so với tháng trước xuống còn 74,0%. Điều này chủ yếu là do, một mặt, việc di dời các dự án thay thế mới, không có sản lượng từ địa điểm mới và một số đúc thanh từ chất lắng đọng tại nhà máy cũ; mặt khác, một số nhà máy nhôm ở Tây Bắc Trung Quốc và Trùng Khánh báo cáo cắt giảm sản xuất hạ nguồn, dẫn đến sự tăng nhẹ trong đúc thanh vào cuối tháng. Dựa trên dữ liệu của SMM về tỷ lệ nhôm lỏng, khối lượng đúc thanh nhôm trong nước trong tháng 4 giảm 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn khoảng 944.400 tấn.
Thay đổi công suất: Tính đến cuối tháng 4, SMM ước tính công suất hiện có của nhôm trong nước là khoảng 45,69 triệu tấn (SMM đã sửa đổi vào tháng trước bằng cách xem xét việc thay thế công suất và tháo dỡ các nhà máy cũ và loại bỏ một số công suất được tính toán hai lần). Công suất vận hành trong nước của nhôm là khoảng 43,91 triệu tấn, với tỷ lệ vận hành của ngành tăng 0,3 điểm phần trăm so với tháng trước và 1,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái lên 96,1%. Về công suất vận hành mới, các nhà máy nhôm ở Tứ Xuyên và Trùng Khánh về cơ bản đã hoàn thành việc nối lại sản xuất, với công suất vận hành tăng lên; một dự án thay thế và nâng cấp tại một nhà máy nhôm ở Thanh Hải đã đạt công suất đầy đủ. Về cắt giảm sản xuất, các nhà máy nhôm riêng lẻ ở Sơn Tây và Trùng Khánh đã liên tiếp trải qua bảo trì nhỏ, dẫn đến giảm nhẹ 20.000 tấn/năm trong công suất vận hành. Ngoài ra, SMM được biết một nhà máy nhôm đã bắt đầu đợt đầu tiên của dự án thay thế nhôm 200.000 tấn/năm, di dời từ Sơn Đông sang Vân Nam, trong tháng.
Dự báo sản xuất: Bước vào tháng 5 năm 2025, công suất vận hành trong nước của nhôm dự kiến sẽ duy trì hoạt động ở mức cao. Đợt thứ hai của các dự án thay thế công suất từ một nhà máy nhôm ở Sơn Đông sang Vân Nam dự kiến sẽ bắt đầu vào quý 3, với đợt đầu tiên của các dự án dự kiến sẽ đạt sản lượng vào tháng 5. Ngoài ra, một số doanh nghiệp gần đây đã trải qua bảo trì công suất, với SMM được biết bảo trì luân phiên theo đợt nhỏ đang được áp dụng, gây ra sự gián đoạn tối thiểu đối với phía cung. Sau đó, vẫn cần chú ý đến tình hình vận hành hạ nguồn của nhôm ở các khu vực khác nhau trong bối cảnh nhu cầu suy yếu.
Nhôm oxit
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng nhôm oxit kim loại của Trung Quốc trong tháng 4 năm 2025 (30 ngày) giảm 6,17% so với tháng trước nhưng tăng 6,31% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến cuối tháng 4, công suất hiện có của nhôm oxit kim loại của Trung Quốc là khoảng 109,22 triệu tấn, với công suất vận hành thực tế giảm 3,22% so với tháng trước và tỷ lệ vận hành ở mức 78,76%.
Công suất vận hành của các nhà máy nhôm oxit trong nước khác nhau trong tháng 4. Một mặt, việc vận hành và tăng tốc của một số công suất mới đã dẫn đến tăng công suất vận hành; mặt khác, dưới áp lực lỗ, bảo trì và cắt giảm sản xuất tại các doanh nghiệp nhôm oxit đã xảy ra tập trung, gây ra sự giảm công suất vận hành. Nhìn chung, công suất vận hành quốc gia của nhôm oxit luyện kim trong tháng 4 giảm 2,87 triệu tấn so với tháng trước.
Theo tỉnh:
Trong tháng 4, tỷ lệ vận hành của nhôm oxit ở Sơn Tây giảm 6,5 điểm phần trăm so với tháng trước; ở Hà Nam giảm 3,77 điểm phần trăm so với tháng trước; và ở Sơn Đông giảm 0,7 điểm phần trăm so với tháng trước. Điều này chủ yếu là do cắt giảm sản xuất được bắt đầu bởi một số doanh nghiệp vào tháng 3, với tác động được phản ánh thêm vào tháng 4. Ngoài ra, một số doanh nghiệp nhôm oxit mới đã trải qua cắt giảm sản xuất hoặc bảo trì vào tháng 4, dẫn đến sự giảm tỷ lệ vận hành.
Trong tháng 4, tỷ lệ vận hành của nhôm oxit ở Quảng Tây giảm 3,61 điểm phần trăm so với tháng trước. Mặc dù có công suất mới được vận hành và tăng tốc ở Quảng Tây vào tháng 4, nhưng cũng có cắt giảm sản xuất hoặc bảo trì tại các doanh nghiệp nhôm oxit, cùng với sự tăng của công suất hiện có làm loãng tỷ lệ vận hành. Kết quả là, tỷ lệ vận hành của nhôm oxit ở Quảng Tây giảm so với tháng trước trong tháng 4, trong khi công suất vận hành tăng 310.000 tấn so với tháng trước.
Dự báo tháng 5: Tính đến thời điểm này, một số nhà máy nhôm oxit đã báo cáo kế hoạch bảo trì cho tháng 5, dự kiến sẽ dẫn đến sự giảm phân đoạn trong sản xuất nhôm oxit ở một số khu vực. Ngoài ra, công suất mới dự kiến sẽ được vận hành và công suất bảo trì sẽ được nối lại vào tháng 5, có thể mang lại sự tăng công suất vận hành. Nhìn chung, công suất vận hành trong nước của nhôm oxit luyện kim trong tháng 5 có thể sẽ phục hồi nhẹ, với công suất vận hành trong nước của nhôm oxit kim loại dự kiến sẽ là 86,96 triệu tấn/năm.
Nhôm ở nước ngoài
Theo thống kê của SMM, tổng sản lượng nhôm ở nước ngoài trong tháng 4 năm 2025 tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ vận hành trung bình hàng tháng đạt 88,2%, giảm 1,1% so với tháng trước và tăng nhẹ 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sự tăng trưởng sản lượng nhôm ở nước ngoài trong tháng 4 chủ yếu bắt nguồn từ việc nối lại sản xuất tăng lên. Theo báo cáo thường niên năm 2024 của Rusal, nhà máy Taishet đã nối lại sản xuất đầy đủ vào cuối năm 2024, với công suất sản xuất hàng năm đạt 428.000 tấn. Tuy nhiên, do áp lực trừng phạt ở nước ngoài và chi phí cao, Rusal đã bắt đầu kế hoạch cắt giảm sản xuất từ cuối năm 2024 và hiện đã giảm sản lượng 10% tại bảy nhà máy luyện nhôm ở Siberia (với tổng công suất 3,933 triệu tấn). Thời điểm nối lại sản xuất tiếp theo sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường. Mặc dù có cắt giảm sản xuất, Rusal vẫn đạt được mức tăng 3,7% trong sản xuất nhôm vào năm 2024, với sản lượng hàng năm là 3,992 triệu tấn.
Dự kiến công suất sản xuất mở rộng của nhà máy Vedanta Balco ở Ấn Độ sẽ được đưa vào vận hành trong quý này.Theo báo cáo, nhà máy có kế hoạch vận hành dần công suất mới từ quý 2 năm 2025. Tổng công suất sau khi mở rộng sẽ là 1,015 triệu tấn. Nếu dự án được vận hành trơn tru, dự kiến việc tăng công suất sẽ hoàn thành vào quý 1 năm 2026.
Nhìn về tháng 5, tổng sản lượng nhôm ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ sử dụng công suất khoảng 88,4%, tăng 0,2% so với tháng trước.
Nhôm nguyên liệu kim loại ở nước ngoài
Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm nguyên liệu kim loại ở nước ngoài trong tháng 4 năm 2025 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ vận hành trung bình của các nhà máy luyện nhôm ở nước ngoài đạt 82,2%, tăng 0,3% so với tháng trước và 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sự tăng sản lượng nhôm chủ yếu đến từ việc tăng công suất của PT Borneo Alumindo Prima và PT Borneo Alumina Indonesia ở Indonesia. PT Borneo Alumindo Prima, có cổ đông lớn là Tập đoàn Jinjiang, bắt đầu sản xuất vào tháng 1 năm 2025 với công suất 1 triệu tấn và dự kiến sẽ đạt công suất đầy đủ vào quý 2. PT Borneo Alumina Indonesia, có các cổ đông lớn là Inalum và PT Antam, cũng có công suất 1 triệu tấn và hiện đang gần đạt công suất đầy đủ.
Ngoài ra, báo cáo quý 4 năm tài chính 2025 của Vedanta cho thấy do gián đoạn nguồn cung bô xít, nhà máy luyện nhôm Lanjigarh của họ đã sản xuất 431.000 tấn trong quý 1-3/2025, giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, vấn đề đã được giải quyết vào cuối quý và sản lượng dự kiến sẽ trở lại bình thường vào quý 2.
Nhìn về tháng 5, SMM dự kiến sản lượng nhôm nguyên liệu kim loại ở nước ngoài sẽ tăng 3,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ vận hành dự kiến sẽ đạt 82,4%, tăng 0,2% so với tháng trước và 3,0% so với cùng kỳ năm ngoái.
Chì nguyên liệu
Trong tháng 4 năm 2025, sản lượng chì nguyên liệu quốc gia giảm, giảm 3,95 điểm phần trăm so với tháng trước nhưng tăng 9,75 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng chì nguyên liệu từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025 tăng 6,55 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo thông tin, trong tháng 4, các doanh nghiệp lớn ở tỉnh Hà Nam đã tiến hành bảo trì thiết bị theo kế hoạch, đây là một trong những yếu tố chính góp phần vào sự sụt giảm sản lượng chì nguyên liệu trong tháng này. Trong khi đó, giá chì giảm mạnh trong tháng 4 so với tháng 3, với hợp đồng chì SHFE giao dịch nhiều nhất giảm từ mức cao 17.805 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng 3 xuống mức thấp 16.165 nhân dân tệ/tấn vào đầu tháng 4. Sự giảm giá chì vượt quá 1.500 nhân dân tệ/tấn, làm giảm nhiệt tình sản xuất của các nhà máy luyện chì. Các nhà máy luyện chì ở Vân Nam, Giang Tây và các khu vực khác đã tự nguyện giảm sản lượng hoặc thêm kế hoạch bảo trì mới. Mặc dù một số nhà máy luyện chì ở các tỉnh Vân Nam và Hồ Nam đã nối lại sản xuất sau khi bảo trì, nhưng quy mô công suất tương đối nhỏ hoặc tăng sản xuất hạn chế của họ đã không làm thay đổi xu hướng giảm sản lượng chì nguyên liệu trong tháng này.
