Thị trường chip giữa các tranh chấp thuế: Các thương nhân Huaqiangbei tích trữ hàng hóa chờ đợi tăng giá, các nhà sản xuất bán dẫn trong nước đã nhận được đơn đặt hàng "thay thế"

Mọi người hiện đang trong trạng thái chờ đợi, với hàng tồn kho bị khóa, do lo ngại giá có thể tăng vọt hoặc sụt giảm, một chủ cửa hàng ở Huaqiangbei, Thâm Quyến, cho biết với Cailian Press. Sự leo thang gần đây của cuộc chiến thuế quan, với chính sách Mỹ thường xuyên thay đổi, đã khiến tác động lên ngành công nghiệp chip toàn cầu rất không chắc chắn. Phóng viên Cailian Press đã đến thăm Huaqiangbei, được gọi là "Đường Điện Tử Đầu Tiên của Trung Quốc," và phát hiện nhiều cửa hàng đã tạm dừng báo giá cho các loại chip phổ biến như CPU và GPU, với một số cửa hàng đóng cửa, giữ hàng tồn kho chờ giá tăng. Cùng lúc, Cailian Press nhận được thông tin từ nhiều nguồn trong chuỗi ngành công nghiệp chip rằng các IDM có trụ sở tại Mỹ có thể bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi cuộc chiến thuế quan, với giá của một số chip như bộ nhớ và MCU dự kiến sẽ tăng. Ngược lại, một số công ty niêm yết trong nước chuyên về linh kiện điện tử tiêu dùng cho biết tác động thực tế của cuộc chiến thuế quan là hạn chế do tỷ lệ kinh doanh chip Mỹ thấp. Đồng thời, nhiều người trong ngành chuỗi bán dẫn cho biết họ đã nhận được nhiều yêu cầu từ khách hàng trong nước kể từ khi chính sách thuế mới được áp dụng. "Với các sản phẩm liên quan đến nguồn gốc Mỹ, một số khách hàng hạ nguồn đã bắt đầu thảo luận về khả năng thay thế (trong nước) với chúng tôi," một giám đốc cấp cao của công ty phân phối linh kiện điện tử niêm yết cho biết với Cailian Press. Các thương nhân chip phổ biến ở Huaqiangbei đang giữ hàng tồn kho, chờ giá tăng. Sáng ngày 14 tháng 4, tại Huaqiangbei, Thâm Quyến, phóng viên Cailian Press phát hiện nhiều cửa hàng bán chip phổ biến như CPU và GPU đã đóng cửa. "Một số cửa hàng CPU đã đóng cửa vào thứ Sáu tuần trước và ngừng hoạt động," một chủ cửa hàng cho biết với phóng viên. Khi được hỏi về giá của GPU 5090 và 5080 của NVIDIA, cũng như CPU của Intel và AMD, một chủ cửa hàng lắp ráp máy tính ở Huaqiangbei cho biết giá hiện không có sẵn vì kênh cung cấp thượng nguồn đang khóa hàng tồn kho và chờ đợi. "Có sự không chắc chắn lớn về giá của các sản phẩm mới. Mọi người đều sợ bán lỗ hoặc mắc kẹt với hàng tồn kho giá cao," chủ cửa hàng nói. "Giá thay đổi hàng ngày. Tuần trước, tôi đã cấu hình một máy tính cho một khách hàng doanh nghiệp với giá 5.000 nhân dân tệ. Sau khi khách hàng hài lòng, họ muốn đặt thêm, nhưng chỉ trong một tuần, giá cho cùng cấu hình đã tăng từ 5.000 nhân dân tệ lên 5.200 nhân dân tệ và sau đó lên 5.800 nhân dân tệ, nên khách hàng quyết định chờ đợi," chủ cửa hàng lắp ráp máy tính bổ sung. "Giá chắc chắn đang dao động những ngày này. Nhiều nhà buôn hàng tồn kho cho các thành phần mang nhãn hiệu Mỹ hiện đang tích trữ hoặc ngưng bán," một người trong ngành