Ngày 29 tháng 4 năm 2025 Tin tức:
PMI tổng hợp của ngành chế biến nhôm trong tháng 4 đạt 51,6%. Mặc dù vẫn trên mốc 50, nhưng đã giảm 5 điểm phần trăm so với tháng trước, với động lực mở rộng yếu hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Từ các chỉ số phụ, chỉ số sản xuất (55%) và chỉ số đơn hàng mới (52,3%) đều duy trì trên mốc 50, nhưng sự mất cân đối về cơ cấu nổi bật: các phân khúc ép đùn xây dựng, ép đùn công nghiệp và dây và cáp nhôm được hỗ trợ mạnh mẽ bởi các đợt đấu thầu cơ sở hạ tầng và nhu cầu PV, trong khi các phân khúc tấm/lá và dải nhôm, giấy bạc nhôm và hợp kim bị kéo giảm đáng kể do đơn hàng xuất khẩu giảm và kỳ vọng mùa cao điểm không được đáp ứng. Chỉ số tồn kho sản phẩm tổng hợp (45,2%) và chỉ số tồn kho nguyên liệu (44,7%) đều ở mức thấp, phản ánh xu hướng kiểm soát sản xuất chủ động và chiến lược giảm tồn kho của các doanh nghiệp hạ nguồn. Cùng với tiêu thụ truyền thống yếu và xung đột xuất khẩu leo thang, cường độ sản xuất thực tế của ngành đã suy yếu.
Theo loại sản phẩm:
Tấm/lá và dải nhôm: Trong tháng 4, PMI tổng hợp của ngành tấm/lá và dải nhôm trong nước đạt 47,1%, dưới mốc 50, cho thấy sự co lại tổng thể. Các chỉ số phụ cho thấy chỉ số sản xuất (47,3%) và chỉ số đơn hàng mới (45,8%) suy yếu đồng thời, phản ánh tăng trưởng nhu cầu không đủ và kỳ vọng mùa cao điểm không được đáp ứng. Ngoài ra, chỉ số đơn hàng xuất khẩu (48,0%) cũng giảm, làm nổi bật áp lực đáng kể đối với cả nhu cầu trong nước và ngoài nước. Chỉ số đơn hàng tồn đọng (48,6%) và chỉ số tồn kho sản phẩm (31,2%) cho thấy lịch trình sản xuất chậm hơn và giảm tồn kho thận trọng, trong khi chỉ số khối lượng mua sắm (41,9%) và chỉ số tồn kho nguyên liệu (38,7%) xác nhận việc các doanh nghiệp chủ động giảm dự trữ nguyên liệu để đối phó với biến động thị trường. Trên thị trường, việc giải phóng công suất mới và nhu cầu tiêu thụ cuối không đủ đã làm trầm trọng thêm sự mất cân bằng cung - cầu. Xung đột thuế quan Mỹ - Trung và biến động giá nhôm đã tiếp tục kìm hãm đơn hàng xuất khẩu và ý định nhận hàng hạ nguồn. Trong suốt tháng, tốc độ nhận hàng hạ nguồn cho thấy xu hướng "tăng - ổn định - giảm". Nhìn về tháng 5, ngành sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực kép của dư thừa công suất và bất ổn thương mại đối ngoại. Với tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ cuối hạn chế và rủi ro địa chính trị hạn chế xuất khẩu, PMI tấm/lá và dải nhôm dự kiến sẽ tiếp tục ở trong vùng co lại. Cần chú ý đến các điều chỉnh chính sách và diễn biến rủi ro ở nước ngoài.