Trong tháng 5, việc nối lại sản xuất tương đối tập trung của các nhà máy luyện chì nguyên liệu sau khi bảo trì sẽ bù đắp cho sự sụt giảm sản lượng trong tháng trước. Việc nối lại sản xuất của các doanh nghiệp lớn, đại diện là các doanh nghiệp ở Hà Nam, kết hợp với việc tiếp tục tăng công suất của các nhà máy luyện chì ở Vân Nam, Hồ Nam và các khu vực khác đã nối lại sản xuất vào tháng 4, sẽ góp phần vào điều này. Ngoài ra, các nhà máy luyện chì ở khu vực Tây Nam và Đông Trung Quốc có kế hoạch tiến hành bảo trì định kỳ, nhưng tác động đến sản lượng tháng 5 sẽ bị hạn chế. Nhìn chung, sản lượng chì nguyên liệu trong tháng 5 dự kiến sẽ tăng hơn 10.000 tấn so với tháng trước.
Hơn nữa, kể từ tháng 4, vấn đề Mỹ áp thuế bổ sung đã trở nên gay gắt hơn. Theo dữ liệu hải quan, khoảng 10% lượng nhập khẩu quặng chì của Trung Quốc trong năm 2024 có nguồn gốc từ Mỹ. Sau khi tăng thuế trong năm nay, nguồn cung quặng chì từ Mỹ đã giảm đáng kể, làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm nguồn cung nguyên liệu trong nước. Trong khi các nhà máy luyện chì đang tăng lịch trình sản xuất, chúng ta cần cảnh giác về tác động của vấn đề nguồn cung nguyên liệu đối với sản xuất thanh chì. Nếu nguồn cung nguyên liệu trở nên thậm chí còn khan hiếm hơn, có khả năng sự tăng sản lượng chì nguyên liệu có thể không đạt được như kỳ vọng.
Chì tái chế
Trong tháng 4 năm 2025, sản lượng chì thô tái chế ở Trung Quốc giảm, giảm 4,56% so với tháng trước và tăng 11,04% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng chì tinh luyện tái chế cũng giảm 4,26% so với tháng trước nhưng tăng 7,46% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong tháng 3, giá chì vẫn ở mức tương đối cao, dẫn đến hiệu suất lợi nhuận tốt cho các nhà máy luyện chì tái chế và nhiệt tình sản xuất cao. Cùng với việc vận hành các công suất lớn mới, nối lại sản xuất và tăng công suất tại các nhà máy luyện chì lớn và vừa, sản lượng chì tái chế trong tháng 3 đã đạt mức cao mới trong gần một năm rưỡi. Tháng 4 là mùa tiêu thụ truyền thống thấp điểm của pin axit chì, với các nhà sản xuất pin hạ lưu thể hiện ý định mua thanh chì yếu. Ngoài ra, lượng pin phế liệu thấp trên thị trường, kết hợp với tỷ lệ vận hành cao của các nhà máy luyện chì tái chế, đã làm trầm trọng thêm tâm lý của các nhà tái chế giữ hàng. Nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm, chi phí cao và giá bán sản phẩm thành phẩm thấp đã dẫn đến áp lực hoạt động đáng kể cho các nhà máy luyện chì tái chế, với việc giảm và tạm dừng sản xuất rộng rãi xảy ra vào cuối tháng. Kết quả là, sản lượng trong tháng 4 giảm đáng kể so với tháng 3.
Trong tháng 5, do kỳ nghỉ Lễ Lao động, các nhà sản xuất pin hạ lưu thường có kế hoạch tạm dừng sản xuất, dẫn đến nhu cầu mua thanh chì yếu. Hầu hết các nhà máy luyện chì tái chế đã giảm hoặc tạm dừng sản xuất đều cho biết họ cần quan sát điều kiện thị trường trong tháng 5 trước khi quyết định có nối lại sản xuất bình thường hay không. SMM dự kiến sản lượng chì tái chế trong tháng 5 có thể duy trì ổn định hoặc giảm nhẹ.
Kẽm tinh luyện
Trong tháng 4 năm 2025, khảo sát của SMM cho thấy sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc tăng 1,6% so với tháng trước và khoảng 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng từ tháng 1 đến tháng 4 tăng khoảng 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn so với kỳ vọng. Trong đó, sản lượng hợp kim kẽm trong nước trong tháng 4 tăng gần 4.000 tấn so với tháng trước. Bước vào tháng 4, các nhà máy luyện trong nước tiếp tục tăng sản lượng, nhưng tốc độ tăng trưởng thấp hơn so với kỳ vọng. Điều này chủ yếu là do bảo trì bất ngờ ở Quảng Tây, Hồ Nam và các khu vực khác khi giá kẽm giảm, cũng như tốc độ tăng công suất chậm hơn ở Hồ Nam, Tứ Xuyên và các khu vực khác, dẫn đến tăng sản lượng tổng thể không đáng kể. Nhìn chung, sự tăng sản lượng chủ yếu tập trung ở Cam Túc, Thanh Hải, Vân Nam, Tứ Xuyên, Hồ Nam và Sơn Tây, trong khi sự giảm sản lượng chủ yếu ở Hồ Nam và Quảng Tây.
SMM dự kiến trong tháng 5 năm 2025, sản lượng kẽm tinh luyện trong nước sẽ tăng ít hơn 0,1% so với tháng trước và hơn 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng từ tháng 1 đến tháng 5 dự kiến sẽ tăng gần 1% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhìn chung, sự thay đổi sản lượng tại các nhà máy luyện trong tháng 5 sẽ tương đối nhỏ, với sự giảm sản lượng chủ yếu tập trung ở Hà Nam, Vân Nam, An Huy, Quảng Tây, Thanh Hải và Tân Cương, và sự tăng sản lượng chủ yếu ở Tứ Xuyên, Vân Nam, Hồ Nam, Hà Nam và Nội Mông. Nhìn chung, biến động sản lượng sẽ nhỏ.
Thiếc tinh luyện
Theo dữ liệu chế biến dựa trên thị trường của SMM, trong tháng 4 năm 2025, sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc giảm 0,52% so với tháng trước và 8,13% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự thắt chặt liên tục của chuỗi cung ứng quặng thiếc và phế liệu thiếc đã gây ra hạn chế cứng nhắc đối với công suất sản xuất, dẫn đến sự giảm nhẹ trong tỷ lệ vận hành tổng thể.
Khu vực sản xuất Vân Nam: Áp lực về phía nguyên liệu thô nổi bật, với lượng nhập khẩu quặng từ Myanmar vẫn dưới mức cảnh báo 10.000 tấn vật chất trong nhiều tháng liên tiếp. Phí xử lý quặng thiếc (TC) vẫn ở mức thấp kỷ lục, gây áp lực lên lợi nhuận của nhà máy luyện và hạn chế nhiệt tình sản xuất.
Nối lại sản xuất: Trong tháng 4, tỷ lệ sử dụng công suất hồi phục nhẹ. Tuy nhiên, chịu ảnh hưởng của việc tạm dừng mỏ thiếc Bisie ở Cộng hòa Dân chủ Congo (chiếm 6% nguồn cung toàn cầu) và thời gian chuẩn bị kéo dài cho việc nối lại sản xuất của Myanmar, tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô trở nên trầm trọng hơn và tỷ lệ vận hành vẫn dưới mức quý 4 năm 2024.
Khu vực sản xuất Giang Tây: Dựa vào tái chế phế liệu thiếc, lượng tái chế phế liệu thiếc giảm sau Tết Nguyên đán. Cùng với sự giảm phí chế biến, chi phí sản xuất của các nhà máy luyện ở Giang Tây tiếp tục tăng, dẫn đến một số nhà máy luyện dần dần giảm sản xuất, khiến việc khôi phục mức sản xuất trước đây trở nên khó khăn.
Khu vực sản xuất Nội Mông: Chịu ảnh hưởng của sự gián đoạn sản xuất tại các mỏ của chính mình, sản lượng trong tháng 4 bị cản trở, dẫn đến sự giảm nhẹ sản lượng.
Khu vực sản xuất An Huy và các khu vực sản xuất mới nổi: Chịu ảnh hưởng của sự thiếu hụt vật liệu phế liệu và quặng thiếc, tổng sản lượng giảm dưới kỳ vọng và tỷ lệ vận hành giảm nhẹ.
Dựa trên ước tính của SMM, sản lượng thiếc tinh luyện trong tháng 5 dự kiến sẽ tăng khoảng 2% so với tháng trước. Các yếu tố thúc đẩy: Việc nối lại sản xuất tại một số nhà máy luyện đã tạm dừng hoạt động để bảo trì.
Niken tinh luyện
Trong tháng 4 năm 2025, sản lượng niken tinh luyện của SMM tăng 6% so với tháng trước và 47% so với cùng kỳ năm ngoái so với tháng 3, với tăng tổng hợp so với cùng kỳ năm ngoái là 30%. Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp niken tinh luyện trong nước đạt 67%. Trong tháng 4, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hàng đầu vẫn ở mức cao và sản xuất duy trì ổn định. Về phía cầu, nhu cầu hợp kim mạ điện vẫn ổn định, với việc mua vào khi giá giảm của hạ lưu hỗ trợ nhu cầu cứng nhắc. Tuy nhiên, tỷ trọng nhu cầu hợp kim mạ điện tương đối thấp khiến việc đảo ngược tình trạng yếu kém tổng thể trở nên khó khăn. Về giá cả, giá niken thể hiện mô hình "giảm trước, sau đó hồi phục" trong tháng 4. Chính sách tăng thuế của Mỹ đối với Trung Quốc vào đầu tháng đã gây ra hoảng loạn trên thị trường. Sau đó, việc chính phủ Indonesia thực hiện chính sách quặng niken mới (PNBP) vào ngày 26 tháng 4, tăng tỷ lệ tiền bản quyền, đã đẩy cao kỳ vọng về chi phí khai thác quặng niken và sự phục hồi tâm lý thị trường đã thúc đẩy giá niken hồi phục. Tuy nhiên, với thặng dư cung cầu và lượng tồn kho toàn cầu hiện tại là 250.000 tấn, không gian hồi phục của giá niken là hạn chế.
Dự kiến sản lượng niken tinh chế trong tháng 5 sẽ giảm 3% so với tháng trước và tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái. Do các doanh nghiệp hàng đầu tại Indonesia cắt giảm sản lượng niken matte cao cấp và kết tủa hydroxit hỗn hợp (MHP), nguồn cung nguyên liệu niken tinh chế trên thị trường hiện nay đang khan hiếm, điều này sẽ có tác động nhất định đến sản xuất của các nhà sản xuất, và sản lượng niken tinh chế sẽ giảm trong tháng 5.
