4.29 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về Niken
Tin tức kinh tế vĩ mô:
(1) Giá trị cuối cùng của kỳ vọng tỷ lệ lạm phát một năm của Mỹ tăng mạnh từ 5,0% tháng trước lên 6,5% tháng này, mức cao nhất kể từ năm 1980, đánh dấu sự gia tăng đáng kể 0,5 điểm phần trăm trở lên trong kỳ vọng lạm phát trong bốn tháng liên tiếp. Kỳ vọng lạm phát dài hạn tăng từ 4,1% tháng 3 lên 4,4% tháng 4. Dự báo ngay lập tức về lạm phát CPI cơ bản là 2,941%. Mặc dù con số này thấp hơn tỷ lệ lạm phát PCE cơ bản, nhưng vẫn ở trên mục tiêu dài hạn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
(2) Các nguồn tin cho biết các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) ngày càng tự tin hơn về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 để đối phó với sự sụt giảm liên tục của lạm phát, mặc dù họ sẽ không thực hiện cắt giảm đáng kể. Tuần trước, một số thành viên Hội đồng Quản trị ECB đã tham dự các cuộc họp mùa xuân của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới, thảo luận về khả năng suy thoái của khu vực đồng euro và nền kinh tế toàn cầu do thuế quan của Mỹ. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế mới nhất được công bố ở khu vực đồng euro cũng phản ánh hiện tượng này. Đối với lạm phát, hiện chưa có dấu hiệu cho thấy tình hình xấu đi do thuế quan.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay: Giá niken tinh chế SMM 1# dao động từ 125.600 đến 127.950 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 126.775 nhân dân tệ/tấn, giảm 175 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Mức chênh lệch giao ngay chủ yếu đối với niken Jinchuan số 1 dao động từ 2.000 đến 2.300 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 2.150 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Mức chênh lệch chiết khấu đối với niken Nga dao động từ 100 đến 300 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 200 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường tương lai: Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất mở cửa thấp hơn một chút vào phiên sáng, với mức giá thấp nhất giảm xuống 125.500 nhân dân tệ/tấn. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 125.770 nhân dân tệ/tấn, tăng khoảng 0,06% so với giá thanh toán của ngày giao dịch trước đó.
Kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 6 đã tăng cường, cùng với sự phục hồi của dữ liệu sản xuất của Mỹ, gây áp lực lên giá niken LME được định giá bằng đồng USD. Hiện tại, giá niken bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm tranh chấp thuế quan Mỹ - Trung, điều chỉnh chính sách của Indonesia và thắt chặt thanh khoản đồng USD, với sự tồn tại song song của hỗ trợ chi phí và áp lực thặng dư.
Niken sunfat:
Vào ngày 28 tháng 4, chỉ số giá niken sunfat cấp pin SMM là 27.815 nhân dân tệ/tấn, với mức báo giá cho niken sunfat cấp pin dao động từ 27.820-28.340 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình vẫn ổn định so với ngày trước đó.
Phía chi phí: Giá niken LME gần đây đã được hỗ trợ bởi chi phí và bị ảnh hưởng bởi các chính sách của Indonesia, cung cấp hỗ trợ chi phí mạnh mẽ cho niken sunfat. Ngoài ra, do việc cắt giảm sản lượng của các dự án MHP và niken matte cấp cao ở Indonesia, nguồn cung nguyên liệu thô đang khan hiếm, đẩy hệ số MHP duy trì ở mức cao với động lực giảm không đủ. Phía cung: Một số nhà luyện kim muối niken có lượng hạn chế để bán ra ngoài vào tháng 5, dẫn đến báo giá vững chắc. Một số nhà luyện kim muối niken có kỳ vọng cắt giảm sản lượng do tồn kho nguyên liệu thô chưa đầy đủ. Hơn nữa, với giá nguyên liệu thô dao động ở mức cao, giá của họ vẫn vững chắc. Phía cầu: Do lượng niken sunfat sản xuất từ vật liệu tái chế chi phí thấp đã cạn kiệt phần lớn, hoạt động hỏi giá của các nhà máy tiền chất đối với niken sunfat sản xuất từ vật liệu nguyên liệu đã tăng lên trong tuần này. Ngoài ra, khả năng chấp nhận giá của các nhà máy tiền chất đối với niken sunfat cũng đã được cải thiện. Nhìn về phía trước, dựa trên các yếu tố cơ bản như nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm, hỗ trợ chi phí ổn định và sự phụ thuộc vào nhu cầu hạ nguồn, giá niken sunfat dự kiến sẽ có xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn.