Giấy bạc nhôm: Trong tháng 4, PMI tổng hợp của ngành giấy bạc nhôm trong nước đạt 47,6%, tiếp tục ở trong vùng co lại. Các chỉ số phụ cho thấy cả chỉ số sản xuất và chỉ số đơn hàng mới đều ở mức 45,7%, phản ánh tăng trưởng nhu cầu yếu và sự hỗ trợ mùa cao điểm truyền thống dần mất đi. Cùng với xung đột thương mại nước ngoài thường xuyên, chỉ số đơn hàng xuất khẩu (48,4%) cũng giảm dưới mốc 50, với cả nhu cầu trong nước và ngoài nước đều chịu áp lực. Chỉ số khối lượng mua sắm (45,7%) cho thấy ý định mua nguyên liệu thấp của các doanh nghiệp, với việc kiểm soát chủ động quy mô dự trữ để đối phó với sự không chắc chắn của thị trường. Trên thị trường, nhu cầu ngắn hạn đối với giấy bạc nhôm điều hòa không khí và giấy bạc nhôm pin vẫn duy trì khả năng phục hồi trong tháng 4, nhưng tăng trưởng đơn hàng chậm lại từng tuần. Đặc biệt vào cuối tháng 4, khi mùa cao điểm truyền thống gần kết thúc, kết hợp với tranh chấp thương mại quốc tế gia tăng và kỳ vọng mùa thấp điểm tăng lên sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp dần chuyển giảm từ mức cao. Nhìn về tháng 5, sự gián đoạn trong môi trường thương mại nước ngoài dự kiến sẽ tiếp tục, với tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ cuối trong nước hạn chế. Sự bắt đầu của mùa thấp điểm truyền thống có thể tiếp tục kìm hãm nhiệt tình sản xuất, và PMI giấy bạc nhôm dự kiến sẽ tiếp tục ở trong vùng co lại. Cần chú ý đến hỗ trợ chính sách cho xuất khẩu và những thay đổi trong rủi ro thị trường nước ngoài.
Ép đùn xây dựng: Trong tháng 4, PMI ép đùn nhôm xây dựng phục hồi lên 59,33%, vẫn trên mốc 50. Mặc dù động lực phục hồi trên thị trường nhà ở yếu và việc truyền đạt chính sách cần thời gian để hiện thực hóa, nhưng các nhà sản xuất có thương hiệu cửa sổ và cửa riêng duy trì sản xuất ổn định. Ngoài ra, một số doanh nghiệp ở miền Trung và miền Đông Trung Quốc dựa vào các dự án cơ sở hạ tầng của chính phủ để duy trì tỷ lệ hoạt động cao. Với việc tiếp tục giải phóng nhu cầu cho các dự án tường rèm và đấu thầu tập trung các dự án cơ sở hạ tầng quy mô lớn trên các khu vực (với lượng sử dụng nhôm cho mỗi dự án thường đạt 800 - 1.000 tấn), chỉ số sản xuất tăng lên 67,07% và chỉ số đơn hàng mới tăng lên 66,89%, thúc đẩy chỉ số khối lượng mua sắm lên 67,07%. Theo khảo sát của SMM, các doanh nghiệp thường báo cáo dự trữ đơn hàng kỹ thuật trong tay hạn chế và nghi ngờ về tính bền vững của nhu cầu. Các doanh nghiệp áp dụng chiến lược tồn kho nguyên liệu thấp để đối phó với sự thiếu minh bạch của các đơn hàng dài hạn, với chỉ số tồn kho nguyên liệu dự kiến sẽ duy trì ở mức 50% trong tháng 5. Không có sự hỗ trợ từ các đơn hàng mới, PMI ép đùn xây dựng dự kiến sẽ duy trì trên mốc 50 trong tháng 5, nhưng với không gian tăng trưởng hạn chế.