Niken sắt thỏi (NPI)
Vào tháng 4/2025, hàm lượng vật chất trong sản lượng NPI của Trung Quốc giảm khoảng 1,59% so với tháng trước, trong khi hàm lượng kim loại tăng khoảng 0,24% so với tháng trước. Trong tháng 4, tổng sản lượng NPI của Trung Quốc cho thấy xu hướng hàm lượng vật chất giảm nhưng hàm lượng kim loại tăng. Nguyên nhân chính là do trong tháng 4, giá quặng niken tại Philippines vẫn ở mức tương đối cao, trong khi giá sản phẩm thành phẩm tiếp tục giảm, khiến các nhà luyện kim rơi vào tình trạng lỗ vốn. Một số nhà luyện kim truyền thống tiếp tục bảo trì hoặc duy trì tỷ lệ vận hành thấp. Mặt khác, do lượng quặng niken từ Philippines đến cảng tăng, tồn kho quặng niken của một số nhà luyện kim đã được bổ sung, và sản lượng tăng đáng kể so với tháng 3, thúc đẩy hàm lượng kim loại tăng lên. Từ góc độ các nhà luyện kim tích hợp, giá quặng niken ổn định cũng gây gánh nặng cho chi phí sản xuất NPI cấp thấp và cấp cao. Hiệu quả kinh tế của việc mua ngoài tốt hơn so với sản xuất nội bộ, và sản lượng NPI của các nhà máy thép không gỉ tích hợp giảm, dẫn đến tổng hàm lượng vật chất trong sản lượng NPI của Trung Quốc giảm so với tháng trước trong tháng 4.
Dự kiến vào tháng 5/2025, hàm lượng vật chất trong sản lượng NPI của Trung Quốc sẽ tăng khoảng 2,45% so với tháng trước và hàm lượng kim loại sẽ tăng khoảng 3,15% so với tháng trước. Theo khảo sát của SMM, các nhà luyện kim truyền thống đang bảo trì có thể kết thúc bảo trì, thúc đẩy cả hàm lượng vật chất và hàm lượng kim loại tổng thể. Trong bối cảnh tiếp tục lỗ vốn, các nhà luyện kim duy trì tỷ lệ vận hành thấp có thể tiếp tục tải sản xuất. Ngoài ra, từ góc độ các nhà luyện kim tích hợp, với sự tăng trưởng trong sản xuất thép không gỉ dòng 200, nguồn cung sắt thỏi từ NPI cấp thấp có thể tăng so với tháng 4, thúc đẩy tổng hàm lượng vật chất trong sản lượng NPI của Trung Quốc.
NPI Indonesia
Vào tháng 4/2025, hàm lượng kim loại trong sản lượng NPI của Indonesia tăng khoảng 1,22% so với tháng trước và 17,23% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong tháng 4, chịu ảnh hưởng của chính sách "thuế quan đối ứng" của Trump, sự không chắc chắn của thị trường về nguồn cung niken của Indonesia tăng lên, và tâm lý giao dịch thị trường tổng thể thấp. Về mặt tăng cung cụ thể, sản lượng của một số công suất mới dần tăng lên, cho thấy sự tăng nhẹ trong tháng này. Về phía cầu, sản xuất thép không gỉ giảm trong tháng 4, chủ yếu là do một số doanh nghiệp bước vào thời kỳ bảo trì và giá thép không gỉ tiếp tục giảm, dẫn đến tâm lý giao dịch yếu trong các doanh nghiệp thép không gỉ.
Dự kiến vào tháng 5/2025, hàm lượng kim loại trong sản lượng NPI của Indonesia sẽ giảm 0,5% so với tháng trước và tăng 16,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Chịu ảnh hưởng của việc thực hiện chính sách thuế mới của Indonesia vào cuối tháng 4, chi phí của lĩnh vực quặng niken của Indonesia dự kiến sẽ tăng lên và nguồn cung quặng niken vẫn khan hiếm. Hàm lượng kim loại của NPI tại các nhà luyện kim dự kiến sẽ giảm nhẹ. Theo khảo sát của SMM, sản lượng của các khu vực sản xuất NPI chính của Indonesia vẫn cơ bản ổn định so với tháng 3. Tuy nhiên, trong điều kiện nguồn cung quặng niken khan hiếm và giá quặng tăng, việc tăng tốc của một số dây chuyền sản xuất tương đối hạn chế. Từ góc độ cầu hạ nguồn, việc bảo trì dây chuyền sản xuất tại một số nhà máy thép không gỉ sẽ tiếp tục làm giảm nhu cầu về NPI. Nhìn chung, do áp lực về chi phí và khối lượng trong lĩnh vực quặng niken và sự suy yếu của cầu hạ nguồn, tổng sản lượng dự kiến sẽ giảm nhẹ.
Nickel Sulphate
Theo dữ liệu của SMM, trong tháng 4/2025, sản lượng nickel sulphate dự kiến đạt khoảng 25.900 tấn kim loại, tương ứng với sản lượng tấn vật chất khoảng 117.800 tấn, giảm khoảng 0,08% so với tháng trước và 24,79% so với cùng kỳ năm ngoái. Về phía cầu, cầu hạ nguồn trong tháng 4 không tăng đáng kể, vẫn cơ bản ổn định so với tháng 3. Nhu cầu về nickel sulphate tại thị trường NEV lớn của Trung Quốc vẫn ổn định, trong khi nhu cầu tại thị trường tiêu dùng tăng nhẹ. Do ảnh hưởng của các chính sách thuế quan, nhu cầu về nickel sulphate từ các nhà máy tiền chất có kinh doanh xuất khẩu suy yếu. Về phía cung, các nhà máy nickel sulphate sản xuất dựa trên doanh số trong tháng 4. Do tổng cầu hạ nguồn không tăng đáng kể, tổng nguồn cung nickel sulphate cũng vẫn ổn định. Ngoài ra, do giá nguyên liệu cao và tồn kho nguyên liệu hạn chế, một số nhà máy luyện kim muối niken đã giảm sản lượng. Dự kiến đến tháng 5, sản lượng nickel sulphate của SMM sẽ tăng lên khoảng 26.000 tấn kim loại, với sản lượng tấn vật chất là 118.300 tấn, tăng khoảng 0,39% so với tháng trước và giảm khoảng 20,51% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mangan sulphate cấp pin
Trong tháng 4/2025, sản lượng mangan sulphate tinh khiết cao đạt cả tăng trưởng so với tháng trước và so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chính là do sự ổn định cao trong sản xuất của các nhà luyện kim mangan sulphate tinh khiết cao. Ngoài ra, một số nhà sản xuất đã tăng sản lượng và dự trữ tồn kho trong tháng 4 để chuẩn bị cho việc bảo trì thiết bị dự kiến vào tháng 5, dẫn đến tăng nguồn cung thị trường. Từ góc độ cầu hạ nguồn, giá coban sulphate dao động ở mức cao trong tháng 4, điều này cũng có tác động nhất định đến việc mua sulphate của các doanh nghiệp tiền chất, không mang lại lợi ích đáng kể cho các nhà luyện kim muối mangan. Hoạt động thị trường vẫn thấp. Nhìn về tháng 5/2025, dự kiến các doanh nghiệp tiền chất cathode ba nguyên tố hạ nguồn sẽ tiếp tục thực hiện các hợp đồng dài hạn, với khối lượng mua sắm vẫn ổn định. Đồng thời, do việc bảo trì thiết bị theo kế hoạch tại một số nhà luyện kim, sản lượng thị trường có thể giảm nhẹ.
Mangan dioxide điện phân
Trong tháng 4/2025, sản lượng mangan dioxide điện phân (EMD) tăng nhẹ so với tháng trước và cho thấy mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái tương đối đáng kể. Điều này chủ yếu là do sự phục hồi của thị trường pin sơ cấp hạ nguồn, với nhu cầu tăng nhẹ thúc đẩy sản xuất carbon-kẽm và mangan dioxide kiềm. Tuy nhiên, thị trường pin thứ cấp hạ nguồn vẫn ở mùa thấp điểm, không có sự tăng đáng kể về nhu cầu, và sản xuất EMD loại LMO vẫn ổn định. Dự kiến đến tháng 5/2025, thị trường LMO có thể phục hồi, từ đó thúc đẩy tăng sản xuất mangan dioxide-lithium. Do đó, tổng sản lượng EMD dự kiến sẽ tiếp tục cho thấy xu hướng tăng nhẹ so với tháng trước trong tháng 5.
Mn3O4
Trong tháng 4/2025, sản lượng Mn3O4 giảm nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn cho thấy tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái nhất định. Xu hướng này chủ yếu là do hiệu suất yếu của thị trường LMO, với sản lượng giảm trong tháng 4 và ý định dự trữ thị trường yếu, dẫn đến giảm nhu cầu về Mn3O4, nguyên liệu chính của nó. Ngoài ra, Mn3O4 cấp điện tử vẫn phải đối mặt với vấn đề dư thừa công suất, dẫn đến sự thiếu nhiệt tình sản xuất của các doanh nghiệp và giảm nguồn cung thị trường. Dự kiến đến tháng 5/2025, thị trường LMO sẽ phục hồi, với nhu cầu mua sắm tăng lên thúc đẩy tăng sản xuất Mn3O4 cấp pin. Tuy nhiên, tình trạng dư cung trên thị trường cấp điện tử khó có thể thay đổi, và sản lượng của nó dự kiến sẽ vẫn ổn định. Nhìn chung, sản lượng Mn3O4 dự kiến sẽ tăng nhẹ so với tháng trước trong tháng 5.
Ferrochrome cacbon cao
Theo dữ liệu của SMM, giá ferrochrome cacbon cao tăng mạnh hơn nữa trong tháng 4/2025, tăng 20,3% so với tháng trước nhưng vẫn giảm 4,17% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, Nội Mông Cổ chiếm 81,73% sản lượng, với mức tăng 10,91% so với tháng trước; Tứ Xuyên, Quý Châu và Quảng Tây chiếm 9,1%, với mức tăng 156% so với tháng trước. Trong tháng 4, giá thầu mua ferrochrome cacbon cao của các nhà máy thép không gỉ chính đã kết thúc ba tháng liên tiếp ở mức thấp, tăng 600 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%). Lỗ của các nhà sản xuất ferrochrome đã được cải thiện và nhiệt tình sản xuất đã tăng lên. Ngoài ra, chịu ảnh hưởng của tình trạng cung khan hiếm ferrochrome trước đó, sự chênh lệch giữa giá bán lẻ và giá thầu của các nhà máy thép đã tăng lên. Giá trung bình của ferrochrome cacbon cao tăng 500 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%) vào giữa tháng, đạt 8.500 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%), dao động ở mức cao. Các nhà sản xuất ferrochrome gặp ít khó khăn hơn trong việc vận chuyển hàng hóa, với lợi nhuận được khôi phục và việc nối lại sản xuất tích cực. Cùng với sản lượng thép không gỉ hạ nguồn theo kế hoạch cao, hỗ trợ nhu cầu về ferrochrome, những yếu tố này cùng nhau thúc đẩy tăng đáng kể sản lượng ferrochrome. Nhìn về tháng 5/2025, sản lượng ferrochrome cacbon cao dự kiến sẽ tăng hơn nữa. Giá thầu của các nhà máy thép chính đối với ferrochrome sẽ tăng thêm 500 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%) trong tháng 5, giảm bớt lỗ của các nhà sản xuất ferrochrome theo hợp đồng dài hạn và tiếp tục kích thích nhiệt tình sản xuất. Đồng thời, quặng chrome kỳ hạn giá thấp trước và sau Tết Nguyên đán đã đến cảng lần lượt, và kết hợp với việc mua quặng chrome giao ngay trước đó, hầu hết các nhà sản xuất ferrochrome đã hoàn thành dự trữ nguyên liệu. So với giá quặng chrome giao ngay hiện tại, chi phí sản xuất tương đối thấp. Ngoài ra, miền Nam Trung Quốc sắp bước vào mùa mưa, với lợi thế về chi phí điện, giảm hơn nữa chi phí sản xuất và dẫn đến việc nối lại sản xuất thường xuyên. Xem xét tác động của các chính sách thuế quan đối với xu hướng giảm của thị trường thép không gỉ hạ nguồn, thị trường đang quan sát một cách thận trọng. Mặc dù có tin tức về cắt giảm sản lượng, nhưng tổng sản lượng thép không gỉ theo kế hoạch trong tháng 5 vẫn cao. Dự kiến nhu cầu mạnh mẽ sẽ thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa trong sản lượng ferrochrome cacbon cao.
