》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm SMM
》Đặt hàng để xem giá lịch sử kim loại giao ngay của SMM
3.28 Tóm tắt cuộc họp sáng nhôm SMM
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2505 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.710 nhân dân tệ/tấn qua đêm, đạt đỉnh 20.720 nhân dân tệ/tấn và đáy 20.570 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở 20.610 nhân dân tệ/tấn, giảm 170 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,82%. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.605 USD/tấn hôm qua, đạt đỉnh 2.620 USD/tấn và đáy 2.555 USD/tấn, đóng cửa ở 2.559 USD/tấn, giảm 46 USD/tấn hoặc 1,77%.
Macroeconomics: (1) Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ thấp hơn dự kiến: Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 11 tháng 1 ghi nhận 224.000, thấp hơn dự kiến 225.000; GDP thực tế Q4 của Mỹ được điều chỉnh tăng lên 2,4% theo năm, trong khi chỉ số giá tiêu dùng lõi PCE Q4 được điều chỉnh giảm xuống 2,6% theo năm. (Tiêu cực★) (2) Người phát ngôn Ủy ban EU: EU đang chuẩn bị phản ứng đối với thuế nhập khẩu mới của Mỹ nhưng chưa xác định thời điểm. Phản ứng của EU sẽ kịp thời, mạnh mẽ và chính xác; EU có kế hoạch nhắm vào xuất khẩu dịch vụ của Mỹ, bao gồm các công ty công nghệ lớn. Thủ tướng Canada: Canada sẽ phản ứng lại thuế quan của Mỹ vào tuần tới; Thủ hiến Ontario: Mỹ sẽ miễn toàn bộ hoặc một phần thuế quan đối với ô tô Canada. Tổng thống Brazil Lula: Sẽ áp thuế trả đũa đối với sản phẩm của Mỹ. (Tiêu cực★) (3) Hai bộ: Tiếp tục thực hiện chính sách ưu đãi thuế tem cho thương mại ngoại vi. (Tích cực★) (4) Phó Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Xuan Changneng: Sẽ thực hiện cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và lãi suất dựa trên tình hình kinh tế tài chính trong nước và quốc tế. (Tích cực★★)
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tồn kho thanh nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước vào ngày 27 tháng 3 là 802.000 tấn, giảm 25.000 tấn so với thứ Hai và 32.000 tấn so với tuần trước. (Tích cực★★) (2) Theo dữ liệu mới nhất của SMM, tồn kho xã hội thanh nhôm trong nước vào ngày 27 tháng 3 năm 2025 là 272.000 tấn, giảm 16.000 tấn so với tuần trước và 12.500 tấn so với thứ Hai. (Tích cực★) (3) Theo SMM, các nhà sản xuất thanh nhôm ở Quảng Tây gần đây đã điều chỉnh tốc độ sản xuất do phí chế biến thấp kéo dài. Thống kê không đầy đủ cho thấy, việc cắt giảm sản lượng trong tháng này (tháng 3) ảnh hưởng đến khoảng 14.000 tấn, chiếm khoảng 8% sản lượng thanh nhôm hàng tháng của Quảng Tây. (Tiêu cực★) (4) Dữ liệu tồn kho LME công bố vào ngày 27 tháng 3 cho thấy tồn kho nhôm giảm 3.525 tấn hoặc 0,75% xuống còn 469.575 tấn. (Tích cực★)
Thị trường nhôm nguyên sinh: Sáng hôm qua, thị trường hợp đồng tương lai tăng mạnh và duy trì dao động ở mức cao do tồn kho thanh nhôm trong nước giảm đáng kể. Thị trường giao ngay chứng kiến tâm lý thận trọng giữa giá cao, với giao dịch chủ yếu ở mức giá trung bình. Cụ thể, các nhà buôn ở miền Đông Trung Quốc giữ vững báo giá, với SMM A00 được báo ở mức bằng giá hoặc +10 nhân dân tệ/tấn, và hầu hết giao dịch ở mức bằng giá. SMM A00 được báo ở mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2504, và thanh nhôm SMM A00 đóng cửa ở 20.810 nhân dân tệ/tấn, tăng 140 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Ở miền Trung Trung Quốc, thị trường ảm đạm do sự tăng vọt của hợp đồng tương lai, với giao dịch ở mức -20 đến bằng giá. SMM A00 miền Trung Trung Quốc đóng cửa ở 20.710 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2504, tăng 140 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước, với chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -100 nhân dân tệ/tấn. Trong ngắn hạn, mùa cao điểm và nhu cầu nhôm từ xe điện tăng hỗ trợ việc giảm tồn kho, với ít hàng đến ở các khu vực tiêu thụ chính như Wuxi. Tuy nhiên, sự thận trọng của hạ nguồn đã làm chậm việc thu hẹp chênh lệch giá.