linh kiện lâu năm cho biết với Cailian Press. Dương Thanh Tín, một nhà phân tích cao cấp của bộ phận bán dẫn Sigmaintell, cũng cho biết với Cailian Press, "Sự tăng giá đã bắt đầu, và việc tạm dừng báo giá là do sự thay đổi giá nhanh chóng." Tuy nhiên, không phải tất cả các báo giá chip đều bị ảnh hưởng bởi sự hỗn loạn thuế. Khi thảo luận về chip bộ nhớ, một số nhà sản xuất cho biết mặc dù giá đang tăng, vẫn còn hàng tồn kho, và sự dao động giá dự kiến sẽ tương đối nhỏ. Một chủ cửa hàng lắp ráp máy tính ở Huaqiangbei cho biết với Cailian Press rằng anh ta đã tích trữ một lượng nhỏ ổ đĩa trạng thái rắn nội địa. Một quản lý mua hàng của một công ty AI cho biết với Cailian Press rằng chip của công ty chủ yếu được nhập khẩu qua đại lý, và báo giá bình thường vẫn được cung cấp mà không có thông báo tăng giá đáng kể. Công ty vẫn đang điều tra rủi ro tăng giá tiềm năng trong tương lai, và quản lý nhấn mạnh, "Ngoài việc tăng thuế, cũng có thể có rủi ro biến động tỷ giá hối đoái." "Vật liệu TI của chúng tôi được xử lý ở Mỹ và đóng gói, kiểm tra ở Đông Nam Á. Chúng tôi đã xác nhận với các đại lý, và phản hồi là không có kế hoạch tăng giá ngay lập tức, nhưng các đại lý đề nghị tích trữ hợp lý," quản lý bổ sung. Ngoài ra, phóng viên Cailian Press nhận thấy nhiều cửa hàng ở Huaqiangbei chuyên về các danh mục ít phổ biến như điôt, chip nguồn LED, và vi điều khiển vẫn hoạt động bình thường và cung cấp báo giá. Một chủ cửa hàng chuyên về sản phẩm thương hiệu Rohm cho biết hàng tồn kho đủ và họ có thể liên lạc nếu có nhu cầu. Một giám đốc cấp cao của công ty niêm yết cho biết với Cailian Press rằng việc tạm dừng báo giá là hành vi của cả nhà cung cấp và doanh nghiệp. "Sau cùng, sự kiện thuế này quá đột ngột, và mọi người cần đánh giá. Nhà cung cấp cần đánh giá tiêu chuẩn nào để sử dụng cho báo giá, và doanh nghiệp cũng sẽ đánh giá xem họ có muốn mua hay không. Điều này không thể xác định trong vài ngày, và chúng ta có thể cần chờ xem có thay đổi mới nào không," giám đốc nói. Người trong ngành linh kiện lâu năm tiếp tục cho biết với phóng viên rằng hầu hết các sản phẩm không thiếu trên thị trường, và vẫn còn nhiều hàng tồn kho. Dù là nhà sản xuất ban đầu, đại lý, nhà buôn hàng tồn kho, hay khách hàng, ai cũng có hàng tồn kho. Hàng tồn kho chưa được tiêu thụ, và nhu cầu chưa tăng. Hơn nữa, với mức tăng giá cao như vậy, thị trường sẽ khó tiêu thụ. "Tôi tin rằng kết quả có thể là các nhà buôn hàng tồn kho sẽ tăng giá 30-50 điểm, và đợt sóng này đã đạt đỉnh. Hiện tại thực sự là cơ hội tốt cho một số nhà buôn hàng tồn kho nhanh chóng tiêu thụ hàng tồn kho và rút lui," người trong ngành nói. Các IDM có trụ sở tại Mỹ có thể bị ảnh hưởng nhiều nhất, với giá một số kênh chip dự kiến sẽ tăng. Hiện tại, dựa trên phản hồi từ một số công ty niêm yết liên quan đến phân phối linh kiện điện tử, cuộc "chiến tranh thuế" gần đây đã có tác động thực tế hạn chế lên kinh doanh của