Thép không gỉ
Theo dữ liệu khảo sát của SMM, sản lượng thép không gỉ của Trung Quốc trong tháng 4/2025 giảm nhẹ 1,91% so với tháng trước và tăng 10,4% so với cùng kỳ năm ngoái.Trong đó, sản lượng dòng sản phẩm 200 tăng 3,11% so với tháng trước, dòng 300 giảm 4,19% so với tháng trước và dòng 400 giảm 2,12% so với tháng trước. Sau khi kết thúc bảo dưỡng định kỳ hàng năm và thời điểm tiêu thụ thấp trong tháng 1-2, thị trường thép không gỉ bước vào mùa cao điểm truyền thống "tháng 3 vàng, tháng 4 bạc", với sản lượng tháng 3 vượt 3,4 triệu tấn, đạt mức cao kỷ lục. Mặc dù sản lượng tháng 4 có sự điều chỉnh giảm nhưng vẫn duy trì ở mức tương đối cao. Tuy nhiên, vào đầu tháng 4, Mỹ tăng thuế đáng kể đối với hàng hóa Trung Quốc, gây ra biến động nghiêm trọng trên thị trường. Giá kỳ hạn thép không gỉ giảm mạnh, thị trường giao ngay cũng nhanh chóng theo đà giảm. Biên lợi nhuận giữa chi phí và doanh thu của một số loại thép không gỉ bị đảo ngược nghiêm trọng, dẫn đến những thay đổi đáng kể trong bố cục thị trường. Về hiệu suất của từng dòng sản phẩm, dòng 300 bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Mặc dù giá NPI cao cấp cũng giảm cùng thời điểm, nhưng mức giảm nhỏ hơn đáng kể so với giá thép không gỉ dòng 300, làm trầm trọng thêm tình trạng lỗ luyện kim. Để đối phó với tình trạng lỗ, nhiều doanh nghiệp có kế hoạch giảm sản lượng dòng 300 và thay vào đó tăng sản lượng các sản phẩm dòng 200 và 400. Ngược lại, thép không gỉ dòng 200 có mức giảm giá nhỏ hơn, công nghệ quy trình ngắn sử dụng phế liệu thép không gỉ làm nguyên liệu vẫn duy trì lợi nhuận, thúc đẩy sản lượng tháng 4 tăng trái với xu hướng chung. Mặc dù thép không gỉ dòng 400 phải đối mặt với chi phí tăng do nguồn cung ferrocrome cacbon cao hạn chế, một số doanh nghiệp đã kiểm soát được chi phí bằng cách tận dụng lượng nguyên liệu thô giá rẻ mua trước đó, các doanh nghiệp hạ nguồn thậm chí còn có kế hoạch tăng sản lượng.
Nhìn về tháng 5, mặc dù các nhà máy thép không gỉ điều chỉnh sản lượng cho các loại thép khác nhau, nhưng tổng sản lượng vẫn duy trì ở mức tương đối cao. Với kết thúc mùa cao điểm tiêu thụ truyền thống "tháng 3 vàng, tháng 4 bạc", cùng với tác động liên tục của chính sách thuế quan của Mỹ, tâm lý chờ xem trên thị trường đã tăng cường, khách hàng hạ nguồn chủ yếu mua để đáp ứng nhu cầu tức thời. Được thúc đẩy bởi giá kỳ hạn, giá giao ngay thép không gỉ tiếp tục hoạt động ở mức thấp. Trong đó, vấn đề đảo ngược chi phí của thép không gỉ dòng 300 đặc biệt nổi bật, thúc đẩy xu hướng rõ ràng của các doanh nghiệp chuyển sang các loại thép khác. Mặc dù giá NPI cao cấp và ferrocrome cacbon cao đã giảm, nhưng không gian giảm tiếp theo là hạn chế và mức giảm giá của chúng ít đáng kể hơn so với các sản phẩm thép không gỉ thành phẩm. Mặc dù phế liệu thép không gỉ có lợi thế chi phí nhất định, nhưng quy mô cung ứng của nó bị hạn chế, về cơ bản không thể giảm bớt hiệu quả áp lực chi phí mà các doanh nghiệp thép không gỉ phải đối mặt. Dự kiến trong tương lai, khi áp lực từ đảo ngược chi phí và nhu cầu yếu tiếp tục tăng cường, các doanh nghiệp thép không gỉ sẽ tối ưu hóa hơn nữa chiến lược sản xuất để đối phó tốt hơn với thách thức kép về chi phí và nhu cầu.
EMM
Vào tháng 4 năm 2025, sản lượng EMM của Trung Quốc giảm khoảng 2% so với tháng trước và tăng hơn 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù các nhà máy EMM ở Quảng Tây và Quý Châu, vốn đã tạm dừng sản xuất trước đó, đã nối lại hoạt động vào tháng 4, dẫn đến tăng sản lượng, nhưng các nhà máy EMM ở Hồ Nam và các khu vực khác đã trải qua sự giảm nhẹ trong sản lượng do thiếu hụt nguyên liệu quặng mangan và bảo dưỡng thiết bị. Nhìn chung, sự giảm sản lượng ở một số khu vực đã bù đắp cho sự tăng ở các khu vực khác, dẫn đến sự giảm ròng trong tổng sản lượng EMM vào tháng 4.
Bước vào tháng 5, tỷ lệ vận hành tổng thể của các nhà máy EMM vẫn duy trì ở mức 70% công suất. Với việc hoàn thành bảo dưỡng thiết bị tại một số nhà máy EMM, sản lượng dự kiến sẽ tăng nhẹ. Cùng với sự tăng số ngày trong tháng 5, tổng cung ứng EMM dự kiến sẽ tăng. Theo khảo sát lịch trình sản xuất của các nhà máy EMM, sản lượng phía cung ứng dự kiến sẽ tăng trong tháng 5.
Hợp kim SiMn
Vào tháng 4 năm 2025, tổng sản lượng hợp kim SiMn của Trung Quốc giảm khoảng 9% so với tháng trước và hơn 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Lý do chính cho sự giảm sản lượng SiMn vào tháng 4 là mặc dù các khu vực có lợi thế chi phí tương đối ở phía bắc, như Nội Mông Cổ và Ninh Hạ, duy trì tỷ lệ vận hành cao hơn so với phía nam, nhưng sự đảo ngược chi phí nghiêm trọng trong sản xuất nhà máy SiMn đã dẫn đến việc cắt giảm và tạm dừng sản xuất tại các nhà máy. Ở phía nam, do giá nguyên liệu như quặng mangan tương đối cao, áp lực sản xuất vẫn còn đáng kể, với một số nhà máy SiMn tạm dừng sản xuất. Nhìn chung, các nhà máy SiMn ở cả phía bắc và phía nam đều trải qua sự cắt giảm và tạm dừng sản xuất, dẫn đến sự giảm nhẹ trong tổng sản lượng SiMn vào tháng 4.
Bước vào tháng 5, tồn kho SiMn vẫn duy trì ở mức tương đối cao. Khi tháng 5 đến gần với mùa tiêu thụ thấp truyền thống của thép, tình trạng cung vượt cầu trên thị trường SiMn vẫn không thay đổi. Các nhà máy SiMn vẫn có các kế hoạch cắt giảm và tạm dừng sản xuất ở các mức độ khác nhau. Dự kiến lịch trình sản xuất và giao dịch SiMn sẽ vẫn chịu áp lực trong thị trường sắp tới, do đó tổng sản lượng SiMn trong tháng 5 dự kiến sẽ tiếp tục giảm.
Kim loại Silicon
Theo các giao dịch thị trường SMM, sản lượng kim loại silicon vào tháng 4 năm 2025 giảm 12% so với tháng trước và 16% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng kim loại silicon từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025 giảm 12,6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sản lượng kim loại silicon vào tháng 3 giảm đáng kể so với tháng trước, với sự giảm chủ yếu do một nhà máy lớn ở Tân Cương cắt giảm sản xuất quy mô lớn vào tháng 4. Ngoài ra, một số doanh nghiệp silicon nhỏ ở Tây Bắc Cam Túc và các khu vực khác cũng giảm sản xuất, góp phần vào sự giảm cung ứng. Về mặt tăng sản lượng, sản lượng của Tứ Xuyên tăng 6.700 tấn so với tháng trước, được thúc đẩy bởi các doanh nghiệp hỗ trợ tích hợp hoặc các doanh nghiệp silicon có lợi thế chi phí từ thủy điện nhỏ tăng hoặc nối lại sản xuất. Về công suất sản xuất mới, do giá kim loại silicon tiếp tục giảm, với hợp đồng kim loại silicon chính giảm hơn 12% vào tháng 4, một số dự án mới đã bị trì hoãn.
Trong tháng 5, dự kiến sản lượng kim loại silicon của Trung Quốc sẽ tăng nhẹ 0,4% so với tháng trước, nhưng với sự không chắc chắn đáng kể. Khu vực Tứ Xuyên dự kiến sẽ có sự tăng cung ứng tương đối mạnh do việc phát hành công suất sản xuất ủy thác và nối lại một lượng nhỏ công suất sản xuất. Ở Bảo Sơn, Vân Nam, các doanh nghiệp silicon hiện đang hoạt động đã giảm đáng kể lịch trình sản xuất của họ cho tháng 5, với việc phát hành sản lượng từ các dự án mới tương đối hạn chế. Các doanh nghiệp silicon tạm dừng sản xuất về cơ bản không có ý định nối lại sản xuất do vẫn đang trong mùa khô. Do đó, sản lượng của Vân Nam trong tháng 5 dự kiến sẽ giảm so với tháng trước. Ở các khu vực phía bắc, do giá silicon chưa chạm đáy và chi phí phải chịu áp lực mới, có khả năng các doanh nghiệp silicon phía bắc sẽ cắt giảm sản xuất đột ngột, đưa vào các biến số vào cung ứng khu vực.
