【Đồng】
Đồng SHFE giảm vị thế và dao động vào thứ Năm, với mức giảm tạm thời bị hạn chế bởi đường trung bình 10 ngày. Giá đồng hiện tại hôm nay là 81.585 yuan/tấn, Thượng Hải ở mức chiết khấu 30 yuan và mức premium của Quảng Đông thu hẹp xuống 90 yuan. Giá đồng cao đã ảnh hưởng đến tốc độ giảm tồn kho, với tồn kho xã hội của SMM tăng 900 tấn lên 334.500 tấn trong tuần. Khoảng cách LME qua đêm đã tiếp cận ước tính 1.700 USD của Goldman Sachs, thu hút sự chú ý đến các hoạt động đầu cơ và chênh lệch, có xu hướng chuyển đổi nhẹ. Đồng SHFE cho thấy dấu hiệu điều chỉnh ngắn hạn, nhưng đợt điều chỉnh dự kiến sẽ bị hạn chế trong mùa cao điểm, có thể nằm trong khoảng 80.500-81.500 yuan. Các nhà chơi trung và hạ nguồn đang định giá theo nhu cầu.
【Nhôm & Alumina】
Nhôm SHFE tăng hôm nay, với giá hiện tại duy trì mức chiết khấu nhỏ. Tồn kho nhôm thỏi và phôi giảm 25.000 tấn và 13.000 tấn so với thứ Hai, tốc độ giảm tồn kho nhanh hơn một chút so với những năm trước. Thị trường kỳ vọng tiêu thụ mùa cao điểm, tập trung vào việc liệu phản hồi từ thị trường hiện tại có cải thiện khi tồn kho giảm. Lợi nhuận cao sau khi giảm đáng kể chi phí đòi hỏi kỳ vọng thiếu hụt lớn hơn. Trong ngắn hạn, nhôm SHFE dự kiến sẽ dao động gần điểm thấp nhất trong phạm vi một tháng là 20.500 yuan, tiếp tục kiểm tra kháng cự ở 21.000 yuan. Năng lực vận hành alumina dao động ở mức cao lịch sử, với việc cắt giảm sản xuất và bảo dưỡng mở rộng không thay đổi xu hướng lỏng lẻo dài hạn. Giá hiện tại trong nước và quốc tế vẫn chịu áp lực, giao dịch mới nhất ở Úc giảm xuống 368 USD. Khi một số nhà sản xuất alumina phía Bắc đối mặt với lỗ về chi phí tiền mặt, sự sụt giảm của alumina có thể chậm lại trước khi giá quặng trở nên lỏng lẻo hơn, nhưng không gian phục hồi tương đối hạn chế, với kháng cự ở đường trung bình 20 ngày và dải Bollinger giữa.
【Kẽm】
Giá kẽm dao động ở mức cao, người mua hạ nguồn do dự mua ở mức giá cao. Tồn kho kẽm xã hội của SMM tăng nhẹ 1.100 tấn lên 130.000 tấn so với thứ Hai. Lợi nhuận khai thác vẫn cao 6.000 yuan/tấn, với tốc độ tái khởi động diễn ra như dự kiến. SMM báo cáo rằng TC trung bình cho quặng trong nước và nhập khẩu trong tháng Tư tăng 350 yuan và 5 USD lên 3.450 yuan/tấn (nội dung kim loại) và 40 USD/dmt tương ứng, cải thiện lợi nhuận của nhà máy luyện kim. Với không thiếu quặng, nguồn cung kẽm thỏi không có khả năng bị căng thẳng. Chi tiết chính sách thuế quan Hoa Kỳ vào ngày 2 tháng 4 vẫn chưa rõ, với vốn có xu hướng chốt lời, và các vị thế dài giảm ở mức cao. Kẽm SHFE hồi về đường trung bình 60 ngày. Việc cải tạo nhà cũ và nguy hiểm và làng thành thị vào tháng Tư phần nào bù đắp tác động tiêu cực từ ngành bất động sản. Lịch sản xuất thiết bị gia dụng vừa phải, với các nhà sản xuất tích cực tích trữ cho mùa cao điểm nhưng bày tỏ lo ngại về sự sụt giảm đơn hàng sau đợt xuất khẩu. Tiêu thụ vẫn ổn định nhưng thiếu tăng trưởng bổ sung. Kẽm SHFE dự kiến sẽ tiếp tục biến động, với kháng cự ở 24.250 yuan/tấn.