họ. Phóng viên Cailian Press, giả dạng nhà đầu tư, đã gọi cho Digital China (000034.SZ), và bộ phận chứng khoán cho biết cuộc chiến thuế không có tác động lớn lên kinh doanh phân phối IT của công ty. "Tỷ lệ nhập khẩu thực tế từ Mỹ rất nhỏ, với phần lớn đến từ các nhà sản xuất hoặc dây chuyền sản xuất ở Đông Nam Á hoặc đại lục Trung Quốc," bộ phận cho biết. Một đại diện bộ phận chứng khoán từ China Electronics Huada (001287.SZ) cho biết với phóng viên Cailian Press giả dạng nhà đầu tư, "Tỷ lệ chip từ Mỹ chỉ ở mức đơn vị, nên tác động của cuộc chiến thuế là hạn chế." Shenzhen Huaqiang (000062.SZ) gần đây đã phát hành thông báo cho biết tác động trực tiếp của sự thay đổi chính sách thuế hiện tại đối với hoạt động của công ty là hạn chế. Về mặt mua hàng, kiểm tra sơ bộ tất cả SKU được phân phối bởi công ty năm ngoái cho thấy ít hơn 100 SKU có nguồn gốc từ Mỹ, chiếm khoảng 0,2% tổng giá trị mua hàng của công ty. Về mặt bán hàng, doanh thu xuất khẩu năm ngoái chiếm khoảng 2% tổng doanh thu của công ty, với hầu như không có xuất khẩu sang Mỹ. Yingtan Intelligent Control (300131.SZ) cũng cho biết với Cailian Press rằng công ty không có chip có nguồn gốc từ Mỹ và do đó không bị ảnh hưởng. Thứ Sáu tuần trước, Hiệp hội Công Nghiệp Bán Đẫn Trung Quốc đã phát hành thông báo khẩn cấp cho biết, theo quy định liên quan từ Tổng Cục Hải Quan, nguồn gốc của "bộ mạch tích hợp" được xác định dựa trên nguyên tắc thay đổi mã thuế bốn chữ số, nghĩa là nơi xử lý được coi là nguồn gốc. Sau tin tức này, giá cổ phiếu của các công ty bao gồm Texas Instruments, Intel, GlobalFoundries, và Micron đã giảm. Phóng viên Cailian Press đã liên hệ với Intel về tác động nhưng chưa nhận được phản hồi tại thời điểm xuất bản. "Tác động chính là đối với các nhà sản xuất có xử lý ở Mỹ, đặc biệt là IDM. Các công ty thiết kế chủ yếu thuê ngoài cho các nhà máy dệt không phải Mỹ như TSMC và Samsung, nên tác động tương đối nhỏ hơn," Dương Thanh Tín phân tích cho Cailian Press. Trương Quân Nhã, một nhà phân tích cao cấp của Viện Nghiên cứu LeadLeo, cho biết với Cailian Press rằng các chính sách thuế liên quan sẽ chủ yếu ảnh hưởng đến các công ty IDM có nhà máy wafer ở Mỹ và các công ty thiết kế IC phụ thuộc vào dịch vụ gia công wafer của Mỹ, như các nhà sản xuất chip tương tự (Texas Instruments, ON Semiconductor, Analog Devices), các nhà sản xuất chip logic (Intel), các nhà sản xuất chip bộ nhớ (Micron), và một số công ty thiết kế IC (Qorvo). Trong ngắn hạn, điều này sẽ gây ra việc tạm dừng đơn hàng và tích lũy hàng tồn kho. Nếu họ không thể tránh thuế bằng cách chuyển đổi năng lực, họ có thể buộc phải tăng giá. Trong dài hạn, điều này có thể buộc các công ty Mỹ chuyển năng lực sản xuất wafer sang các khu vực bên ngoài Mỹ, như Đông Nam Á và châu Âu, nhưng chi phí chuyển đổi dây chuyền sản xuất cực kỳ cao. Tuy nhiên, đáng chú ý là quy định nêu trên sẽ không ảnh hưởng đến các công ty thiết kế thuê