Polysilicon
Vào tháng 4, sản lượng polysilicon thực tế giảm nhẹ so với tháng 3, với mức giảm khoảng 0,73%. Sản lượng thực tế trong tháng 4 thấp hơn so với kỳ vọng vào đầu tháng, chủ yếu do bảo dưỡng một số công suất sản xuất và sự chậm trễ trong việc đưa vào vận hành các công suất mới. Hiện tại, các doanh nghiệp polysilicon có hứng thú sản xuất hạn chế, với một số doanh nghiệp có kế hoạch thực hiện cắt giảm sản xuất tự điều chỉnh trong các đợt sản xuất tiếp theo. Mặc dù có một số công suất mới dự kiến được đưa vào vận hành vào tháng 5 (với tổng công suất dự kiến là 150.000 tấn), nhưng cũng có nhiều doanh nghiệp có kế hoạch cắt giảm sản xuất. Do đó, sản lượng polysilicon trong tháng 5 vẫn dự kiến sẽ giảm nhẹ so với tháng trước, với tỷ lệ vận hành ước tính là 30-40%. Sản lượng polysilicon ở nước ngoài dự kiến sẽ ở mức khoảng 5.100 tấn, không có biến động đáng kể trong sản xuất từ tháng 4 đến tháng 5.
Tấm PV
Vào tháng 4, sản lượng thực tế của tấm PV tăng so với tháng 3, với mức tăng khoảng 16,5%. Sản lượng thực tế trong tháng 4 vượt kỳ vọng vào đầu tháng, chủ yếu do nhu cầu sử dụng cuối tương đối mạnh trước thời hạn lắp đặt vào ngày 31 tháng 5, dẫn đến lịch trình sản xuất cao trên toàn diện. Vào giữa và cuối tháng 4, giá tấm PV có xu hướng giảm, và mặc dù các doanh nghiệp đã lên kế hoạch cắt giảm sản xuất, nhưng điều này sẽ được phản ánh trong tháng tiếp theo. Các doanh nghiệp hàng đầu đều có kế hoạch cắt giảm sản lượng thực tế, do đó dự kiến sản lượng sẽ giảm so với tháng trước trong tháng 5.
Tế bào PV
Vào tháng 4, lịch trình sản xuất tế bào năng lượng mặt trời tăng 14,36% so với tháng trước, với tế bào Topcon tăng hơn 17%. Hai nửa đầu và cuối tháng 4 cho thấy xu hướng phân cực. Khi thời hạn lắp đặt vào ngày 30 tháng 4 đến gần, việc giao hàng tế bào trong nửa đầu tháng 4 đã dần hoàn thành và tích lũy hàng tồn kho bắt đầu trên thị trường vào nửa cuối tháng.
Màng PV
Vào tháng 4, tổng lịch trình sản xuất của ngành màng PV tăng 25,38% so với tháng trước. Lý do chính là do sự thúc đẩy từ thời điểm lắp đặt, dẫn đến sự tăng vọt nhu cầu đối với PV phân tán và tăng lịch trình sản xuất tấm PV. Được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ phía cầu, sản xuất màng tăng lên. Tuy nhiên, khi thời điểm lắp đặt gần kết thúc và nhu cầu chậm lại, dự kiến sản xuất màng sẽ có xu hướng giảm vào tháng 5.
EVA cấp PV
Vào tháng 4, lịch trình sản xuất EVA cấp PV tăng 15,17% so với tháng trước. Các lý do bao gồm, thứ nhất, một số doanh nghiệp hóa dầu chuyển sang sản xuất EVA cấp PV, và thứ hai, sự thúc đẩy từ thời hạn chính sách kép "30 tháng 4" và "31 tháng 5", dẫn đến tăng nhu cầu và do đó tăng sản xuất EVA cấp PV. Theo SMM, với nhu cầu dự kiến sẽ giảm vào tháng 5, một số doanh nghiệp hóa dầu dự kiến sẽ chuyển đổi sản xuất hoặc tiến hành bảo dưỡng, do đó dự kiến sản xuất EVA cấp PV sẽ có xu hướng giảm vào tháng 5.
Kính PV
Vào tháng 4, sản lượng hàng tháng của kính PV trong nước giảm nhẹ, với mức giảm 1,39% so với tháng 3. Trong tháng 4, số ngày sản xuất của kính PV trong nước giảm một ngày. Trong khi đó, nhu cầu tấm PV vẫn cao so với lịch trình sản xuất kính, dẫn đến tăng ý định sản xuất kính.Ngoài ra, một số lò nung bắt đầu sản xuất vào tháng 3 đã tăng sản lượng nhẹ, và một số công suất bị đình chỉ đã được khôi phục. Kết quả là, tổng sản lượng kính PV tiếp tục tăng trong tháng 4. Tuy nhiên, do nhu cầu về mô-đun giảm và giá mô-đun giảm, tốc độ tăng trưởng sản lượng kính PV trong nước trong tháng 5 dự kiến sẽ chậm lại, với tỷ lệ vận hành dự kiến điều chỉnh xuống 52,55％.
DMC
Trong tháng 4, sản lượng DMC silicone trong nước giảm 8,04% so với tháng trước và giảm 7,25% so với cùng kỳ năm ngoái. Thị trường silicone trong nước đã xấu đi nhanh chóng trong tháng 4, với giá giảm mạnh. Sự sẵn sàng sản xuất của các doanh nghiệp sản xuất monome vẫn ở mức thấp, và các doanh nghiệp sản xuất monome lớn đã bước vào thời kỳ bảo trì trong cả tháng 4 và tháng 5. Tuy nhiên, khi một số doanh nghiệp sản xuất monome hoàn thành thời kỳ bảo trì, một số dây chuyền sản xuất đã hoạt động trở lại, giảm mức giảm sản lượng so với thời kỳ trước đó. Tỷ lệ vận hành dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 56,10％ trong tháng 5, nhưng tốc độ giảm sẽ thu hẹp lại.
Thỏi Magiê
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng magiê nguyên liệu của Trung Quốc giảm 4,9% so với tháng trước vào tháng 4 năm 2025, và sản lượng thỏi magiê giảm 5,5% so với tháng trước.
Sản lượng của các nhà sản xuất thỏi magiê trong nước dao động trong tháng 4. Nhìn chung, sản lượng thỏi magiê quốc gia giảm so với tháng trước. Sự giảm sản lượng trong tháng này chủ yếu do ba lý do sau: Thứ nhất, giá thỏi magiê đã giảm xuống dưới điểm hòa vốn vào tháng 3. Dưới áp lực lỗ, một số nhà máy luyện thỏi magiê đã tiến hành bảo trì vào tháng 3, ảnh hưởng đến sản lượng magiê nguyên liệu trong tháng 4. Thứ hai, các nhà máy magiê bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bảo vệ môi trường như các khu vực lưu trữ chất thải rắn bã magiê. Hai nhà máy luyện thỏi magiê ở Thiểm Tây bị ảnh hưởng và phải tiến hành bảo trì và chỉnh sửa. Thứ ba, hai nhà máy luyện thỏi magiê đã tiến hành bảo trì hoặc ngừng sản xuất do các vấn đề sản xuất đột ngột, dẫn đến giảm sản lượng 1.600 tấn trong tháng 4. Sự tăng sản lượng trong tháng này chủ yếu do các lý do sau: Khi giá magiê tăng vọt vượt ngưỡng 16.000 nhân dân tệ vào cuối tháng 3, giá giao dịch thỏi magiê dao động trong khoảng 16.300-16.800 nhân dân tệ/tấn trong tháng 4. Lợi nhuận của các nhà máy luyện thỏi magiê đã được khôi phục hiệu quả, và các doanh nghiệp đã từng bảo trì trước đó dần dần hoạt động trở lại.
Hiện tại, các nhà máy luyện ở các khu vực sản xuất chính của thỏi magiê đã cho biết kế hoạch hoạt động trở lại vào tháng 5, mặc dù thời điểm cụ thể vẫn chưa được xác định. SMM sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển này. Nhìn chung, sản lượng của các nhà máy luyện thỏi magiê trong nước dự kiến sẽ tăng trong tháng 5, với mức tăng dự kiến là 4,2% so với tháng trước về sản lượng magiê nguyên liệu.
Hợp kim Magiê
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng hợp kim magiê của Trung Quốc trong tháng 4 năm 2025 tăng 14,7% so với tháng trước, với tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp sản xuất hợp kim magiê tăng đáng kể trong tháng này.
Các nhà sản xuất hợp kim magiê trong nước đã thấy sản lượng tăng như dự kiến trong tháng này, được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính: Thứ nhất, tác động của cuộc chiến thuế quan Mỹ - Trung đã khiến các công ty Trung Quốc thể hiện hiện tượng "cơn sốt xuất khẩu" đáng chú ý, trong đó các công ty vận chuyển hàng hóa trước khi chính thức áp dụng tăng thuế để tránh thuế cao hơn trong tương lai. Điều này đã tạm thời thúc đẩy sản lượng hợp kim magiê trong tháng 4, tạo ra một giai đoạn tăng trưởng. Thứ hai, tháng 3 và tháng 4 là mùa cao điểm của các nhà máy đúc khuôn hợp kim magiê hạ nguồn, dẫn đến tăng đáng kể đơn đặt hàng. Với công suất mới đi vào hoạt động vào tháng 4, sản lượng hợp kim magiê dự kiến sẽ tăng nhẹ trong tháng 5.
Bột Magiê
Dữ liệu của SMM cho thấy sản lượng bột magiê của Trung Quốc trong tháng 4 năm 2025 có tăng nhẹ so với tháng trước. Hầu hết các doanh nghiệp sản xuất bột magiê duy trì sản xuất bình thường vào tháng trước, với các nhà máy thép hạ nguồn duy trì nhu cầu mua sắm cơ bản, giữ cho sản lượng bột magiê ổn định. Một đại diện của một doanh nghiệp sản xuất bột magiê lớn lưu ý rằng do tình hình kinh tế trong nước yếu và lợi nhuận nhà máy thép mỏng, việc mua sắm hạ nguồn vẫn thận trọng. Tổng cầu vẫn ổn định, và sản lượng bột magiê trong nước dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ trong tháng 4.
Titan Dioxit
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng titan dioxit của Trung Quốc trong tháng 4 năm 2025 tăng nhẹ so với tháng trước.
Do chi phí nguyên liệu tăng đáng kể như axit sunfuric và quặng titan, các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành đã ban hành thông báo điều chỉnh giá, giữ cho báo giá thị trường titan dioxit ổn định. Ngoài ra, một số doanh nghiệp titan dioxit đã giảm hoặc ngừng sản xuất trước đó đã tương ứng tăng tỷ lệ vận hành của mình.
