Vào ngày 3 tháng 2 năm 2025, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp áp đặt mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico, cùng với mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Tuy nhiên, sau các cuộc thảo luận với Thủ tướng Canada Justin Trudeau và Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum, Trump đã đồng ý hoãn áp dụng thuế đối với Canada và Mexico trong 30 ngày, đến ngày 4 tháng 3, để tạo thời gian cho các cuộc đàm phán thêm về an ninh biên giới và các vấn đề buôn bán ma túy.
Một tuần sau, vào ngày 10 tháng 2, Trump đã tăng cường chương trình thuế quan của mình, ký một sắc lệnh hành pháp mới áp đặt mức thuế 25% đối với tất cả thép và nhôm nhập khẩu, loại bỏ các miễn trừ trước đó cho một số quốc gia. Tuyên bố, "Không có ngoại lệ, không có miễn trừ." Chính sách này sẽ có hiệu lực từ ngày 12 tháng 3.
Vào ngày 13 tháng 2, Trump đã ký một bản ghi nhớ tổng thống khác yêu cầu một kế hoạch toàn diện nhằm tăng thuế quan của Mỹ để tương đương với mức thuế mà các quốc gia áp đặt lên hàng nhập khẩu của Mỹ. Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick cho biết cuộc điều tra dự kiến sẽ hoàn thành vào ngày 1 tháng 4. Sau đó, Trump sẽ quyết định thời điểm thực hiện các mức thuế mới được đề xuất.
Bất chấp các cuộc tranh luận quốc tế rộng rãi, giá nhôm LME 3M cho thấy ít biến động, dao động trong khoảng 2,624 - 2,596.5$/t từ ngày 3 tháng 2 đến ngày 13 tháng 2. Tâm lý thị trường thận trọng và giao dịch cho thấy cách tiếp cận chờ đợi và quan sát—có thể phản ánh ký ức về các chính sách thuế quan khó đoán của Trump vào năm 2018, khi các bên tham gia thị trường gặp khó khăn trong việc dự đoán động thái tiếp theo của ông.
Điều gì đã xảy ra với Trump 1.0?
Năm 2018, Trump viện dẫn Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại năm 1962 để áp đặt mức thuế 10% đối với nhôm nhập khẩu, viện dẫn các mối lo ngại về an ninh quốc gia. Các mức thuế này, có hiệu lực từ ngày 23 tháng 3 năm 2018, nhắm vào nhôm chưa gia công, hợp kim nhôm và một số sản phẩm nhôm nhất định.
Ban đầu, Mỹ đã cấp miễn trừ tạm thời cho Canada, Mexico, Liên minh châu Âu, Úc, Argentina, Brazil và Hàn Quốc. Tuy nhiên, vào ngày 31 tháng 5 năm 2018, các miễn trừ cho Canada, Mexico và EU đã bị thu hồi, khiến họ phải chịu mức thuế 10%. Úc, Argentina và Brazil cuối cùng đã đạt được miễn trừ dài hạn, với Argentina và Brazil đồng ý hạn chế xuất khẩu để đổi lấy miễn trừ. Trong khi đó, các công ty Mỹ có thể nộp đơn xin miễn trừ đối với từng sản phẩm cụ thể, mặc dù quy trình phê duyệt chậm và phức tạp.
Các mức thuế đã kích hoạt sự trả đũa nhanh chóng trên toàn cầu. Canada áp đặt các biện pháp đối phó trị giá 16,6 tỷ CAD đối với các sản phẩm của Mỹ, trong khi EU áp đặt mức thuế trả đũa trị giá 2,8 tỷ euro nhắm vào nhôm, thép, xe máy Harley-Davidson và rượu Bourbon, đồng thời nộp đơn khiếu nại lên WTO. Mexico đáp trả bằng mức thuế lên đến 25% đối với nhôm, thịt lợn, phô mai và táo của Mỹ. Trung Quốc, vốn đã phải đối mặt với các mức thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp đối với các sản phẩm nhôm từ năm 2017, đã áp đặt thêm mức thuế 15%-25% đối với 128 sản phẩm của Mỹ trị giá 3 tỷ USD, bao gồm các mặt hàng nhôm. Các quốc gia khác, bao gồm Nga và Ấn Độ, đã nộp đơn khiếu nại lên WTO hoặc áp đặt các biện pháp đối phó của riêng mình.
