SMM ngày 23 tháng 1: Về các yếu tố vĩ mô, vào ngày 15 tháng 11, với sự phê duyệt của Quốc vụ viện, Bộ Thương mại, phối hợp với Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin, Tổng cục Hải quan và Cục Quản lý Mật mã Quốc gia, đã ban hành Thông báo số 51 năm 2024, công bố "Danh sách Kiểm soát Xuất khẩu Các Mặt hàng Sử dụng Kép của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa." Danh sách này, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 12 năm 2024, bao gồm các mặt hàng liên quan đến antimon, germani, gali, vật liệu sinh học dựa trên magiê, và các mặt hàng khác.
Đầu tháng 12, Bộ Thương mại thông báo rằng, theo các quy định liên quan của "Luật Kiểm soát Xuất khẩu của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa" và các luật, quy định khác, nhằm bảo vệ an ninh và lợi ích quốc gia cũng như thực hiện các nghĩa vụ quốc tế như không phổ biến vũ khí, đã quyết định tăng cường kiểm soát xuất khẩu các mặt hàng sử dụng kép liên quan đến Mỹ. Thông báo nêu rõ: 1. Cấm xuất khẩu các mặt hàng sử dụng kép cho người dùng quân sự Mỹ hoặc cho mục đích quân sự. 2. Về nguyên tắc, không cấp giấy phép xuất khẩu các mặt hàng sử dụng kép liên quan đến gali, germani, antimon và vật liệu siêu cứng sang Mỹ; thực hiện kiểm tra nghiêm ngặt hơn về người dùng cuối và mục đích cuối đối với việc xuất khẩu các mặt hàng graphite sử dụng kép sang Mỹ. Bất kỳ tổ chức hoặc cá nhân nào ở bất kỳ quốc gia hoặc khu vực nào vi phạm các quy định trên bằng cách chuyển giao hoặc cung cấp các mặt hàng sử dụng kép có nguồn gốc từ Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa cho các tổ chức hoặc cá nhân Mỹ sẽ bị truy cứu trách nhiệm pháp lý. Thông báo này có hiệu lực ngay khi được công bố.
Theo dữ liệu hải quan, xuất khẩu gali năm 2023 khoảng 45 tấn, trong khi dữ liệu hải quan từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2024 cho thấy xuất khẩu gali khoảng 54 tấn. Dự kiến dữ liệu hải quan cả năm 2024 sẽ cho thấy sự tăng trưởng đáng kể so với năm 2023. Tuy nhiên, các thông báo chính sách vào tháng 11-12 cho thấy các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc đối với các kim loại như gali và germani sẽ vẫn nghiêm ngặt, hoặc thậm chí nghiêm ngặt hơn. Điều này cho thấy khả năng giảm khối lượng xuất khẩu tổng thể của gali và germani trong tương lai (2025).
Về cơ bản, từ phía cung, trong quý 4, với việc đưa vào hoạt động các dây chuyền sản xuất gali của các nhà sản xuất như Huajin, sản lượng gali trong nước tiếp tục có xu hướng tăng dần. Với biên lợi nhuận gộp toàn ngành gali vẫn tương đối cao (ước tính khoảng 40%), có tiềm năng tăng trưởng sản xuất hơn nữa vào năm 2025 khi sản lượng từ các nhà sản xuất như Pioneer Chongqing và Xinfa Fangyuan tham gia thị trường. Đối với sản lượng tổng thể năm 2024, sản lượng hàng năm của thị trường gali trong nước ước tính đạt 770 tấn, tăng nhẹ so với năm 2023.
Về phía cầu, trong quý 4, nhu cầu trong nước giảm nhẹ so với quý 3, chủ yếu do giảm sử dụng gali trong ngành vật liệu từ tính và giảm tiêu thụ gali do sản xuất PV thấp hơn. Tiêu thụ gali trong lĩnh vực bán dẫn vẫn tương đối ổn định. Đối với năm 2024 tổng thể, ngành vật liệu từ tính ước tính tiêu thụ khoảng 145 tấn gali, ngành PV khoảng 80 tấn, và lĩnh vực bán dẫn khoảng 330 tấn. Bao gồm các ngành khác, tiêu thụ thực tế gali năm 2024 ước tính khoảng 630 tấn, trong khi tiêu thụ rõ ràng ước tính khoảng 720 tấn. Điều này cho thấy ngành gali hiện đang trong giai đoạn tích lũy hàng tồn kho, dẫn đến xu hướng giảm giá gali yếu hơn trong quý 4.
Dự báo xu hướng thị trường cho thấy giá gali trong nước đã có xu hướng tăng trong vòng một năm sau khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu được thực hiện, phản ánh một mức độ phát triển tự lưu thông lành mạnh nhất định trong ngành gali trong nước. Sự giảm giá trong quý 4 chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc giảm tiêu thụ gali trong ngành vật liệu từ tính và PV, đây là yếu tố ngắn hạn. Tác động dài hạn hiện vẫn chưa rõ ràng. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng của ngành vật liệu từ tính vẫn lạc quan. Ví dụ, tốc độ tăng trưởng hàng năm kép của nhu cầu NEV của Trung Quốc đối với nam châm vĩnh cửu NdFeB dự kiến đạt 41%, với sản lượng nam châm vĩnh cửu NdFeB tại Trung Quốc tăng 8-10% hàng năm, và nhu cầu đối với nam châm vĩnh cửu NdFeB trong điều hòa không khí biến tần của Trung Quốc tăng 10-15% hàng năm. Do đó, miễn là không có sự thay thế hoàn toàn gali trong ngành vật liệu từ tính, nhu cầu đối với kim loại gali dự kiến sẽ vẫn tương đối ổn định. Điều này cũng áp dụng cho ngành PV.
Nhìn về năm 2025, sau một năm điều chỉnh cung và cầu, giá gali dự kiến sẽ dao động trong khoảng ngắn hạn từ 1,900-2,300 nhân dân tệ/kg.
Các vấn đề đáng chú ý
1. Sự không chắc chắn lớn nhất vẫn nằm ở những thay đổi trong xuất khẩu (thời gian nộp đơn xin đủ điều kiện xuất khẩu, điều kiện phê duyệt và các yếu tố chưa biết khác), cũng như tốc độ phát triển của ngành công nghiệp bán dẫn, có thể ảnh hưởng đến cả giá trong nước và xuất khẩu.
2. Xu hướng phát triển trong tương lai của ngành công nghiệp quang điện bán dẫn trong nước, bao gồm R&D chip, sản xuất máy quang khắc và các lĩnh vực hiện đang phổ biến khác.
3. Liệu mùa cao điểm tích trữ truyền thống của ngành công nghiệp bán dẫn và vật liệu từ tính có đến như mong đợi trước và sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán hay không.