Trong tháng 5, do nhu cầu tổng thể thấp hơn dự kiến và một số xuất khẩu ngoại thương bị chặn, các doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực vận chuyển đáng kể, với lượng tồn kho của một số nhà sản xuất dần dần tăng lên. Chi phí nguyên liệu thô cao và nhu cầu thị trường yếu trong tháng 5 dự kiến sẽ dẫn đến giảm sản lượng titan dioxit.
Bông Titan
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng bông titan của Trung Quốc trong tháng 4 năm 2025 tăng nhẹ so với tháng trước.
Trong tháng 4, mô hình cung - cầu trên thị trường bông titan đảo ngược, bước vào giai đoạn giảm tồn kho. Các giao dịch tích cực trên thị trường vật liệu titan hạ nguồn đã dẫn đến giảm đáng kể lượng tồn kho của doanh nghiệp, gây ra tình trạng cung cấp giao ngay bông titan khan hiếm. Các chiến lược điều chỉnh giá của các doanh nghiệp bông titan đã dần được thị trường hạ nguồn chấp nhận và được củng cố bởi nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ của các nhà sản xuất hạ nguồn. Phân tích của SMM dự đoán rằng sản lượng bông titan sẽ tiếp tục phục hồi trong tháng 5.
Đất hiếm nhẹ
Trong tháng 4 năm 2025, sản lượng oxit Pr-Nd trong nước tăng nhẹ, trong khi sản lượng hợp kim Pr-Nd giảm nhẹ. Sản lượng oxit Pr-Nd tăng khoảng 1,24% so với tháng trước, với sự giảm ở Sơn Đông được bù đắp bởi sự tăng lớn hơn ở Giang Tây. Sản lượng hợp kim Pr-Nd giảm khoảng 0,07% so với tháng trước, chủ yếu ở Nội Mông Cổ.
Theo thông tin, việc mở lại các mỏ ở Myanmar đã đảm bảo nguồn cung cấp nguyên liệu dồi dào trong tháng 4, dẫn đến tăng nhẹ sản lượng oxit Pr-Nd. Tuy nhiên, do kiểm soát xuất khẩu, nhu cầu hạ nguồn giảm, dẫn đến tình trạng mua sắm thị trường tương đối chậm chạp. Một số nhà máy kim loại đã dừng lò và cắt giảm sản lượng, dẫn đến giảm nhẹ sản lượng hợp kim Pr-Nd so với tháng trước.
Xét đến điều kiện thị trường hiện tại, với nguồn cung quặng Mỹ giảm, nhu cầu hạ nguồn yếu và nguồn cung phế liệu từ nam châm không đủ, sản lượng Pr-Nd dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong tháng 5.
Đất hiếm trung - nặng
Trong tháng 4 năm 2025, sản lượng oxit đất hiếm trung - nặng giảm so với tháng trước so với tháng 3, với sản lượng oxit holmi không đổi.
Theo khảo sát của SMM, sự giảm sản lượng đất hiếm trung - nặng chủ yếu tập trung ở Giang Tây, do các hạn chế xuất khẩu đối với nam châm hiệu suất cao vào đầu tháng 4 đã làm tăng đáng kể khó khăn trong việc mua sắm phế liệu NdFeB, dẫn đến giảm tỷ lệ vận hành của một số doanh nghiệp phế liệu. Một số doanh nghiệp báo cáo bảo trì thiết bị trong tháng này, dẫn đến giảm sản lượng nhẹ so với tháng trước, mặc dù sản xuất bình thường đã được nối lại.
NdFeB
Trong tháng 4 năm 2025, sản lượng nam châm NdFeB trong nước giảm khoảng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo khảo sát của SMM, các doanh nghiệp vật liệu từ tính, bị ảnh hưởng bởi kiểm soát xuất khẩu và cuộc chiến thương mại, đã thấy đơn đặt hàng thấp hơn dự kiến, dẫn đến giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Nhu cầu sử dụng cuối yếu hơn nữa đã làm trầm trọng thêm áp lực đối với các doanh nghiệp vật liệu từ tính, với tỷ lệ vận hành giảm so với tháng trước, dẫn đến giảm sản lượng trong tháng 4.
Vì tháng 5 là "mùa thấp điểm" đối với ngành công nghiệp đất hiếm, nhu cầu sử dụng cuối không có khả năng cải thiện đáng kể. Xét đến tác động của kiểm soát xuất khẩu và mùa thấp điểm của ngành, sản lượng nam châm NdFeB dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong tháng 5.
Quặng Molypden
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng quặng molypden của Trung Quốc trong tháng 4 năm 2025 tăng nhẹ so với tháng trước.
Vào giữa và cuối tháng 4, thị trường molypden trong nước tiếp tục thể hiện đà tăng mạnh, với các mỏ và nhà cung cấp giữ lại doanh số và đứng vững về báo giá, khiến nguồn cung thị trường tương đối khan hiếm. Các nhà máy luyện kim liên tục nâng báo giá của mình, và vòng đấu thầu mới nhất của các nhà máy thép đã tăng hơn nữa, khôi phục hiệu quả lợi nhuận của quặng molypden. Các doanh nghiệp mỏ molypden đã thấy tăng tỷ lệ vận hành. Với giá quặng molypden tiếp tục tăng trong tháng 4, các doanh nghiệp luyện kim dự kiến sẽ tiếp tục tăng tỷ lệ vận hành. Phân tích của SMM dự đoán rằng sản lượng quặng molypden sẽ tiếp tục tăng trong tháng 5 năm 2025.
Ferromolypden
Theo thống kê của SMM, sản lượng ferromolypden của Trung Quốc trong tháng 4 năm 2025 tăng nhẹ so với tháng trước.
Trên thị trường ferromolypden, mặc dù giá tăng đáng kể vào cuối tháng 4, chi phí sản xuất cao và áp lực giá mạnh từ các nhà máy thép tiếp tục đặt ra những thách thức đáng kể đối với các doanh nghiệp luyện kim trung gian, với rủi ro đảo ngược chi phí - doanh thu chưa được giải quyết. Do cuộc đấu tranh giữa người bán và người mua, lợi nhuận thị trường ferromolypden vẫn chưa chuyển sang dương, với một số doanh nghiệp luyện kim chỉ chọn tăng nhẹ tỷ lệ vận hành. Khi nhu cầu hạ nguồn dần dần phục hồi, sản lượng ferromolypden dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ so với tháng trước trong tháng 5.
Amoni paratungstat (APT)
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng APT của Trung Quốc trong tháng 4 năm 2025 giảm khoảng 1% so với tháng trước. Thị trường vonfram nói chung cho thấy cung - cầu yếu. Giảm nguồn cung mỏ đã dẫn đến tăng đáng kể giá nguyên liệu, từ đó đẩy giá APT lên. Tuy nhiên, mặc dù có một số cải thiện về nhu cầu đơn đặt hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn, nhưng nó vẫn thấp hơn mức tăng trưởng dự kiến, với sự chấp nhận hạn chế đối với giá APT cao. Các doanh nghiệp hạ nguồn áp dụng chiến lược mua sắm đúng thời điểm.Do tình trạng đảo ngược chi phí - doanh thu ngày càng tồi tệ và nhu cầu mua hàng hạ lưu yếu, sản lượng APT giảm.
Nhìn về tháng 5, khi nhu cầu thị trường hạ lưu dần hồi phục, việc mua hàng theo yêu cầu dự kiến sẽ tăng lên, có thể dẫn đến một số tăng trưởng trong sản lượng APT. Tuy nhiên, nhu cầu tổng thể vẫn còn hạn chế và tăng trưởng dự kiến sẽ ở mức khiêm tốn.
Bạc
Vào tháng 4/2025, sản lượng bạc giảm 1% so với tháng trước. Do một số nhà máy luyện chì - kẽm tiến hành bảo trì mùa xuân từ tháng 3 đến tháng 4, sản lượng bạc cũng giảm. Tuy nhiên, sau khi hoàn thành bảo trì, các nhà máy ở Vân Nam, Sơn Đông và Cam Túc đã thấy sản lượng bùn anôt tăng lên, trở thành nguồn chính của sự tăng trưởng sản lượng bạc. Trong khi đó, sản lượng tại hai nhà máy ở miền Nam và Tây Nam Trung Quốc giảm, dẫn đến nguồn cung giảm.
Nhìn về tháng 5, mặc dù một số nhà máy luyện đồng cho biết sự giảm giá TC quặng nhập khẩu có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng hồi phục của kim loại quý và hiếm, nhưng các kế hoạch tăng sản lượng và khôi phục sản xuất tại các nhà máy ở Bắc Trung Quốc và Vân Nam dự kiến sẽ bù đắp cho sự giảm này. Do đó, sản lượng bạc dự kiến sẽ tiếp tục tăng so với tháng trước vào tháng 5.
Nitrat Bạc
Vào tháng 4/2025, sản lượng nitrat bạc duy trì tăng trưởng ổn định, với mức tăng 18,37% so với tháng trước. Một mặt, sản lượng pin mặt trời tăng lên như dự kiến vào tháng 4 và sự tăng vọt lắp đặt PV đã thúc đẩy nhu cầu về bột và keo bạc, thúc đẩy sản xuất nitrat bạc dựa trên đơn hàng bán hàng. Khi tháng 5 bắt đầu, có thể có những kỳ vọng bi quan về đơn hàng trong lĩnh vực PV. Tuy nhiên, các nhà sản xuất nitrat bạc nói chung cho biết hiện không có kế hoạch điều chỉnh hoạt động sản xuất và sản lượng nitrat bạc trong tháng 5 dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng dương, mặc dù mức tăng tương đối hạn chế.
Thỏi Antimon
Theo đánh giá của SMM, sản lượng thỏi antimon (bao gồm thỏi antimon, chuyển đổi antimon thô, catốt antimon, v.v.) của Trung Quốc trong tháng 4/2025 sẽ giảm đáng kể khoảng 10% so với tháng trước. Cụ thể, trong số 33 nhà sản xuất được khảo sát do SMM đánh giá, có 8 nhà sản xuất đã ngừng sản xuất, giảm 4 so với tháng trước; 21 nhà sản xuất đã giảm sản lượng, tăng 4 so với tháng trước; và 4 nhà sản xuất duy trì mức sản xuất tương đối bình thường, không thay đổi so với tháng trước. Từ góc độ sản xuất thỏi antimon, sản lượng antimon trong tháng 4 giảm trở lại sau khi phục hồi vào tháng 3. Nhiều người tham gia thị trường coi đây là một hiện tượng bình thường, vì nhiều nguồn quặng nước ngoài vẫn không thể vào thị trường trong nước, cùng với tiến độ khai thác kém ở các nguồn quặng phía bắc, với nhiều mỏ vẫn đang trong quá trình phục hồi dần hoặc vẫn bị đình chỉ. Hiện tại, nhiều người tham gia thị trường cho biết tổng nguồn cung nguyên liệu trong nước vẫn còn eo hẹp và sự miễn cưỡng bán hàng của các nhà cung cấp quặng antimon vẫn còn rõ ràng. Nhiều nhà sản xuất cho biết tồn kho hiện tại của họ vẫn đang trong giai đoạn giảm tồn kho. Nếu sự gia tăng nguồn cung nguyên liệu mỏ trong nước trong tương lai có thể giảm bớt tình trạng thiếu hụt nguyên liệu, sản lượng trong tháng 5 có thể có dấu hiệu hồi phục; nếu không, xu hướng giảm tồn kho thị trường sẽ tiếp tục. Người tham gia thị trường dự đoán sản lượng thỏi antimon quốc gia trong tháng 5/2025 có thể vẫn sẽ giảm so với tháng 4, mặc dù cũng có khả năng duy trì ổn định. Dựa trên tình hình hiện tại, khả năng tăng là tương đối nhỏ.