Nguyên liệu nhôm tái chế: Giá phế liệu nhôm tăng chung hôm qua, với mua sắm theo nhu cầu của hạ nguồn. Hôm nay, giá phế liệu nhôm UBC đóng gói tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên 15.350-16.050 nhân dân tệ/tấn (không bao gồm thuế), trong khi phế liệu nhôm mảnh được báo ở 16.450-17.450 nhân dân tệ/tấn (không bao gồm thuế). Giá nhôm cao và đơn đặt hàng hạ nguồn không đủ hạn chế giao dịch tổng thể trên thị trường. Trong ngắn hạn, giá phế liệu nhôm có thể dao động trong phạm vi với nhôm nguyên sinh.
Hợp kim nhôm tái chế: Giá nhôm tái chế ổn định hôm qua. Giá SMM ADC12 trong nước không đổi ở 21.000-21.200 nhân dân tệ/tấn; trên thị trường nhập khẩu, báo giá ADC12 nước ngoài vẫn trên 2.500 USD/tấn, với lỗ tức thì cho ADC12 nhập khẩu vẫn trên 500 nhân dân tệ/tấn. Hôm nay, khi giá nhôm tăng, thị trường nhôm tái chế khó theo kịp, với nhu cầu yếu và áp lực chi phí khiến giá hợp kim nhôm tái chế có khả năng giảm hơn là tăng trong ngắn hạn.
Tóm tắt: Về macro, chỉ số đô la Mỹ giảm 0,37% do chính sách thuế của Trump mang lại sự bất ổn cho nền kinh tế Mỹ. Mặc dù tăng trưởng Q4 của Mỹ nhanh hơn dự kiến, nhà đầu tư lo ngại hơn về thuế ô tô mới của Trump, với tâm lý tránh rủi ro chiếm ưu thế. Nhôm SHFE giảm dưới áp lực trong phiên đêm. Các yếu tố tích cực vĩ mô trong nước vẫn còn, với Bộ trưởng Tài chính Lan Fo'an tuyên bố rằng chính sách tài khóa 2025 sẽ tích cực và mạnh mẽ hơn; Phó Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Xuan Changneng nhấn mạnh khả năng cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và lãi suất dựa trên điều kiện. Các biện pháp tài khóa trung ương nhằm kích thích tiêu dùng, như tăng lương hưu và cung cấp trợ cấp chăm sóc trẻ em, trực tiếp kích thích nhu cầu nhôm, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất và hậu mãi ô tô, rất tích cực cho giá nhôm. Về cơ bản, chuỗi ngành nhôm vẫn tích cực, xu hướng giảm tồn kho theo mùa "tháng Ba vàng, tháng Tư bạc" được xác nhận thêm, khi tồn kho thanh nhôm tiếp cận mốc 800.000 tấn sau đợt giảm mạnh giữa tuần; tiêu thụ cuối cùng như xe điện và các ngành khác tăng ổn định, với nhu cầu bổ sung của hạ nguồn cũng phục hồi. SMM tin rằng việc giảm tồn kho tốt và sự hỗ trợ chính sách trong nước sẽ hỗ trợ giá ngắn hạn. Nếu kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ tăng hoặc quan hệ thương mại Mỹ-EU trở nên dễ dàng hơn, giá nhôm có thể tiếp tục dao động tăng trong ngắn hạn, nhưng thị trường vẫn bị kìm hãm bởi các yếu tố tiêu cực bên ngoài. Liệu nhôm SHFE có thể quay lại mức 21.000 nhân dân tệ/tấn hay không vẫn cần động lực tăng thêm. Cần tiếp tục theo dõi chặt chẽ thay đổi tâm lý vĩ mô và việc giải phóng nhu cầu thực tế của hạ nguồn.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên ra quyết định cẩn thận và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
