》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử SMM
Tóm tắt Cuộc họp Sáng Nhôm SMM ngày 2.20
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Hôm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2504 mở cửa ở mức 20,790 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 20,800 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 20,700 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 20,720 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn hoặc 0.14% so với ngày trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2,665 USD/tấn, đạt mức cao nhất 2,704 USD/tấn và thấp nhất 2,655.5 USD/tấn, đóng cửa ở mức 2,680.5 USD/tấn, tăng 12 USD/tấn hoặc 0.45%.
Mặt vĩ mô: (1) Biên bản cuộc họp tháng 1 của Fed Mỹ: Một số thành viên cho rằng có thể phù hợp để tạm dừng hoặc làm chậm việc giảm bảng cân đối kế toán cho đến khi vấn đề trần nợ được giải quyết; Bostic cho biết Fed đã đạt được tiến bộ tốt trong việc giảm bảng cân đối kế toán. (Tích cực ★) (2) EU phê duyệt một vòng trừng phạt mới đối với Nga. (Tích cực ★) (3) Năm bộ ngành: Hỗ trợ nâng cấp tiêu dùng trong các sản phẩm ô tô, điện tử và gia dụng, thúc đẩy chuyển đổi sang xe "năng lượng mới", thiết bị gia dụng "thông minh" và cải tạo nhà bếp và phòng tắm "mới". (Tích cực ★★)
Mặt cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 19 tháng 2, tồn kho nhôm thỏi tại Quảng Đông là 229,000 tấn; tại Vô Tích, 323,000 tấn; và tại Công Nghiệp, 133,200 tấn, tăng tổng cộng 6,000 tấn so với ngày giao dịch trước đó. (Tiêu cực ★) (2) Về tồn kho nhôm billet trong nước, tồn kho nhôm billet tại Quảng Đông là 153,100 tấn, và tại Vô Tích là 68,200 tấn, giảm tổng cộng 100 tấn. (Tích cực ★) (3) Sau kỳ nghỉ, thị trường dầu mỏ cốc đã chứng kiến sự tăng giá mạnh do nguồn cung thắt chặt và nhu cầu mạnh mẽ. Tuy nhiên, khi giá tăng nhanh, các doanh nghiệp hạ nguồn tỏ ra không muốn mua ở mức giá cao, dẫn đến sự phân hóa giá dầu mỏ cốc trong tuần. (Tiêu cực ★)
Thị trường Nhôm Nguyên Sinh: Trong phiên sáng hôm qua, hợp đồng nhôm tháng trước SHFE dao động ở mức cao gần 20,700 nhân dân tệ/tấn trên mức trung bình động hàng ngày. Tại thị trường Đông Trung Quốc, giá nhôm tăng đã làm tăng sự kháng cự của hạ nguồn đối với giá cao, dẫn đến giao dịch giao ngay yếu. Với sự gia tăng tồn kho sau đó, mức chiết khấu dự kiến sẽ mở rộng. Nhôm thỏi SMM A00 có mức chiết khấu 60 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2503, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi SMM A00 ghi nhận mức 20,600 nhân dân tệ/tấn, tăng 90 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại thị trường Trung Trung Quốc, bị ảnh hưởng bởi giá tuyệt đối, các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu áp dụng cách tiếp cận chờ đợi, và việc giao hàng từ các doanh nghiệp chế biến không có sự cải thiện đáng kể. Việc mua nguyên liệu thô chủ yếu dựa trên nhu cầu, và giao dịch giao ngay tại thị trường Trung Trung Quốc không có sự cải thiện đáng kể so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi SMM A00 tại Trung Trung Quốc ghi nhận mức 20,470 nhân dân tệ/tấn, tăng 90 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với giao dịch thực tế trên thị trường dao động từ mức ngang giá đến mức cao hơn 10 nhân dân tệ/tấn so với giá SMM tại Trung Trung Quốc.
Nguyên liệu Nhôm Tái Chế: Báo giá thị trường phế liệu nhôm nhìn chung ổn định, với một số loại tăng nhẹ. Giá phế liệu nhôm UBC nén ổn định ở mức 15,150-15,950 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi giá phế liệu nhôm căng nghiền ổn định ở mức 16,650-18,150 nhân dân tệ/tấn (nhôm lỏng, chưa bao gồm thuế). Hiện tại, hầu hết các nhà giao dịch đã hoạt động trở lại, tập trung vào việc giao hàng tích cực, dẫn đến sự gia tăng dần lưu thông thị trường phế liệu nhôm. Tuy nhiên, do sự phục hồi hạn chế trong tiêu dùng cuối cùng, việc tăng giá thiếu động lực, và sự chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu nhôm đã mở rộng nhẹ. Trong ngắn hạn, sự chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu nhôm dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động nhẹ.