Ép đùn công nghiệp: Trong tháng 4, PMI của ngành ép đùn nhôm công nghiệp là 57,72%, vẫn trên mốc 50. Các chỉ số phụ cho thấy chỉ số sản xuất và chỉ số đơn hàng mới giảm lần lượt 1,68 và 14,89 điểm phần trăm xuống 62,64% và 64,75%. Mặc dù là mùa cao điểm truyền thống trong tháng 4, nhưng thị trường cho thấy xu hướng phân kỳ. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ phải đối mặt với áp lực hệ thống như rào cản kỹ thuật cao, thời hạn thanh toán kéo dài và kiểm soát chất lượng nghiêm ngặt trong chuỗi cung ứng ô tô, chủ yếu tập trung vào các đơn hàng giao ngay tùy chỉnh. Ngoài ra, biến động gần đây trong môi trường thương mại quốc tế đã dẫn đến sự giảm sút của đơn hàng xuất khẩu, với tỷ lệ hoạt động tổng thể của ngành giảm nhẹ. Mặc dù các doanh nghiệp hàng đầu duy trì hoạt động tải trọng cao, nhưng sản xuất giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Ý định mua hàng hạ nguồn bị kìm hãm đáng kể bởi giá nhôm cao dao động ở mức cao, với động lực đơn hàng mới không đủ, làm dấy lên lo ngại về "mùa cao điểm yếu". Tuy nhiên, phân khúc khung PV duy trì hoạt động ở mức cao, bù đắp khoảng cách sản xuất trong các phân khúc ép đùn công nghiệp khác. Sự kiện chấm dứt mua sắm mô-đun được tiết lộ trong tháng vẫn chưa có tác động đáng kể đến các doanh nghiệp ép đùn PV. Mặc dù việc mua sắm không có khả năng tiếp tục vào năm 2025, nhưng các doanh nghiệp báo cáo rằng việc hủy bỏ đã được dự đoán trước, và các doanh nghiệp hàng đầu đã giảm bớt sự suy giảm nhu cầu lắp đặt gấp vào cuối tháng thông qua việc liên tục giới thiệu các đơn hàng mới vào tháng 5. Các dây chuyền sản xuất hiện tại vẫn ổn định, với chỉ số sản xuất chỉ giảm nhẹ. Mặc dù mua hàng theo nhu cầu trong tháng, nhưng các doanh nghiệp đã dự trữ một lượng nhỏ gần kỳ nghỉ, giữ chỉ số khối lượng mua sắm nguyên liệu trên mốc 50 (62,20%), giảm 4,38 điểm phần trăm so với tháng trước. Đáng chú ý, ngành tiếp tục phải đối mặt với áp lực kép từ giá nhôm cao và phí chế biến giảm. Hầu hết các doanh nghiệp chỉ duy trì tồn kho an toàn, với chỉ số tồn kho nguyên liệu giảm dưới mốc 50 xuống 49,22%. Đối với tồn kho sản phẩm hoàn thành, số ngày vòng quay vẫn ổn định so với tháng trước, với chỉ một số ít doanh nghiệp lựa chọn dự trữ trước kỳ nghỉ. Chỉ số tồn kho sản phẩm hoàn thành cho tháng 4 là 52,73%. Theo SMM, một số doanh nghiệp có tỷ lệ hoạt động giảm đáng kể do mất đơn hàng trước đó hiện đã có được các đơn hàng mới cho các mẫu xe phổ biến, điều này sẽ thúc đẩy tỷ lệ hoạt động trong tháng 5. PMI ép đùn công nghiệp dự kiến sẽ duy trì trên mốc 50 trong tháng 5, với sự phục hồi nhẹ.