Ghi chú: Kể từ tháng 5/2022, SMM đã công bố sản lượng thỏi antimon (bao gồm thỏi antimon, chuyển đổi antimon thô, catốt antimon, v.v.) được đánh giá trên toàn quốc. Được hưởng lợi từ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành antimon, SMM đã khảo sát tổng cộng 33 nhà sản xuất thỏi antimon, phân bố trên 8 tỉnh thành trên toàn quốc, với tổng công suất mẫu vượt 20.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất tổng thể hơn 99%.
Natri Pyroantimonat
Theo đánh giá của SMM, sản lượng natri pyroantimonat loại 1 của Trung Quốc trong tháng 4/2025 sẽ giảm khoảng 1,8% so với tháng trước, vẫn duy trì ổn định sau sự phục hồi đáng kể trong tháng trước. Nhiều người tham gia thị trường coi đây là một hiện tượng bình thường, vì giá antimon đã tăng từ cuối tháng 2, dẫn đến tăng đơn hàng từ các nhà máy thủy tinh. Sự tăng sản lượng của nhiều nhà sản xuất trong tháng 3 cũng liên quan đến việc nhận được nhiều đơn hàng hơn và điều này là hợp lý khi tình trạng này tiếp tục vào tháng 4. Về các dữ liệu chi tiết khác, trong số 11 nhà sản xuất được khảo sát của SMM, có 2 nhà sản xuất trong tình trạng ngừng hoạt động hoặc vận hành thử vào tháng 4, 4 nhà sản xuất natri pyroantimonat có sản lượng tăng trưởng và 2 nhà sản xuất có sản lượng giảm đáng kể, dẫn đến tổng sản lượng vẫn duy trì ổn định với mức giảm nhẹ. Người tham gia thị trường dự đoán khả năng sản lượng natri pyroantimonat quốc gia tiếp tục giảm so với tháng 4 trong tháng 5 là nhỏ, với khả năng lớn hơn là duy trì ổn định hoặc tăng nhẹ.
Ghi chú: Kể từ tháng 7/2023, SMM đã công bố sản lượng natri pyroantimonat được đánh giá trên toàn quốc. Được hưởng lợi từ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành antimon, SMM đã khảo sát tổng cộng 11 nhà sản xuất natri pyroantimonat, phân bố trên 5 tỉnh thành trên toàn quốc, với tổng công suất mẫu vượt 75.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất tổng thể là 99%.
Bismut Tinh Chế
Theo đánh giá của SMM, sản lượng bismut tinh chế của Trung Quốc trong tháng 4/2025 dự kiến sẽ tăng khoảng 2,4% so với tháng 3 trên toàn quốc. Sau khi sản lượng bismut phục hồi vào tháng trước, tổng sản lượng đã ổn định. Người tham gia thị trường cho biết do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài vào tháng 2, nhiều doanh nghiệp đã ngừng hoạt động, dẫn đến sản lượng bismut giảm xuống mức thấp. Do đó, sản lượng đã phục hồi vào tháng 3. Tuy nhiên, với tình trạng nguồn cung nguyên liệu hiện tại eo hẹp, việc tăng trưởng sản lượng bị đình trệ là hợp lý. Từ góc độ tình trạng sản xuất của các nhà sản xuất, một số doanh nghiệp vẫn đang tiến hành bảo trì thiết bị, trong khi tình trạng sản xuất của các doanh nghiệp khác vẫn không thay đổi nhiều, dẫn đến sản lượng tổng thể trong nước tương đối ổn định vào tháng 4. Phân tích dữ liệu chi tiết cho thấy trong số 24 thực thể được khảo sát của SMM, có 2 doanh nghiệp có sản lượng tăng đáng kể vào tháng 4, trong khi 2 doanh nghiệp có sản lượng giảm nhẹ, các doanh nghiệp còn lại có thay đổi sản lượng tối thiểu. Nhiều người tham gia thị trường dự đoán sản lượng của các nhà sản xuất bismut trên toàn quốc sẽ tiếp tục ổn định vào tháng 5. Mặc dù có kỳ nghỉ Quốc tế Lao động, nhưng tác động dự kiến sẽ rất nhỏ. Có khả năng cao hơn là sản lượng bismut tinh chế ổn định hoặc giảm nhẹ. Tuy nhiên, xem xét đến khả năng tiếp tục eo hẹp nguồn cung nguyên liệu, không thể loại trừ khả năng sản lượng có thể giảm đáng kể một lần nữa.
Ghi chú: Kể từ tháng 10/2022, SMM đã công bố sản lượng bismut tinh chế trên toàn quốc được đánh giá. Được hưởng lợi từ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành bismut, tổng số nhà sản xuất bismut tinh chế được khảo sát bởi SMM là 24, phân bố trên 8 tỉnh thành trên toàn quốc, với tổng công suất mẫu vượt 50.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất tổng thể hơn 99%.
Carbonat Liti
Vào tháng 4/2025, tổng sản lượng carbonat liti của SMM giảm 7% so với tháng trước nhưng tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Sau khi sản lượng carbonat liti tổng hợp kỷ lục vào tháng 3, thặng dư carbonat liti trong nước tiếp tục mở rộng, dẫn đến giá carbonat liti giảm liên tục. Cùng với sự giảm giá quặng tương đối chậm, một số doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực chi phí, dẫn đến giảm sản xuất hoặc tạm dừng sản xuất ở các mức độ khác nhau. Tổng sản lượng trong nước giảm, mặc dù vẫn ở mức cao.
Theo loại nguyên liệu, tổng sản lượng carbonat liti có nguồn gốc từ spodumene trong tháng 4 giảm 16% so với tháng trước. Ngoài việc giảm do bảo trì thường niên hàng năm tại một số nhà máy hóa học liti, sản lượng của một số nhà máy hóa học liti không tích hợp giảm đáng kể do áp lực chi phí và giảm đơn hàng gia công. Nhìn chung, sản lượng carbonat liti có nguồn gốc từ spodumene giảm đáng kể. Mặc dù một số nhà máy hóa học liti vừa và nhỏ sử dụng lepidolite đã giảm sản xuất do giá carbonat liti liên tục giảm, nhưng sự bổ sung mạnh mẽ từ các nhà máy hóa học liti hàng đầu đã dẫn đến một sự tăng nhất định trong sản lượng carbonat liti có nguồn gốc từ lepidolite, tăng 4% so với tháng trước. Sự ấm lên dần của nhiệt độ ở các vùng hồ muối đã thúc đẩy sản xuất carbonat liti, với tổng sản lượng tăng 10% so với tháng trước. Các nhà máy tái chế hóa học liti, vẫn phải đối mặt với tổn thất nghiêm trọng, có mức tăng sản lượng hạn chế, chủ yếu dựa vào các nhà máy tái chế tích hợp và đơn hàng gia công để hỗ trợ một số sản lượng, với mức tăng chỉ 2% so với tháng trước.
Hydroxit Liti
Theo SMM, sản lượng hydroxit liti vẫn tương đối ổn định so với tháng trước vào tháng 4, với mức giảm hơn 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ góc độ nguyên liệu, một số doanh nghiệp trong lĩnh vực luyện kim đã phải ngừng sản xuất hoặc bảo trì dây chuyền sản xuất, dẫn đến giảm sản lượng nhẹ. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp có sản lượng tăng nhẹ do nhu cầu carbon hóa. Nhìn chung, với hầu hết các doanh nghiệp duy trì sản xuất tương đối ổn định, tổng sản lượng của lĩnh vực luyện kim vẫn cơ bản ổn định so với tháng trước. Trong lĩnh vực kiềm hóa, do sản lượng tổng thể thấp do thua lỗ và mức tồn kho cao, cũng như triển vọng bi quan về thị trường, một số doanh nghiệp đã chuyển nguyên liệu của mình để sản xuất carbonat liti pin, dẫn đến xu hướng giảm trong sản xuất lĩnh vực kiềm hóa, giảm 8% so với tháng trước và 43% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong tháng 5, tình hình sản xuất trong lĩnh vực cung cấp hydroxit liti dự kiến sẽ vẫn tương đối ổn định, với sản lượng cơ bản ổn định và giảm khoảng 30% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sunfat Coban
Vào tháng 4/2025, sản lượng sunfat coban tăng 11% so với tháng trước. Với lợi nhuận của sản phẩm sunfat coban được cải thiện, các doanh nghiệp đã tăng tỷ lệ sử dụng công suất và việc phát hành công suất mới đã mang lại một sự tăng nhất định trong sản lượng, dẫn đến tăng sản lượng so với tháng trước trong tháng này.Bước vào tháng 5, một số doanh nghiệp có thể phải cắt giảm sản lượng do nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm, và tổng sản lượng dự kiến sẽ giảm. Dự kiến sản lượng sản xuất coban sunfat trong tháng 5 sẽ giảm khoảng 8% so với tháng trước.
Co3O4
Trong tháng 4/2025, sản lượng Co3O4 tăng đáng kể, cả so với tháng trước và so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chính là do các nhà sản xuất LCO hạ nguồn có lượng tồn kho thấp và để duy trì sản xuất bình thường, họ có nhu cầu mua sắm Co3O4 mạnh mẽ. Ngoài ra, một số nhà sản xuất, lo ngại về khả năng tăng giá giao ngay của Co3O4 trong tương lai, đã tiến hành mua hàng trước, thúc đẩy hơn nữa hoạt động thị trường và tăng sản lượng sản xuất Co3O4 theo kế hoạch của các doanh nghiệp. Dự kiến vào tháng 5/2025, do lượng tồn kho của các nhà sản xuất LCO hạ nguồn giảm xuống mức thấp và nhu cầu dự trữ do sự ra mắt các mẫu xe mới, có thể sẽ xảy ra một đợt mua sắm mới, làm tăng hơn nữa khối lượng đơn hàng của các doanh nghiệp Co3O4 và đạt được sự tăng trưởng liên tục so với tháng trước và so với cùng kỳ năm ngoái.
