Thị trường kỳ hạn: Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 9,797 USD/tấn, đạt mức cao nhất trong ngày là 9,822.5 USD/tấn và thấp nhất là 9,761.0 USD/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 9,793.0 USD/tấn. Xu hướng tổng thể cho thấy tăng ban đầu, sau đó giảm và dao động, với mức tăng 0,45%. Khối lượng giao dịch đạt 15,419 lô, và khối lượng mở đạt 302,095 lô. Cùng đêm, hợp đồng đồng SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 80,120 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất trong ngày là 80,160 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất là 79,690 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 79,880 nhân dân tệ/tấn. Xu hướng tổng thể dao động giảm, không có thay đổi %. Khối lượng giao dịch đạt 14,333 lô, và khối lượng mở đạt 143,098 lô.
【Ghi chú cuộc họp sáng SMM về đồng】 Tin tức: (1) Glencore đã quyết định tích hợp nhà máy luyện đồng tại Quebec và một số cơ sở tái chế tại Mỹ vào bộ phận luyện kẽm toàn cầu của mình. Động thái này nhằm tối ưu hóa phân bổ tài nguyên, tăng cường sự hợp tác và cải thiện khả năng cạnh tranh. Ban lãnh đạo Glencore tin rằng việc tích hợp hoạt động luyện đồng và kẽm có thể giảm chi phí vận hành, cải thiện lợi nhuận tổng thể và đối phó tốt hơn với biến động thị trường toàn cầu.
Thị trường giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 14 tháng 3, đồng tiêu chuẩn chất lượng chính được báo giá ở mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn đến mức cộng 20 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng trước, trong khi đồng chất lượng cao được báo giá ở mức cộng 30 nhân dân tệ/tấn đến 50 nhân dân tệ/tấn. Gần đây, khi giá đồng tiếp tục tăng, tiêu thụ trên thị trường giao ngay vẫn yếu, với số lượng đơn hàng mới từ người mua hạ nguồn hạn chế và ý chí mua bị áp lực, dẫn đến tiêu thụ tổng thể yếu. Thứ Hai tới là ngày giao dịch cuối cùng cho hợp đồng đồng SHFE 2403. Dưới sự dao động lớn của chênh lệch giá, tiêu thụ hạ nguồn dự kiến vẫn trì trệ, và mức cộng giao ngay khó có khả năng dao động đáng kể. (2) Quảng Đông: Ngày 14 tháng 3, đồng cathode #1 tại Quảng Đông được báo giá ở mức cộng 40 nhân dân tệ/tấn đến 100 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng trước, với mức cộng trung bình là 70 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Đồng thủy điện được báo giá ở mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn đến 10 nhân dân tệ/tấn, với mức chiết khấu trung bình là 20 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình của đồng cathode #1 tại Quảng Đông là 79,910 nhân dân tệ/tấn, tăng 310 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, trong khi giá trung bình của đồng thủy điện là 79,855 nhân dân tệ/tấn, tăng 345 nhân dân tệ/tấn. Tổng thể, tồn kho tiếp tục giảm, và nhà cung cấp giữ vững giá báo. Tuy nhiên, khi hợp đồng chuyển đổi gần kề, người mua hạ nguồn không muốn mua số lượng lớn, dẫn đến hoạt động giao dịch ở mức trung bình. (3) Đồng nhập khẩu: Ngày 14 tháng 3, giá warrant dao động từ 45 USD/tấn đến 55 USD/tấn, QP tháng 3, với giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá B/L dao động từ 76 USD/tấn đến 90 USD/tấn, QP tháng 4, với giá trung bình tăng 3 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Đồng EQ (CIF B/L) được báo giá ở mức 15 USD/tấn đến 25 USD/tấn, QP tháng 3, với giá trung bình tăng 5 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Các báo giá này tham chiếu đến hàng hóa đến vào giữa đến cuối tháng 3 và đầu tháng 4. Giao dịch trong ngày vẫn chậm, với số lượng hàng giao ngay hạn chế trong các khu vực bảo thuế. Tốc độ khai báo hợp đồng dài hạn cho tháng 4 chậm, và hoạt động của người bán tương đối yếu. (4) Đồng thứ cấp: Ngày 14 tháng 3, giá nguyên liệu đồng thứ cấp tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá đồng trần sáng tại Quảng Đông dao động từ 72,900 nhân dân tệ/tấn đến 73,100 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu là 2,330 nhân dân tệ/tấn, tăng 362 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng nguyên sinh và thứ cấp là 1,510 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, mặc dù giá đồng đã tăng gần 2,000 nhân dân tệ/tấn, các nhà cung cấp nguyên liệu đồng thứ cấp nhìn chung có quan điểm lạc quan về giá đồng trong tương lai. Do đó, họ chọn kiểm soát lượng hàng xuất và chờ đợi giá tăng thêm trước khi tung ra số lượng lớn. (5) Tồn kho: Ngày 14 tháng 3, tồn kho đồng cathode LME giảm 3,450 tấn xuống còn 233,750 tấn. Ngày 17 tháng 3, tồn kho warrant SHFE giảm 613 tấn xuống còn 157,649 tấn.
Giá cả: Vĩ mô: Tại Mỹ, chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 3 giảm tháng thứ ba liên tiếp, trong khi kỳ vọng lạm phát trong năm tới tăng lên 4,9%, mức cao nhất kể từ năm 2022. Ngoài ra, Bộ trưởng Thương mại Mỹ cho biết thuế nhập khẩu ô tô có thể được áp dụng vào tháng tới. Chỉ số đồng USD ban đầu tăng mạnh sau đó giảm, duy trì gần mức thấp nhất trong bốn tháng, hỗ trợ giá đồng. Cơ bản: Giá đồng tiếp tục tăng, trong khi tiêu thụ giao ngay vẫn yếu. Ý chí mua của hạ nguồn bị áp lực đáng kể. Vì hôm nay là ngày giao dịch cuối cùng cho hợp đồng đồng SHFE 2403, mức cộng giao ngay khó có khả năng dao động đáng kể, và tiêu thụ hạ nguồn có thể vẫn trì trệ. Tóm lại, với chỉ số đồng USD duy trì ở mức thấp, giá đồng dự kiến sẽ được hỗ trợ ở mức đáy hôm nay.
【Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.】