ngoài cho các nhà máy wafer không phải Mỹ, bao gồm NVIDIA. Một người trong ngành chuỗi NVIDIA cho biết với Cailian Press rằng chính sách thuế Mỹ hiện tại có tác động hạn chế. Tuần trước, Cailian Press đưa tin, lấy ví dụ về chip H20 của NVIDIA, đang có nhu cầu cao trong năm nay, "cung cấp đang khan hiếm, và giao hàng hiện tại không đủ, nhưng tình trạng khan hiếm ngắn hạn chủ yếu do nhu cầu thực tế và tích trữ phòng ngừa để tránh cấm, không phải do tác động của chính sách thuế." Theo quan sát của Dương Thanh Tín, dưới cuộc chiến thuế gần đây, hầu hết các nhà máy trong nước đã báo cáo không có tác động đáng kể, và khách hàng của các công ty thiết kế trong nước chủ yếu là các nhà sản xuất địa phương, nên tác động tương đối nhỏ. Đáng chú ý, Mỹ đã thường xuyên thay đổi chính sách thuế. Ngày 12 tháng 4 theo giờ miền Đông, Mỹ đã phát hành bản ghi nhớ miễn trừ một số sản phẩm như máy tính, điện thoại thông minh, thiết bị sản xuất bán dẫn, và bộ mạch tích hợp khỏi "thuế trả đũa." Tuy nhiên, cuối tuần, các quan chức Nhà Trắng cho biết Trump sắp phát hành báo cáo nghiên cứu theo Mục 232 nhắm vào bán dẫn; Bộ trưởng Thương mại Mỹ Lutnick cũng cho biết điện tử sẽ được bao gồm trong thuế ngành sắp tới và sẽ được thực hiện trong khoảng một tháng. Trương Quân Nhã cho biết với Cailian Press rằng CPU, chip AI, và thiết bị điện áp cấp ô tô hiện có tỷ lệ tự cung cấp thấp ở Trung Quốc. Ví dụ, các bộ xử lý cao cấp của Intel và AMD vẫn thống lĩnh trong máy chủ và PC, và IGBT và MOSFET của TI và ON Semiconductor rất khó thay thế trong lĩnh vực xe điện. "Nhưng liệu chính sách thuế có tác động hay không chủ yếu phụ thuộc vào nguồn gốc của chip có phải là Mỹ, không phải liệu nó có tự cung cấp hay không. Hiện tại, các chip này vẫn chủ yếu được thuê ngoài cho các nhà máy không phải Mỹ. Tuy nhiên, không thể tránh khỏi rằng các nhà buôn kênh sẽ lợi dụng cơ hội để tăng giá, và giá kênh cho chip bộ nhớ và MCU sẽ tăng một mức độ nào đó," Dương Thanh Tín tin tưởng. Các nhà sản xuất trong nước cho biết họ đã nhận được đơn hàng "thay thế," và việc đẩy nhanh quá trình nội địa hóa đã trở thành đồng thuận. Theo quan điểm của Trương Quân Nhã, cuộc chiến thuế gần đây sẽ thúc đẩy quá trình nội địa hóa trong lĩnh vực bán dẫn, đặc biệt là trong điện tử tiêu dùng và điều khiển công nghiệp (như chip tương tự và MOSFET). Các nhà máy wafer trong nước sẽ đẩy nhanh phát triển các sản phẩm cao cấp (như SMIC) và ChangXin Memory (DDR6/HBM). Đồng thời, các nhà cung cấp thiết bị/vật liệu bán dẫn sẽ có nhiều cơ hội xác minh hơn, và các nhà sản xuất đóng gói và kiểm tra trong nước cũng sẽ nhận được nhiều đơn hàng hơn."