Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9,452.5 USD/tấn, ban đầu giảm nhẹ, sau đó tăng lên mức cao 9,466 USD/tấn. Sau đó, giá dao động giảm, chạm mức thấp 9,368 USD/tấn gần cuối phiên, trước khi phục hồi nhẹ và đóng cửa ở mức 9,413 USD/tấn, giảm 0,11%. Khối lượng giao dịch đạt 18,000 lô, và khối lượng mở đạt 295,000 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 77,140 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 77,330 nhân dân tệ/tấn đầu phiên, sau đó dao động giảm, chạm mức thấp 76,930 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, trước khi phục hồi nhẹ và đóng cửa ở mức 77,150 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,16%. Khối lượng giao dịch đạt 29,000 lô, và khối lượng mở đạt 162,000 lô.
[SMM Báo cáo buổi sáng về đồng] Tin tức: (1) Theo MiningWeekly, Ivanhoe Mines thông báo phát hiện mới tại Makoko West ở DRC. Mỏ đồng Makoko West là một phần của khu vực thăm dò Western Forelands của Ivanhoe, mở rộng về phía tây vào khu vực giấy phép mới mà Ivanhoe sẽ mua vào cuối năm 2024. Giấy phép mới mở rộng quyền khai thác của Ivanhoe thêm 20%.
Thị trường giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 27 tháng 2, đồng tiêu chuẩn chất lượng chính thống so với hợp đồng tháng trước được báo giá với mức chiết khấu 130-110 nhân dân tệ/tấn, và đồng chất lượng cao với mức chiết khấu 100-80 nhân dân tệ/tấn. Theo SMM, tuần này, lượng tồn kho tiếp tục tăng chỉ ở Thượng Hải và Trùng Khánh, trong khi tồn kho ở các khu vực tiêu thụ chính như Quảng Đông và Giang Tô giảm. Các nhà cung cấp giữ quan điểm nguồn cung thị trường sẽ khan hiếm, với tin đồn về việc cắt giảm sản xuất tại một số nhà máy luyện kim. Dự kiến mức chênh lệch giao ngay sẽ phục hồi vào ngày mai do nhu cầu tích trữ trước cuối tuần.
(2) Quảng Đông: Ngày 27 tháng 2, giá đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng trước được báo giá với mức chiết khấu 70-10 nhân dân tệ/tấn, với mức chiết khấu trung bình là 30 nhân dân tệ/tấn, tăng 5 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Đồng thủy điện được báo giá với mức chiết khấu 170-130 nhân dân tệ/tấn, với mức chiết khấu trung bình là 150 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình của đồng cathode #1 Quảng Đông là 76,865 nhân dân tệ/tấn, giảm 205 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, trong khi đồng thủy điện trung bình là 76,745 nhân dân tệ/tấn, giảm 180 nhân dân tệ/tấn. Nhìn chung, mặc dù tồn kho giảm trong ba ngày, lượng hàng xuất vẫn cao, và mức chênh lệch giao ngay chỉ tăng nhẹ.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 27 tháng 2, giá kho bãi được báo giá 30-40 USD/tấn, QP tháng 3, với giá trung bình giảm 4 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá B/L là 48-60 USD/tấn, QP tháng 3, với giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Đồng EQ (CIF B/L) được báo giá -4 USD/tấn đến 4 USD/tấn, QP tháng 3, với giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Báo giá tham chiếu hàng hóa đến vào giữa đến đầu tháng 3. Trong ngày, các yêu cầu thị trường tập trung vào hàng hóa đã đăng ký đến vào tháng 3, với giá giao dịch vẫn ổn định. Các nhà máy luyện kim trong nước tăng giá FOB, lo ngại lượng tồn kho lớn trong các khu vực bảo thuế do xuất khẩu. Giá kho bãi tiếp tục ở mức thấp, và giá đối ứng EQ giảm xuống mức chiết khấu do tỷ lệ giá SHFE/LME yếu.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 27 tháng 2, giá nguyên liệu đồng thứ cấp giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Đồng trần sáng Quảng Đông được báo giá 70,500-70,700 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu là 1,669 nhân dân tệ/tấn, tăng 137 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng nguyên sinh và thứ cấp là 795 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, mùa cao điểm tiêu thụ đang đến gần, nhưng các doanh nghiệp dây và cáp đầu cuối có cái nhìn bi quan. Duy trì mức sản xuất tương đương các năm trước được coi là kịch bản tốt nhất. Do đó, với nhu cầu hạ nguồn yếu, tồn kho thanh đồng thứ cấp đã tăng ở các mức độ khác nhau.
(5) Tồn kho: Ngày 27 tháng 2, tồn kho đồng cathode LME giảm 1,375 tấn xuống còn 263,650 tấn. Cùng ngày, tồn kho chứng từ SHFE tăng 1,399 tấn lên 154,676 tấn.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 2 ghi nhận 242,000, mức cao nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 7 tháng 12 năm 2024, cho thấy dấu hiệu suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, tuyên bố rõ ràng của Trump rằng thuế quan đối với Canada và Mexico sẽ được áp dụng vào ngày 4 tháng 3, với thuế quan đối ứng sẽ theo sau vào ngày 2 tháng 4, đã làm lu mờ các dấu hiệu suy thoái kinh tế. Đồng USD tăng mạnh, gây áp lực lên đồng LME, trong khi đồng SHFE nhận được hỗ trợ mạnh ở đáy. Về cơ bản, tính đến thứ Năm, ngày 27 tháng 2, dữ liệu SMM cho thấy tồn kho đồng tại các khu vực chính trên toàn quốc tăng nhẹ 2,000 tấn từ thứ Hai lên 376,000 tấn, tăng 19,000 tấn so với thứ Năm tuần trước và 210,000 tấn so với mức trước Tết Nguyên đán. Tăng trưởng tồn kho tuần này đã chậm lại đáng kể. Nhìn về tuần tới, các nhà cung cấp giữ quan điểm nguồn cung sẽ khan hiếm, với tin đồn về việc cắt giảm sản xuất tại một số nhà máy luyện kim, trong khi tiêu thụ dự kiến sẽ cải thiện. Về giá cả, với nhu cầu tích trữ trước cuối tuần, giá đồng dự kiến sẽ ổn định.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
