Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng của Moody's, gần đây đã cảnh báo rằng tác động của chương trình thuế quan của Tổng thống Trump và cuộc chiến thương mại kết quả sẽ chuyển thành giá tiêu dùng cao hơn trong mùa hè.
Thuế quan thực chất là thuế nhập khẩu do các công ty Mỹ thanh toán. Hầu hết các nhà kinh tế đều đồng ý rằng những người nhập khẩu sẽ chuyển ít nhất một phần chi phí tăng lên cho người tiêu dùng. Theo phân tích về chính sách thuế quan được công bố vào thứ Tư bởi Yale Budget Lab, người tiêu dùng sẽ mất bốn nghìn bốn trăm đô la sức mua trong "ngắn hạn."
Zandi tuyên bố, "Tôi nghi ngờ rằng đến tháng Năm - và sau đó là tháng Sáu và tháng Bảy - số liệu lạm phát sẽ trông khá tệ."
Trễ Trong Dữ Liệu Kinh Tế
Hiện tại, dữ liệu lạm phát liên bang chưa thể hiện tác động đáng kể từ thuế quan. Theo Zandi, điều rất mỉa mai là "bóng ma" của cuộc chiến thương mại toàn cầu có thể đã có tác động "tích cực" lên lạm phát vào tháng Ba. Ông nói rằng do lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu (và sự sụt giảm nhu cầu dầu theo đó), giá dầu đã giảm, và động thái này đã thấm vào sự sụt giảm giá năng lượng.
Tương tự, Preston Caldwell, nhà phân tích hàng đầu về Mỹ tại Morningstar, cũng nói, "Tôi nghĩ rằng sẽ mất một thời gian để cú sốc lạm phát lan tỏa qua hệ thống kinh tế. Ban đầu, (dữ liệu lạm phát) có thể trông tốt hơn so với cuối cùng."
Thomas Ryan, một nhà kinh tế tại Capital Economics, cũng nói rằng nếu tổng thống duy trì chính sách thuế quan, người tiêu dùng sẽ bắt đầu thấy mức tăng giá đáng kể vào tháng Năm.
"Việc tăng giá cần thời gian để lọc qua toàn bộ chuỗi cung ứng (bắt đầu từ nhà sản xuất, sau đó là nhà bán lẻ/nhà phân phối, và cuối cùng là người tiêu dùng)," Ryan viết trong email.
Capital Economics dự đoán Chỉ số Giá Tiêu Dùng (CPI) sẽ đạt đỉnh khoảng 4% vào năm 2025, tăng từ 2,4% vào tháng Ba. Đỉnh điểm này gấp đôi mục tiêu dài hạn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Giá Thực Phẩm Tăng Đầu Tiên
Theo Zandi, thực phẩm có khả năng là một trong những hạng mục đầu tiên thấy mức tăng giá. Vì nhiều mặt hàng thực phẩm dễ hỏng, cửa hàng tạp hóa không thể giữ chúng lâu. Ông nói điều này làm nhanh quá trình chuyển chi phí cao hơn cho người tiêu dùng.
Ông bổ sung, ngược lại, các nhà bán lẻ khác có thể bán hàng tồn kho cũ trong kho của họ không bị ảnh hưởng bởi thuế quan. Điều này sẽ làm chậm tác động của giá lên người tiêu dùng.
Zandi cũng nói rằng đến Ngày Lễ Chiến Sĩ (thứ Hai cuối cùng của tháng Năm hàng năm), hầu hết hàng hóa vật lý, như ô tô, điện tử tiêu dùng, quần áo, và đồ nội thất, dự kiến sẽ thấy mức tăng giá.
Ngoài ra, Ryan tuyên bố rằng các nhà bán lẻ và nhà phân phối "sẽ không muốn làm tất cả cùng một lúc." Họ sẽ dần dần tăng giá theo thời gian để làm mềm tác động lên người tiêu dùng. Nhưng từ tháng Năm trở đi, giá tiêu dùng "sẽ phản ánh đầy đủ hơn tác động thực sự của thuế quan."
Caldwell, mặt khác, nói rằng đối với các công ty, việc làm như vậy sẽ là một canh bạc.
"Bất kỳ công ty nào mạo hiểm tăng giá trước sẽ có khả năng phải đối mặt với sự phản ứng chính trị và sự chú ý (cảm tình công chúng) không thuận lợi," ông nói. "Tôi nghĩ các công ty sẽ di chuyển khá chậm ban đầu."