Niken sắt thỏi (NPI):
Vào ngày 28 tháng 4, giá trung bình của NPI cấp cao 8-12% SMM là 967,5 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 1,5 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó. Phía cung: Trong nước, lợi nhuận của các nhà luyện kim đã bắt đầu thu hẹp, và mức độ lỗ của một số nhà luyện kim chi phí cao đã sâu hơn, dẫn đến động lực sản xuất yếu và sản lượng thấp. Ở Indonesia, phí bổ sung cho quặng địa phương của Indonesia vẫn ổn định, và đường dây chi phí của các nhà luyện kim nói chung vẫn giữ vững. Tuy nhiên, sự sụt giảm của giá giao ngay đã phá vỡ đường dây chi phí của một số nhà luyện kim, dẫn đến động lực sản xuất yếu đi tương tự như ở Trung Quốc, với tổng sản lượng vẫn ổn định. Phía cầu: Giá giao ngay của thép không gỉ ở mức thấp trong những năm gần đây và chi phí nguyên liệu thô ngay lập tức cao, dẫn đến lỗ. Trong ngắn hạn, các nhà máy thép không gỉ hạ nguồn có nhu cầu yếu đối với mua sắm nguyên liệu thô, và trọng tâm giao dịch thị trường tiếp tục di chuyển xuống dưới. Dự kiến giá NPI cấp cao sẽ vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Vào ngày 28 tháng 4, hợp đồng tương lai SS mở cửa thấp và phục hồi sau khi phiên ngày mở cửa. Bị ảnh hưởng bởi sự giảm giá của các nhà máy thép không gỉ vào thứ Sáu tuần trước, giá giao ngay của thép không gỉ nói chung đã giảm trong ngày hôm nay. Mặc dù giá giảm và kỳ nghỉ Lễ Lao động đang đến gần, do sự yếu kém liên tục của nhu cầu hạ nguồn, bầu không khí giao dịch trên thị trường thép không gỉ vẫn chậm chạp, không có sự giải phóng đáng kể của nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ được quan sát thấy.
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng 2506 giao dịch nhiều nhất đã ngừng giảm và bắt đầu phục hồi. Vào 10:30 sáng, SS2506 được báo giá ở mức 12.665 nhân dân tệ/tấn, giảm 5 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Trên thị trường giao ngay, mức chênh lệch chiết khấu cho 304/2B ở Vô Tích dao động từ 355 đến 555 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, các cuộn cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 8.100 nhân dân tệ/tấn; các cuộn cán nguội cạnh cắt 304/2B có giá trung bình là 12.950 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.000 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn cán nguội 316L/2B có giá là 23.550 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 23.650 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn cán nóng 316L/NO.1 đều được báo giá ở mức 22.775 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn; các cuộn cán nguội 430/2B đều có giá là 7.500 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn.
Hiện tại, giá thép không gỉ ở mức tương đối thấp, và các nhà máy thép không gỉ cũng đã rơi vào tình trạng đảo ngược giá vốn, tạo ra sự kháng cự đáng kể đối với sự giảm giá hơn nữa. Tuy nhiên, do sự yếu kém liên tục của nhu cầu tiêu thụ hạ nguồn, những người tham gia thị trường nói chung duy trì thái độ chờ đợi và thận trọng, dẫn đến giao dịch thị trường tiếp tục chậm chạp. Trước kỳ nghỉ Lễ Lao động, không có nhiều khả năng xảy ra những thay đổi đáng kể trên thị trường, và giá thép không gỉ dự kiến sẽ duy trì xu hướng yếu trong ngắn hạn.