Tiền chất cực dương ba nguyên tố
Trong tháng 4/2025, sản lượng tiền chất cực dương ba nguyên tố của Trung Quốc tăng 0,36% so với tháng trước nhưng giảm 5,55% so với cùng kỳ năm ngoái. Về tỷ lệ các dòng sản phẩm, dòng 5 chiếm 22%, dòng 6 chiếm 39% và dòng 8 chiếm 29%, với tỷ lệ tiền chất dòng 6 tăng đáng kể. Trên thị trường trong nước, tiền chất tiêu dùng và công suất nhỏ được hưởng lợi từ nhu cầu hạ nguồn tốt và số lượng đơn hàng lớn, thúc đẩy tăng cung. Tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chủ yếu sản xuất tiền chất tiêu dùng cũng tăng lên. Ngược lại, sự tăng trưởng của tiền chất dành cho EV tương đối hạn chế, chủ yếu dựa vào các dự án hiện có để duy trì sản xuất, thiếu động lực từ nhu cầu mới. Trên thị trường nước ngoài, chịu ảnh hưởng của các điều chỉnh gần đây trong chính sách thuế quan của Mỹ, một số doanh nghiệp vật liệu cực dương ba nguyên tố của Nhật Bản và Hàn Quốc đã giảm đơn hàng, dẫn đến giảm đơn hàng của một số nhà máy tiền chất trong nước chủ yếu phục vụ thị trường nước ngoài. Vì những lý do này, tổng nguồn cung tiền chất trên thị trường vẫn cơ bản không đổi so với tháng trước. Nhìn về phía trước đến tháng 5, dự kiến nhu cầu vẫn sẽ bị hạn chế. Ngoài ra, với các nhà máy vật liệu cực dương ba nguyên tố hạ nguồn nói chung đang trong giai đoạn giảm tồn kho, nguồn cung tiền chất có thể giảm 1,01% so với tháng trước.
Vật liệu cực dương ba nguyên tố
Trong tháng 4/2025, sản lượng vật liệu cực dương ba nguyên tố tăng 7,38% so với tháng trước nhưng giảm 4,77% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ hoạt động chung của ngành là 41%, cho thấy sự phục hồi so với tháng 3. Về tỷ lệ các dòng sản phẩm, dòng 5 chiếm 20%, dòng 6 chiếm 31% và dòng 8 chiếm 37% trong tháng 4. Trong đó, tỷ lệ vật liệu dòng 6 tiếp tục tăng do lợi thế về chi phí ngày càng rõ rệt. Xu hướng chung hướng tới vật liệu cực dương ba nguyên tố niken cao vẫn tiếp tục, mặc dù tốc độ chậm lại. Trên thị trường trong nước, nhu cầu gần đây tốt trong các ứng dụng hạ nguồn như dụng cụ điện và robot đã thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu vật liệu cực dương ba nguyên tố tiêu dùng và công suất nhỏ, và nguồn cung cũng tăng đáng kể. Ngược lại, thị trường vật liệu cực dương ba nguyên tố dành cho EV thiếu động lực từ nhu cầu mới. Trên thị trường nước ngoài, một số doanh nghiệp bán xe điện mới (NEV) có doanh số bán hàng tốt và một số mẫu xe mới của các thương hiệu đang trong giai đoạn chuẩn bị trước khi ra mắt, mang lại nhu cầu mới nhất định. Nhìn về phía trước đến tháng 5, nhu cầu vật liệu tiêu dùng và công suất nhỏ dự kiến sẽ tiếp tục tăng, trong khi sự tăng trưởng nhu cầu vật liệu dành cho EV vẫn sẽ tương đối hạn chế. Dự kiến tổng nguồn cung thị trường sẽ tăng 2,61% so với tháng trước.
Sắt phosphat
Trong tháng 4, thị trường sắt phosphat trong nước thể hiện xu hướng “tăng trưởng cao so với cùng kỳ năm ngoái, ổn định so với tháng trước”, với sản lượng tăng 60% so với cùng kỳ năm ngoái và ổn định so với tháng trước. Về phía cung, nhiều yếu tố đan xen. Một số doanh nghiệp sắt phosphat trải qua giảm cung giai đoạn do kế hoạch bảo trì, trong khi đơn hàng của các nhà máy lớn tích hợp giảm, dẫn đến giảm tương ứng sản lượng sắt phosphat tự cung cấp. Tuy nhiên, các doanh nghiệp có lợi thế về giá cả đã tăng đáng kể khối lượng đơn hàng và sản lượng do khả năng cạnh tranh trên thị trường. Dưới sự cân bằng động giữa giảm và tăng, nguồn cung sắt phosphat cuối cùng vẫn không đổi so với tháng trước. Về phía cầu, không có sự tăng trưởng đáng kể nào trong nhu cầu thị trường LFP hạ nguồn trong tháng 4 và nhu cầu mua sắm vẫn ổn định nói chung, không tạo thành sự thúc đẩy mạnh mẽ cho thị trường sắt phosphat. Về phía chi phí, giá MAP công nghiệp vẫn ở mức cao trong nửa đầu tháng 4 và chỉ giảm nhẹ trong nửa sau. Mặc dù chi phí nguyên liệu thô giảm, nhưng giá sắt phosphat hiện tại vẫn khó có thể bù đắp đầy đủ chi phí. Cùng với sự cạnh tranh giá thị trường đang diễn ra gay gắt, lợi nhuận của các công ty liên tục bị thu hẹp. Một số doanh nghiệp sắt phosphat đã lên kế hoạch tiến hành bảo trì hoặc cắt giảm sản lượng trên các dây chuyền sản xuất của họ vào tháng 5. Trong tháng 5, kế hoạch tăng sản lượng trên thị trường sắt phosphat dự kiến sẽ chậm lại đáng kể, với sự tăng trưởng chủ yếu tập trung vào các doanh nghiệp có công suất mới và những doanh nghiệp có lợi thế về giá cả hoặc tài nguyên. Dự kiến sản lượng sắt phosphat sẽ tăng 4% so với tháng trước và 40% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, và bức tranh cạnh tranh thị trường có thể được định hình lại hơn nữa.
LFP
Trong tháng 4, sản lượng LFP của Trung Quốc tăng nhẹ 2% so với tháng trước và tăng vọt 93% so với cùng kỳ năm ngoái. Về phía cung, một số nhà sản xuất hàng đầu trải qua sản lượng thấp hơn dự kiến, một phần do tái cơ cấu chuỗi cung ứng toàn ngành và một phần do hạn chế điện, nâng cấp dây chuyền sản xuất hoặc bảo trì tại một số nhà máy vật liệu. Tuy nhiên, sản lượng của các nhà sản xuất hạng hai và hạng ba vẫn tương đối tích cực. Về mặt chi phí, giá nguyên liệu thô sắt phosphat bắt đầu giảm nhẹ trong nửa sau tháng 4, dẫn đến giảm nhẹ chi phí nguyên liệu thô cho các nhà máy vật liệu. Ngoài ra, một số nhà sản xuất pin dự kiến sẽ bắt đầu đấu thầu lại từ tháng 6, vì vậy phí chế biến LFP sẽ vẫn không đổi trước thời điểm này, với ít khả năng tăng. Về phía cầu, nhu cầu tiêu dùng cuối cùng đối với NEV hoạt động tốt trong tháng 4, mặc dù một số đơn hàng ESS bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, tổng nhu cầu đã tăng nhẹ do nhu cầu NEV. Nhìn về phía trước đến tháng 5, nhu cầu thị trường ESS dự kiến sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi các chính sách thuế quan của Mỹ và việc hủy bỏ phân bổ lưu trữ năng lượng bắt buộc trong nước, dẫn đến giảm nhẹ. Tuy nhiên, thị trường NEV vẫn dự kiến sẽ hoạt động tốt, với lịch trình sản xuất pin tổng thể và sản xuất vật liệu LFP đều dự kiến sẽ tăng nhẹ trong tháng 5.
LCO
Trong tháng 4/2025, sản lượng LCO tăng 27% so với tháng trước. Về phía cầu, các thiết bị điện tử tiêu dùng 3C mới sẽ được ra mắt trong nửa cuối năm và việc dự trữ đã bắt đầu vào tháng 4, với thị trường đang trong mùa cao điểm nhu cầu và nhu cầu hạ nguồn tăng đáng kể. Về phía cung, giá LCO chủ yếu bị ảnh hưởng bởi giá coban tetroxide và lithium carbonate thượng nguồn. Gần đây, giá coban tăng vọt do thay đổi chính sách ở Cộng hòa Dân chủ Congo và thị trường nói chung dự kiến giá coban sẽ tăng trong tương lai, dẫn đến ý định ký hợp đồng dài hạn tương đối thấp và ưu tiên mua giao ngay.
Trong tháng 5, thị trường tiêu dùng hạ nguồn dự kiến sẽ tăng trưởng ổn định và các nhà sản xuất pin hạ nguồn sẽ tăng khối lượng mua sắm vật liệu LCO. Lịch trình sản xuất của các nhà sản xuất LCO cũng dự kiến sẽ tăng tương ứng, có khả năng tăng 15% so với tháng trước.
LMO
Trong tháng 4/2025, sản lượng LMO giảm nhẹ so với tháng trước nhưng tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái vẫn đáng kể. Sự sụt giảm này chủ yếu là do giá lithium carbonate giảm, dẫn đến giảm đồng bộ giá LMO và tăng lỗ. Một số doanh nghiệp nhỏ thiếu lợi thế về chi phí gặp khó khăn, dẫn đến cắt giảm sản lượng hoặc đóng cửa một phần và giảm nhẹ nguồn cung thị trường. Tuy nhiên, các nhà sản xuất LMO hàng đầu duy trì sản lượng ổn định và tập trung thị trường tăng lên. Đến tháng 5/2025, với sự phục hồi nhu cầu hạ nguồn, nhu cầu dự trữ vật liệu LMO dự kiến sẽ tăng, thúc đẩy hoạt động thị trường và yêu cầu báo giá, điều này sẽ thúc đẩy tích cực sản xuất LMO. Do đó, sản lượng LMO dự kiến sẽ tăng nhẹ so với tháng trước trong tháng 5, với tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái vẫn ổn định.
*Phương pháp khảo sát
Khảo sát sản lượng của SMM được thực hiện bởi các nhà phân tích chuyên nghiệp thông qua các cuộc gọi điện thoại, khảo sát thực địa và các phương pháp khác, thường xuyên theo dõi sản lượng hàng tháng của các nhà sản xuất kim loại Trung Quốc và phát hành báo cáo sản lượng kim loại Trung Quốc.
Trong quá trình khảo sát, tỷ lệ bao phủ cơ bản của mẫu được đảm bảo và liên tục mở rộng. Đồng thời, các yếu tố như quy mô công suất, phân bố địa lý và bản chất doanh nghiệp được xem xét để lựa chọn và phân bổ mẫu một cách hợp lý, đảm bảo tính đại diện của dữ liệu cho từng mục con.
Vào cuối mỗi tháng, các báo cáo được phát hành thông qua các kênh chính thức như trang web chính thức của SMM (www.smm.cn), tài khoản đăng ký WeChat và trang web di động (m.smm.cn).
