Tuần này, tổng tồn kho thép cây trên toàn quốc tiếp tục tăng nhẹ, với tốc độ tăng trưởng thu hẹp hơn nữa. Tuy nhiên, xu hướng tồn kho tại nhà máy và tồn kho xã hội có sự khác biệt, khi tồn kho tại nhà máy chuyển từ tăng sang giảm, với điểm chuyển đổi đến sớm hơn dự kiến. Cụ thể, tổng tồn kho thép cây tăng 1,76% so với tuần trước, trong khi tồn kho tại nhà máy giảm 2,23% so với tuần trước. Tổng tồn kho thép cuộn tăng 0,46% so với tuần trước, trong khi tồn kho tại nhà máy giảm 3,66% so với tuần trước. Tuần này, giá thị trường thép xây dựng giảm trước rồi tăng, cho thấy sự biến động đáng kể. Việc tăng giá đã kích thích nhu cầu đầu cơ trên thị trường, trong khi nhu cầu sử dụng cuối tiếp tục phục hồi. Mặc dù nguồn cung cũng tăng nhẹ, nhưng tốc độ tăng trưởng nhu cầu vượt qua nguồn cung, dẫn đến tốc độ tăng trưởng tổng tồn kho thép xây dựng tiếp tục thu hẹp trong tuần này.
Tuần này, tổng tồn kho thép cây đạt 8,0714 triệu tấn, tăng 139,800 tấn so với tuần trước, tăng 1,76% (giá trị trước: +3,47%), và giảm 4,2364 triệu tấn so với cùng kỳ năm trước, giảm 34,42% (giá trị trước: -33,26%).
Bảng 1: Tổng quan về tồn kho thép cây
Nguồn: SMM
Tuần này, tồn kho thép cây tại nhà máy là 2,3604 triệu tấn, giảm 53,800 tấn so với tuần trước, giảm 2,23% (giá trị trước: +1,12%), và giảm 1,3858 triệu tấn so với cùng kỳ năm trước, giảm 36,99% (giá trị trước: -31,86%). Khi nhu cầu hạ nguồn dần phục hồi, một số nhà máy thép đã tăng cung cấp trực tiếp cho người dùng cuối. Trong khi đó, giá thị trường tăng đáng kể trong tuần, thúc đẩy các đại lý tích trữ hàng. Do đó, tồn kho thép cây tại nhà máy chuyển từ tăng sang giảm, với điểm chuyển đổi đến sớm hơn dự kiến.
Biểu đồ-1: Xu hướng tồn kho thép cây tại nhà máy, 2019-2024
Nguồn: SMM
Tuần này, tồn kho thép cây xã hội là 5,7109 triệu tấn, tăng 193,700 tấn so với tuần trước, tăng 3,51% (giá trị trước: +4,54%), và giảm 2,8506 triệu tấn so với cùng kỳ năm trước, giảm 33,3% (giá trị trước: -33,86%). Hiện tại, nhu cầu hạ nguồn ở miền Nam Trung Quốc phục hồi nhanh hơn đáng kể so với miền Bắc Trung Quốc. Tuần này, tồn kho thép cây xã hội tăng nhẹ, với tốc độ tăng trưởng tiếp tục thu hẹp so với tuần trước.
Biểu đồ-2: Xu hướng tồn kho thép cây xã hội, 2019-2024
Nguồn: SMM
Nhìn về phía trước, tháng Hai sắp kết thúc. Hiện tại, nhu cầu sử dụng cuối ở miền Nam Trung Quốc đang phục hồi tốt, trong khi ở miền Bắc Trung Quốc, việc tái khởi động công việc bị trì hoãn do yếu tố khí hậu. Dự kiến nhu cầu ở nhiều khu vực sẽ phục hồi đáng kể vào đầu tháng Ba. Về phía cung, mặc dù chi phí sản xuất trung bình của thép cây tại các nhà máy thép lò cao có lợi nhuận nhẹ, nhưng biên lợi nhuận tương đối thấp so với các sản phẩm khác, và cường độ nhu cầu chưa trở lại mức bình thường, khiến các nhà máy thép ít động lực để tăng sản xuất thép cây. Trong khi các nhà máy thép lò điện đã hầu hết tái khởi động sản xuất, họ bị hạn chế bởi khó khăn trong việc thu mua phế liệu thép và biên lợi nhuận mỏng, với một số đã gặp phải tổn thất nhẹ. Tổng sản lượng có khả năng giảm hơn là tăng. May mắn thay, mức tồn kho tuyệt đối vẫn tương đối thấp so với cùng kỳ năm trước, nhu cầu tiếp tục phục hồi, và tăng trưởng nguồn cung bị hạn chế. Các yếu tố cơ bản tương đối lành mạnh, và dự kiến tuần tới, tồn kho thép xây dựng sẽ vẫn chứng kiến sự gia tăng tồn kho xã hội và giảm tồn kho tại nhà máy, với tốc độ tăng trưởng tổng tồn kho tiếp tục thu hẹp.