Vào tháng 5 năm 2019, Mỹ đã dỡ bỏ thuế nhôm đối với Canada và Mexico để tạo điều kiện thông qua Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada (USMCA). Tuy nhiên, vào tháng 8 năm 2020, chính quyền Trump đã tái áp đặt mức thuế 10% đối với một số mặt hàng nhôm nhập khẩu từ Canada, dẫn đến sự trả đũa nhanh chóng từ Canada. Đến tháng 9 năm 2020, Mỹ lại rút lại các mức thuế này. Khi nhậm chức, chính quyền Biden đã đình chỉ các mức thuế được áp đặt trong nhiệm kỳ của Trump, và như một phần của thỏa thuận đàm phán, Liên minh châu Âu cũng tạm thời đình chỉ các mức thuế trả đũa đối với hàng hóa Mỹ, với thời gian đình chỉ kéo dài đến tháng 3 năm 2025.
Mặc dù các mức thuế ban đầu đã tăng lợi nhuận cho các nhà sản xuất nhôm Mỹ, sản lượng nhôm sơ cấp trong nước vẫn tiếp tục giảm. Tiêu thụ nhôm của Mỹ vẫn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu, và các mức thuế đã thúc đẩy sự phát triển của ngành nhôm tái chế. Các ngành công nghiệp hạ nguồn, như ô tô, xây dựng và bao bì, phải đối mặt với chi phí nguyên liệu cao hơn, làm giảm khả năng cạnh tranh toàn cầu của họ. Với các mức thuế Trump 2.0 hiện đang được áp dụng, sự không chắc chắn vẫn tồn tại về tác động lâu dài của chúng.
Thuế Trump 2.0 trở lại, leo thang căng thẳng thương mại toàn cầu
Thông báo thuế mới nhất của Trump đã làm bùng lên căng thẳng trên các thị trường toàn cầu.
Trong ngắn hạn, các quốc gia có thể cố gắng tránh cú sốc thuế thông qua ngoại giao, nhưng nếu Mỹ không nhượng bộ, các đối tác thương mại toàn cầu có thể tìm cách đa dạng hóa thị trường và giảm sự phụ thuộc vào Mỹ trong dài hạn, theo các chuyên gia thương mại.
Wendy Cutler, phó chủ tịch Viện Chính sách Xã hội Châu Á (ASPI), cảnh báo rằng các quốc gia có thể nhận thấy rằng các chính sách thuế của Trump thay đổi quá nhanh đến mức đàm phán có thể không phải là giải pháp lâu dài và cuối cùng có thể buộc phải thực hiện các biện pháp trả đũa.
Canada, nhà cung cấp nhôm sơ cấp lớn nhất cho Mỹ (chiếm gần 80% lượng nhập khẩu), đã mạnh mẽ lên án các mức thuế mới là "không có cơ sở" và đe dọa các biện pháp đối phó. Quebec, một khu vực sản xuất nhôm quan trọng, đề xuất áp đặt thuế xuất khẩu đối với các lô hàng nhôm sang Mỹ như một đòn bẩy trong đàm phán.
Liên minh châu Âu cam kết trả đũa, xem xét khôi phục các mức thuế năm 2018 đối với hàng hóa Mỹ, bao gồm rượu bourbon và xe máy Harley-Davidson. EU cũng cảnh báo rằng các chính sách của Trump có thể leo thang thành một cuộc chiến thương mại khác.
Nhật Bản chính thức yêu cầu miễn trừ, viện dẫn sự tích hợp sâu vào chuỗi cung ứng của Mỹ. Tuy nhiên, đến nay, Mỹ vẫn chưa phản hồi.
Úc đã vận động mạnh mẽ để được miễn trừ. Mặc dù Trump ban đầu tuyên bố sẽ "không có ngoại lệ," ông sau đó nói sau cuộc gọi với Thủ tướng Anthony Albanese rằng yêu cầu của Úc sẽ được "xem xét nghiêm túc." Tuy nhiên, các báo cáo sau đó cho thấy Mỹ cáo buộc Úc không tuân thủ các cam kết trước đó về hạn chế xuất khẩu nhôm, làm dấy lên nghi ngờ liệu có được miễn trừ hay không.