Quặng Niken:
Tuần trước, giá FOB của quặng niken Philippines tăng, trong khi giá CIF vẫn ổn định với mức tăng nhẹ. Từ góc độ cung cầu, mùa mưa ở miền nam Philippines đã phần lớn kết thúc, và lượng hàng xuất khẩu quặng niken trung cấp từ các mỏ ở khu vực Surigao dự kiến sẽ tăng lên. Về phía cầu, giá NPI trong nước tiếp tục giảm trong tuần này, và sự chấp nhận quặng niken giá cao của các nhà luyện kim trong nước giảm. Từ góc độ tồn kho, tồn kho của các nhà máy sắt niken trong nước vẫn ở mức tương đối thấp, và vẫn có nhu cầu mua sắm kịp thời, nhưng sự chấp nhận giá quặng niken là hạn chế. Về phía chi phí, giá giao dịch của quặng niken 1,3% từ Philippines trong tuần này chủ yếu trên mức FOB 35 USD/WMT, dẫn đến sự tăng thêm chi phí nhập khẩu quặng niken. Nhìn chung, có một mâu thuẫn giữa báo giá giá cao từ Philippines và sự giảm chấp nhận quặng niken giá cao của các doanh nghiệp NPI trong nước, đặt các nhà máy NPI vào tình thế khó xử khi mua sắm nguyên liệu thô. Tỷ lệ vận chuyển biển vẫn ổn định với mức tăng nhẹ trong tuần này, với tỷ lệ từ khu vực Surigao đến Liên Vân Cảng, Trung Quốc ở mức khoảng 10,5 ~ 11 USD/WMT. Liên quan đến xuất khẩu từ Philippines sang Indonesia, khối lượng tiếp tục tăng lên, và giá quặng niken Indonesia nói chung vẫn giữ vững trong tháng này, cung cấp một số hỗ trợ cho giá quặng niken Philippines. Nhìn chung, SMM dự kiến rằng giá quặng niken Philippines có thể tiếp tục giữ vững trong giai đoạn tiếp theo.
Tuần trước, giá quặng Indonesia nói chung vẫn ổn định. Đối với quặng luyện hỏa, các bên thượng nguồn và hạ nguồn đang đàm phán phí bổ sung cho tháng 5, với giá giao dịch tạm thời giữ vững vào tuần trước. Giá giao dịch tuần trước trên thị trường Indonesia: Đối với quặng luyện hỏa, phí bổ sung chủ yếu ở Sulawesi tiếp tục ở mức 24 ~ 26 USD, với giá giao hàng tại nhà máy quặng địa phương 1,6% của SMM Indonesia ở mức 51,5 ~ 53,5 USD/WMT. Đối với quặng dùng cho luyện kim ướt, giá có xu hướng giảm nhẹ, với giá giao hàng tại nhà máy quặng địa phương 1,2% của SMM Indonesia ở mức 23,5 ~ 24,5 USD/WMT.
Quặng luyện hỏa: Phía cung: Mùa mưa ở khu vực Sulawesi đã kéo dài hơn, với lượng mưa thường xuyên trong tuần, dẫn đến sự phục hồi chậm chạp của nguồn cung quặng niken Sulawesi. Về phía cầu, các doanh nghiệp NPI hạ nguồn vẫn có nhu cầu mua sắm kịp thời, cùng với thực tế là tồn kho nguyên liệu thô của các nhà luyện kim trong Q1 không suôn sẻ, và tình trạng khan hiếm nguồn cung quặng niken vẫn tiếp tục. Về phía chính sách, tiền bản quyền niken theo chính sách PNBP đã được tăng và chính thức thực hiện vào ngày 26 tháng 4, dẫn đến sự tăng thêm chi phí bán hàng của quặng niken. Nhìn chung, giá quặng luyện hỏa có thể vẫn ổn định nói chung với xu hướng tăng nhẹ.
Quặng dùng cho luyện kim ướt: Phía cung: Tình trạng khan hiếm nguồn cung quặng dùng cho luyện kim ướt không rõ ràng trong tuần này. Về phía cầu, tai nạn tại dự án luyện kim HPAL trong Khu công nghiệp Sulawesi đã ảnh hưởng đến nhu cầu quặng dùng cho luyện kim ướt của các nhà máy luyện kim HPAL trong tháng 4.Nhìn chung, giá quặng được sử dụng cho luyện kim nước trong thời gian tới có thể có xu hướng giảm nhẹ, có thể sẽ giảm một chút.