Hợp kim Nhôm Thứ Cấp: Giá nhôm thứ cấp vẫn ổn định. Trong nước, giá SMM ADC12 ổn định ở mức 21,200-21,400 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài dao động từ 2,420-2,460 USD/tấn, với biên lợi nhuận ngay lập tức cho ADC12 nhập khẩu giảm nhẹ xuống khoảng 200 nhân dân tệ/tấn. Mặc dù giá nhôm đã phục hồi vào ngày hôm qua, báo giá thị trường nhôm thứ cấp vẫn ổn định, với động lực tăng giá hạn chế. Gần đây, với việc hoàn thành việc hoạt động trở lại của các nhà giao dịch và tăng nhập khẩu từ nước ngoài, lưu thông thị trường phế liệu nhôm đã được cải thiện, giảm nhẹ áp lực chi phí cho các nhà máy nhôm thứ cấp. Hiện tại, sự phục hồi nhu cầu hạ nguồn chậm hơn dự kiến, và với nguồn cung thị trường tăng, giá có thể đối mặt với áp lực giảm. Trong ngắn hạn, giá hợp kim nhôm thứ cấp dự kiến sẽ điều chỉnh hẹp theo giá nhôm.
Tóm tắt: Gần đây, mặt vĩ mô và cơ bản đã cho thấy sự giằng co giữa phe mua và phe bán. Trong ngắn hạn, giá nhôm có khả năng duy trì xu hướng dao động: một mặt, áp lực tồn kho và giảm chi phí hạn chế không gian tăng giá; mặt khác, kỳ vọng chính sách vĩ mô và hy vọng phục hồi tiêu dùng cung cấp hỗ trợ đáy. Trong quý 2, với sự xuất hiện của mùa tiêu dùng cao điểm truyền thống và việc phát hành các lợi ích chính sách, giá nhôm dự kiến sẽ tăng mạnh nhờ sự phục hồi nhu cầu. Tuy nhiên, cần chú ý đến rủi ro hệ thống từ việc thắt chặt thanh khoản ở nước ngoài nhanh hơn dự kiến. Về mặt cơ bản, áp lực từ việc sản xuất nhôm được khôi phục đã tái xuất hiện, với công suất hoạt động nhôm trong nước dự kiến sẽ tăng chậm trong tháng 2. Giá giao ngay trung bình của alumina tiếp tục suy yếu, đẩy chi phí nhôm giảm, làm suy yếu thêm sự hỗ trợ từ phía chi phí. Khi cả cung và cầu đều tăng và sự phục hồi nhu cầu sau kỳ nghỉ vượt kỳ vọng, giá nhôm tương lai và giao ngay vẫn có thể duy trì mạnh mẽ mặc dù thiếu sự hỗ trợ từ chi phí. Về tồn kho, hiện tại tồn kho nhôm thỏi trong nước đã tăng vượt kỳ vọng, với tồn kho có khả năng vượt mức năm ngoái vào cuối tháng 2. Đỉnh tồn kho quý 1 có thể được điều chỉnh tăng lên phạm vi 900,000-950,000 tấn, khiến việc tăng giá nhôm trong ngắn hạn trở nên khó khăn hơn. Về phía cầu, tuần trước, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hạ nguồn hàng đầu trong nước duy trì xu hướng phục hồi, tăng 4.1 điểm phần trăm WoW lên 60.8%. Sau Tết Nguyên Tiêu, các doanh nghiệp chế biến nhôm đã tăng tốc hoạt động trở lại, và với sự tiếp cận của mùa cao điểm truyền thống vào tháng 3, tỷ lệ hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau vẫn còn không gian tăng. Tuy nhiên, cần chú ý đến sự phục hồi tiêu dùng cuối cùng và những thay đổi trên thị trường xuất khẩu. Trong tương lai, với nhu cầu PV tăng và việc sản xuất toàn diện của người dùng cuối được khôi phục, và sự gia tăng nguồn cung hạn chế, giá nhôm dự kiến sẽ dao động ở mức cao trong ngắn hạn.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định được đưa ra bởi khách hàng không liên quan đến SMM.]