Đối với các sản phẩm liên quan đến nguồn gốc Hoa Kỳ, một số khách hàng hạ nguồn đã bắt đầu thảo luận về tính khả thi của các giải pháp thay thế (trong nước) với chúng tôi," một giám đốc điều hành cấp cao tại một công ty phân phối niêm yết cho biết với Cailian Press. Ông tin rằng những thay đổi chính sách liên quan sẽ mang lại lợi ích cho ngành công nghiệp chip trong nước. "Trong ngắn hạn, các chip không thể nhập khẩu sẽ cần sản phẩm thay thế. Trong dài hạn, điều này sẽ khuyến khích mọi người tăng tỷ lệ mua sắm chip nội địa để ngăn chặn tình huống cực đoan hơn. Xu hướng là chắc chắn, nhưng quá trình thay thế sẽ mất thời gian và thiết kế hỗ trợ, phần mềm và quy trình có thể cần điều chỉnh. Tốc độ thay thế sản phẩm khác nhau tùy theo công ty và không thể áp dụng chung," ông nói. Một nhà sản xuất IDM thế hệ thứ ba trong nước cũng cho rằng sự bản địa hóa sẽ tăng tốc và tuyên bố rằng họ đang liên lạc với khách hàng hạ nguồn. "Tuy nhiên, thị trường chưa phản ứng nhanh như vậy. Có một quá trình thời gian từ giới thiệu đến sản xuất đại trà," nhà sản xuất nói. Khi Cailian Press hỏi về tỷ lệ chip Hoa Kỳ trong kinh doanh phân phối IT của Digital China, một đại diện công ty cho biết, "Chúng tôi chưa phân tích cụ thể, nhưng tỷ lệ thương hiệu nội địa đang tăng liên tục." "Sau cuộc chiến thuế quan, nhu cầu hạ nguồn (đối với thiết bị nội địa) đã tăng và một số khách hàng đã đến tư vấn với chúng tôi," một nhà cung cấp thiết bị bán dẫn trong nước cũng cho biết với Cailian Press. Một nhà sản xuất bộ nhớ trong nước khác cũng đồng ý với quan điểm rằng cuộc chiến thuế quan có lợi cho sự bản địa hóa nhưng thừa nhận với Cailian Press, "Chúng tôi đã chuẩn bị sớm, nhưng hiện tại, nhu cầu vẫn kiểm soát được." Ông phân tích, "Vì chuỗi cung ứng quá dài, với hàng trăm loại thiết bị, vẫn còn nhiều lựa chọn bản địa hóa trong chuỗi cung ứng. Ngay cả đối với các danh mục không thể tránh khỏi hoàn toàn, các nhà cung cấp có thể khởi xướng đơn xin miễn trừ. Tuy nhiên, một số thiết bị của nhà cung cấp nội địa có thể vẫn chứa thành phần nguồn gốc Hoa Kỳ, vì vậy không thể áp dụng chung." Đáng chú ý, sự tăng trưởng của sản phẩm nội địa đã trở thành nguồn tăng trưởng hiệu suất quan trọng cho một số nhà phân phối. Shenzhen Huaqiang hôm nay thông báo dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ trong Q1 sẽ nằm trong khoảng 96,44 triệu nhân dân tệ đến 114,81 triệu nhân dân tệ, tăng 68%-100% so với cùng kỳ năm trước. Công ty tiếp tục sâu sắc hóa hợp tác với các dòng sản phẩm và khách hàng chủ chốt, tích cực khám phá thị trường, đạt được sự tăng trưởng ổn định trong kinh doanh và tăng cường quảng bá thương hiệu bán dẫn nội địa. Trong thời gian báo cáo, doanh thu từ các dòng sản phẩm nội địa đã trở thành nguồn tăng trưởng doanh thu chính của công ty.

SMM

Thị trường chip giữa các tranh chấp thuế: Các thương nhân Huaqiangbei tích trữ hàng hóa chờ đợi tăng giá, các nhà sản xuất bán dẫn trong nước đã nhận được đơn đặt hàng "thay thế"

Trump: "Thuế đối với linh kiện bán dẫn" sắp tới, nhưng một số sản phẩm có thể được miễn!

Khối lượng xuất khẩu của Trung Quốc trong tháng Ba tăng 13,5% so với cùng kỳ năm trước, với đồ gia dụng và phụ tùng ô tô đẩy nhanh sự mở rộng toàn cầu.