Bình luận sáng SMM về Alumina 3.28
Thị trường kỳ hạn: Trong phiên đêm, hợp đồng alumina 2505 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 3.050 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 3.066 nhân dân tệ/tấn, đáy 3.036 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 3.049 nhân dân tệ/tấn, giảm 13 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,42%, với khối lượng mở là 208.000 lô.
Phía quặng: Tính đến ngày 27 tháng 3, chỉ số bauxite nhập khẩu của SMM đứng ở mức 93,16 đô la/tấn, không đổi so với phiên giao dịch trước; giá trung bình CIF bauxite Guinea của SMM là 91 đô la/tấn, không đổi so với phiên giao dịch trước; giá trung bình CIF bauxite nhiệt độ thấp Australia của SMM là 87 đô la/tấn, không đổi so với phiên giao dịch trước; giá trung bình CIF bauxite nhiệt độ cao Australia của SMM là 81 đô la/tấn, không đổi so với phiên giao dịch trước.
Thị trường alumina giao ngay: Thứ Năm, có 5.000 tấn alumina giao ngay được giao dịch ở Shanxi với giá giao dịch là 3.050 nhân dân tệ/tấn.
Dự báo ngành:
- Kho dự trữ alumina tại cảng: Theo thống kê của SMM vào ngày 27 tháng 3, tổng kho dự trữ alumina trong nước tại các cảng là 28.000 tấn, giảm 20.000 tấn so với tuần trước.
- Kho dự trữ alumina hàng tuần: Tính đến thứ Năm, SMM ước tính tổng kho dự trữ nguyên liệu alumina của các nhà máy nhôm trong nước là 2,627 triệu tấn, giảm 44.000 tấn so với tuần trước.
- Giao dịch alumina quốc tế: Ngày 26 tháng 3, 30.000 tấn alumina được giao dịch quốc tế với giá 368 đô la/tấn FOB Gladstone, Australia, cho lô hàng xuất đi đầu tháng 5; cùng ngày, 30.000 tấn alumina khác được giao dịch ở phía đông Australia với giá 375 đô la/tấn FOB Gladstone, Australia, cho lô hàng xuất đi đầu tháng 5; ngày 27 tháng 3, 20.000 tấn alumina được giao dịch quốc tế với giá 413 đô la/tấn FOB Brazil, cho lô hàng xuất đi cuối tháng 4 đến đầu tháng 5.
- Sản xuất alumina hàng tuần: Theo dữ liệu của SMM, tính đến thứ Năm, tổng công suất alumina cấp luyện kim ở Trung Quốc là 105,02 triệu tấn, với tổng công suất hoạt động là 87,3 triệu tấn, và tỷ lệ hoạt động alumina toàn quốc giảm 0,67 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 83,13%.
- Theo SMM, bắt đầu từ ngày 26 tháng 3, một nhà máy lọc hóa chất lớn ở Shandong đã điều chỉnh giá mua soda kiềm lỏng ion-exchange 32%, giảm 30 nhân dân tệ/tấn từ giá cơ sở 840 nhân dân tệ/tấn; tức là, giá xuất xưởng theo hệ thống hai hóa đơn là 810 nhân dân tệ/tấn (chuyển đổi thành nồng độ 100%, khoảng 2.531 nhân dân tệ/tấn).
Báo cáo chênh lệch giá giao ngay và kỳ hạn: Theo dữ liệu của SMM, ngày 27 tháng 3, chỉ số alumina của SMM cao hơn 71 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng giao dịch nhiều nhất lúc 11:30.
Báo cáo chứng nhận: Ngày 27 tháng 3, tổng chứng nhận alumina đăng ký giảm 899 tấn so với tuần trước xuống còn 282.900 tấn, với tổng chứng nhận alumina đăng ký ở Shandong không đổi ở mức 4.513 tấn, tổng chứng nhận alumina đăng ký ở Henan giảm 899 tấn xuống còn 25.800 tấn, tổng chứng nhận alumina đăng ký ở Guangxi không đổi ở mức 49.800 tấn, tổng chứng nhận alumina đăng ký ở Gansu không đổi ở mức 22.500 tấn, và tổng chứng nhận alumina đăng ký ở Xinjiang không đổi ở mức 180.200 tấn.
Thị trường quốc tế: Tính đến ngày 27 tháng 3 năm 2025, giá alumina FOB Tây Úc là 400 đô la/tấn, tỷ lệ vận chuyển biển là 21,40 đô la/tấn, và tỷ giá USD/CNY bán ra khoảng 7,28, tương đương giá bán tại cảng chính trong nước khoảng 3.547 nhân dân tệ/tấn, cao hơn 420 nhân dân tệ/tấn so với giá alumina trong nước, và cửa nhập khẩu alumina vẫn đóng. Dựa trên giá giao dịch mới nhất FOB 368 đô la/tấn ở phía đông Australia, giá bán tại cảng chính trong nước khoảng 3.300 nhân dân tệ/tấn, thấp hơn 200 nhân dân tệ/tấn so với chỉ số giá alumina của SMM. Nếu giá alumina quốc tế tiếp tục giảm và tốc độ giảm vượt quá thị trường trong nước, cửa nhập khẩu alumina có thể dần mở. Về mặt xuất khẩu, dựa trên giá giao dịch alumina giao ngay mới nhất ở Shandong, chi phí xuất khẩu alumina trong nước khoảng 450 đô la/tấn, cao hơn giá alumina giao ngay quốc tế, và cửa xuất khẩu vẫn đóng.
Tóm tắt: Tuần này, tỷ lệ hoạt động alumina giảm lại, với tổng công suất hoạt động alumina luyện kim toàn quốc giảm xuống 87,3 triệu tấn/năm, và công suất hoạt động hàng tuần giảm 700.000 tấn/năm so với tuần trước, nhưng tình trạng dư cung trên thị trường alumina vẫn chưa đảo ngược. Theo dữ liệu của SMM, tính đến thứ Năm, tổng công suất hoạt động của các nhà máy nhôm trong nước là 43,88 triệu tấn/năm, tương đương với công suất nhu cầu alumina khoảng 84,47 triệu tấn/năm, với nhu cầu lý thuyết tăng nhẹ nhưng vẫn thấp hơn hoạt động thực tế. Đồng thời, các nhà máy nhôm hạ nguồn báo cáo rằng việc mua alumina chủ yếu dựa trên thực hiện hợp đồng dài hạn, và một số nhà máy đã tích trữ mùa đông có kế hoạch giảm tồn kho tích cực. Tuần này, theo thống kê của SMM, kho dự trữ nguyên liệu alumina tại các nhà máy giảm 44.000 tấn so với tuần trước. Trong ngắn hạn, cung alumina dự kiến sẽ vẫn tương đối dồi dào, và giá alumina có thể tiếp tục chịu áp lực giảm. Cần chú ý đến thay đổi trong công suất hoạt động alumina sau này.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