Anh đã áp dụng cách tiếp cận thận trọng, tìm kiếm các cuộc đàm phán để giảm thiểu tác động của thuế đồng thời cảnh báo rằng các mức thuế mới có thể làm suy yếu thêm ngành công nghiệp nhôm trong nước.
Trong ngắn hạn, nhiều quốc gia sẽ thúc đẩy việc miễn trừ, nhưng các phản ứng dài hạn có thể bao gồm các biện pháp đối phó và thay đổi dòng chảy thương mại. Những tuần tới sẽ quyết định cách các thị trường nhôm toàn cầu điều chỉnh với bối cảnh mới.
Điều gì sẽ xảy ra ở Mỹ nếu Trump cuối cùng áp đặt thuế nhôm mà không có ngoại lệ?
Giá nhôm tăng vọt, chi phí sản xuất tăng cao
Với việc tiêu thụ nhôm của Mỹ phụ thuộc vào nhập khẩu khoảng 57,2% nhu cầu vào năm 2024, dự đoán giá tăng có thể ảnh hưởng đáng kể đến các ngành công nghiệp chính như ô tô, xây dựng và bao bì. Coca-Cola đã chỉ ra rằng chi phí nhôm tăng có thể dẫn đến việc tăng sử dụng chai nhựa như một biện pháp kiểm soát chi phí. Kể từ ngày 10 tháng 2, phí bảo hiểm nhôm Midwest của Mỹ đã tăng lên 882 USD/tấn, tăng 43% so với mức 617 USD/tấn được ghi nhận sau thông báo thuế Canada-Mexico và tăng đáng kinh ngạc 66,7% so với mức 529 USD/tấn vào cuối tháng 1, theo các nguồn tin của SMM.
Ngoài ra, các hợp đồng phí bảo hiểm cố định (FPC) có thể gặp thách thức, và thị trường kim loại Mỹ có thể chuyển đổi trong tương lai từ mô hình giao dịch phí bảo hiểm cố định dài hạn sang các hợp đồng ngắn hạn (1-2 tháng) hoặc hợp đồng phí bảo hiểm thả nổi (FPC). Điều này có nghĩa là các nhà cung cấp và người mua sẽ cần điều chỉnh kế hoạch mua hàng thường xuyên hơn để đối phó với các rủi ro liên quan đến biến động giá.
Công suất nhôm sơ cấp hạn chế, nhưng nguồn cung thứ cấp tăng
Bất chấp sự bảo vệ từ thuế, ngành công nghiệp nhôm sơ cấp của Mỹ vẫn bị hạn chế bởi chi phí năng lượng cao và các quy định về môi trường. Tính đến năm 2024, chỉ còn bốn nhà máy luyện nhôm sơ cấp hoạt động, với sản lượng hàng năm chỉ 690,000 tấn và tỷ lệ sử dụng công suất khoảng 52%. Century Aluminium đã nhận được khoản tài trợ 500 triệu USD từ Bộ Năng lượng Mỹ để xây dựng một nhà máy luyện mới, nhưng dự án vẫn đang tìm kiếm nguồn năng lượng bền vững. Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng các mức thuế ít có tác dụng hồi sinh ngành luyện nhôm trong nước—việc khởi động lại ngắn ngủi của New Madrid sau các mức thuế năm 2018 đã kết thúc với việc đóng cửa vào đầu năm 2024. Với nhôm sơ cấp chỉ chiếm 15,7% nguồn cung của Mỹ vào năm 2024, quốc gia này có thể ngày càng chuyển sang tái chế phế liệu.