Dây và cáp nhôm: Trong tháng 4, PMI tổng hợp của ngành dây và cáp nhôm trong nước đạt 54,2%, vẫn ở trong vùng mở rộng trên mốc 50. Các doanh nghiệp dây và cáp nhôm duy trì lập trường hoạt động tích cực trong tháng 4, được hỗ trợ bởi giao hàng lưới điện và nhu cầu lắp đặt PV gấp. Chỉ số sản xuất đạt 67,28%, cho thấy sự mở rộng mặc dù giảm nhẹ so với tháng trước. Chỉ số đơn hàng mới là 52,33%, với các đơn hàng bổ sung từ các đợt đấu thầu chung ở miền Đông và miền Bắc Trung Quốc và các thỏa thuận mạng lưới phân phối lưới điện cấp tỉnh sau các đơn hàng lưới điện của Tập đoàn Điện lực Nhà nước. Chỉ số khối lượng mua sắm là 67,43%, được thúc đẩy bởi việc các doanh nghiệp trong nước nối lại hoạt động nhanh hơn và ưu tiên mua sắm nguyên liệu do lô hàng sản phẩm hoàn thành thuận lợi. Chỉ số tồn kho sản phẩm hoàn thành là 45,80%, giảm so với tháng trước, phản ánh phản ứng chủ động của các doanh nghiệp đối với nhu cầu giao hàng và mức tồn kho sản phẩm hoàn thành thấp. Nhìn về tháng 5, với sự tiến triển hơn nữa trong xây dựng dự án lưới điện, các doanh nghiệp dây và cáp nhôm dự kiến sẽ duy trì xu hướng thịnh vượng cao, với PMI có khả năng duy trì trên mốc 50.
Hợp kim nhôm nguyên sinh: Trong tháng 4, PMI của ngành hợp kim nhôm nguyên sinh là 45,8%, giảm 12 điểm phần trăm so với tháng trước. Ngành hợp kim nhôm nguyên sinh trong nước thể hiện đặc điểm "hoạt động dưới áp lực, nguồn cung giao ngay dồi dào và tác động xuất khẩu leo thang". Các doanh nghiệp hàng đầu hoạt động ở mức thấp, với chỉ số sản xuất và chỉ số đơn hàng mới lần lượt ở mức 45,7% và 37,3%, cho thấy sự chuyển sang mùa thấp điểm. Động lực sản xuất của ngành bị hạn chế bởi áp lực tồn kho cao và nguồn cung giao ngay dồi dào trên thị trường. Mặc dù hầu hết các doanh nghiệp duy trì sản xuất ổn định, nhưng tồn kho sản phẩm hoàn thành cao và dự trữ nguyên liệu hạ nguồn, cùng với sự cạnh tranh ngành công nghiệp gia tăng, đã khiến các doanh nghiệp điều chỉnh lịch trình sản xuất chủ động để đối phó với biến động đơn hàng. Nhu cầu trong nước bị kéo giảm đáng kể bởi các yếu tố mùa vụ. Khi mùa cao điểm truyền thống "tháng 3 vàng, tháng 4 bạc" kết thúc, các đơn hàng mới từ người dùng cuối yếu và các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn thể hiện sự né tránh rủi ro cao hơn, dẫn đến hoạt động thị trường giao ngay liên tục ảm đạm. Mặc dù sự giảm sút của giá nhôm đã giảm bớt áp lực chi phí dự trữ ở một mức độ nào đó, nhưng sự truyền đạt nhu cầu chậm đã kìm hãm ý định dự trữ, với chỉ việc bổ sung đơn hàng ngắn ngủi được thúc đẩy bởi dự trữ trước kỳ nghỉ Lễ Lao động vào cuối tháng. Việc Mỹ tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc đã tác động đến các doanh nghiệp chế biến sâu hướng xuất khẩu, đòi hỏi phải có điều chỉnh cơ cấu. Mặc dù tác động thuế quan vẫn chưa ảnh hưởng trực tiếp đến sản xuất hợp kim nhôm nguyên sinh trong tháng 4, nhưng kỳ vọng xuất khẩu bi quan đã gây áp lực lên niềm tin của ngành. Trong ngắn hạn, ngành sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực kép từ nhu cầu trong nước giảm và điều chỉnh đơn hàng xuất khẩu trong tháng 5. SMM dự đoán rằng tỷ lệ hoạt động có thể tiếp tục giảm nhẹ. Trong trung và dài hạn, cần chú ý đến tiến độ tái cơ cấu chuỗi cung ứng và thực hiện cơ chế chia sẻ chi phí thuế quan. Sự phục hồi tổng thể của ngành sẽ phụ thuộc vào việc giảm bớt hiệu quả cuộc chiến thuế quan và cải thiện đáng kể nhu cầu tiêu thụ cuối. SMM dự kiến PMI hợp kim nhôm nguyên sinh sẽ duy trì dưới mốc 50 trong tháng 5, với xác suất giảm tiếp tục cao.