【Chì】
Tồn kho chì LME dao động xung quanh mức cao 230.000 tấn, tỷ lệ chứng từ hủy bỏ tăng vọt lên 31,2%. Quỹ đầu tư giảm vị thế bán, và thị trường nước ngoài củng cố gần mức kháng cự cao trước đó, với cửa nhập khẩu hiện tại vẫn đóng. Cung nguyên liệu trong nước vẫn chặt chẽ, giá pin phế liệu tiếp tục tăng, duy trì hỗ trợ mạnh từ phía chi phí. Khi nguồn cung giao hàng dần vào thị trường, tồn kho chì xã hội của SMM giảm 4.800 tấn xuống 69.200 tấn WoW. Thị trường hợp đồng dao động ở mức cao, chênh lệch giá giữa kim loại nguyên chất và phế liệu mở rộng lên 100 yuan/tấn, và chênh lệch giữa hợp đồng và giá hiện tại vẫn cao 230 yuan/tấn. Với cơ hội giao hàng có lợi, tình trạng cung cấp chì thỏi khó giải quyết. Ý muốn mua của hạ nguồn thấp vào cuối tháng, với nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm và chi phí nguyên liệu cao, khiến các nhà sản xuất pin vừa và nhỏ cân nhắc cắt giảm sản xuất để kiểm soát tồn kho sản phẩm hoàn thiện. Cơ bản hỗn hợp, với biến động dự kiến trong ngắn hạn, và kháng cự ở 17.880 yuan/tấn.
【Niken & Thép Không Gỉ】
Niken SHFE hồi nhẹ, với giao dịch thị trường sôi động. Phí cao Jinchuan hồi lên 2.000 yuan, trong khi niken Nga ở mức chiết khấu 25 yuan, và niken điện phân ở mức chiết khấu 100 yuan. Giá NPI cấp cao vẫn mạnh, với quặng Indonesia vẫn ảnh hưởng đến định giá nguyên liệu, được báo giá 1.027 yuan mỗi mtu. Về tồn kho, tồn kho NPI giảm mạnh 6.000 tấn xuống 23.000 tấn, tồn kho niken tinh chế giảm 1.900 tấn xuống 47.000 tấn, và tồn kho thép không gỉ giảm nhẹ xuống 990.000 tấn. Sau khi giá giảm, NPI vẫn là hỗ trợ chính từ phía chi phí, với hỗ trợ ngắn hạn mạnh ước lượng khoảng 130.000 yuan. Về kỹ thuật, niken SHFE chưa suy yếu, chờ đợi cơ hội bán ngắn hạn chín muồi.
【Thiếc】
Thiếc SHFE đóng cửa cao hơn, với cuộc họp Hiệp hội Thiếc tập trung vào việc giảm cung. Giá thiếc hiện tại hôm nay là 278.900 yuan/tấn, với chiết khấu thực tế 200 yuan/tấn so với tháng giao hàng. Tồn kho thiếc LME giảm xuống mức thấp gần đây 3.080 tấn, với premium LME 0-3 tháng mở rộng lên 163 USD, thúc đẩy giá thiếc ngắn hạn. Wa State tiếp tục sắp xếp công việc tái khởi động. Trước bối cảnh cung dễ dàng định giá nhanh, đề nghị chú ý nhiều hơn đến phía cầu, có xu hướng coi 280.000-285.000 yuan là khu vực giá cao.
(Nguồn: SDIC Futures)