Sản xuất nhôm tái chế dự kiến đạt 3,6 triệu tấn vào năm 2024, chiếm 84,3% tổng sản lượng trong nước. Mỹ là nước tiêu thụ lon nhôm lớn nhất thế giới, sử dụng 106,7 tỷ lon vào năm 2021, nhưng tỷ lệ tái chế đã giảm xuống còn 43%, so với mức đỉnh 57% vào năm 2014. Mở rộng các chương trình hoàn trả tiền đặt cọc (DRS) có thể cải thiện việc thu hồi phế liệu và giảm thiểu khoảng cách cung cấp. Năm 2024, các khoản đầu tư đáng kể vào tái chế nhôm bao gồm một cơ sở trị giá 40 triệu USD ở Russellville, KY, tập trung vào xử lý xỉ và phế liệu, và một nhà máy tái chế ít chất thải trị giá 67,3 triệu USD ở Wabash, IN. Xuất khẩu ròng phế liệu giảm 32% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 940,000 tấn và dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong tương lai gần.
Hơn nữa, Steel Dynamics Inc. đang đầu tư 2,5 tỷ USD vào một nhà máy cán phẳng nhôm với công suất 650,000 tấn/năm ở Columbus, MS, nhắm vào các lĩnh vực lon nước giải khát, ô tô và công nghiệp. Việc xây dựng đang được tiến hành, với hoạt động dự kiến bắt đầu vào quý 1 năm 2025. Novelis Inc. cũng đang phát triển một nhà máy cán nhôm tích hợp hoàn chỉnh trị giá 2,5 tỷ USD ở Bay Minette, AL, với công suất 600,000 tấn/năm cho các ứng dụng lon nước giải khát và ô tô, dự kiến ra mắt vào năm 2025. Các dự án nhà máy cán mới này sẽ sử dụng càng nhiều phế liệu càng tốt. Kết quả là, nhập khẩu nhôm cán phẳng có thể giảm cùng với xuất khẩu ròng phế liệu trong vài năm tới.
Hình 1 Tỷ lệ nhôm nguyên sinh giảm từ năm 2020 (Nguồn: SMM, USGS)
Hình 2 Xuất khẩu ròng phế liệu nhôm giảm vào năm 2024 (Nguồn: USGS)
Sự bất định của thị trường gia tăng, chuỗi cung ứng toàn cầu tái cấu trúc
Chính sách thương mại khó đoán của Trump đã khiến các nhà đầu tư thị trường do dự trong việc cam kết dài hạn. Năm 2024, Mỹ nhập khẩu 5,01 triệu tấn nhôm và các sản phẩm bán thành phẩm, trong đó 53% đến từ Canada. Nếu quan hệ thương mại Mỹ-Canada xấu đi, Canada có thể chuyển hướng xuất khẩu sang châu Âu hoặc châu Á. Trong khi đó, EU và Nhật Bản có thể xem xét lại quan hệ thương mại với Mỹ, ưu tiên đa dạng hóa chuỗi cung ứng. Một số nhà sản xuất Mỹ cũng có thể cân nhắc chuyển sản xuất sang các quốc gia có rủi ro thuế quan thấp hơn.
Hình 3 Nhập khẩu nhôm và bán thành phẩm của Mỹ năm 2024, theo quốc gia xuất xứ (mã HS bao gồm “7601”, “7604”, “7606”, ‘7607’, ‘7608’, ‘7609’, nguồn SMM)
Tóm lại, việc áp dụng đầy đủ thuế nhôm sẽ làm gia tăng giá nhôm, tăng chi phí sản xuất và thúc đẩy các doanh nghiệp tìm kiếm vật liệu thay thế tại Mỹ. Đồng thời, công suất sản xuất nhôm nguyên sinh khó phục hồi, và tái chế phế liệu nhôm có thể trở thành điểm tăng trưởng cung ứng mới. Ở cấp độ toàn cầu, dòng chảy thị trường nhôm có thể thay đổi, và tái cấu trúc chuỗi cung ứng sẽ trở thành xu hướng dài hạn.
Trong ngắn hạn, thị trường vẫn đang chờ đợi, được phản ánh qua sự biến động của giá nhôm trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME) - tâm lý thị trường thận trọng, và hãy để mọi thứ diễn ra thêm một chút.
Tác giả: Xinyi Liu | Chuyên gia phân tích nhôm | Văn phòng London, Shanghai Metals Market
Email: cathyliu@smm.cn