Hợp kim thứ cấp:Vào tháng 4, chỉ số PMI của ngành nhôm tái chế giảm mạnh so với tháng trước xuống còn 37,6%, rơi trở lại dưới mốc 50. Nhu cầu hạ nguồn đối với nhôm tái chế đã giảm trong tháng 4, cùng với việc xung đột thương mại leo thang kéo theo đơn hàng xuất khẩu hạ nguồn giảm, dẫn đến sự sụt giảm đồng thời của đơn hàng mới và sản lượng. Nhu cầu của ngành vẫn tiếp tục yếu. Trong khi đó, sự cạnh tranh giá thấp gia tăng giữa các doanh nghiệp đã khiến giá thành phẩm giảm nhiều hơn chi phí nguyên liệu, làm giảm lợi nhuận. Một số doanh nghiệp đã buộc phải cắt giảm sản lượng do thua lỗ. Về hàng tồn kho, tình trạng vận chuyển chậm chạp đã làm tăng áp lực tồn kho thành phẩm, trong khi tồn kho nguyên liệu vẫn ở mức thấp. Dự báo cho tháng 5, khi thị trường bước vào mùa thấp điểm và chịu tác động của kỳ nghỉ Lễ Lao động, chỉ số PMI của ngành nhôm tái chế dự kiến sẽ vẫn ở dưới mốc 50.
Phân tích ngắn gọn:
Vào tháng 4, sự phân kỳ cấu trúc trong ngành chế biến nhôm trở nên nổi bật: chỉ số PMI hạ nguồn vẫn ở trên mốc 50 (51,6%) nhưng giảm 5 điểm phần trăm so với tháng trước khi mùa cao điểm "tháng 3 vàng, tháng 4 bạc" kết thúc. Tấm/lá và dải nhôm (47,1%), lá nhôm (47,6%) và các phân khúc hợp kim (hợp kim chính 45,8%, hợp kim phụ 37,6%) đã giảm xuống dưới mốc 50, chủ yếu là do tăng trưởng nhu cầu không đủ và không đáp ứng được kỳ vọng mùa cao điểm, với hầu hết các ngành duy trì sản lượng ổn định. Ngược lại, ép đùn xây dựng (59,33%), ép đùn công nghiệp (57,72%) được hỗ trợ bởi các đơn đấu thầu cơ sở hạ tầng và nhu cầu PV, và dây và cáp nhôm (54,2%) được thúc đẩy bởi các đơn hàng giao hàng lưới điện, đã chứng kiến tăng trưởng sản lượng và đơn hàng cao, bù đắp cho áp lực giảm tổng thể. Mặc dù sự giảm giá của nhôm trong tháng đã làm giảm áp lực chi phí tái dự trữ ở một mức độ nào đó, nhưng sự truyền tải nhu cầu chậm trễ đã kìm hãm ý định tái dự trữ, với chỉ số tồn kho nguyên liệu tổng hợp hạ nguồn giảm xuống còn 44,7%. Dự báo cho tháng 5, sự gián đoạn trong môi trường thương mại nước ngoài dự kiến sẽ tiếp tục, với tăng trưởng nhu cầu tiêu dùng cuối cùng trong nước hạn chế. Sự bắt đầu của mùa thấp điểm truyền thống có thể sẽ làm giảm thêm nhiệt tình sản xuất. Cần tiếp tục chú ý đến những thay đổi trong rủi ro thị trường nước ngoài và điều kiện sản xuất thực tế của các lĩnh vực khác nhau.
》Nhấp để xem Cơ sở dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
(Nhóm Nhôm SMM)
